Финансовый анализ в угледобывающем предприятии (стр. 10 из 14)

4. Коэффициент текущей ликвидности увеличился с 1,1 (на начало 1998 года) до 1,4 (на 01.07.2000 года), что свидетельствует об увеличении прогнозируемых платежных возможностей предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

5. Коэффициент обеспеченности собственными средствами на протяжении всего периода соответствовал нормативным ограничениям со значениями 0,1 - на начало 1998 года до 0,3 - на 01.07.2000 года (при нормативном значении ³0,1), и означает, что предприятие обеспечено собственными средствами.

Таким образом, в структуре финансовых коэффициентов ОАО «Хакасуглепром» наряду со значениями, характеризующими платежеспособность предприятия и удовлетворяющими нормативным (L3, L5), приближенными к нормативным (L1, L4, L5) имеют место показатели (L2, L6), значение которых на уровень ниже нормы. Однако увеличение значений всех коэффициентов за последние годы свидетельствуют о положительной тенденции и улучшении финансового состояния предприятия. В целом вывод о платежеспособности можно сделать по общему коэффициенту ликвидности (LI).

3. Анализ факторов устойчивости финансового состояния

на основе бухгалтерского учета и отчетности

3.1. Анализ рентабельности как уровня доходности предприятия

В условиях рыночных отношений велика роль показателей рентабельности продукции, характеризующих уровень прибыльности (убыточности) её производства. Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они характеризуют относительную доходность предприятия, измеряемую в процентах к затратам средств или капитала с различных позиций.

Показатели рентабельности - это важнейшие характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода предприятий. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования. Основные показатели рентабельности можно объединить в следующие группы:

1. Рентабельность продукции, продаж (показатели оценки эффективности управления);

2. Рентабельность производственных фондов;

3. Рентабельность вложений в предприятия (прибыльность хозяйственной деятельности).

1.Рентабельность продукции.

Рентабельность продукции показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Рост данного показателя является следствием роста цен при постоянных затратах на производство реализованной продукции (работ, услуг) или снижения затрат на производство при постоянных ценах, то есть о снижении спроса на продукцию предприятия, а также более быстрым ростом цен чем затрат.

Показатель рентабельности продукции включает в себя следующие показатели:

1. Рентабельность всей реализованной продукции, представляющую собой отношение прибыли от реализации продукции на выручку от её реализации (без НДС);

2. Общая рентабельность, равная отношению балансовой прибыли к выручке от реализации продукции (без НДС);

3. Рентабельность продаж по чистой прибыли, определяемая как отношение чистой прибыли к выручке от реализации (без НДС);

4. Рентабельность отдельных видов продукции. Отношение прибыли от реализации данного вида продукта к его продажной цене.

Расчёт данных показателей по ОАО «Хакасуглепром» представлен в таблице 3.1.

Таблица 3.1.

Показатели рентабельности продукции ОАО “Хакасуглепром”

тыс.руб.

Наименование показателя	КОД	1998 г	1999 г	Отклонение		1 п/год.	2 п/год.	Итого	Отклонение
	строки			+, -	%	2000г	прогноз	2000г.	+, -	%
Выручка от реализации товаров, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей) (В).	010	236 620	135 447	-101 173	-43	68 200	68 200	136 400	953	1
Прибыль от реализации (Пр)	050	18 031	8 270	-9 761	-54	2 728	2 728	5 456	-2 814	-34
Балансовая прибыль (Пб)	140	20 891	1 535	-19 355	-93	2 240	2 240	4 480	2 945	192
Чистая прибыль (Пч)	с140-150	15 568	1 090	-14 478	-93	1 523	1 523	3 046	1 956	179
Рентабельность всей реализ. продукции	стр.050/ стр010	7,62	6,11	-1,51	-20	4,00	4,00	-2,11	-34
Общая рентабельность	стр.140/ стр010	8,83	1,13	-7,70	-87	3,28	3,28	2,15	190
Рентабельность продаж по чистой прибыли	140-150/ стр010	6,58	0,80	-5,77	-88	2,23	2,23	1,43	177

На основе данных таблицы построим диаграмму. Рисунок 3.1.

Изменение показателей рентабельности продукции за 1998-2000 г.

Показатель общей рентабельности за анализируемый период снизился с 8,8 - в 1998 году до 1,1 - в 1999 году и 3,3 - в 2000 году (с учетом прогноза). Это говорит о том, что каждый рубль реализации приносил в среднем около 9 копеек балансовой прибыли в 1998 году и 3 копеек - в 2000 году.

Показатель рентабельности продаж по чистой прибыли также снизился с 6,58 на начало 1999 года до 0,8 на конец 1999 года и увеличился (по сравнению с 1999 годом) до 2,23 в 2000 году.

Рентабельность всей реализованной продукции также имела тенденцию снижения на протяжении всего рассматриваемого периода и составила 4% в 2000 году (с учетом прогноза). Это значит, что в конце отчетного периода каждый рубль реализации стал приносить на 1 копейку меньше прибыли от реализации.

Как видно из выше сказанного, все показатели рентабельности сильно резко снизились в 1999 году и немного выровнялись в 1 полугодии 2000 года.

В 1999 году вследствие снижения спроса на продукцию из-за неплатежеспособности большинства потребителей, а также вследствие получения убытков от внереализационных операций показатели рентабельности продукции существенно снизились.

2.Рентабельность вложений предприятия.

Рентабельность вложений предприятия - это следующий показатель рентабельности, который показывает эффективность использования всего имущества предприятия.

Среди показателей рентабельности предприятия выделяют 5 основных:

1.Общая рентабельность вложений, показывающая какая часть балансовой прибыли приходится на 1 рубль имущества предприятия, то есть насколько эффективно оно используется.

2.Рентабельность вложений по чистой прибыли;

3.Рентабельность собственных средств, позволяющая установить зависимость между величиной инвестируемых собственных ресурсов и размером прибыли, полученной от их использования.

4.Рентабельность долгосрочных финансовых вложений, показывающая эффективность вложений предприятия в деятельность других организаций.

5.Рентабельность перманентного капитала. Показывает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность данного предприятия на длительный срок.

Необходимая информация для расчёта представлена в таблице

Таблица 3.2.

Показатели для расчёта рентабельности тыс.руб.

№	Показатели	КОД	1998 г	1999 г	1 п/год.	2000г. с учетом прогноза
п/п		строки			2000г
1	Балансовая прибыль (Пб)	140 (Ф№2)	20 891	1 535	2 240	4 479
2	Чистая прибыль (Пч)	140-150 (Ф№2)	15 568	1 090	1 523	3 046
3	Среднегодовая стоимость имущества	300 (Ф№1)	103 001	80 367	64 800	46 242
4	Собственные средства	490 (Ф№1)	34 401	28 443	28 060	23 093
5	Доходы от участия в других организациях	080 (Ф№2)	-	-	-	-
6	Долгосрочные фин. вложения	140 (Ф№1)	8 330	5 412	5 220	3 644
7	Долгосрочные заемные средства	590 (Ф№1)	-	-	-	-

На основе данных показателей рассчитываются показатели рентабельности вложений, которые представлены в таблице 3.3.

Таблица 3.3.

Показатели рентабельности вложений.(%)

№	Показатели	Расчет	1998 г	1999 г	1 п/год.	2000г. с учетом прогноза	Отклонение +/-
п/п		(код строки)			2000г		1999/1998	2000/1999
1	Общая рентабельность вложений	140 (Ф№2)/399	8,1	6,7	8,1	7,9	- 1,4	1,1
2	Рентабельность вложений по чистой прибыли	с140-150 (Ф№2)/399	15,1	1,4	2,4	6,6	- 13,8	5,2
3	Рентабельность собственных средств	с140-150(Ф№2)/490	45,3	3,8	5,4	13,2	- 41,4	9,4
4	Рентабельность долгосрочных финансовых вложений	080 (Ф№2)/140 (Ф№1)	-	-	-	-	-	-
5	Рентабельность перманентного капитала	с140-150 (Ф№2)/490+590	45,3	3,8	5,4	13,2	- 41,4	9,4

На основе данных таблицы можно сделать вывод о том, что в 1999 году все показатели рентабельности вложений резко упали по сравнению с 1998 годом, а за 6 мес. 2000 года показатели заметно улучшились. Общая рентабельность вложений в 1998 и 2000 году имеет значение - 8,1, в 1999 году этот показатель имел значение равное 6,7, т.е. на 1,4 меньше чем в 1998 году. То есть на 1 рубль стоимости имущества предприятия в 1998 и 2000 году (с учетом прогноза) приходилось 8 коп. балансовой прибыли, а 1999 году на 1 рубль стоимости имущества 6,7 коп. балансовой прибыли. Значение данного показателя достаточно невелико для такого предприятия, что свидетельствует о недостаточно эффективном использовании активов предприятия в 1999 году.