По Хиксу, если происходит нечто, стимулирующее предпринимателей к увеличению интенсивности накопления, то это приводит к следующему: сначала начнется период «подготовки», единственным видимыми последствиями которого станут небольшое увеличение спроса на факторы производства и небольшое увеличение спроса на деньги. Если к этому времени наблюдается значительный избыток незанятого труда и значительный избыток неиспользованных денег, данное расширение спроса практически не скажется на уровне процентных ставок. Единственными ценами, которые, видимо, изменятся, будут цены, непосредственно отражающие изменения в ожиданиях самых "чувствительных" рыночных агентов, например цены обыкновенных акций.
На второй стадии процесса, когда начинается физическое создание капитальных благ, значительно возрастает спрос на факторы производства. Это ведет поначалу к уменьшению безработицы. В тоже самое время начинает действовать тенденция к росту цен наиболее "чувствительных" товаров. Далее, предполагается, что у отдельных промышленников к этой стадии есть достаточно времени для формирования эластичных ожиданий. Это повлечет за собой существенное вторичное сокращение безработицы в результате повышения ценовых ожиданий.
Бум начинает развиваться, но с этого момента определяются несколько путей его развития. Прежде всего, возможно, что будет наблюдаться переход к третьей фазе процесса, которая характеризуется постепенным распространением эластичных ожиданий. Безработица сокращается еще больше, но после того, как ожидания получателей зарплаты также становятся эластичными, заработки начинают увеличиваться. Бум нарастает быстро и неудержимо. Но есть несколько факторов, которые могут привести к возникновению затруднений:
x возрастающая активность влечет за собой расширение спроса на деньги. До определенного момента такой спрос может удовлетворяться без какого бы то ни было напряжения, но если бум продолжает развиваться неконтролируемым образом, этот момент непременно рано или поздно окажется пройденным.
x Простое ощущение, возникающее у части бизнесменов, что бум уже продолжается столько, сколько бумы обычно продолжаются; так что уже простое течение времени сдвигает их ожидания вниз.
Ожидания, формируемые в некоторых важных частях рынка, все-таки окажутся неэластичными, так что спрос на товары в целом будет расти не так быстро, как того ожидают более «чувствительные» личности. Это может заставить последних спустя определенное время пересмотреть свои ожидания в сторону уменьшения; если же разделение между «чувствительными» и «нечувствительными» личностями более или менее точно соответствует разделению между людьми, использующими разные банковские системы, то торможение развития может перейти в его сдерживание путем кредитных рестрикций, осуществляемых с целью поддержания покупательной способности денег различных видов.
x Сдерживающий фактор, обусловленный просто завершением производственных процессов, реализацией процесса накопления капитала, планировавшегося на первой стадии и теперь окончившегося.
Существует два пути, следуя которым бум может прийти к завершению:
1. Он может быть убит кредитными рестрикциями
2. Может умереть, иссякнув сам по себе.
За бумом как известно следует спад. Основной чертой спада является не денакопление вещественного капитала- спад является просто приостановкой накопления. Этого самого по себе достаточно, чтобы привести к возникновению типичных феноменов спада- пересмотру ожиданий в сторону понижения, пересмотру, немедленно ведущему к падению курсов обыкновенных акций; уменьшению спроса на товары и факторы производства и увеличению спроса на деньги и ценные бумаги с фиксированной ставкой процента, что вызывает падение цен, повышение безработицы и падению процентных ставок.
Если бы гибкость всех цен была одинаковой, как и гибкость всех ценовых ожиданий, то простой приостановки накопления оказалось бы достаточно, чтобы привести к возникновению спада, не имеющего дна- нестабильность капитализма проявилась бы в полном крушении.
Этого не происходит лишь благодаря жесткости цен, а в конечном итоге благодаря присущему людям чувству нормальных цен.
Если ставкизарплаты на последних стадиях бума резко возрастают,хотя они могут снова упасть, это может означать лишь рецидив старой идеи нормальных цен. Как только соответствующие нормы зарплаты восстанавливаются, устанавливается предел падению зарплаты. Аналогично после того, как цены несколько упадут, появятся какие-то предприниматели, которые начнут думать,что установившиеся цены ненормально низкие, и которые поэтому начнут составлять производственные планы, исходя из вероятного повышения цен в будущем.
Именно эти процессы останавливают спад, препятствуют немедленному превращению в крах.
Длительное существование низких цен поколеблет действующие нормы и приведет к дальнейшему пересмотру ожиданий в сторону их понижения. Возникнет вторичный спад, намного более опасный, чем первичный, поскольку будет отсутствовать сопротивление коллапсу.
Именно поэтому важна причина «смерти» всякого предшествующего бума. Убитый кредитными рестрикциями, он, видимо, не исчерпывает инвестиционных возможностей, на которые вскормлен; остаются еще возможности, которые можно было бы использовать при условии, что бум продолжает развиваться, и которые необходимо бы отложить на врем кризисного периода, однако эти возможности могут снова стать доступными в относительно спокойные времена передышки. Их использование превратило бы передышку в оживление, и наш цикл оказался бы завершен. Если же предшествующий бум умер естественной смертью, то ситуация становится более опасней. В этом случае требуется действие каких-то совершенно новых факторов, чтобы депрессия превратилась в оживление и тем самым появилась возможность избежать вторичной депрессии.
Единственный способ придать смысл теории торгового цикла –это сделать главный акцент на предложении инвестиционных возможностей, которое обеспечивается изобретениями и инновациями. Любые изменения могут обеспечить стимулы, которые и требуются. Например, смещение спроса будет достаточно, чтобы обеспечить временные стимулы к расширению спроса на факторы производства, при том лишь условии, что это смещение, как ожидается, более или менее постоянно. При этом, конечно, непосредственный спрос на труд и сырые материалы со стороны отрасли, где производится товар Х, сокращается, а этот спрос может противостоять (и даже быть относительно больше увеличения спроса со стороны отрасли, где производится товар У).
В этом случае стимулы отсутствуют. Но одновременно со стороны отрасли товара У существует спрос на производственное оборудование и маловероятно, чтобы на нем сказалось любое ощутимое сокращения спроса на произведенное оборудование со стороны отрасли товара Х. Отрасль товара Х уже обладает оборудованием длительного пользования, и единственный вид спроса, который может быть уменьшен, -это замещающий спрос. Тем самым в целом возникают временные стимулы к росту такого спроса на факторы производства, который мы ищем.
Если средние темпы инноваций в ходе длительного периода начинают снижаться, следует ожидать, что первым изменением станет возникновение тенденции к более частому «умиранию» бумов по неким внутренним причинам, к тому же спады будут чаще растягиваться до опасной продолжительности.
В 70-х годах, растущее влияние монетаристской концепции отражалось, в частности, в том, что некоторые экономисты занялись модификацией модели Хикса, которая учитывала бы воздействие денежно-кредитной политики. Да и сам Хикс, вернувшись через два с половиной десятилетия к той же проблеме, отмечал необходимость более полного учета роли денежных факторов при изучении механизма экономического цикла.
Теория Харрода
Методология Харрода близка к методологии Кейнса: и тот и другой исследуют агрегирующие макроэкономические показатели – совокупный спрос, совокупное сбережения, инвестиции и т.д.
( такой анализ помогает отразить, прежде всего, количественную сторону воспроизводственных процессов капитализма, оставляя в стороне их качественную определенность, социальные последствия: Кейнс исследует процесс воспроизводства в статическом состоянии , в рамках краткосрочного периода, тогда как Харрод сосредотачивает усилия на анализе динамических процессов, в том числе долговременного плана.)
Исходное уравнение Харрода или уравнение фактического темпа роста:
G*C=S
где G-означает реальный прирост общего выпуска за какой-либо период (например, за год);
G= Y/Y,
Т.е. фактический темп роста - это приращение дохода к величине дохода базового периода; C-коэффициент капиталоемкости. Он показывает «инвестиционную цену» одной единицы прироста дохода или продукции: C=T/ Y;S-доля сбережений в национальном доходе или склонность к сбережению:
S=S/Y.
Так как G*C=S, то, используя выше перечисленные формулы получим:
(Y/Y)*(I/ Y)=S/Y, преобразуя, получим следующее:
I/I=S/Y, т.е. I=S (инвестиции равны сбережениям).
У Харрода это равенство дано в динамической форме: левая часть равенства представляет собой накопленную часть прироста продукции, идущую на производственные цели, и эта часть должна быть обеспечена определенной долей сбережений.
Поскольку обе части равенства относятся к прошедшему периоду, то данное равенство не нуждается в специальных условиях для своей реализации. Наряду с фактическим темпом роста в теории Харрода имеет место и гарантированный темп роста, выраженный следующим уравнением:
Gw*Cr=S, (1)
где Gw-принципиально новая категория, введенная в научный оборот самим Харродом. Гарантированный темп роста имеет несколько значений. По Харроду, данный темп роста представляет прогнозную линию развития, на которую настраиваются предприниматели и вместе с тем такой темп роста «при котором производители будут удовлетворены тем, что они делают».