Экономическое обоснование расширения дилерских услуг по продаже и сервисному обслуживанию автомобилей на примере ООО Полюс-Дм (стр. 10 из 12)

За три квартала 1997 года ООО «Полюс-ДМ» произвело капиталовложений согласно программы развития корпорации Дженерал Моторс 132 455 рублей, а в 1998 году в строительство технического центра инвестировано 238 041 рублей, что на 105 586 рублей больше, чем в предшествующем году.

Во 2-м квартале 1997 года на материалы для строительства здания было затрачено 69 437,8 рублей, фонд оплаты труда составил 4 812,7 рублей и на авто услуги затрачено 4030,5 рублей.

В 3-м квартале наблюдается снижение затрат на приобретение материалов, вызванное уменьшением объема продаж автомобилей(гр.___), и составляет 1331,4 рублей, однако, происходит увеличение суммы направляемой на оплату труда, вследствие увеличения объема работ и составляет 12795,7 рублей. Снижены и издержки на авто услуги до 2216,6 рублей.

В 4-м квартале фирмой произведена частичная оплата за земельный участок под строительство автосалона в сумме 1 787,4 рублей. Закуплены и установлены ворота, их стоимость составила 15 000 рублей. Наблюдается дальнейшее увеличение фонда оплаты труда, который составляет 22 288 рублей.

На конец 1997 года строительно-монтажные работы корпуса технического центра практически завершены: построен каркас арочника, установлены перекрытия и ворота, заасфальтирована площадка вокруг здания.

На 1998 год запланировано закончить строительство: установить окна, подвести и подключить тепло- и водоснабжение , завести и установить оборудование для обслуживания автомобилей, подключить освещение, электрическое и диагностическое оборудование.

В 1-м квартале 1998 года снова увеличиваются затраты на материалы - 27 666 рублей, а фонд оплаты труда снизился до 5 784 рублей.

Во 2 -м квартале вновь произведена оплата за земельный участок в сумме 426 рублей. Приобретено материалов на сумму 20 730 рублей и на оплату труда израсходовано 8 601 рублей.

В 3-м квартале продолжается дальнейшее снижение затрат на приобретение материалов - 8 488 рублей и на оплату труда - 4776 рублей.

В 4-м квартале наблюдается рост доходов от продажи автомобилей «Шевроле Блейзер» (гр.___), а это, в свою очередь, способствовало увеличению размера инвестиционных затрат. На покупку и установку оборудования израсходовано 156 520 рублей, из них 32 600 рублей - на покупку подъемника, 46 700 рублей - на электронную установку по диагностике и регулировке оборудования автомобилей, на материалы израсходовано 77 220 рублей. На оплату труда затрачено 16 100 рублей.

ОБЩИЕ ИНВЕСТИЦИИ (Руб.)

Категории инвестиций	1997	1998	1999	2000	2001	Итого
Первоначальные фиксированные инвестиции	132455	265918	142400
В том числе
Земля
Подготовка площадки
Здания, сооружения
Технология
Машины, оборудование
Прирост оборотного капитала
Общие инвестиции

Таким образом, в связи с увеличением в 1998 году доходов от продажи автомобилей, особенно «Шевроле Блейзер», а следовательно и прибыли, наблюдается увеличение размера инвестиционных затрат почти в два раза. Это повышение вызвано также и увеличением стоимости материалов, вследствие повышения курса доллара, вызванного августовским кризисом.

7.2. ПОКАЗАТЕЛИ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЦЕННОСТИ ПРОЕКТА И ИНВЕСТИЦИЙ

В международной практике для обоснования проектных инвестиций используются несколько обобщающих показателей, по которым судят о целесообразности вложения средств. В их числе:

- ЧТС – чистая текущая стоимость;

- ВНР – внутренняя норма рентабельности;

- ПНР - пороговая норма рентабельности;

- Срок окупаемости проекта – период возврата капитальных вложений;

- И _мах – максимальная величина рискуемого капитала;

- КОК – коэффициент отдачи капитала.

1. Показатель чистой текущей стоимости иногда называют «интегральным экономическим эффектом». Таким образом, интегральный экономический эффект – это разность между текущей стоимостью поступлений от инвестиций за весь период функционирования проекта и величиной капиталовложений и всех видов расходов за тот же период, дисконтированных на базе расчетной ставки процента.

Показатель интегрального экономического эффекта определяется как превышение стоимостной оценки результатов над стоимостной оценкой совокупных затрат ресурсов:

ЧТС = (И – П _нал) х К _д ,

где И – инвестиции в проект;

П _нал – поток наличности – стоимостная оценка результатов осуществления мероприятий за расчетный период;

К _д – коэффициент дисконтирования;

Данные для расчета чистой текущей стоимости в первый и последующие четыре года берем в таблице 1.1:

ЧТС ₀ = (0 - 150435) х 1 = -150435

ЧТС ₁ = (130540 – 304608) х 0,8091 = -140838

ЧТС ₂ = (665754 - 497497) х 0,6545 = 110124

2. Внутренняя норма рентабельности (ВНР) – это пороговое значение нормы дисконта (коэффициента экономической эффективности), которое обеспечивает равенство нулю интегрального эффекта (чистой текущей стоимости), рассчитанного за определенный период времени.

За рубежом расчет этого коэффициента часто применяют в качестве первого шага при анализе эффективности капиталовложений. Различие целей и условий реализации проектов сказывается на выборе минимального уровня отдачи капитальных вложений.

Для расчета ВНР определяется аккумулированная ЧСТ при любой условно взятой норме дисконта.

Возьмем норму дисконтирования равную Н _д = 20 % и рассчитываем ЧТС.

К _{д 0} = 1 / [(1+0,2) * (1+0,2)] ⁰ = 1/1,44⁰ = 1

К _{д 1} = 1 / [(1+0,2) * (1+0,2)] ¹ = 1/1,44¹ = 0,6944

К _{д 2} = 1 / [(1+0,2) * (1+0,2)] ² = 1/1,44² = 0,4823

К _{д 3} = 1 / [(1+0,2) * (1+0,2)] ³ = 1/1,44³ = 0,3349

К _{д 4} = 1 / [(1+0,2) * (1+0,2)] ⁴ = 1/1,44⁴ = 0,2326

ЧТС ₀ = 1 * (0 - 150435) = -150435

ЧТС ₁ = 0,6944 * (130540 – 304608) = -120873

ЧТС ₂ = 0,4823 * (665754 - 497497) = 81150

ЧТС ₃ = 0,3349 * (861564 - 440044) = 141167

ЧТС ₄ = 0,2326 * (861564 - 440044) = 98046

ЧТС _акк = -150435-120873+81150+141167+98046 = 49055

ВНР можно определить графически.

ВНР = 25,2 % – показывает годовой процент возрастания доходов в проекте.

ВНР – это норма дисконта, при которой ЧТС аккумулированная проекта равна нулю.

Если ВНР > Нр, то проект экономически целесообразен.;

Если ВНР < = Н р, то проект экономически нецелесообразен.

Так как в данном проекте ВНР = 25,2 % > Н р = 3 %, следовательно проект экономически целесообразен.

3. Пороговая норма рентабельности компании ПНР – это минимальная норма реинвестирования, которую использует компания для экономической оценки проекта.

Пороговая норма реинвестирования всегда больше или равна норме реинвестирования. Пороговая норма реинвестирования используется для сравнения с внутренней нормой рентабельности проекта, если ВНР > ПНР, то проект экономически целесообразен.

Выделяют несколько классов инвестиций, для которых возможно использование различных пороговых значений рентабельности:

- вложения с целью сохранения позиций на рынке – 6 %,

- обновления основных производственных фондов – 12 %,

- вложения с целью экономии текущих затрат – 15 %,

- вложения с целью увеличения доходов – 20 %,

- рисковые капитальные вложения – 25 %.

Пороговая ставка возрастает с увеличением степени предпринимательского риска.

4. Срок окупаемости проекта

Срок окупаемости проекта является вспомогательной величиной, он показывает период возврата капитальных вложений.

Если чистый доход поступает неравномерно, то срок окупаемости определяется последовательным суммированием поступлений и подсчетом времени до тех пор, пока сумма прибыли не окажется равной сумме инвестиций.

Рис. 7.2.2.

5. Максимальная величина рискуемого капитала – это наибольшее отрицательное значение чистой дисконтированной (текущей) стоимости, рассчитанной нарастающим итогом. Этот показатель отражает необходимые размеры финансирования и должен быть увязан с источниками покрытия всех затрат. Он отражается в таблице денежных потоков и может быть выделен на графике финансового профиля проекта.(График 7.2.2.)

Максимальная величина рискуемого капитала – это суммарные дисконтированные инвестиции.

И мах =

8. БЕЗОПАСНОСТЬ ЖИЗНЕДЕЯТЕЛЬНОСТИ

Постановление Министерства Труда РФ от 14 марта 1997 г. № 12, утвержденного и введенного в действие 1 июля 1997 года «Положение о порядке аттестации рабочих мест по условиям труда», на основании которого производится аттестация по оценке условий труда, оценке травмобезопасности и обеспеченности средствами индивидуальной защиты, отменяет ранее действующее положение от 1992 года, но признаются действительными данные аттестации до введения этого положения. Данные аттестации заносятся в карту аттестации рабочих мест.

В аттестации рабочих мест вносятся сведения об опасных и вредных производственных факторах, о состоянии вентиляции и освещенности, температуре и влажности воздуха, загазованности и запыленности воздушной среды, шуме и вибрации, о производственных помещениях, об обеспеченности объектов вспомогательными помещениями, а также сведения о состоянии производственного травматизма и профессиональной заболеваемости.

К факторам неблагоприятно воздействующим на человека в первую очередь относится загазованность воздушной среды. Данные о загазованности помещений представлены в табл. 8.1.