Управление экономическим риском в предпринимательской деятельности

Вступление

На современномэтапе становлениярыночных отношенийв Украине всёбольшее значениедля экономикистраны приобретаетразвитиепредпринимательскойдеятельности.

Анализпринятого вмировой практикезаконодательствао предприятияхи предпринимательскойдеятельностипоказывает,что оно определяетпредпринимательствокак инициативную,самостоятельнуюдеятельностьграждан и ихобъединений,направленнуюна получениеприбыли, осуществляемуюна свой риски под своюимущественнуюответственность.

Новыеусловия хозяйствования,и, в частностиконкурентнаясреда, делаетлюбую предпринимательскуюдеятельностьсложнопрогнозируемымпроцессом. Этоозначает, чтопредпринимателям,разрабатывающимстратегию итактику организациии развитиясвоего дела,крайне необходимызнания теориирисков, безкоторых эффективнаяпредпринимательскаядеятельностьне представляетсявозможной. В экономическойтеории и практикесуществуетмножествоподходов кпониманиюкатегории«риск». Однимиз них являетсяопределениериска, каквероятностьвозникновенияубытков илинедополучениядоходов посравнению спрогнозируемымвариантом.

В условияхрыночной экономики,предпринимательскаядеятельностьневозможнабез риска, ипоэтому, предпринимателюнеобходимоуметь оцениватьстепень рискаи уметь управлятьим, с целью егоуменьшения.Одно из главныхправил предпринимательскойдеятельностигласит: «Неизбегать риска,а предвидетьего, стремясьснизить довозможно болеенизкого уровня».Особый интересданная проблемавызывает всовременнойтеории и практикеУкраины, чтообъясняетсяпроцессамитрансформациив направлениипостроениярыночной экономики.Именно поэтомувопрос о разработкесистемы управленияриском заслуживаетособого внимания.

Цельюданной дипломнойработы являетсяопределениеосновных принциповвыработкисистемы управленияэкономическимриском в условияхрыночной экономики.

А значит,задачи даннойдипломнойработы, можносформулироватьследующимобразом:

расширениеи углублениезнаний о качественныхи количественныхсвойствахэкономическихпроцессов сучётом рискакак характерногофактора современнойэкономики;
представлениеметодологиии методикипостроения,анализа экономическогориска, а такжеэкономико-математическихмоделей оценкивозможныхпотерь.
оценканаиболее типовыхпримеровмоделированияи измеренияэкономическогориска в процессепринятия решенийна основеиспользованиясоответствующегоаппарата, сцелью практическогоиспользованиятеоретическихконцепций прирешении проблем,которые возникаютв предпринимательскойдеятельности.

Даннаядипломнаяработа состоитиз вступления,трёх глав, выводов,списка использованныхисточников,приложений.

В первойглаве представленоопределениеэкономическогориска в экономическойтеории и практике,причины еговозникновенияи классификация.Во второй –раскрываютсяпринципы управленияриском, приводятсяметоды оценкии пути сниженияриска. В третьейглаве проводитсяболее детальноеописание внутренних,на примересоциально-политическихи административно-законодательныхрисков, и внешних,на примерепроизводственныхрисков, которыеявляются однимииз наиболееактуальныхв современнойпредпринимательскойдеятельности.

При написанииданной дипломнойработы использовалисьтруды иностранныхи отечественныхэкономистов-учёных,таких как: К.Татеиси,Дж.С. Милль, А.С.Пигу, А.Маршалл,О.Л.Устенко,В.М. Гранатурови др.

Выводы

Исследования,проведенныев данной дипломнойработе позволяютсделать следующиевыводы:

Рискэто всепроникающийфеномен, то,что присущевсем рыночнымсубъектам. Егоосновныехарактеристикисводятся ктому, что:

рискприсутствуетвсегда на всехэтапах деятельностихозяйственныхсубъектов внезависимостиот сферы ихфункционирования,при этом отличиеможет состоятьтолько лишьв его степени;
полноеустранениериска невозможнов силу целогоряда причинкак объективного,так и субъективногохарактера(например,отсутствиеполной информации,постоянноеразвитие какнепосредственноконкретногорынка, так иэкономикистраны в целоми т.п.)

Самопо себе наличиериска, котороесопровождаетдеятельностьпредприятия,работающегов рыночныхусловиях, неявляется недостаткомрыночной экономики.Более того,отсутствиериска, т.е. опасностивозникновениянепредсказуемыхи нежелательныхдля предприятияпоследствийего собственныхдействий, какправило, вредитэкономике,посколькуподрывает еединамичностьи эффективность.

Экономическийриск, основнымисточникомкоторого являютсявнутренняяи внешняянеопределенности,возможен последующимосновным причинам:

внезапнонаступившиенепредвиденныеизменения вовнешней среде,которые отражаются(либо могутотразиться)на деятельностипредприятия(измененияцен, измененияв налоговомзаконодательстве,колебаниявалютногокурса, измененияв социально-политическойситуации ит.п.);
измененияотношенийпредприятияс его контрагентами.Эти изменениямогут бытьвызваны каксамим предприятием,так и контрагентамиданного предприятия(возможностьзаключитьболее выгодныйдоговор, удлинениеили сокращениесрока договора,более привлекательныеусловия деятельности,изменениеориентациипартнеров,изменения вусловиях перемещениятоварных,финансовыхи трудовыхресурсов междупредприятиямии т.п.), что повлечетза собой изменениядостигнутыхранее договоренностейлибо отказаот них;
изменения,проходящиевнутри самогопредприятия,либо другиепричины внутреннегопроисхождения(несоответствиеуровня квалификацииработниковпредприятиязапланированнымпроизводственнымзаданиям, внезапныйвыход их строяосновныхпроизводственныхфондов и т.п.);
изменения,происходящиевследствиенаучно-техническогопрогресса,результатомчего являетсяформированиеновой системыориентации(например, изменениеотношения кручному трудупосле возникновениямашинного).

Основнымифункциями рискаявляются:инновационная,регулятивная,защитная ианалитическая.

Многообразиерисков впредпринимательскойдеятельностиобусловилонеобходимостьих классификации.В современнойэкономическойтеории их обычноклассифицируютпо следующимосновным признакам:связьс предпринимательскойдеятельностью;принадлежностьк стране функционированияхозяйственногосубъекта; уровеньвозникновения;сферапроисхождения;причины возникновения;степень обоснованностипринятия риска;степень системности;соответствиедопустимымпределам; реализациярисков; адекватностьвремени принятиярешения реагированияна реализациюрисков; группа,анализирующаяриск и принимающаярешение о поведениив случае егореализации;масштаб влияния;возможностьпрогнозирования;степень влиянияна деятельность.

Это позволяетразработатьоптимальнуюсистему управленияриском, котораянаправленана минимизациювозможныхбудущих потерь.

Управлениерисками - этовозможностьэкономическойдеятельности,использоватьразнообразныеподходы, процессы,мероприятия,которые позволяютв определеннойстепени прогнозироватьнаступлениерискованногособытия, ситуации,и за счет управленческоговзаимодействиядобиватьсяснижения егостепени влияния.

Главнымизадачами управленияриском являются:обнаружениеобластей повышенногориска; оценкастепени риска;анализприемлемостиданного уровняриска дляпредпринимателя;разработкав случае необходимостимер по предупреждениюили снижениюриска; в случае,когда рисковоесобытие произошло,принятие мерк максимальновозможномувозмещениюпричиненногоущерба.

Конкретныеметоды и приемы,которые используютсяпри принятиии реализациирешений в условияхриска, в значительнойстепени зависятот спецификипредпринимательскойдеятельности,принятой стратегиидостиженияпоставленныхцелей,конкретнойситуации и т.п.

Системауправленияриском преждевсего предполагаетих оценку, результатыкоторой позволяютв дальнейшемвыбрать наиболееоптимальныйспособ снижениярисков. Основнымиметодами оценкириска являютсяметод экспертныхоценок, методдерева решений,метод сценариев,статистический,аналитическийметоди т.д.

Впредпринимательскойдеятельностинаиболее частоиспользуютсяследующие путиснижения рисков:созданиесовместныхпредприятий(СП); приобретениефирм, компанийс хорошо налаженнойсистемой внедренияновых технологий;привлечениевнешнихконкурентов-экспертовс узкой специализацией;внедрениенововведений;максимальноеиспользованиепрошлого опыта;диверсификация;лимитирование;страхование;страхованиеответственности;сострахованиеи перестраховании;резервированиесредств

Приэтом, для практикиУкраины наибольшийинтерес представляетсоздание СП;внедрениенововведений;диверсификация;страхованиеответственности;перестрахованиеи т.д.

Важнымпри этом являетсяметодическаяи финансоваяпомощь субъектампредпринимательскойдеятельности,чему должносодействоватьгосударствочерез системузаконодательства,нормативногои информационногообеспечения,созданияблагоприятногоклимата хозяйствования.

ПриложениеА

Таблица.Классификациярисков поопределённымпризнакам

№	Классификационныепризнаки	Виды рисков
1.	Связь спредпринимательскойдеятельностью	Предпринимательские Не предпринимательские
2.	Принадлежностьк странефункционированияхозяйственногосубъекта	Внутренние Внешние
3.	Уровень возникновения	Фирменный(микроурсвень) Отраслевой Межотраслевой Региональный Государственные Глобальный(мировой)
4.	Сферапроисхождения	Социально-политические Административно-законодательные Производственные Коммерческие Финансовые Природно-экологические Демографические Геополитические
5.	Причинывозникновения	Неопределенностибудущего Недостаткаинформации Субъективноговоздействия
6.	Степеньобоснованностипринятия риска	Обоснованные Частичнообоснованные Авантюрные
7.	Степень системности	Системные Несистемные(уникальные)
8.	Соответствиедопустимымпределам	Допустимые Критические Катастрофические
9.	Реализациярисков	Реализованные Нереализованные
10.	Адекватностьвремени принятиярешения реагированияна реализациюрисков	Предупредительные Текущие Запоздалые
11.	Группа,анализирующаяриск и принимающаярешение оповедениив случае егореализации	Индивидуальногорешения Коллективногорешения
12	Масштаб влияния	Одноособные Многособные
13.	Возможностьпрогнозирования	Прогнозируемые Частичнонепрогнозируемые
14.	Степеньвлияния надеятельность	Отрицательные Нулевые Положительные

ПриложениеБ

Рис. Последовательностьэтапов управленияриском

ПриложениеВ

Рис. Упрощеннаяблок-схемапроцесса управленияриском

1сбор и обработкаданных	8формированиеи выбор вариантовувеличенияриска
2качественныйанализ риска	7оценка возможностиувеличенияриска
3количественнаяоценка риска	9,13оценка целесообразностиснижения риска
4 —оценка приемлемостириска	10оценка целесообразностиувеличенияриска
5,11— оценкавозможностиснижения риска	14 —выбор вариантаснижения риска
6, 12 — выборметодов иформированиевариантовснижения риска	15 —реализацияпроекта (принятиериска);
16 — отказот реализациипроекта (избежаниериска).

ПриложениеГ

Таблица.Схема факторовриска

Факторыриска	Оценка по годам
Факторыриска	1	2	3	4	прогнозныйгод
ВНУТРЕННЯЯЭКОНОМИКА
1. Реальныйприрост ВНП	*	*	*	*	*
2. Инвестиционноесоотношениевнутри страны	*	*	*	*	*
3.Эффективностьинвестиций	*	*	*	*	*
4. Среднийуровень инфляции	*	*	*	*	*
5. Ростденежныхпоступлений	*	*	*	*	*
6. Уровеньреальноговнутреннегокредита	*	*	*	*	*
7. Характеристиканалогово-бюджетнойполитики	*	*	*	*	*
ЭКОНОМИКАСТРАНЫ-ПАРТНЕРА
8.Конкурентоспособность	*	*	*	*	*
9. Торговыйбаланс	*	*	*	*	*
10. Экспорттоваров и услуг	*	*	*	*	*
11. Импорттоваров и услуг	*	*	*	*	*
12. Внешнеторговоесальдо	*	*	*	*	*
13. Доля экспортав ВНП	*	*	*	*	*
14. Концентрацияэкспорта	*	*	*	*	*
15. Импорт в странупартнера	*	*	*	*	*
ЗАДОЛЖЕННОСТЬ
1 б. Общая суммазадолженностистраны, в т.ч.:МеждународномуВалютномуФонду МеждународномуБанку Реконструкциии Развития	*	*	*	*	*
17. Международныерезервы	*	*	*	*	*
18. Стоимостьуслуг по внешнейзадолженности	*	*	*	*	*
19. Доля внешнейзадолженностив объеме экспорта	*	*	*	*	*
20. Доля внешнейзадолженностипо услугам(выплате процентов)в общем объемеэкспорта	*	*	*	*	*
21. Уровеньплатежеспособностистраны по долгам	*	*	*	*	*
22. Доля международныхрезервов вобъеме импорта	*	*	*	*	*
23. Величинаполитическогориска	*	*	*	*	*
24. Уровеньбезработицы	*	*	*	*	*
25. Рост ВНП надушу населения	*	*	*	*	*

ПриложениеД

Рис. Схемавоплощениярисков в плановыезадания (методсценариев)

ПриложениеЕ

Таблица.Системаоценки степениполитическогориска

Рейтинг	Описание риска
PR-1	Риск маловероятенв кратко, средне-и долгосрочномпериодах.Ситуацияв стране оченьстабильнаяи существуетблагоприятноеотношение квыплатевнешнего долга,которое врядли изменится.
PR-2	Не предвидитсяриска в кратко-и среднесрочномпериодах.Долгосрочныйриск труднооценить, ноперспективыне отрицательные.Существуетдостаточновремени дляпредсказанияполитическогориска. Положительноеотношение квыплате внешнегодолга врядли изменится.
PR-3	Риск маловероятенв кратко- исреднесрочномпланах. Долгосрочныеперспективыне ясны, но неявляютсяотрицательными.Есть достаточновременидля того, чтобыобнаружитьполитическийриск. Отношениек выплатевнешней задолженностиположительное,но может измениться.
PR-4	Риск маловероятенв кратко- исреднесрочномпериодах, нона долгосрочныйпериод потенциальноотрицательный.Достаточновремени дляпредсказаниясреднесрочногориска. Отношениек выплатевнешнегодолга можетизмениться,но вероятнеепозитивное.
PR-5	Риск маловероятенв краткосрочномпериоде и естьдостаточновремени длязащиты. Тенденцияс риском всредне- и долгосрочномпериодах неясна,но вероятнеевсего, что онаимеет отрицательныйхарактер.Отношениек внешнейзадолженностинеблагоприятно.
PR-6	Рискмаловероятенв краткосрочномплане, но слишкоммало временидля защиты.Средне- и долгосрочныеперспективы— отрицательные.Отношение квыплате внешнегодолга спорное.
PR-7	Рисквероятен вкратко- и среднесрочномпланах. Исследованияна долгосрочныеперспективыпоказывает,что возможноулучшениеиз-за переменыправительстваили измененияотношения квнешней задолженности.
PR-8	Рисквозможен влюбое время,политическаяобстановкаочень нестабильнаи отношениек выплатевнешнего долгакрайне негативное.
PR-9	Риск вполнеопределен.Нет никакойвозможностисмены политическогокурса илиотношения квнешней задолженности.

Раздел I.Риск как экономическаякатегория

Понятиериска в экономическойтеории

В современнойэкономическойтеории и практикериск являетсяодной из основополагающихкатегорий. Этосвязано с тем,что именнонеопределенностьэкономическихявлений и процессовпредставляетсяраспространеннойхарактеристикой,реализациякоторой можетпривести кзначительнымпотерям, чемк выигрышам.Актуальностьданной проблемыи необходимостьрационализацииповеденияэкономическихагентов обуславливаютто, что вопроснеопределенностии риска являетсяодним из основныхнаправленийсовременногомикроэкономическогоанализа.

В экономическойнауке основополагающимитеориямиэкономическихрисков являются:классическаяи неоклассическая.

Созданиеклассическойтеории экономическихрисков связанос такими экономистами,как Дж. С. Милль,Н.У. Сениор, Ф.Х.Найт и др. Онивыделяли вструктурепредпринимательскогодохода двесоставляющие^¹:

проценткак долю навложенныйкапитал (илизаработнуюплату капиталиста);
платуза риск каквозмещениевозможногориска в предпринимательскойдеятельности.

Экономическийриск классикирассматриваютлибо как возмещениевозможногодохода вследствиепринятогорешения, либокак получениеубытков (наступлениянеблагоприятныхпоследствий)вследствиереализациинеудачногорешения. Онипонималиэкономическийриск толькокак возможныйущерб вследствиеэкономическогодействия. Экономистыопределяютриск, как математическоеожидание потерь.Именно ориентацияэкономистовданной школына одностороннеепониманиеэкономическогориска вызывалакритику ееположений иявилась причинойсоздания инойтеории экономическихрисков, получившейназваниенеоклассической.Ее разработкасвязана с именамиэкономистовА. Маршалла,А.С. Пигу, а такжеэкономистовскандинавскойшколы (Я. Магнуссени др.)^¹.

Основныеположениянеоклассическойтеории экономическихрисков сводятсяк следующему.Экономическиеагенты, работающиев условияхнеопределенностис прибылью какслучайно-переменнойвеличиной,должны руководствоватьсядвумя положениями:

размерамиожидаемойприбыли;
величинойее возможныхколебаний(отклоненийот ожидаемойвеличины).

Поведениепредпринимателяв таких условияхопределяетсяпредельнойполезностью,т.е. он долженвыбрать тотвариант инвестированиясредств, в которомколебанияприбыли будутменьшими. Изнеоклассическойтеории рискаследует, чтоверная прибыльвсегда будетиметь большуюполезность,чем прибыльожидаемогоразмера, связаннаяс возможнымиколебаниями.На этом основанииМаршалл сделалвывод о том,что экономическийриск в целомнеприемлем.

Общераспространеннойтеорией экономическогориска являетсянеоклассическаяс теми дополнениями,которые внесизвестныйэкономист Дж.М. Кейнс. Он впервыедал подробнуюклассификациюэкономическихрисков, дополнивнеоклассическуютеорию факторомудовольствия.Основным недостаткомпредыдущейнеоклассическойтеории Дж. М.Кейнс считалнедооценкусклонностик азарту, частовстречающейсяв практикепредпринимателей.По его мнению,ради большейприбыли предприниматель,как правило,идет на большийриск.

Многоаспектностьтакого явлениякак риск обуславливаетсуществованиебольшого количестватрактовокданного понятия.Кроме того,риск  это сложноеявление, имеющеемножествонесовпадающих,а иногда противоположныхреальных основ.Это объясняетвозможностьсуществованиянесколькихопределенийпонятий рискас разных точекзрения (например,с юридической,коммерческой,финансовой).Рассмотримряд определенийриска, даваемыхотечественнымии зарубежнымиавторами:

Риск потенциальная,численно измеримаявозможностьпотери. Понятиемриска характеризуетсянеопределенность,связанная свозможностьювозникновенияв ходе реализациипроекта неблагоприятныхситуаций ипоследствий^².
Риск –вероятностьвозникновенияубытков илинедополучениядоходов посравнению спрогнозируемымвариантом^².
Риск это неопределенностьнаших финансовыхрезультатовв будущем. Дж.П. Морган определяетриск как степеньнеопределенностиполучениябудущих чистыхдоходов^³.
Риск это стоимостноевыражениевероятностногособытия, ведущегок потерям^⁴.
Риск шанс неблагоприятногоисхода, опасность,угроза потерьи повреждений^⁵.
Риск вероятностьпотери ценностей(финансовых,материальныхтоварных ресурсов)в результатедеятельности,если обстановкаи условия проведениядеятельностибудут менятьсяв направлении,отличном отпредусмотренногопланами ирасчетами^⁶.

Такимобразом, четкозаметна теснаясвязь такихпонятий, каквероятностьи неопределенность.Следовательно,чтобы наиболееточно раскрытькатегорию«риск», необходимоопределить«вероятность»и «неопределенность»,посколькуименно эти двафактора лежатв основе рисков.

Именновероятностьпредставляетсяфундаментальнымпонятием длятеории вероятностейи позволяетколичественносравниватьсобытия постепени ихвозможности.Вероятностьюсобытия являетсяопределенноечисло, котороетем больше, чемболее возможнособытие.

Вероятностьэто возможностьполученияопределенногорезультата,и очевидно, чтоболее вероятнымсчитается тособытие, котороепроисходитчаще. Такимобразом, в первуюочередь понятиевероятностисвязано с опытным,практическимпонятием частотысобытия^⁷.

В качествеединицы измеренияриска принимаютвероятностьдостоверногособытия, т.е.такого события,которое в результатекакого-либоопыта, процессадеятельностинепременнодолжно произойти.Примером такогособытия можетслужить фактполучениядохода приреализациипродукции,посколькуневозможнатакая ситуация,когда предприятиепродавало быпродукцию, неимея на неецены (в концеконцов, ценаможет бытьнулевой, в такомслучае и доходбудет нулевым).

Выделяютсубъективнуюи объективнуювероятность.Концепцияобъективныхвероятностейстроится наинтерпретациипонятия вероятностикак предельногозначения частотыпри бесконечнобольшом числеэкспериментов,и оценка вероятностипроизводитсяпосредствомвычислениячастоты, с которойпроисходитданное событие.Например, частотавозникновениянекоторогоуровня потерьв процессереализациипроекта можетбыть рассчитанапо формуле^¹:

(A)=n(A)/n,

где f частота возникновениянекоторогоуровня потерь;

n(А) число случаевнаступленияэтого уровняпотерь;

n общее числослучаев встатистическойвыборке, включающеекак успешноосуществленные,так и неудавшиесяинвестиционныепроекты.

Точностьизмеренияобъективныхвероятностейзависит отобъема статистическихданных и возможностиих использованиядля будущихсобытий, тоесть от сохраненияусловий, в которыхпроисходилипрошлые события.

Вместес тем, во многихслучаях припринятии решенийстатистическиеданные о частотахпоявленияситуации весьмамалы по объемулибо вообщеотсутствуют.Поэтому используетсявторой путьизмерениявероятностейситуации, основанныйна субъективныхизмеренияхлица принимающегорешение. В связис этим измеряемыетаким путемвероятностиназываютсубъективными.При определениисубъективныхвероятностейна первое местовыступаетмнение субъекта,отражающеесостояние егоинформационногофонда. Иначеговоря, субъективнаявероятностьопределяетсяна основепредположения,основывающегосяна сужденииили личномопыте оценивающего(эксперта), ане на частоте,с которой подобныйрезультат былполучен в аналогичныхусловиях. Отсюдаширокое варьированиесубъективныхвероятностей,которое объясняетсяшироким спектромразличнойинформацииили различныхвозможностейоперированияс одной и тойже информацией.Субъективныевероятностипри выполнениинекоторыхпредположенийобладают свойствамиобычных объективныхвероятностей.Поэтому с нимиможно производитьобычные операции,определяемыев теории вероятностей.

Зависимостьот объемовисходной информациис одной стороныи зависимостьот субъектас другой – всеэто ведет ктому, что квероятностнойситуации добавляетсянеопределенность.

Условиянеопределенности,имеющие местов экономическойдеятельности,являются предметомисследованияи объектомпостоянногонаблюденияэкономистовсамых различныхпрофилей, атакже специалистовдругих областей(юристов, социологов,политологови т.п.). Такойкомплексныйподход к изучениюданного явлениясвязан с тем,что хозяйственныесубъекты впроцессе своегофункционированияиспытываютзависимостьот целого рядаусловий. Данныеусловия зависимостиможно классифицироватьпо месту ихвозникновенияна:

социально-политические;
административно-законодательные;
производственные;
коммерческие;
финансовые.

ОриентацияУкраины напостроениеэкономикирыночного типаозначает появлениесамых различныхвидов неопределенностидля всех субъектовее хозяйственнойдеятельности.Существуетнескольковозможныхподходовклассификациинеопределённости,из которыхнаиболее широкоприменим подходеё характеристикис точки зрениявероятностинаступлениясобытия.

По уровнювероятностинаступлениясобытий необходимовыделить триосновных виданеопределенности:

полнаянеопределенность;
частичнаянеопределенность;
полнаяопределенность.

Полнаянеопределенность— это такой виднеопределенности,которыйхарактеризуетсяблизкой к 0прогнозируемостьюнаступлениясобытия. Математическиэто выглядитследующимобразом^¹:

где: Рiпрогнозируемостьнаступлениясобытия i;

t время;

n конечное времяпрогнозированиясобытия.

Такимобразом, в условияхполной неопределенностисубъектыпредпринимательскойдеятельностиполностьюлишены возможностикаким бы то нибыло способомпрогнозироватькак перспективысвоего собственногоразвития, таки рынка в целом.

Частичнаянеопределенностьэто такой виднеопределенности,который характеризуетсятем, что вероятностьнаступлениясобытия, и степеньего прогнозируемостинаходится впределах от0 до 1^²:

Полнаяопределенность— характеризуетсяблизкой к 1прогнозированностьюнаступлениясобытий^³,т.е.:

Полнаяопределенность,являясь противоположностьюполной неопределенности,дает возможностьсубъектамхозяйственнойдеятельностисо 100% вероятностьюпрогнозироватьне только своюстратегию нарынке, а и егособственноеповедение,тенденцииразвития ит.п.

Так женеопределенностьможно классифицироватьв зависимостиот информациии формы этойинформации,которой располагаетсубъект припринятии решений– начиная сполного отсутствияинформациии заканчиваяпроблемамилогическогопозитивизма:

неизвестность(незнание);
физическаянеопределенность;
недостоверность(неполнота,недостаточность,неадекватность,расплывчатость);
неоднозначность;
лингвистическаянеопределенность.

Важнымпри оценкенеопределенностиявляется выявлениепричины еевозникновения,их можно объединитьв несколькоосновных групп:

недетерминированностьпроцессов,проходящихв обществе вцелом, и вэкономическойжизни в частности.При этомнедетерминированностьявляется следствиемотсутствиявозможностиполного ихпредсказанияи прогнозирования.
отсутствиеполной информациипри планированииповедениярыночногосубъекта, либоее субъективныйанализ.
влияниесубъективныхфакторов нарезультатыпроводимыханализов (уровеньквалификацииработников,проводящиханализ; величинавременногопространстваанализируемогопериода и т.п.).

Такимобразом, независимоот желания,начиная своюдеятельность,а значит, вступаяв рынок, любомуэкономическомуагенту придетсяиметь дело снеопределенностьюи, как следствиеэтого, испытыватьна себе на протяжениивсей деятельностивлияние техвидов рисков,которые присущиданной экономикеи данномунаправлениюдеятельности.

Итак,риск как экономическаякатегорияописываетвероятностьпотерь в результатенеопределенности,что может привестик наступлениюнепредвиденныхили неблагоприятныхдля экономическойдеятельностиобстоятельств.В общем видеможно определить,что риск, во-первых,это возможныйущерб (финансовых,материальныхи иных потерь)от реализациипринятогорешения и во-вторых,риск получениядохода илиприбыли отреализациирешения.

Необходиморазличать болееширокое понятиеобщего рискаи частное понятиеэкономического(предпринимательского)риска. Экономическийриск проявляетсяпри принятиихозяйственныхрешений вусловияхнеопределенностии представляетсовокупностьэкономических,политических,экологических,моральных идругих последствий,которые могутпроизойти врезультатеосуществленияэтого решения^¹.

Дляраскрытиясодержанияэкономическогориска обычноиспользуюттермины «ситуацияриска» и «осознаниериска». Каждыйиндивидуумв процессехозяйственнойдеятельностисталкиваетсяс ситуациями,которые неимеют однозначногорешения. Неопределеннаяситуация требуетвыбора несколькихрешений, имеющихразличнуювероятностьосуществления.Таким образом,необходимостьпринятия одногоиз несколькихрешений внеопределеннойобстановкеобозначаетсяпонятием «ситуацияриска». Еслииндивидуумпри этом понимает,что он столкнулсяс ситуациейриска, то факттакого пониманияобозначаетпонятие осознанияриска. Осознаниеподобной ситуациипозволяетразрешитьнеопределенностьпутем принятияодного из вариантоврешений.

Понятиеэкономическогориска включаетне только наличиерисковойситуации и ееосознание, нои принятиерешения наоснове количественногои качественногоанализа риска.Таким образом,сущностьэкономическогориска предполагаетпринятие решений,отвечающихкритериямоценки риска.

Наиболееудачным определениемэкономическогориска являетсяего трактовкакак деятельностисубъектовхозяйственнойжизни, связаннойс преодолениемнеопределенностив ситуациинеизбежноговыбора, в процессекоторой имеетсявозможностьоценить вероятностидостиженияжелаемогорезультата,неудачи и отклоненияот цели, содержащиесяв выбираемыхальтернативах^¹.

рискприсутствуетвсегда на всехэтапах деятельностихозяйственныхсубъектов внезависимостиот сферы ихфункционирования,при этом отличиеможет состоятьтолько лишьв его степени;
полноеустранениериска невозможнов силу целогоряда причинкак объективного,так и субъективногохарактера(например,отсутствиеполной информации,постоянноеразвитие какнепосредственноконкретногорынка, так иэкономикистраны в целоми т.п.)

Такимобразом, можнообобщить,что в экономическойтеории под"риском" принятопонимать вероятностьпотери рыночнымсубъектом частидоходов в результатеосуществленияопределённойпроизводственнойили финансовойдеятельности.Такое пониманиесущности риска,не являетсядостаточнополным и должнобыть дополненотем, что рискпредставляетсобой ситуативнуюхарактеристикудеятельностилюбого рыночногосубъекта, чтоявляется следствиемнеопределенностив его внутреннейи внешней среде,и при его реализациидля данногосубъекта наступаютнеблагоприятныепоследствия.Такое пониманиесущности рискаявляется пониманиемв широком смыслеслова, т.е. любойрыночный субъект,будь-то независимыйиндивидуумлибо предприятие,вынужденыработать вусловиях риска.

Кромеупотребленияданного понятияв широком смысле,целесообразнымявляется и егоболее узкоеиспользование.При этом подриском следуетпонимать вероятностьнесения предприятиемпотерь в результатепроведенияпредпринимательскойдеятельности.Таким образом,риск в узкомсмысле представляетсобой экономическийриск^¹.

Внаиболее общемвиде экономическийриск, основнымисточникомкоторого являютсявнутренняяи внешняянеопределенности,возможен последующимосновным причинам^²:

внезапнонаступившиенепредвиденныеизменения вовнешней среде,которые отражаются(либо могутотразиться)на деятельностипредприятия(измененияцен, измененияв налоговомзаконодательстве,колебаниявалютногокурса, измененияв социально-политическойситуации ит.п.);
измененияотношенийпредприятияс его контрагентами.Эти изменениямогут бытьвызваны каксамим предприятием,так и контрагентамиданного предприятия(возможностьзаключитьболее выгодныйдоговор, удлинениеили сокращениесрока договора,более привлекательныеусловия деятельности,изменениеориентациипартнеров,изменения вусловиях перемещениятоварных,финансовыхи трудовыхресурсов междупредприятиямии т.п.), что повлечетза собой изменениядостигнутыхранее договоренностейлибо отказаот них;
изменения,проходящиевнутри самогопредприятия,либо другиепричины внутреннегопроисхождения(несоответствиеуровня квалификацииработниковпредприятиязапланированнымпроизводственнымзаданиям, внезапныйвыход их строяосновныхпроизводственныхфондов и т.п.);
изменения,происходящиевследствиенаучно-техническогопрогресса,результатомчего являетсяформированиеновой системыориентации(например, изменениеотношения кручному трудупосле возникновениямашинного).

Постоянноосуществляемыйобмен информациеймежду предприятиеми внешней средойспособен свестидо минимуманеопределенностьв деятельностипредприятия.В свою очередь,на основанииданного аналитическогоматериала можетбыть выявленосоответствиемежду политикой,проводимойпредприятием,и потребностямирынка, а такжеизменениями,проходящимина нём. Другимисловами, хозяйственныйсубъект можетбыть готов крискам, которыеон принимает,либо иметьвозможностьотвергнутьтот или инойриск.

Каки любая экономическаякатегория,экономические(предпринимательские)риски выражаютсвою сущностьв функциях.Наиболееобщепринятымисчитаютсячетыре функции:инновационная,регулятивная,защитная ианалитическая^¹.

Инновационнуюфункцию хозяйственныйриск выполняет,стимулируяпоиск нетрадиционныхрешений проблем,стоящих передпредпринимателем.Анализ зарубежнойлитературыпоказывает^²,что в международнойхозяйственнойпрактике накопилсяположительныйопыт инновационногорисковогохозяйствования.Большинствофирм, компанийдобиваютсяуспеха, становятсяконкурентоспособнымина основеинновационнойэкономическойдеятельности,связанной сриском. Рисковыерешения, рисковыйтип хозяйствованияприводят кболее эффективномупроизводству,от котороговыигрываюти предприниматели,и потребители,и общество вцелом.

Регулятивнаяфункция имеетпротиворечивыйхарактер ивыступает вдвух формах:конструктивнойи деструктивной.Риск предпринимателя,как правило,ориентированна получениезначимых результатовнетрадиционнымиспособами. Темсамым он позволяетпреодолеватьконсерватизм,догматизм,косность,психологическиебарьеры, препятствующиеперспективнымнововведениям.В этом проявляетсяконструктивнаяформа регулятивнойфункциипредпринимательскогориска.

Конструктивнаяформа регулятивнойфункции рисказаключаетсяв том, что способностьрисковать —один из путейуспешной деятельностипредпринимателя.Однако рискможет статьпроявлениемавантюризма,субъективизма,если решениепринимаетсяв условияхнеполной информации,без должногоучета закономерностейразвития явления.В этом случаериск выступаетв качестведестабилизирующегофактора. Следовательно,хотя риск и«благородноедело», но нелюбые решенияцелесообразнореализовыватьна практике,они должны бытьобоснованными,иметь взвешенный,разумный характер.

К.Татеиси в своейработе «Вечныйдух предпринимательства»,вводит такоепонятие как«разумныйриск». Он пишет:"Когда делодоходило допринятия решений,то я лично всегдапридерживался«правила 70/30».Скажем, вноситсяпредложениео созданииновой отраслипроизводства:если я на 70% уверенв успехе дела,то даю своесогласие. Оставшиеся30% сомнений станутстимуляторомдля рассмотрениямер, которыеследует принятьв случае неудачи.Это и называется«разумнымриском»". ОднакоК. Татеиси считает,что в некоторыхслучаях «правило70/30» ограничиваетсвободу действияпредпринимателейи иногда разумнееиспользовать«правило 30/70»^¹.

Защитнаяфункция рискаосновываетсяна утверждении,что если
риск– нормальноеявление дляпредпринимательскойдеятельности,то должно бытьтерпимое отношениек неудачам.Защитнаяфункция рискатакже имеетдва аспекта:историко-генетическийи социально-правовой.

Первыйаспект объективносвязан с тем,что для страхованиярисков отдельныеиндивидуумыи хозяйственныеорганизациивынужденысоздаватьсредства защитыот негативныхявлений, стихийныхбедствий и т.д.в форме страховых(резервных)фондов, фондовриска, финансовыхрезервовпредприятий.

Основноесодержаниесоциально-правовогоаспекта защитнойфункции рискасостоит внеобходимостиобеспеченияправа на хозяйственныйриск и закрепленияего в законодательномпорядке каккатегорииправомерностиэкономическогориска. Такаякатегория правапредусмотренав хозяйственномзаконодательствебольшинствазарубежныхстран и регламентируетэкономическиегарантии,исключающиев случае неуспеханаказаниеработника,пошедшего наобоснованныйриск. Эти гарантиивообще рассматриваютсякак необходимоеусловие дляпредпринимателяна обоснованныйриск. В нашемзаконодательствепонятие правомерностиэкономическогориска и необходимыев этом случаегарантии покаотсутствуют,что сдерживаетприменениеобоснованныхрисковых решенийв хозяйственнойпрактике, атакже размываетграницы ответственностиза последствиярешений, принятыхв результатебесхозяйственностии некомпетентностируководителей.

Следуетвыделить ещеаналитическуюфункциюпредпринимательскогориска, котораясвязана с тем,что наличиериска предполагаетнеобходимостьвыбора одногоиз возможныхвариантоврешений, в связи,с чем предпринимательв процессепринятия решенияанализируетвсе возможныеальтернативы,выбирая наиболеерентабельныеи наименеерисковые. Взависимостиот конкретногосодержанияситуации рискаальтернативностьобладает различнойстепенью сложностии разрешаетсяразличнымиспособами. Впростых ситуациях,например, призаключениидоговора поставкисырья, предпринимательопирается, какправило, наинтуицию ипрошлый опыт.Но при оптимальномрешении тойили иной сложнойпроизводственнойзадачи, например,принятии решенияо вложенииинвестиций,необходимоиспользоватьспециальныеметоды анализа.

Рассматриваяфункции экономического(предпринимательского)риска, следуетеще раз подчеркнуть,что, несмотряна значительныйпотенциалпотерь, которыйнесет в себериск, он являетсяи источникомвозможнойприбыли. Поэтомуосновная задачапредпринимателяне отказ отриска вообще,а выборы решений,связанных сриском на основеобъективныхкритериев, аименно: до какихпределов можетдействоватьпредприниматель,идя на риск.

В определеннойстепени чувствительностьк риску фирмы,имеющей большойкапитал иливыпускающеймногономенклатурнуюпродукцию,будет ниже, чему небольшойфирмы. Но, с другойстороны, небольшаякоммерческаяорганизацияявляется болеегибкой и мобильнойпри изменениирыночной ситуации.

Причинывозникновенияэкономическогориска

Существуюттри основныеточки зрения,признающиеили субъективную,или объективную,или субъективно-объективнуюприроду риска.При этом преобладаетпоследняя —субъективно-объективнаяприрода риска.

Рисксвязан с выборомопределенныхальтернатив,расчетом вероятностейих исхода — вэтом его субъективнаясторона. Помимоэтого, онапроявляетсяи в том, что людинеодинакововоспринимаютодну и ту жевеличинуэкономическогориска в силуразличияпсихологических,нравственных,идеологическихориентаций,принципов,установок ит.д.

Однакориск имеет иобъективнуюсторону. Объективноесуществованиериска обусловливаетвероятностнаясущность многихприродных,социальныхи технологическихпроцессов,многовариантностьматериальныхи идеологическихотношений, вкоторые вступаютсубъектысоциально-экономическойжизни. Объективностьриска проявляетсяв том, что этопонятие отражаетреально существующиев жизни явления,процессы, стороныдеятельности.Причем рисксуществуетнезависимоот того, осознаютли его наличиеили нет, учитываютили игнорируютего.

Субъективно-объективнаяприрода рискаопределяетсятем, что онпорождаетсяпроцессами,как субъективногохарактера, таки такими, существованиекоторых, в конечномсчете, не зависитот воли и сознаниячеловека.

Такимобразом, основнымиисточникамириска являются:

Спонтанностьприродныхпроцессов иявлений, стихийныебедствия. Проявлениястихийных силприроды —землетрясения,наводнения,бури, ураганы,а также отдельныенеприятныеприродныеявления — мороз,гололед, град,гроза, засухаи др. могут оказатьсерьезноеотрицательноевлияние нарезультатыпредпринимательскойдеятельности,стать источникомнепредвиденныхзатрат.
Случайность.Вероятностнаясущность многихсоциально-экономическихи технологическихпроцессов,многовариантностьматериальныхотношений, вкоторые вступаютсубъектыпредпринимательскойдеятельности,приводят ктому, что в сходныхусловиях однои то же событиепроисходитнеодинаково,т.е. имеет местоэлемент случайности.Это предопределяетневозможностьоднозначногопредвидениянаступленияпредполагаемогорезультата.

Весьмазаметное и невсегда предсказуемоевлияние нарезультатыпредпринимательскойдеятельностиоказывают:

различногорода аварии— пожары, взрывы,отравления,выбросы атомныхи тепловыхэлектростанцийи т.п.;
выходиз строя оборудования;
несчастныеслучаи натранспорте,производствеи многое другое.

Как показываетпрактика, несмотряна принимаемыеобществом меры,направленныена уменьшениевероятностиих появленияи снижениевеличины причиняемогоими ущерба,указанные вышеслучайныесобытия остаютсявозможными,их не могутисключить самыедорогостоящиеинженерно-техническиемеры.

Наличиепротивоборствующихтенденций,столкновениепротиворечивыхинтересов.

Проявлениеэтого источникариска весьмамногообразноот войн и межнациональныхконфликтов,до конкуренциии простогонесовпаденияинтересов. Вборьбе за покупателяконкурентымогут увеличитьноменклатурувыпускаемойпродукции,улучшить еекачество, уменьшитьцену и т.п. Существуетнедобросовестнаяконкуренция,при которойодин из конкурентовусложняетдругому осуществлениепредпринимательскойдеятельностинезаконными,нечестнымидействиями,включая подкупдолжностныхлиц, опорочиваниеконкурента,нанесение емупрямого ущерба.

Нарядус элементамипротиводействияможет иметьместо простоенесовпадениеинтересов,которое такжеспособно оказыватьнегативноевоздействиена результатыпредпринимательскойдеятельности.Например, какпоказываютисследования^¹,разные группы,участвующиев инновационномпроцессе, могутзанимать различные,подчас противоположныепозиции поотношению ксвоей роли кней — инициативы,содействия,бездействияили противодействия.Позицию инициативы— разработчики,содействия— проектировщики,бездействия— пользователи.И, наконец,изготовителичасто оказываютпротиводействие,т.к. перестройкатехнологическихи др. процессов,требуемаянововведением,не всегда достаточнымобразом обеспечиваетсяорганизационно-экономическимии техническимимероприятиями,соответствующимистимулами.Наличие коррумпированныхструктур вуправленческомаппарате создаетреальные возможностидля яростногосопротивления,для появленияособенно жесткихформ противодействия,вплоть до покушенияна жизнь и здоровьетех, кто пытаетсябороться стакими антиобщественнымиявлениями.

Такимобразом, наличиепротиводействующихи противоборствующихтенденций вобщественно-экономическомразвитии вноситв социально-экономическуюжизнь элементынеопределенности,создает ситуациириска.

На процессвоспроизводстванеопределенностии риска оказываетвоздействиевероятностныйхарактер НТП.Общее направлениеразвития наукии техники, особеннона ближайшийпериод, можетбыть предсказанос известнойточностью.Однако заранеево всей полнотеопределитьконкретныепоследствиятех или иныхнаучных открытий,техническихизобретенийпрактическиневозможно.Техническийпрогресснеосуществимбез риска, чтообусловленоего вероятностнойприродой, посколькузатраты и особеннорезультатырастянуты иотдалены вовремени, онимогут бытьпредвиденылишь в некоторых,обычно широкихпределах.
Существованиенеопределенностисвязано такжес неполнотой,недостаточностьюинформацииоб объекте,процессе, явлении,по отношениюк которомупринимаетсярешение, сограниченностьючеловека всборе и переработкеинформации,с постояннойизменчивостьюэтой информации.

Процесспринятия решенийпредполагаетналичие достаточнополной и правильнойинформации.Эта информациявключаетосведомленность:о наличии ивеличине спросана товары иуслуги, на капитал;о финансовойустойчивостии платежеспособностиклиентов, партнеров,конкурентов;о ценах, курсах,тарифах, дивидендах;о возможностяхоборудованияи новой техники;о позиции, образедействий ивозможныхрешенияхконкурентови др. Однако напрактике такаяинформациячасто бываетразнородной,разнокачественной,неполной илиискаженной.

Так, например,источникоминформациио производительностиоборудованиямогут служитьпроектные,нормативныеили фактическиеданные. Большинствоиз них являютсяукрупненными,усредненными,и между нимиимеются значительныерасхождения.Кроме того,многие компаниинамеренноискажают информациюдля того, чтобыввести в заблуждениеконкурентов.

Такимобразом, чемниже качествоинформации,используемойпри принятиирешений, темвыше риск наступленияотрицательныхпоследствийтакого решения.

К источникам,способствующимивозникновениюнеопределенностии риска, относятсятакже:

ограниченность,недостаточностьматериальных,финансовых,трудовых идр. ресурсовпри принятиии реализациирешений;
невозможностьоднозначногопознания объектапри сложившихсяв данных условияхуровне и методахнаучного познания;
относительнаяограниченностьсознательнойдеятельностичеловека,существующиеразличия всоциально-психологическихустановках,идеалах, намерениях,оценках, стереотипахповедения.

Элементыриска и неопределенностив хозяйственнуюдеятельностьвносят также:

необходимостьвыбора новыхинструментоввоздействияна экономикув условияхперехода отэкстенсивныхк интенсивнымметодам развития;
несбалансированностьосновныхкомпонентовхозяйственногомеханизма:планирования,ценообразования,материально-техническогоснабжения,финансово-кредитныхотношений.

Классификациярисков

Субъектыпредпринимательскойдеятельности,которые в процессесвоего функционированияиспытываютвлияние различныхвидов рисков,могут управлятьим. Это означает,что есть возможностьиспользоватьразнообразныемероприятия,которые позволяютв определеннойстепени прогнозироватьнаступлениерисковогособытия и приниматьмеры к снижениюего степени^¹.

Эффективностьорганизацииуправлениярисками вомногом определяетсяидентификациейего местоположенияв общей системеклассификации.Наиболее частовстречаемаяклассификациярисков проводитсяпо следующимпризнакам^²:уровень возникновения,по сфере происхождения,по степениобоснованностиих принятия,по соответствиюдопустимымпределам, атакже по характерупроисхождениярисков (степениих системности).Однако, на нашвзгляд, даннаяклассификацияможет быть нетолько дополненацелым радомпризнаков, аи расширенавнутри некоторыхиз них, что позволитповыситьэффективностьуправленияфирмой вообщеи в условияхкризисныхситуаций, вчастности.

Итак,риски могутбыту классифицированыпо следующимпризнакам(См. ПриложениеА):

Постепениихсвязи с предпринимательскойдеятельностью.Классификациярисков от ихсвязи с предпринимательскойдеятельностьюобусловленатеми отличиями,которые существуютмежду различнымивидами деятельности,которую могутпроводитьсубъектыхозяйствования.Суть данногоположениясостоит в том,что не всякаядеятельностьрыночногосубъекта являетсяпредпринимательской.Как известно,под предпринимательствомпонимаетсясамостоятельнаяинициативнаяхозяйственно-финансоваядеятельностьграждан с цельюполученияприбыли (дохода)и осуществляемаяот своего имении под своюсобственнуюимущественнуюответственностьлибо же от имении под ответственностьюридическоголица — предприятия(фирмы). В экономикесуществуетдостаточноеколичествофирм (организацийи частныхлиц), которыеработают неза прибыль(доход), а имеютсовершеннодругие цели.Такие организациив экономическойлитературечасто называютсяне прибыльныеорганизации.Примером такихорганизациймогут служитьдобровольныеобщества содействияразличнымобщественнымдвижениям,многие научно-исследовательскиецентры, учебныезаведенияи т.п. Однакоотказ от полученияприбыли ещене означает,что данныеорганизациине испытываютв процессесвоей деятельностивлияния рисков.В связи с этимцелесообразнымявляется выделениериска при проведениипредпринимательскойдеятельностипли простопредпринимательскогориска и непредпринимательского.
Попринадлежностик стране функционированияхозяйственногосубъекта рискимогут бытьразделены на:
- внутренниериски, которыевозникают вопределеннойстране и оказываютвлияние надеятельностьтолько еехозяйственныхсубъектов;
- внешниериски, источникпроисхождениякоторых длявнутреннихпроизводителейнаходится запределами ихсобственнойстраны.
Поуровнювозникновениярискимогут бытьклассифицированына:
- риски,возникающиена микроуровне,т.е. непосредственнона предприятиилибо у частныхлиц;
- рискиотраслевогопроисхождения,которые возникаюту целой группыпредприятий,относящихсяк определеннойотрасли и,соответственно,оказывающихвлияние навсю отрасль;
- рискимежотраслевогопроисхождения,наличие которыхобусловленовлиянием изависимостьюотдельныхотраслей исфер экономическойдеятельностимежду собой;
- региональныериски, которыемогут возникатьиз-за наличияспецификиразвития и управления отдельнымирегионамивнутри страны;
- государственныериски, которыевозникают намакроуровнеи оказываютвлияние навсе хозяйственныесубъекты даннойстраны;
- глобальные(мировые) риски,которые возникаютв экономикенесколькихстран или всегомировогосообщества,оказываявоздействиепри этом надеятельностьхозяйственныхсубъектовэтих стран.Наиболее частоданные рискимогут бытьпредставленыгеополитическимирисками (например,изменениемировогоравновесия,глобальныеэкологическиеи демографическиепроблемы ит.п.).
Посферепроисхождения.Данныйпризнак классификациипозволяетобъединитьриски в укрупненныегруппы в зависимостиот того, в какойсфере онивозникают,что даст возможностьболее детальноисследоватьпричины ихвозникновенияи прогнозироватьпоследствияих влияния намакро и микросреду.

По своейструктурериски, согласноданной классификации,состоят из:

социально-политическихпроисхождениекоторых базируетсяна возможностивозникновениянепредвиденныхситуаций вслучае измененияосуществляемогогосударствомполитическогокурса, а такжевозможноговведения вдействиенезапланированныхранее социальныхпрограмм либодругих действий,которые в основесвоего происхожденияимеют социальнуюсферу (например,забастовки,изменениепсихологическогонастроя вобществе ит.д.);
административно-законодательных— которые возникаютв случае реализациинезапланированныхадминистративныхограниченийхозяйственнойдеятельностирыночных субъектов,а также измененийв законодательстве(увеличениеналоговыхставок, запретна занятиеопределеннымвидом деятельностии т.д.);
производственных— связанныхс производствомпродукции(товаров, услуг),с осуществлениемлюбых видовпроизводственнойдеятельности(снижениепредполагаемыхобъемов производства,рост затратна производствопродукции ит.д.);
коммерческихвозникающихв процессереализациитоваров и услуг, произведенныхили закупленныхпредприятием(снижение объемовреализациивследствиеизмененияконъюнктуры,повышениезакупочнойцены товаров,непредвиденноеснижение объемазакупок, потеритовара в процессеобращенияи т.д.). Следуетотметить, чтоданная группарисков можетбыть как самостоятельной(в том случае,если речь идетоб организации,основным видомдеятельностикоторой являетсякоммерция),так и в составепроизводственныхрисков (в томслучае есликоммерческиериски возникаюту предприятий,занимающихсяпроизводственнойдеятельностью,в процессе ееобеспечения.Например,реализацияпроизведеннойпродукции,снабжениепредприятиясырьем и материаламии т.д.);
финансовыхкоторые возникаютв сфере отношенийпредприятияс банками идругими финансовымиинститутами,а также связаныс невыполнениемсубъектомэкономическойдеятельностисвоих финансовыхобязательств(просрочкаплатежей, нарушениесроков возвращениякредитов ит.д.). Кроме того,данная группарисков можетявляться следствиемизменений,происходящихв целом в финансовойсистеме (например,инфляционныепроцессы ит.д.);
природно-экологическихвозникающихвследствиезависимостичеловека и вцелом общественногопроизводстваот природно-климатическихусловий (например,большее посравнениюс обычным,количествоосадков, и какследствиеэтого, снижениеурожая сельскохозяйственныхкультур и т.д.),а также и обратнойсвязи междуобщественнымпроизводствоми окружающейсредой (неблагоприятноевоздействиевредных производствна здоровьелюдей и т.д.);
демографическихкоторые возникаютвследствиеизменениядемографическойситуации.Особенностьюданных рисковявляется то,что они могутсуществоватькак в формесамостоятельныхрисков, так иявляться причинамидля возникновениядругих рисков(например, снижениепродолжительностижизни населенияможет явитьсяследствиемвозникновениятакого риска,который связанс реализациейпродукциипредприятий,ориентирующихсяна достаточностарое населениеи т.п.);
геополитическихглобальногохарактера,таких как мироваямиграция рабочейсилы, появлениеболезней, грозящихжизни всегочеловечестваи т.п.

Попричинамвозникновениямогутбыть выделенынесколько групприска:

риск,вызванныйнеопределенностьюбудущего, т.е.той обычнойнеопределенностью,которая характернадля функционированиявсех субъектоврынка, и какследствиеэтого — сложностьюв прогнозированииих поведения.Неопределенностьбудущего можетбыть вызванакак наличиемнеопределенностив функционированииэкономическойсистемы самогопредприятиялибо его ближайшегоокружения(например,партнеров),так и неопределенностьюокружающейсреды (например,экономикистраны в целом);
риск,вызванныйнедостаткоминформациидля принятиярешений, которыйсвязан с объективнойневозможностьюучёта и рассмотрениявсех параметров,необходимыхдля принятияпроизводственно-хозяйственныхрешений;
риск,вызванныйличностнымисубъективнымифакторами,группы, анализирующейриск (их собственнымпониманиеманализируемыхпроцессов,уровнем квалификации,соотношениемколичествавремени, необходимогодля качественногои всестороннегоанализа, ипредоставленныйдня этого временеми т.п.).

Постепени обоснованностипринятия риска.Необходимостьвыделенияданного классификационногопризнакаобусловленаспецификойповеденияпредприятияпри воздействиина него рисковс различнымистепенямиобоснованностии как следствиеэтого — соотношениевозможныхрезультатовс затратами,необходимымидля их достижения.По данномупризнаку всериски могутбыть сгруппированыв следующиегруппы:

обоснованныериски это такой видрисков, которыйпредприятиерешает принятьна себя, приэтом их влияниена его деятельностьбудет минимальным.Таким образом,в ходе анализаабсолютно (т.е. относительносамого предприятияи внутри конкретноговида деятельности)и относительно(т.е. в сравнениис другимивозможнымивидами деятельностии другимипредприятиями)даётся аналитическаяоценка прогнозируемыхрезультатови возможныхзатрат с учетомпотерь;
частичнообоснованные— это такойвид рисков,которые принимаютсяили предполагаютсяк приёму предприятиемпри равенстверезультатови затрат. Такимобразом, вероятностьнаступлениянеблагоприятногособытия настольковелика, что вслучае егонаступленияхозяйственныйсубъект можетполучитьнулевой эффект;
авантюрныериски — содержащиезначительнуювероятностьнедостиженияпоставленнойцели. Такимобразом, хозяйственныйсубъект, принимающийавантюрныйриск, действуетбез учёта реальныхсил, условийи возможностейв расчёте наслучайныйуспех.

По степенисистемностириски классифицируютсяна:

несистемные(уникальныериски) — этотакие, степенькоторых, аследовательно,и их влияниена результатыдеятельностипредприятиямогут бытьснижены (например,при помощипроизводственнойили финансовойдиверсификации).Таким образом,это те риски,которые неприсущи даннойсистеме и ихстепень можетбыть сведенадо возможногоминимума (т.е.до нуля);
системныеэто такой видрисков, степенькоторых неможет бытьснижена, и ихналичие обусловленосамой системой.Эти рискиобязательносуществуютв экономике,их можно предусмотретьи оценить, носнизить ихстепень невозможно.Таким образом,они являютсяобязательныматрибутомдеятельностилюбого хозяйственногосубъекта. Сточки зрениятеории эффективногоуправленияфирмой, даннаягруппа рисковпредставляетсобой тотмаксимальныйнабор рисков,превышениекоторого означаетснижениеэффективностидеятельностиорганизации.Однако достичьтого, чтобыпредприятиев своей деятельностисоприкасалосьтолько с этимирисками, невсегда возможноиз-за целогоряда ограниченийкак объективного,так и субъективногохарактера(ресурсныеограничения,субъективностьинформации,используемойпри составлениипрогнозови т.п.). Поэтомув большинствеслучаев предприятияпринимают насебя всю группусистемныхрисков плюскакую-то частьуникальныхрисков.

По соответствиюдопустимымпределам рискиподразделяютсяна:

допустимыериски — предполагаютуровень рискав пределахего среднегоуровня, т.е.среднего поотношению кдругим видамдеятельностии к другимхозяйственнымсубъектам.

Такимобразом, в томслучае, если^¹:

—среднийуровень рискав экономике;

— уровеньдопустимогориска, то должновыполнятьсяследующееусловие:

критическиериски — предполагаютуровень вышесреднего, нов пределахдопустимыхзначений принятыхв данной экономическойсистеме дляопределенныхвидов деятельности.Таким образом,в том случае,если:

—критическийуровень рискаопределенногонаправлениядеятельностив данной экономическойсистеме;

—максимальнодопустимыйуровень риска,то должно выполнятьсяследующееусловие^²:

Следуетотметить, чтопри этом максимальнодопустимыйпредел можетпревышатьуровень системныхрисков.

катастрофическиериски — которыепревышаютверхнюю (максимальную)границу риска,сложившуюсяв данной экономическойсистеме. Такимобразом, в томслучае, если:

—катастрофическийуровень рискаопределенногонаправлениядеятельностив данной экономическойсистеме, тодолжно выполнятьсяследующееусловие^³:

По признакуреализациирисков можновыделить двегруппы:

реализованныериски — представляютсобой свершившиесянеблагоприятныедля предприятиясобытия, вследствиекоторых можетбыть ухудшенаего деятельность;
нереализованныериски, те, которыене свершилисьвопреки ожиданию.

Следуетотметить, чтореализованнымимогут быть ите риски, которыеимели меньшуювероятностьих возникновенияпо сравнениюс нереализованными,что являетсяследствиемих вероятностногохарактера инеобходимостьюналичия целогоряда условийдля их реализации,т.е. переходаиз стадиипрогнозируемыхв стадию свершившихся.

По адекватностивремени принятиярешения ореагированиина реализованныериски можновыделить следующиегруппы:

рискипредупредительнойгруппы — такие,которые учтеныпри составлениипланов развитияпредприятия,т.е. до моментаих появленияи выработанастратегияповеденияпредприятияв случае ихвозникновения;
текущиериски — такие,которые небыли заранеепредусмотрены,а также не былавыработанастратегияповеденияпредприятияв случае ихвозникновения,и хозяйственныйсубъект реагируетна них в моментих возникновения(на первыхстадиях);
запоздалыериски — такие,которые небыли предусмотреныпредприятиемпри составлениисвоих планов,и стратегияповеденияпредприятияпри этом разрабатывается(определяется)уже после ихвозникновения.

По группе,анализирующейриск и принимающейрешение о поведениипредприятияв случае еговозникновения,выделяют:

группурисков индивидуальногорешения, когдаанализ (решение)проводится(принимается)одним человеком(директоромпредприятия,его владельцеми т.д.);
группурисков коллективногорешения, когдаанализ либорешение принимаетсягруппой лиц(совет директоров,группа экспертови т.д.).

По масштабамвлияния, либопо сфере охватавсе риски могутбыть классифицированына:

одноособныериски, т.е. такиериски, которыеоказываютвлияние тольколишь на данноепредприятиеи на его ближайшееокружение(например,банкротствопредприятия,что повлеклоза собой потерюзаказов дляего поставщиков);
многоособные,т.е. такие риски,возникновениекоторых отразитсяне только наодном предприятиии его ближайшемокружении,а и на целойгруппе другихпредприятий(например,забастовкаработниковугледобывающейотрасли можетповлиять надеятельностьобогатительнойфабрики,коксохимическогокомбината,деятельностьметаллургическогозавода, производствоэлектроэнергиив масштабахвсей страны).

По возможностипрогнозированияриски могутбыть классифицированына:

прогнозируемыете риски, возникновениекоторых поддаетсяпрогнозу. Этотпрогноз можетосуществлятьсяс использованиемсамых различныхметодов, которыебудут рассмотреныв теме, связаннойс методамианализа рисков;
частичнонепрогнозируемые(форсмажорныериски) — те риски,которые возникаютвследствиенаступленияфорсмажорныхсобытий, т.е.тех событийлибо чрезвычайныхобстоятельств,которые немогут бытьполностьюпредусмотреныили предотвращеныкакими-либомероприятиями,и которыепредставляютсобой непреодолимоепрепятствие(например,стихийныебедствия,катастрофыи т.д.). Их частичнаянепрогнозируемостьявляется следствиемдовольно низкойстепени вероятностипри определениивозможностиих свершения,что, в своюочередь, естьрезультатомограниченностиинформациии человеческихзнаний, необходимыхдля построенияпрогноза.

По степенивлияния надеятельностьхозяйственныхсубъектов,являясь вероятностнойкатегорией,данный рискпредставляетсобой такоесобытие, котороепри наличииопределеннойсовокупностиусловий можетбыть реализовано,а его воздействиена деятельностьхозяйственныхсубъектов можетбыть:

отрицательным— означатьпроигрыш данногосубъекта;
нулевым— не имеющимникакоговоздействияна данный субъект;
положительным— выигрышнымдля данногохозяйствующегосубъекта.Положительноевоздействиеможет иметьместо в томслучае, еслириск, реализованныйдля одногосубъекта сотрицательнымили нулевымрезультатом,является выгоднымдля другогосубъекта (например,реализацияриска у фирмконкурентови т.п.).

Какбыло отмеченоранее, деятельностьвсех хозяйственныхсубъектовсопряжена сналичием риска.Это определяетсясамим существованиеми развитиемхозяйственногопроцесса. Присутствиериска какобязательногоатрибута впредпринимательскойдеятельностиявляется объективнымэкономическимзаконом. В условияхрыночной экономикиневозможноуправлятьпредприятиембез учета влиянияриска, а дляэффективногоуправленияважно не толькоопределитьего присутствие,но и правильноидентифицироватьконкретныйриск. С этойточки зрения,данная классификацияпредставляетсобой, практическийинтерес дляорганизациии управленияфирмой в условияхрыночной экономики.

1Сумцова Н.В.Экономическаятеория. М. – 2000. –С. 311

1Там же. – С. 313

2Поляк Г.Б. Финансовыйменеджмент.Москва. 1997 г. с.125

2Зозулюк А.В.Хозяйственныйриск в предпринимательскойдеятельности.М. – 1995. – С. 42

3Лапуста М.Г., ШаршуковаЛ.Г. Риски впредпринимательскойдеятельности.М. - 1998. – С. 95

4РайсбергБ.А. Предпринимательствои риск. М. - 1992. – С.51

5ЦветковаЕ.В., АрлюковаИ.О. Риски вэкономическойдеятельности.СПб. 2002. С. 26

6Устенко О.Л.Теория экономическогориска. Киев.1997г. с. 31

7Гробовой П.Г.,Петрова С.Н.,Полтавцев С.И.Риски в современномбизнесе. Москва.1994г. с. 29

1¹ВентцельЕ.С. Теориявероятностей.Москва. 1999г. с.237

1Альгин А.П. Граниэкономическогориска. М. - 1997. - С.172-174

2Дубров А. М. -Моделированиерисковых ситуацийв экономикеи бизнесе. М.– 2000 С. 212

3²БалабановИ.Т. Риск-менеджмент.М. - 1998. - С. 73

1Райсберг Б.А.Предпринимательствои риск. М. - 1992. –С.56

1ЗозулюкА.В. Хозяйственныйрискв предпринимательскойдеятельности.М. – 1995. – С. 111

1ПоловинкинП. Д., Риск впредпринимательскойдеятельности.М.- 1999. - С.128

2Балабанов И.Т.Риск-менеджмент.М. - 1998. - С. 58

1Кадинская О.А. Управлениефинансовымирисками. М. - 2000.- 295с.

2Moore P.G. The business of risk. Cambridge. – 1995. – C.261

1ТатеисиК. Вечный духпредпринимательства.Киев, 1992, с. 95

1Грядов С.И. Риски выбор стратегиив предринимательстве.– М. - 1994. - С.141

1Лапуста М. -Г.,Шаршукова Л.Г.Риски в предпринимательскойдеятельности.М. - 1998. – С. 85

2Устенко О.Л.Теория экономическогориска. К. - 1997. – С.127

1Устенко О.Л.Теория экономическогориска. Киев.1997г. с. 38-40

2Устенко О.Л.Теория экономическогориска. Киев.1997г. с. 38-40

3Там же. с. 38-40

Раздел 2.Организационно-методологическиеосновы управленияэкономическимриском

2.1 Основныепринципы иэтапы управленияриском

Присутствиериска в процесседеятельностисубъекта какобязательногоатрибута является объективнымэкономическимзаконом. В условияхрыночной экономикиневозможноуправлятьпредприятиембез учета влиянияриска, а дляэффективногоуправленияважно не толькознать о егоприсутствии,а и правильноидентифицироватьконкретныйриск.

Вусловиях объективногосуществованияриска и связанныхс ним финансовых,моральных идр. потерь возникаетпотребностьв определенноммеханизме,который позволилбы наилучшимиз возможныхспособов сточки зренияпоставленныхпредпринимателемцелей учитыватьриск при принятиии реализациихозяйственныхрешений.

Придостаточнобольшом количествеопределенийпонятия "управлениериском", все-такибольшинствоученых определяютего как, такойпроцесс воздействияна управляемыйобъект, основнойцелью которогоявляется поисквозможных путейснижения риска.

Управлениериском можноохарактеризоватькак совокупностьметодов,приемов имероприятий,позволяющихв определеннойстепени прогнозироватьнаступлениерисковых событийи приниматьмеры к исключениюили снижениюотрицательныхпоследствийнаступлениятаких событий.

Управлениериском каксистема состоитиз двух подсистем:управляемойподсистемы(объекта управления)и управляющейподсистемы(субъектауправления).

Всистеме управленияриском объектомуправленияявляютсяриск, рисковыевложения капиталаи экономическиеотношениямежду субъектамипредпринимательскойдеятельностив процессереализациириска (отношениямежду: предпринимателями-партнерами,конкурентами;заемщиком икредиторами;страхователеми страховщикоми т.п.).

Субъектомуправленияв системе управленияриском являетсяспециальнаягруппа людей(предприниматель,финансовыйменеджер, менеджерпо риску, специалистыпо страхованиюи др.),которая посредствомразличныхприемов и способовуправленияосуществляетцеленаправленноевоздействиена объект управления.

Такимобразом, управлениерисками - этовозможностьэкономическойдеятельности,использоватьразнообразныеподходы, процессы,мероприятия,которые позволяютв определеннойстепени прогнозироватьнаступлениерискованногособытия, ситуации,и за счет управленческоговзаимодействиядобиватьсяснижения егостепени влияния^¹.

Вместес тем, теорияи практикауправленияриском выработаларяд основополагающихпринципов,которыми следуетруководствоватьсясубъекту управления.К ним относятся^²:

Принципмаксимизации,который предусматриваетстремлениек наиболееполному охватувозможных сфервозникновениярисков, то есть- этот принципобуславливаетсведение степенинеопределенностидо минимума.
Принципминимизацииозначает то,что предприятиястремятсясвеет к минимуму,во-первых, спектрвозможныхрисков, а во-вторых,степень ихвлияния насвою деятельность.
Принципадекватностиреакции сводитсяк тому, что фирма,компания должныадекватно ибыстро реагироватьна все изменения,которые вызываютсяреализациейриска и возможностьюего возникновения,то есть в техслучаях, когдаон становитсяреальностью.
Принциппринятия - толькокогда рискобоснован,предприятиеможет его принять.Для процессауправленияриском необходимо,прежде всего,прогнозироватьпроявлениетех или иныхпроблем исоответствующихситуаций. Подпрогнозомбудем пониматьнаучно обоснованноесуждение овозможныхсостоянияхобъекта в будущем,об альтернативныхпутях и срокахего существования.

Исходяиз значимостипроцесса управлениярисками, определимпоследовательностьэтапов этогопроцесса (ПриложениеБ)^¹:

Информационно-аналитическийэтап даетвозможностьоценить возникновениявсей совокупностирисков в независимостиоттого, сможетли аппаратуправленияили нет оказыватьвлияние на нихв случае реализации;
Этапидентификации- устанавливаютсявсе параметрывозможныхрисков с учетомспецификиуправленческойдеятельностии направленийдеятельностифирмы;
Этапыкомплексногоанализа - делаетсяполный анализриска с расчетомего уровня истепени влиянияна деятельностьфирмы. Решаетсявопрос о целесообразностизанятия предполагаемымнаправлениемдеятельностипри наличииинформацииоб уже идентифицированныхрисках. Можноотказатьсяот риска, еслион не удовлетворяетстратегиюфирмы;
Снижениестепени риска- планированиедействий. Идетпоиск путейсвоевременнойи качественнойзащиты от рискаи разработкаконкретногомеханизма ихреализации.Планированиедействий, какдля профилактики,так и на случайреализациириска;
Контрольвозможной иливозникшейситуации - пятыйэтап. Сделаввсе вышеизложенное,необходимоконтролироватьобстановку,чтобы на определеннойстадии отреагировать;
Реализацияпрограммыдействий привозникновениириска - шестойэтап. Идетреализацияплана действий;
Анализ,обобщение,выводы и предложенияна перспективу- последнийэтап. Отрицательныеи положительныедействия формируетпрошлый опыт,с целью учетав дальнейшейдеятельности.Этим определяетсяэффективностьв дальнейшем.

Каксистема управления,управлениериском такжепредполагаетосуществлениеряда процессови действий,реализующихцеленаправленноевоздействиена риск. К нимможно отнести:определениецелей рисковыхвложений капитала,сбор и обработкуданныхпо аспектамриска, определениевероятностинаступлениярисковыхсобытий, выявлениестепени и величиныриска, выборприемовуправленияриском и способовего снижения.Упрощеннаяблок-схемапроцесса управленияриском представленав приложенииВ. Представленныена схеме этапыпроцесса управлениярискомможно подразделитьна две составляющие(группы) — анализриска и мерыпо устранениюи минимизациириска

Такимобразом, вэкономическойдеятельностивероятностьизбежания рискаозначает возможностьпредвидетьпроблемы истроить своидействия так, чтобы исключитьили, по крайнеймере, ослабитьвлияние нежелательныхпоследствийэтих проблемв настоящеми будущем.

2.2 Системаоценки рискаи методы ихопределения

Целесообразностьпринятия какого-либопредпринимательскогорешения,в природе которогоизначальнозаложена определеннаястепеньриска, можетбыть выявленапутем его анализаи оценки. Этоозначает, чтодля эффективнойдеятельностинеобходимоне толькознать о возможномэкономическомриске и сделатьегокачественныйанализ, а инеобходимооценить его,определитьегостепень.

Вэкономическойтеории и практикеуправлениеэкономическим риском различаютколичественныеи качественныеметоды оценки.

Количественнаяоценка экономическогорискаявляется дополнениемкачественной.Онаособенно важна,когда существуетвозможностьвыбора конкретногоуправленческогорешения изсовокупностиальтернативныхвариантов.Ситуация, прикоторой хозяйствующийсубъект находитсяперед проблемойвыбора одногоиз двух направленийразвития фирмыс разной экономическойэффективностьюот их реализации,не всегдарешается впользу тогонаправления,которое имеетбольший эффект(меньшие затратыи большие результаты)по сравнениюс другим.Важное местопри принятиирешения о выбореотводится ишансамна успешнуюреализациюкаждого извариантов.Таким образом,возможна иситуация, когдадля предприятиябудет целесообразнопринять решениео развитии поварианту,экономическийэффект от реализациикоторого будетменьший, но приэтом шансына успех большие(т.е. степеньриска по данномуварианту будетменьшей посравнению сдругим).

Припринятии любогоуправленческогорешения экономическаяэффективностьот его реализациидолжна бытьскорректировананастепень рискаего достижения.

Анализпредпринимательскихрисков целесообразнопроводить понесколькимосновнымнаправлениям,наличие которыхобусловлено^¹:

специфическимиособенностяминепосредственносубъекта,занимающегосяпредпринимательскойдеятельностью;
особенностямивнешней среды,в которой онфункционирует,и котораянаходится впроцессе постоянногоразвития.

Внаиболее общемвиде множественностьпринципованализа рискаможетбыть сведенак следующему^²:

Величинапотерьот разных видовриска независимадруг от друга.Данный принципозначает, чтов том случае,если один извидовриска переходитв категориюреализованного,то потери вслучае реализациидругих рисковне изменяются(например, еслифирма несетубытки из-затого, что былопересмотреноналоговоезаконодательство,то потери вслучае реализациириска инфляциине изменяются);
Реализацияопределенноговида риска необязательноувеличиваетлибо снижаетвероятностьвозникновениядругого вида(за исключениемфорс-мажорныхобстоятельств). Взаимосвязь и взаимозависимостьбольшинстваэкономическихпроцессов нетольконе вступаютв противоречиес этим принципом,а напротив,являются егодополнением;
Максимальновозможныйущерб (потери)в случае реализацииконкретногориска не долженпревышатьфинансовыхвозможностейхозяйственногосубъекта. Этотпринцип основываетсяна теорииоптимальногориска, котораяпредусматриваетналичие эффективногориска тольков границахсобственныхактивов^³.
Потери,возникающиев процессепредпринимательскойдеятельности,взависимостиот их принадлежностик конкретномувиду используемыхпредприятиемресурсов, могутбыть подразделенына следующиевиды (рис. 2.1):
Финансовыепотери — этопрямой денежныйущерб, которыйможет бытьнанесен предприятиювследствиереализацииопределенногориска либогруппы рисков,(например, снижениеобъемов реализациитоваров илиуслуг, абсолютноеили относительноеснижение прибыли,получаемойфирмой и т.д.);
Материальныепотери — представляютсобой непредусмотренныепланом развитияпредприятиядополнительныезатраты илипрямые потерипроизводственныхфондов (оборудования,площадей,выпущеннойпродукции,сырья, энергиии т.д.);
Потеривремени — этотакие потери,которые связаныс нерациональнымего использованиемвследствиевозникновенияопределенныхвидов риска.Целесообразновыделить впотерях временидве группыпотерь:
Трудовыепотери — потерирабочего времени,вызванныеслучайнымиобстоятельствами(например, выходиз строя оборудования,болезнь работникаи т.д.);
Неэффективныепотери организации— такие потери,которые возникаютв том случае,когда процесспредпринимательскойдеятельностиидет медленнее,чем это былонамечено ранее,или норма полученияприбыли навложенныйкапитал в даннойфирме меньше,чем среднеотраслеваяили средняяпо экономике;
Социальныепотери — этотакие видыпотерь, которыесвязаны снанесениемущерба здоровьюи жизни людей;
Сбытовые(репутационные)потери — которыесвязаны сизменениемотношенияпокупателей(реальных илипотенциальных)к производимомуфирмой продуктув сторонупредпочтениядругих продуктов(например,изменениепреференцийпотребителейк табачнойпродукции ивысококалорийнойпище в сторонупредпочтенияздоровогообраза жизни);
Экологическиепотери — этонанесениевреда окружающейприроднойсреде. Данныйвид потерьцелесообразноклассифицироватьпо степени ихвоздействияна хозяйственныйсубъект напрямые и непрямые(косвенные).Тогда прямымипотерями будутте потери, которыевозникаютнепосредственноу предприятиячерез короткийпромежутоквремени и оноиспытываетна себе их влияние(например,загрязнениеводы, которуюпредприятиепотребляетв своем производственномпроцессе).Непрямыепотери возникаютв том случае,если вредноевоздействиена окружающуюсреду будетотражено надеятельностипредприятиячерез длительныйпериод времении опосредованно(например, вредныевыбросы ватмосферу, и,как следствиеэтого, необходимостьдля предприятиянести большие,по сравнениюс прежнимипериодамивремени, расходына медицинскоеобслуживаниеи отдых своихработников);
Морально-психологическиепотери — этопотери, обусловленныетем, что любаяфирма являетсясложной социальнойсистемой, инарушениеравновесияэтой системыможет привестик нежелательнымдля нее последствиям(например,текучестькадров, появившаясявследствиенездоровогопсихологическогоклимата вколлективеи т.д.).

Рис.2.1 Виды потерь,возникающиепри реализациирисков

Присутствиериска в предпринимательскойдеятельностиозначает, чтодля ее эффективногопроведениянеобходимоналичие предварительноразработанныхи реальныхпланов развитияфирмы с учетомвероятностногохарактерапрохождениясобытий. С этойцелью проводитсякачественныйи количественныйанализ рисков.

Длякачественногоанализа рискана практикечаще всегоиспользуетсяэкспертныеметоды, основанныена субъективнойоценке ожидаемыхпараметровдеятельности.Этасубъективностьявляется следствиемтого, что группаэкспертов,занимающаясяанализом риска,высказываетсобственныесубъективныесуждения како прошлой ситуации,так и о перспективахее развития.

Наиболеечасто данныйметод применяетсяпри недостаточномколичествеинформациилибо при определениистепени рискатакогонаправленияпредпринимательскойдеятельности,которое неимеет аналогов,что также недает возможностианализироватьпрошлыепоказатели^¹.

Внаиболее общемвиде сущностьданного методасостоит в том,чтопредприятиевыделяет определеннуюгруппу рискови рассматривает,каким образомони могут влиятьна его деятельность.Это рассмотрениесводится к дачебалльных оценокза вероятностьвозникновениятого или иноговида риска, атакже к степениего влиянияна деятельностьфирмы.

Анализспециальнойлитературы,посвященнойданной теме,показал,что существуетнесколькошироко известныхи наиболеечастоприменяемыхметодик оценкистепени рискана основаниииспользованияметода экспертныхоценок:

методикаШвейцарскойбанковскойкорпорации;
методикаBERI^².

Однакоследует отметить,что их специфическойособенностьюявляетсяопределениестепени рискадля экономикивсей страныбез учетаспецификиразличныхнаправленийпредпринимательскойдеятельности.

Итак,рассмотримметодику Швейцарскойбанковскойкорпорации.Даннаяметодика состоитиз четырехэтапов:

определениеосновных направленийанализа;
сборисходных данных,их предварительнаягруппировкаи обработка;
процесснепосредственногопрогнозированияи определениястепенириска по отдельнымрассматриваемымэлементам(направлениямпредпринимательскойдеятельности);
определениесовокупнойстепени риска.

Схемафакторов риска,влияющих напредпринимательскуюдеятельность,используемаяв данной методике,приведена вприложенииГ. Каквидно из даннойтаблицы, большинствопоказателейрассчитываютсятрадиционнымобразом

Реальныйприрост ВНП(валовогонациональногопродукта)рассчитываетсякак скорректированноеотношение (науровень инфляции)изменения ВНП.

Подинвестиционнымсоотношениемвнутри страныподразумеваетсяотношение суммыинвестициик стоимостиВНП. Согласноданнойметодике оптимальнымсчитаетсясоотношениев 25%.

Эффективностьинвестицийили, другимисловами, рентабельностьинвестицийна протяжениивсего анализируемогопериода приоптимуме должнабыть не менее20%.

Среднийуровень инфляциирассматриваетсяс точки зренияизмененияпотребительскихцен и составапотребительскойкорзины, чтоявляется отражениемне толькоэкономической,а и социально-политическойситуации встране.

Ростденежных поступлений,так же как иостальныепоказатели,анализируетсяв динамике. Приэтом изучаютсявсе денежныеагрегаты:наличные средства,средства предприятийи населенияна расчетныхтекущих счетахи депозитахв банках, страховыесредства,стоимостьценных бумаггосударственногозайма.

Прианализе уровняреальноговнутреннегокредита (депозитыграждан в банках)данный показателькорректируетсяна индекс инфляции.

Дляхарактеристикиналогово-бюджетнойполитики вданной методикеиспользуетсямодель американскогоматематикаи политологаАртура Лаффера,согласно которойусилие налоговогопрессасо стороныгосударствана предпринимателейнегативноотражаетсяна деловойактивностив целом и являетсядестимуляторомроста поступленийв государственныйбюджет, а внекоторыхслучаях дажесокращает их.

Вданной методикеконкурентоспособностьрассматриваетсядовольнонетрадиционнои представляетсобой конкурентоспособностьнациональнойвалюты — динамикиее обменногокурса.

Следующаягруппа показателейсвязана с анализомторговогобалансапо всем видамтоваров и услуг(торговый баланс,экспорт товарови услуг, импорттоваров и услуг,внешнеторговоесальдо, доляэкспорта вВНП).

Концентрацияэкспортарассчитываетсякак доля экспортаосновноготовара (илигруппы товаров)в общем объемеэкспорта. Данныйпоказательхарактеризуетзависимостьстраны от основныхпотребительскихрынков.

Импортв страну-партнеррассчитываетсяв абсолютномвыражениив тех денежныхединицах, которыеиспользуютсяв данной методике.

Остальныепоказатели,которые анализируютсяв данной методике,представляютсобой оценкувозможностистраны рассчитыватьсяпо своим внешнимобязательствам,и являютсятакже отражениемполитическогориска, которыйопределяетсяпо десятибалльнойшкале: 1-3 балла — низкийриск; 4-6баллов — умеренныйриск; 7-9баллов — высокийриск; 10баллов — сверхвысокийриск.

Послетого, когда всепоказателирассчитаны,фирма должнарешить,какая базадолжна использоватьсядля сравнения.Таким образом,вся совокупностьданных параметровдолжна бытьрассчитанаи для базовойэкономики(например, экономикисвоей собственнойстраны), послечего и проводитсясравнение. Этаидея представляетсядовольно интереснойпотому, что приналичии альтернативныхвариантовразвитиявнешнеэкономическойдеятельностив разных регионахесть возможностьвыбора оптимальноговарианта.

Даннаяметодика построенатаким образом,что существуетвозможностькорректировкирезультатовпервоначальногоанализа, обеспечиваятаким образомее гибкость.

Однако,основным недостаткомметодики Швейцарскойбанковскойкорпорацииявляется то,что при ееиспользованиине учитываетсяспецификаопределенногонаправлениядеятельности.Результатомэтого являетсято, что она можетбыть эффективноприменена,в основном, дляанализа степенириска при проведении!внешнеэкономическойдеятельностифирмы, и выявитьриск на уровнегосударства.На основанииданной методикиможно судитьофинансовойустойчивостиэкономики, аследовательно,и об уровнеделовой активностисубъектовхозяйствования.

Другаяшироко известнаяметодика, дляопределениястепени рискав целом по экономикестраны разработанафирмой BERI(Германия).На основанииопроса 100 независимыхэкспертоврассчитываетсяспециальныйиндекс, на основаниикоторого иделается выводо степени рискаэкономики.

Опрос,проводимыйпо этой методике,состоит из 15вопросов, каждыйиз которыхимеет максимальныйудельный вес(табл. 2.1).

Таблица2.1

Оценочныекритерии индексBERI

Оценочныекритерии	Максимальный удельныйвес, %
1. Политическаястабильность	12
2. Отношениек иностранныминвестициям	6
3.Степеньнационализации	6
4. Вероятностьи степеньдевальвациивнутреннейвалюты	6
5.Состояниеплатежногобаланса	6
б. Степеньразвитиябюрократии	4
7.Темпэкономическогороста	10
8.Конвертируемостьвалюты	10
9.Качествовыполнениядоговоров	6
10.Уровень расходовна заработнуюплату и производительностьтруда	8
11.Возможностьпользоватьсяуслугамивнутреннихи внешнихэкспертов	2
12.Эффективностьорганизациикоммуникации	4
13.Взаимоотношениямежду хозяйственнымисубъектамии государством,связь с общественностью	4
14. Условияполучениякраткосрочныхкредитов	8
15. Условияполучениядолгосрочныхкредитов	8

Ответамна поставленныевопросы предшествуетвсесторонний,глубокийанализ. Оценкаполитическойстабильностидается на основанииметодов вариационногоанализа (проводитсяанализ частотывозникновенияи спецификиразличногорода противоречийобщества (например,локальныхконфликтов,забастовоки др.). Широкоприменяютсяпри использованииэтого методарегрессионныемодели, дисперсионныйи (или) пофакторныйанализ, техсоставляющих,которые влияютна тот или инойпараметр.

Такойпоказатель,как темп экономическогороста ВНП,рассчитываетсяпо отдельнойшкале (рис. 2.2).

Рис2.2Оценка темпаэкономическогориска для индексаBeri

Такимобразом, ростВНП менеечем на 3% в годоцениваетсяна 2,5% в индексеBERI,от 3до 6% на 5%, от 6 до10% на 7,5%,более10% на 10%.

Каки в предыдущейметодике,степень развитиябюрократии(степень государственногорегулированияэкономики)оцениваетсяпри использованиимодели Лаффера.Кроме этого,в данномпоказателеучитываютсяи такие параметры,как скоростьденежныхпереводоввнутри страныи за ее пределами,осуществлениетаможенно-контрольныхпроцедур и т.д.

Послепроведенияанализа составляющихиндекса BERIэкономикатой страны,которая имеетболее высокоезначение индекса,являетсяболее стабильной,а следовательно,и менее рискованной.

Объективныйнедостатокданной методики,также как ипредыдущей,состоит в том,что она не учитываеттех рисков,которые могутвозникнутьнепосредственнопри функционированиифирмы. Обеметодики носятболее глобальныйхарактер, наоснованиикоторых можносудить о степенирискованностивсей экономики,а не конкретногонаправленияпредпринимательскойдеятельности,котороефирма планируетразвивать вданной стране.Таким образом,использоватьданные методикицелесообразнопри проведениивнешнеэкономическойдеятельности.

Чтокасается специальныхметодик экспертнойоценки степенирискаконкретногонаправлениядеятельностипредприятия,то они должныразрабатыватьсякак с учетомстепени рискав данной экономике(основой дляэтого могутслужить методикиШвейцарскойбанковскойкорпорациии BERI),так и с учетомспецифическихособенностейданного субъектахозяйственнойдеятельностии временногопространстваохватываемогоанализом.

Применяяметод дереварешений, оцениваютзначения денежныхпотоков понесколькимвариантамразвития:оптимистический,пессимистический,нормальный.Дерево решений- это сетевыеграфики, отражающиемоменты наступлениясобытий и вероятностьполученияфинансовыхрезультатов.Каждая ветвьдерева - эторазличныевариантыразвития. Чембольше разбросзначенийпрогнозируемыхкритериев, темболее рискованнымкажется проект^¹.

Пометоду процентнойставки дляболее рискованныхпроектов применяютповышеннуюставку дисконтирования,под более высокийпроцент предоставляюткредиты - с учетомпремии за риск.

Методсценариевпозволяетперейти отдетализированногоописаниястратегическихи оперативныхрисков, характерныхдля каждоговида деятельностипредприятияк проработкевероятного,пессимистического и оптимистического вариантовразвития. Назаключительномэтапе перспективногопланированиятакая оценкариска должнавоплощатьсяв показателяхплановых заданий:напряженных- соответствующихоптимистическомусценарию, наиболеереальных (вероятныйсценарий) изаниженных(пессимистическийсценарий). Крометого, при разработкесценариевсогласовываютсястратегическиериски развитияпредприятияв целом и отдельныхвидов деятельностис оперативнымирисками - рискамиуправленияобеспечением,производствоми сбытом (ПриложениеД).

Количественныйанализ рискаявляется однойиз важныхсоставляющихпроцесса эффективногоуправленияфирмой.

Анализэкономическойлитературы,посвященнойданной теме,показал,что в настоящеевремя наиболеераспространеннымиметодамиколичественнойоценки степенириска являются^¹:

статистическийметод;
методанализа целесообразностизатрат;
аналитическийметод;
методиспользованияаналогов.

Статистическийметод широкоприменяетсяв тех случаях,когда при проведенииколичественногоанализа фирмарасполагаетзначительнымобъемоманалитико-статистическойинформациипо необходимымэлементаманализируемойсистемы заn-количествопериодов времени.Во время проведенияанализа используютсяданные, касающиесярезультативностиосуществленияфирмой рассматриваемыхдействий.Прииспользованииэтого методастепень рискавыражаетсячерезвеличинусреднеквадратическогоотклоненияот ожидаемыхвеличин.

Математическоеожидание данногоотраженияпредставляетсобой суммупроизведенийвсех ее возможныхзначений навероятностьих возникновения^²:

где:М(Х)— математическоеожидание;

Х1, X2, Хn —значения, которыеможет приниматьисследуемыйпараметр взависимостиот конкретныхусловий;

P1, P2, Рn —вероятностьпринятия этихзначений. Такимобразом, вероятностныйсмысл математическогоожиданияконкретногопараметра отпроведенияпредпринимательскойдеятельностисостоит в том,что оно приближенноравно среднемуарифметическомуего наблюдаемых(возможных)значений. Однако,математическоеожидание ещене являетсяполной характеристикойслучайнойвеличины. Дляболее полнойее характеристикинеобходимоиспользоватьи другие числовыехарактеристики.Так, для того,чтобы оценить,каким образомбудут рассеянызначения выбранногопараметра(например, прибыли)от его среднегопрогнозируемогозначения (т.е.от математическогоожидания)целесообразноиспользоватьтакую характеристику,как дисперсия.Теория вероятностейопределяетдисперсию какматематическоеожиданиеквадрата отклонения^¹:

Величина,при помощикоторой можнооцениватьрассеяние(отклонение)возможныхзначений случайнойвеличины отее среднегозначения, называетсясреднеквадратическимотклонением.

Среднеквадратическоеотклонениепредставляетсобой квадратныйкорень из дисперсии.

Такимобразом, экономическийсмысл среднеквадратическогоотклоненияс точки зрениятеории рисковсостоит в том,что оно являетсяхарактеристикойконкретногориска, котораяпоказываетмаксимальновозможноеколебаниеопределенногопараметра отегосреднеожидаемогозначения. Данноеположениепозволяетиспользоватьсреднеквадратическоеотклонениекак показательстепенириска с точкизрения вероятностиего реализации.Причем, чембольше величинасреднеквадратическогоотклонения,тем рискованнееданное управленческоерешение и,соответственно,более рискованданный путьразвития предприятия.

Продемонстрируемрасчет математическогоожидания, дисперсиии среднеквадратическогоотклоненияна примередеятельностифирмы,которая стоитперед выборомконкретногонаправлениясвоегоразвития.

Предположим,что у некоторогопредприятияесть возможностьвыборастратегиисвоего развитияпо одному издвух возможныхнаправлений.При этом первыйвариант характеризуетсятем, что дляего развитияфирме необходимосделать единоразовыеинвестициив размере 100 тыс.грн. Учитываяизменения,которыепроисходятна рынке, гдеработает даннаяфирма, можетсложитьсячетыре вариантаситуаций. Припервом вариантефирмаможет получитьприбыль навложенный еюкапитал в данноенаправлениедеятельностив размере 40%. Второйи третий вариантыодинаковымежду собойпо результатами отличаютсялишь некоторымиспецифическимиособенностями,связаннымис рекламой.Пренебрегаяэтими особенностями,установлено,что при реализацииданных ситуаций(второго и третьеговариантов)фирма можетполучить прибыльв размере 10%на вложенныйкапитал. Причетвертомвариантефирмаможет понестиубытки в размере20%вложенногокапитала.

Такимобразом, приреализацииварианта:

1 —фирма выигрывает40%;
2 и3 — фирма выигрывает10%;
4 —фирма теряет20%.

Фирмаимеет шанс(вероятность)1 из 4 (или 0,25), чтоона получитприбыль 40%. Шанс2 из 4 (или 0,5) наполучение 10%прибыли ишанс 1 из 4 (или0,25), что фирмапотеряет 20%вложенногокапитала.Таким образом,ожидаемаяприбыль отданного видадеятельностис учетом вероятности(математическоеожидание) составит10%:

Ожидаемаяприбыль =(0,25х40)+(0,5х10)+(0,25х(-20))=+10%.

Расчетдисперсии исреднеквадратическогоотклоненияприведен втабл. 2.2

Таблица2.2

Расчетдисперсии исреднеквадратическогоотклонения

Возможный%прибыли	Отклонениеот ожидаемойприбыли	Квадратотклонения	Вероятность	Дисперсия
+40	+30	900	0.25	225
+10	0	0	0,5	0
-20	-30	900	0.25	225
				450

Изданной таблицывидно, что вариацияпроцента прибыли(дисперсия)составляет450. А квадратныйкорень из нее,который являетсясреднеквадратическимотклонением,равен 21.

Еслибы развитиефирмы и ее будущеебыло полностьюопределено,т.е. имело 100% гарантиивыполнения,то отклонениеот ожидаемойприбыли составилобы 0%. И среднеквадратическоеотклонениетак же равнялосьбы 0. Таким образом,из данногопримера видно,что среднеквадратическоеотклонениеи вариацияявляются показателяминеопределенностии риска. Внашем примереэтот риск составляет21 единицу.

Второенаправлениеразвития фирмы,так же как ипервое, характеризуетсятем, что в ходеего реализациимогут возникнутьчетыре ситуации,отличие с первымнаправлениемсостоит в том,что приэтом увеличиваетсяразмер прибылипо первым тремвариантами потери почетвертому.Теперь приреализацииварианта:

1 — фирмавыигрывает70%;
2 и 3 — фирмавыигрывает10%;
4 — фирматеряет 50%.

Дляданного направлениядеятельностиожидаемаяприбыль (математическоеожидание) составляеттак же, как идля первого+10%, но среднеквадратическоеотклонениесоставляет42 единицы, чтов два раза большепредыдущегозначения. Этоозначает, чтовтороенаправлениеразвития фирмыв два разарискованнееи с точкизрения эффективногоуправленияей следуетсделать выборпервогонаправлениядеятельности.

Однако,как видно изприведенногопримера, величинасреднеквадратическогоотклонения,являясь характеристикойпредпринимательскогориска, еще недает возможностипроводитьсравнениярискованностинаправленийдеятельностии конкретныхситуаций попризнакам(потерям), выраженнымв разных единицах(например,финансовымирезультатами,которые выраженыв денежныхединицах иобъемом производства,который можетбыть выраженв натуральныхединицах). Теориярисков разрешаетданноепротиворечиепутем введениякоэффициентавариации.

Коэффициентвариации—это относительнаявеличина, котораярассчитываетсякак отношениесреднеквадратическогоотклоненияксредней арифметической(математическомуожиданию)^¹:

где:b—коэффициентвариации,

—среднеквадратическоеотклонение.

Спомощью коэффициентавариации можносравниватьдаже колебанияпризнаков,выраженныхв разных единицахизмерения.Коэффициентвариации можетизменятьсяв пределах от0 до 100%. Приэтом, чем меньшеего значение,тем большаястабильностьпрогнозируемойситуации, а,следовательно,и меньшая степеньрискаи, наоборот,чем больше егозначение, темболее высокаястепеньриска данногомероприятиялибо направлениядеятельности.

Данныйпример являетсяпоказательнымдля описанияметодики нахождениястепени рискаконкретногонаправленияпредпринимательскойдеятельности.Используя ее,субъектыпредпринимательскойдеятельностимогут рассчитатьстепень рискапрактическидля любогонаправлениядеятельности,а также длялюбого портфеляинвестицийили заказов.Для расчетанеобходимовладеть всемиисходнымиданными. Вбольшинствеслучаев ихпоиск не представляетособых проблем,за исключениемлишь такогопараметра,как вероятность.

Нельзяузнать степеньвероятноститого или иногособытия, прочитавгазету илипосмотревсводку новостей.Аналитическаяработа по этомунаправлениюдолжна начинатьсяс рассмотренияпрошлой вероятности.Однако, приэтом следуетучитыватьи тот факт, что,даже если событиеимело большуювероятностьв прошлом, этоеще не означает,что оно будетиметь такуюже вероятностьи в будущем.Знание историисобытий даетвозможностьпервичногоформированиявзгляда персоналафирмы, занимающегосяданным анализом,на прошлыеприоритеты,что особенноважно приформированииразличных новыхнаправленийпредпринимательскойдеятельности.

Сущностьметода анализацелесообразностизатрат^²основываетсяна том, что впроцессепредпринимательскойдеятельностизатратыпо каждомуконкретномунаправлению,а также по отдельнымэлементам, неимеют одинаковуюстепень риска.Другими словами,степень рискадвух разныхнаправленийдеятельностиодной итой же фирмынеодинакова;и степень рискапо отдельнымэлементамзатрат внутриодного и тогоже направлениядеятельноститакженеодинакова.Так, например,гипотетическизанятие игорнымбизнесом болеерискованноепо сравнениюс производствомхлебаи затраты, которыенесет диверсифицированнаяфирма на развитиеэтих двух направленийсвоей деятельности,будут такжеотличатьсяпо степенириска. Даже втом случае,если предположить,что размерзатрат по статье"аренда помещений"будет одинаковымпо обоим направлениям,то все равностепень рискабудет выше вигорном бизнесе.Такая же ситуациясохраняетсяи с затратамивнутри одногои того же направления.Степень рискапо затратам,связанным спокупкой сырья(которое можетбыть доставленоне точно в указанныйсрок, его качествоможет не полностьюсоответствоватьтехнологическимнормам или егопотребительскиесвойствамогут бытьчастично утеряныпри хранениина самом предприятиии т.д.), будет выше,чем по затратамна заработнуюплату.

Такимобразом, определениестепени рискапутем анализацелесообразностизатрат ориентированона идентификациюпотенциальныхзон риска. Такойподход целесообразенеще и с тех позиций,что дает возможностьвыявить "узкиеместа" в деятельностипредприятияс точки зрениярискованности,а после разработатьпутиих ликвидации.

Обобщивнакопленныймировой иотечественныйопыт анализа^¹степенириска при помощииспользованияметода анализацелесообразностизатрат, можносделать выводо необходимостииспользоватьпритакомподходе градациюзатрат на областириска.

Дляанализа целесообразностизатрат состояниепо каждому изэлементовзатрат должнобыть разделенона областириска, которыепредставляютсобой зонуобщих потерь,в границахкоторых конкретныепотери не превышаютпредельногозначенияустановленногоуровня риска:

областьабсолютнойустойчивости;
областьнормальнойустойчивости;
областьнеустойчивогосостояния;
областькритическогосостояния;
областькризисногосостояния.

Вобласти абсолютнойустойчивостистепень рискапо рассматриваемомуэлементу затратсоответствуетнулевому риску.Данная областьхарактеризуетсяотсутствиемкаких-либопотерь присовершениипредпринимательскойдеятельностис гарантированнымполучениемплановой прибыли,размер которойтеоретическине ограничен.

Элементзатрат, которыйнаходится вобласти нормальнойустойчивости,характеризуетсяминимальнойстепенью риска.Для даннойобласти максимальныепотери, которыеможет нестисубъект предпринимательскойдеятельности,не должны превышатьграницы плановойчистой прибыли(т.е. той ее части,которая остаетсяу субъектахозяйствованияпосле налогообложенияи всех остальныхвыплат, которыепроизводятсяна данном предприятиииз прибыли,например, выплатадивидендов).Таким образом,минимальнаястепень рискаобеспечиваетфирме "покрытие"всех ее издержек,и получениетой части прибыли,которая позволяетпокрыть всеналога. Какправило, в условияхрыночной экономики,как было показаноранее, направление,которое имеетминимальнуюстепень риска,связано с тем,что государствоявляется егоосновнымконтрагентом.Это может проходитьв самых различныхформах, из которыхосновнымиявляются такие,как осуществлениеопераций сценными бумагамиправительстваили муниципальныхорганов, участиев выполненииработ, финансируемыхза счет государственногоили муниципальныхбюджетов, ит.д.

Областьнеустойчивогосостоянияхарактеризуетсяповышеннымриском, приэтом уровеньпотерь не превышаетразмеры расчетнойприбыли (т.е.той части прибыли,которая остаетсяу предприятияпосле всехвыплат в бюджет,уплаты процентовза кредит, штрафови неустоек).Таким образом,при такой степенириска субъектпредпринимательскойдеятельностирискует тем,что он в худшемслучаеполучит прибыль,величина которойбудет меньшеее расчетногоуровня, но приэтом будетвозможностьпроизвестипокрытиевсех своихиздержек.

Вграницах областикритическогосостояния,которойсоответствуеткритическаястепень риска,возможны потерив границахваловой прибыли(т.е. общей суммеприбыли, котораяполучена предприятиемдо произведениявсех вычетови отчислений).Такой рискявляетсянежелательным,потому что приэтом фирмарискует потерятьне просто прибыль,а и не покрытьполностью своииздержки.

Недопустимыйриск, которыйсоответствуетобласти кризисногосостояния,означаетпринятие субъектомпредпринимательскойдеятельноститакой степенириска, котораяпредполагаетналичие возможностинепокрытиявсех издержекфирмы, связанныхс даннымнаправлениемее деятельности.

Таблица2.3

Областидеятельностипредприятия

Областидеятельностифирмы	Абсолютнойустойчивости	Нормальнойустойчивости	Неустойчивоесостояние	Критическоесостояние	Кризисноесостояние
областириска	безрисковаяобласть	областьминимальногориска	областьповышенногориска	областькритическогориска	областьнедопустимогориска
максимальныепотери	полноеотсутствиепотерь	чистаяприбыль	расчетнаяприбыль	валоваяприбыль	выручкаот реализациии имуществофирмы
Коэффициентb	0	0-25	25-50	50-75	75-100

Послетого, как рассчитанкоэффициентbнаоснованииданных прошлыхпериодов, каждаястатья затратанализируетсяпо отдельностина предмет ееидентификациипо областямриска и максимальнымпотерям. Приэтом степеньриска всегонаправленияпредпринимательскойдеятельностибудет соответствоватьмаксимальномузначению рискапо элементамзатрат. Преимуществоданногометода состоитв том, что знаястатью затрат,у которой рискмаксимальный,возможно найтипути его снижения(например,в том случае,если максимальнаяточка рискаприходитсяна затраты,связанные сарендой помещения,то можно отказатьсяот аренды икупить его ит.п.)

Основнойнедостатоктакого подходак определениюстепени риска,так же как ипри статистическомметоде, состоитв том, что предприятиене анализируетисточникипроисхожденияриска, а принимаетриск как целостнуювеличину, такимобразом игнорируяего мультисоставляющие.

Сутьаналитическогометода сводитсяк использованиюнесколькихвзаимосвязанныхэтапов. Напервом этапеосуществляетсяподготовкак аналитическойобработкеинформации,которая включаетв себя:

определениеключевогопараметра,относительнокоторогопроизводитсяоценка конкретногонаправленияпредпринимательскойдеятельности(например, объемпродаж, объемприбыли, рентабельностьи т.д.);
отборфакторов, которыевлияют надеятельностьфирмы, а следовательно,и на ключевойпараметр (например,уровень инфляции,политическаястабильность,степень выполнениядоговоровосновнымипоставщикамипредприятияи т.д.);
расчетзначений ключевогопараметра навсех этапахпроизводственногопроцесса (НИОКР,внедрение впроизводство,полное производство,отмираниеданного направлениядеятельности).

Сформированныетаким образомпоследовательностизатрат и поступленийдают возможностьопределитьне только общуюэкономическуюэффективностьисследуемогонаправлениядеятельности,а и выявить еезначения накаждой из стадий.

Навтором этапестроятся диаграммызависимостивыбранныхрезультирующихпоказателейот величиныисходных параметров.Сопоставляямежду собойполученныедиаграммы,можно выделитьтеосновные показатели,которые в наибольшейстепени влияютна данныйвид (или группувидов) предпринимательскойдеятельности.

Натретьем этапеопределяютсякритическиезначения ключевыхпараметров.Наиболее простопри этом можетбыть рассчитанакритическаяточка производстваили зона безубыточности,котораяпоказываетминимальнодопустимыйобъем продаждля покрытияиздержек фирмы.

Вовремя четвертогоэтапа анализируютсяна основанииполученныхкритическихзначений ключевыхпараметрови факторов,влияющихна них, возможныепути повышенияэффективностии стабильностиработы фирмы,а следовательно,и пути снижениястепени риска,которая определяетсяодним из предыдущихметодов.

Такимобразом, преимуществоманалитическогометода являетсято,что он сочетаетв себе каквозможностьпофакторногоанализа параметров,влияющих нариск так и выявлениевозможных путецснижения егостепени посредствомвлияния на них.

Сущностьметодаиспользованияаналоговсостоит в том,что при анализестепенириска определенногонаправленияпредпринимательскойдеятельностицелесообразноиспользоватьданные о развитиитаких жеи аналогичныхнаправленийв прошлом.

Анализпрошлых факторовриска осуществляетсяна основанииинформации,полученнойиз самых различныхисточников,таких какпубликуемыеотчеты компанийо своей прошлойдеятельности,информации,распространяемойгосударственнымиорганизациями,данных страховыхкомпаний и т.д.Полученныетаким образомданныеобрабатываютсяс целью выявлениязависимостеймежду планируемымирезультатамидеятельностифирмы и учетомпотенциальныхрисков.

Нанаш взгляд,объективнаятрудность прииспользованииметодааналогий дляоценки степенириска состоитв том, что данныепрошлыхпериодов должныприменятьсяв настоящиймомент временибез учета тогофакта, что любоенаправлениепредпринимательскойдеятельностинаходится впостоянномразвитии. Этаопасностьнаиболее четковидна прирассмотрениипроизводственногонаправленияпредпринимательскойдеятельности.Любой продуктпроходит несколькожизненныхстадий от егоразработкидосмерти (снятияс производства).На основанииэтого можносделатьвывод о том,что наиболееоптимальнымявляется сравнениепрошлыхи настоящихпоказателейв границаходной стадии.В противномслучае вероятностьдопущенияошибки припроведениианализадовольно высока.

Целесообразностьиспользованияэтого методасостоит в том,чтоесли необходимовыявить степеньриска по любомуинновационномунаправлениюдеятельностифирмы, когдаотсутствуетстрогаябаза для сравнения,лучше знатьпрошлый опытхоть и не полностьюсоответствующийсовременнымусловиям, чемне знать ничего.

Припроведениикомплексногоанализа вероятностныхпотерь, припроведенииоценки рискаважно не толькоустановитьвсе источникириска, но и выявить,какие источникидоминируют.При этомцелесообразноклассифицироватьвозможныепотери по признакувлияния надеятельностьфирмы на определяющиеи побочные(косвенные). Копределяющимпотерям могутбыть отнесенытакиепотери, которыепри своемвозникновениинепосредственновлияютна деятельностьпредприятия,а к побочным— те, влияниекоторыхна фирму осуществляетсяопосредованно(например, повышениежизненногоуровня населенияи, как следствиеэтого, изменениеприоритетовв питании, чтоможет повлечьснижение спросана так называемыенизшие товары).

Кромеэтого, логичнымявляется ивычленениеслучайныхсоставляющихпотерь, т.е. тех,расчет которыхпредставляетнаибольшуюсложность из-завысокой степенинеопределенности,и отделениеих от систематическиповторяющихся(одним из наглядныхпримеровсистематическихпотерь можетслужить ростцен в условияхнизкой инфляции).

Рискможет измеряться,как было сказаноранее, в абсолютноми относительномвыражениях.

Вабсолютномвыражении рискможет бытьизмерен величинойпрогнозируемыхпотерь (убытков),а в относительномвыражении онможет бытьопределен каквеличина убытков,отнесеннаяк определеннойбазе. База отнесенияубытков можетбыть выбрананепосредственносамой фирмойв зависимостиот ее спецификии вида оцениваемогоконкретногориска. Ею могутбыть затратына производство,стоимостьосновныхпроизводственныхфондов, активыпредприятия,прибыль, численностьперсонала,стоимостьотдельныхресурсов и т.д.

Приизмерении рискав абсолютномвыражении впрактике широкоприменяетсяупрощенныйподход. Егосущность сводитсяк тому, чтооценивается,каким образомвлияет степеньрискана основныепоказателиработы фирмы,и на основанииданнойинформацииделается выводо целесообразностипринятия данногориска и занятияданным предпринимательством.

Расчетабсолютногозначения риска(абсолютногоуровня потерь)можно произвестипо следующейформуле^¹:

где:W_t—абсолютноезначение рискапо i-параметру;

Рi— плановоезначение i-параметрапри благоприятномисходе;

b—расчетноезначение степенириска.

Преимуществомданного расчетаявляется то,что в качествеi-гопараметра(Pi)можноиспользоватьширокий спектрпоказателей,покоторым фирмапрогнозируетубытки в случаереализацииопределенногориска или группырисков.

Аналогичноможет бытьпроизведени расчет абсолютногоуровнянерискуемойчасти^²:

гдеLi,— величина неподвергаемойриску частиi-параметраили^³

Напрактике частомогут возникнутьситуации, когданедостаточнознать тольколишь величинуриска в абсолютномвыражении,а его значениенеобходимосравнить сопределеннымипоказателями,характеризующимидеятельностьфирмы.

Расчетриска в относительномвыражении можетбыть произведенпо формуле^¹:

гдеRi—относительноезначение рискапо i-параметру.

Определениеотносительнойвеличины рискаявляется довольноважнойзадачей дляхозяйственногосубъекта такжеи в силу причин,о которых говорилосьв ходе характеристикикритериев,используемыхпри анализерисков. Неудовлетворенностьфирмы в высокомзначении рискав абсолютноми относительномвыраженииявляется однойиз главныхпричин осознанногопринятия еюриска, а в рядеслучаев ееотказа от занятияданным видомдеятельности,либо побудительныммотивомдля внесенияизменений встратегиюсвоего развития.

2.3 Путиснижения рискав предпринимательскойдеятельности

Оченьважно для организацииэффективнойпредпринимательскойдеятельностисвоевременнопонять и определитьвозможные зонывозникновенияриска.

Вероятностьизбегания рискатребует соответствующегоподхода в управлении,который долженохватыватькомплекс конкретныхмер по необходимомуи возможномуизменениюусловии производстваи перестройкина этой основевзаимодействияв пространствеи времени трудовых,материальныхи других ресурсовпроизводства,либо по перестройкевзаимодействияэтих ресурсовбез измененияусловий производства,обеспечивающейдостижениетребуемыхрезультатовдеятельностиполразделения.Осуществлениетакой деятельностивсегда связанос возникновениемпроблем, соответствующихситуаций, чтонепременноприводит криску. Поэтомуочень важнопопытатьсязаранее предусмотретьвсе возможныереакции наситуацию. Этоможет бытьразработкасистемы регламентациидеятельностифирмы, созданиекомплексногонабора стандартныхпроцедур и т.п.

Экономическийриск это многофакторноеявление и вполной мерераскрыть этифакторы и направленияснижения рискав процессеосуществленияпредпринимательскойдеятельностиочень трудно.В этой связиостановимсятолько на основныхфакторах инаправлениях,имеющих большоепрактическоеприменение.

Однойиз разновидностейэкономическойдеятельностиявляется созданиесовместныхпредприятий(СП). Надо помнитьи понимать,что для совместныхпредприятий«ассортимент»и количестворисков значительноувеличивается,так как речьидет о двух иболее государствах.Поэтому насоздание совместныхфирм надо идтис партнерами,которые имеюттехническиеи рыночныевозможностивнедренияновых технологий.Создание СПявляется хорошимстимулом кнаучно-исследовательскойдеятельности.

Длятого чтобыправильнорегулироватьвзаимоотношенияпартнеров,снизить степеньриска в совместнойдеятельности,надо четкопредставлятьте цели, которыепреследуетсоздание совместныхпредприятий.Сегодня многиеспециалистысходятся вомнении, чтотаких целей,в основном,можно сформулироватьпять. Они взаимозависимы,и их необходиморасположитьв порядкезначимости^¹:

Увеличениеколичествакачественныхтоваров навнутреннемрынке с перспективойполного насыщениярынка.
Привлечениепередовойзарубежнойтехники, технологии,использованиеопыта зарубежныхфирм для ведениякоммерческихдел на совместныхпредприятиях.
Значительноеповышениекачества выпускаемойпродукции ипостепенныйвыход на мировойрынок.
Развитиеэкспортногопотенциаластраны, созданиезаделов длявыхода на внешниерынки с конкурентоспособнымитоварами.
Привлечениедополнительныхфинансовыхи материальныхресурсов, привязказападных фирмк местномурынку.

Приобретениефирм, компанийс хорошо налаженнойсистемой внедренияновых технологийили другимипреимуществами.

Приобретение– одна из наиболеераспространенныхспособов ростакомпании. Необходимопомнить, что,прежде всего,следует выделитьтри рациональныхмотива приобретения:

Заполнениепробелов впроизводственнойцепочке.
Инвестированиеизбыточныхсредств.
Укреплениеделовогопартнерства.

Частоошибка покупателейзаключаетсяв том, что онинедооцениваютстратегическоеположение ипроизводственныевозможностиприобретаемогодела. Следовательно,одна из важнейшихзадач, стоящихперед покупателем,заключаетсяв том, чтобыоценить стратегическуюпривлекательностьприобретаемогодела.

Привлечениевнешнихконкурентов-экспертовс узкой специализацией,именно в тойобласти, гденаиболее вероятенриск.
Внедрениенововведений- это ориентацияна определеннуюузкую категориюпотребителей,которые судовольствиемвоспринимаютнововведения.Это особенноактуально длямалого и среднегобизнеса. Ноесть исключения- это преуспевающаягруппа фирмтак называемойнишевой (илипатентной)специализации.Это поставщикиузкоспециальнойпродукции,общий спросна которуюсравнительноневелик, тоесть - ограниченныйспрос.
Максимальноеиспользованиепрошлого опыта,положительнойпрактики.

Вобласти управленияслепое копированиеположительногоопыта, какотечественного,таки зарубежного,невозможно,поскольку дляего успешногоиспользованиянеобходимов первую очередьзнание и учетспецификисвоего предприятияи своих возможностей.Только в этомслучае можноизбирательнопочерпнутьдля себя что-тополезное иззнакомствас широкимспектромуправленческихподходов,апробированныхи подтвердившихна практикесвою эффективность.

Временныеи информационныеограниченияимеют самоеважное значениепри принятиирешений.
Рискможет бытьуменьшен засчет диверсификации.

Диверсификацияпредставляетсобой процессраспределенияинвестируемыхсредств междуразличнымиобъектамивложения, которыенепосредственноне связанымежду собой.

Примеромдиверсификацииможет служитьхранение свободныхденежных средствв различныхбанках.

Чащевсего диверсификациюрассматриваюткак эффективныйспособ снижениярисков в процессеуправленияпортфелемценных бумаг.Вместе с темэтот методимеет значительноболее широкуюобласть эффективногопримененияи может использоватьсяв различныхсферах предпринимательскойдеятельности— промышленномпроизводстве,строительстве,торговле и др.

Так,например, дляснижения рискапотерь, связанныхс падениемспроса наопределенныйвид продукции:

промышленноепредприятиеосваивает иосуществляетвыпускразных видовпродукции;
строительнаяфирма нарядус основнымвидом работосуществляетвыполнениевспомогательныхи сопутствующихработ, а такжепринимаютмеры, позволяющиемаксимальнобыстра переориентироватьсяна выпуск другихвидов строительнойпродукции ит.п.

Встраховомбизнесе примеромдиверсификацииявляется расширениестраховогополя. Так страхование,например, урожая,строений и т.п.на небольшомпространстве(в случае наступления,урагана и т.п.),может привестик необходимостивыплаты большихстраховых сумм.Увеличениестраховогополя уменьшаетвероятностьодновременногонаступлениястраховогособытия.

Примерамидиверсификациис целью снижениябанковскихрисковмогут быть:

предоставлениекредитов болеемелкими суммамибольшемуколичествуклиентов присохраненииобщего объемакредитования;
образованиевалютных резервовв разной валютес целью уменьшенияпотерь в случаепадения курсаодной из валют;
привлечениедепозитныхвкладов, ценныхбумаг болеемелкими суммамиот большегочисла вкладчикови т.п.

Выходза пределырынка однойстраны можетуменьшитьколебанияспроса, а соответствующееувеличениеклиентов уменьшаетуязвимостьпроекта (деятельность)при потереодного илинесколькихклиентов.

Следуетотметить, чтоне любое разнообразиеакций, товаров,услуг, клиентови т.п. приводитк снижениюриска.

Так, например,при сниженииделовой активностиавтомобилестроительныхфирм они уменьшатзакупку металлау металлургови т.д.

Вэтом случаеколебаниякурсов акцийуказанных фирмбудут менятьсяв одну и ту жесторону. Диверсификацияпутем приобретенияакций указанныхкомпаний бесполезна,т.к. их эффективностьбудет зависетьот одних и техже факторов.

Важнымусловиемэффективностипринимаемыхмер являетсянезависимостьобъектов вложениякапитала. Так,например, припланированииразнообразияс целью сниженияриска желательновыбирать производствотаких товаров(услуг), спросна которыеизменяетсяв противоположныхнаправлениях,то есть, приувеличенииспроса на одинтовар спросна другойпредположительноуменьшаетсяи наоборот.

Здесьследует помнить,что диверсификацияявляется способомснижениянесистематическогориска. Какотмечалось,посредствомдиверсификациине может бытьсокращенсистематическийриск, которыйобусловленобщим состояниемэкономики исвязан с такимифакторами, как:война, инфляция,глобальныеизмененияналогообложения,измененияденежной политикии т.п.

Лимитированиепредставляетсобой установлениесистемы ограниченийкак сверху,так и снизу,способствующейуменьшениюстепени риска.

Впредпринимательскойдеятельностилимитированиеприменяетсячаще всего припродаже товаровв кредит, предоставлениизаймов, определениисумм вложениякапиталов ит.п. В первуюочередь этоотносится кденежным средствам— установлениепредельныхсумм расходов,кредита, инвестицийи т.п. Так, например,ограничениеразмеров выдаваемыхкредитов одномузаемщику позволяетуменьшитьпотери в случаеневозвратадолга.

Примеромлимитированияявляется установлениевысшего размера(лимита) суммы,которую страховщикможет оставитьна собственномудержании.Превышениеэтой суммывлечет за собойотказ от страхованияили использованиетаких форм, каксострахованиеили перестрахование.

Страхованиеявляется однимиз наиболеераспространенныхспособовснижения рисков.

Сущностьстрахованиясостоит в передачериска (ответственностиза результатынегативныхпоследствий)за определенноевознаграждениекому-либо другому,т.е. в распределенииущербамежду участникамистрахования.

Различаюттри отраслистрахования^¹:личное, имущественноеи страхованиеответственности.В системе страхованияэкономическихрисков преимущественноераспространениеполучилиимущественноестрахованиеи страхованиеответственности.

Имущественноестрахование— это отрасльстрахования,в которой объектомстраховыхотношенийвыступаетимущество вразличных видах(строения,оборудование,транспортныесредства, сырье,материалы,продукция,поголовьесельскохозяйственныхживотных,сельскохозяйственныеугодья и т.п.)и имущественныеинтересы.

Наиболеечасто имуществострахуетсяна случайуничтоженияили поврежденияв результатестихийныхбедствий, несчастныхслучаев, пожаров,болезней, кражи т.п.

Имущественныеинтересы страхуютсяна случайнедополученияприбыли илидоходов (упущеннойвыгоды), неплатежапо счетам продавцапродукции,простоевоборудования,изменениявалютных курсови др.

Однойиз специфическихформ страхованияимущественныхинтересовявляется хеджирование— система мер,позволяющихисключить илиограничитьриски финансовыхопераций врезультатенеблагоприятныхизменений курсавалют, цен натовары, процентныхставок и т.п. вбудущем. Такимимерами являются:валютные оговорки,форвардныеоперации, опционыи др.

В последниегоды все болееширокое применениев предпринимательскойдеятельностинаходит страхованиеответственности.

Страхованиеответственности—это отрасльстрахования,где объектомвыступаетответственностьперед третьимилицами запричиненныйим ущерб вследствиекакого-либодействия илибездействиястрахователя.

Ответственностьпредпринимателявключает широкийспектр ситуаций— от его ответственностиза непогашениекредитов доответственностиза экологическоезагрязнение,причинениеущерба природеи жителям районаот неправильнойтехнологиисвоей деятельности.

Страхованиеответственностипредусматривает,в случае причинениястрахователемвреда здоровьюили имуществутретьих лиц,осуществлениестраховщикомв силу законаили по решениюсуда соответствующихвыплат, компенсирующихпричиненныйвред.

Нарядусо страхованиемриска используютсятакие егоразновидности,как сострахованиеи перестрахование.

Вусловиях постоянногоувеличениястоимостиобъектов страхованияповышаетсяценность рисков,принимаемыхна страхование.Поэтому наступлениестраховогособытия можетпредставлятьсякрайне опаснымдля страховщика,так как покрытиеубытков, связанныхс дорогостоящимриском, можетпотребоватьизъятия страховыхрезервов и дажесобственногокапитала , т.е.привести егок банкротству.Кроме того,большинствостраховщиковне располагаютдостаточнымидля покрытиятаких убытковфинансовымисредствами.

Вэтих условияхкаждый страховщикустанавливаетдля себя предельныйразмер страховойсуммы, которуюон может оставитьна собственномудержании.

Еслипредполагаемаясумма страхованияпревосходитэтот максимум,то страховщикможет принятьна себя толькочасть этойсуммы, предоставляястрахователюправо застраховатьсяна недостающуюсумму у другихстраховщиков.

Такаяформа страхованияназываетсясострахованием.

Кнедостаткамтакого подходак предупреждениюи снижениюриска следуетотнести необходимостьзаключениядоговора страхованияс разнымистраховщиками,как правило,по разнымусловиям итарифам. Принаступлениистраховогособытия страховательдолжен получатьот каждогостраховщикав отдельностидолю страховоговозмещения.

Своеобразнойформой страхования,на наш взгляд,являетсяперестрахованиераспределениериска (передачачасти риска)путем привлеченияк участию всодержащемриск проектеболее широкогокруга партнеровили инвесторов.

Такимпримером передачичасти рискаможет бытьпредоставлениекредитов наконсорциональнойоснове, когдадля выдачибольшой суммыкредита объединяютсянесколькобанков, образуяконсорциум.

Резервированиесредств,какспособ сниженияотрицательныхпоследствийнаступлениярисковых событий,состоит в том,чтопредпринимательсоздает обособленныефонды возмещенияубытковза счет частисобственныхоборотныхсредств.

Какправило, такойспособ снижениярисков предпринимательвыбирает вслучаях, когда,по его мнению,затраты нарезервированиесредств меньше,чем стоимостьстраховыхвзносов пристраховании.

Посвоей сутирезервированиесредств представляетсобой децентрализованнуюформу созданиярезервных(страховых)фондовнепосредственнов хозяйствующемсубъекте. Поэтому резервированиесредств напокрытие убытковчасто называютсамострахованием.

Однойиз важнейшиххарактеристикметода резервированиясредств, определяющихего место всистеме мер,направленныхнаснижение риска,и областьэффективногоприменения,являетсятребуемый вкаждом конкретномслучае объемзапасов. Поэтомув процессеоценки эффективности,выбора и обоснованиявариантовснижения рискапосредствомрезервированиясредств необходимоопределитьоптимальный(минимальный,нодостаточныйдля покрытияубытков) размерзапасов.

Анализрассмотренныхвыше характеристикразличныхметодов сниженияриска позволяетсделать выводо том, что любоемероприятие,направленноена снижениериска имеетсвою «цену».На практикенаиболее эффективныйрезультат можнополучить лишьпри комплексномиспользованииразличныхметодов сниженияриска. Комбинируяих друг с другомв самых различныхсочетаниях,можно достичьтак же оптимальнойсоотносительностимежду уровнемдостигнутогоснижения рискаи необходимымидля этогодополнительнымизатратами.

1Кадинская О.А. Управлениефинансовымирисками. М. - 2000.– С. 57

2Черкасов В.В.Проблемы рискав управленческойдеятельности.К. 2002. - С. 74

1Глущенко В. В.Управлениерисками. Страхование.М. - 1999. – С.105

1Беляков А. В.Процентныйриск: анализ,оценка, управление// Финансы и кредит.2001. № 2. - С. 18

2Хохлов Н.В.Управлениериском. М. -1999. С.239.

3Баканов М.И.,Чернов В.А. Анализкоммерческогориска // Бух. Учет 1995г. №10

1Гробовой П.Г.,Петрова С.Н.,Полтавцев С.И.Риски в современномбизнесе. М. - 1994.- С. 131

2Устенко О.Л.Теория экономическогориска. К. - 1997г. С.61

1Глазунов В.Н.Финансовыйанализ и оценкариска реальныхинвестиций.М. -1997. –С. 41

1Гранберг А.Г.Статистическоемоделированиеи прогнозирование.М. – 1995 - С. 114

2Вентцель Е.С.Теория вероятностей.М. - 1999г. - с. 135

1Вентцель Е.С.Теория вероятностей.Москва. 1999г. с.136

1Гранберг А.Г.Статистическоемоделированиеи прогнозирование.Москва. 1995г. с.113

2Черкасов В.В.Деловой рискв предпринимательскойдеятельности.К. - 1996г. - С. 135

1Lubatkin M., Rogers R. Systematic Risk and Shareholder Return: ACapital market // Academy of Management Journal. 1997. №4. С.45

1Пастюшков А.В.Об оценкефинансовогориска.// Бух. учет.1999г. №1. – С. 21

2Пастюшков А.В.Об оценкефинансовогориска.// Бух. учет.1999г. №1. – С. 21

3Там же

1Там же

1Черкасов В.В.Проблемы рискав управленческойдеятельности.Киев. 2002г. с. 136

1Глущенко В. В.Управлениерисками. Страхование.М. - 1999. – С.112

Раздел 3.Оптимизацияэкономическихрисков в экономическойдеятельностисубъектовхозяйствования

3.1 Оценка рисковв различныхсферах предпринимательскойдеятельности

Какуже отмечалось,все виды рисковвзаимосвязаны,и изменениеодного видариска вызываетизменениебольшинстваостальных. Этозатрудняетанализ и систематизациюрисков.

Упрощеннаясхема предпринимательскихрисков представленана рисунке 3.1

Рис.3.1 Упрощеннаясхема предпринимательскихрисков

Рассмотримнекоторые изприведенныхв схеме внешнихрисков.

Страновыериски^¹эториски,которые непосредственносвязаны синтернационализациейпредпринимательскойдеятельности.Ониактуальны длявсех участниковвнешнеэкономическойдеятельностии зависят отполитико-экономическойстабильностистран— импортеров,экспортеров.

Причинамистрановогориска могутбыть нестабильностьгосударственнойвласти, особенностигосударственногоустройстваизаконодательства,неэффективнаяэкономическаяполитика, проводимаяправительством,этническиеи региональныепроблемы,резкая поляризацияинтересовразличныхсоциальныхгруппи т.п.

Нарезультатыпредпринимательскойдеятельностимогут оказыватьвлияние, проводимоегосударствомторговое ивалютноерегулирование,квотирование,лицензирование,изменениетаможенныхпошлин и т.п.

Валютныерискисвязаныс изменениемвалютных курсов.Величинавалютного рискасвязана с потерейпокупательнойспособностивалюты, поэтомуона находитсяв прямой зависимостиот разрыва вовремени междусроком заключениясделки и моментомплатежа. Курсовыепотери у экспортеравозникают вслучае заключенияконтракта допадения курсавалюты платежа,потому что завырученныесредства экспортерполучает меньшенациональныхденежных средств.Импортер жеимеет убыткиприповышении курсавалюты, т.к. дляее приобретенияпотребуетсязатратитьбольше национальныхвалютных средств.

Валютныериски относятсяк спекулятивнымрискам, поэтомупри потеряходной из сторонв результатеизменениявалютныхкурсов другаясторона, какправило, получаетдополнительнуюприбыль, и наоборот.

Налоговыерискиможнорассматриватьс двух позиций– предпринимателя и государства.

Налоговыйриск предпринимателясвязан с возможнымиизмененияминалоговойполитики (появлениеновых налогов,ликвидацияили сокращениеналоговых льготи т.п.), а такжеизменениемвеличины налоговыхставок.

Следуетотметить, чтоуровеньпредпринимательскогориска: увеличиваютне только высокиеставки налогов,но и нестабильностьналоговогозаконодательства,когда существуетвысокаявероятностьтого, что ставкиналогов могутбыть изменены,какправило, в стронуувеличения.Постоянновносимые поправкиидополненияявляются источникомриска, лишаютпредпринимателейуверенностив надежностисвоей деятельности.

Налоговыйриск государствасостоит в возможномсокращениипоступленийв бюджет в результатеизмененияналоговойполитикии/или величиныналоговыхставок.

Какпоказала практика,государствооказываетсязаинтересованнымв установлениитаких ставокналогообложения,которыебы:

содной стороны,не препятствовалиразвитиюпредпринимательства;
сдругой стороны,обеспечивалимаксимальноепоступлениесредств в бюджет.

Простейшимпримером,иллюстрирующимзависимостьпоступленийв бюджет отвеличины ставокналогообложения,являетсякриваяЛаффера^¹(рис.3.2). Даннаякривая нагляднопоказывает,что по мерероста налоговыхставок (К) общаясумма поступленийв бюджет (R)растет.При этом значениюставки К_осоответствуетмаксимальныйобъем финансовыхсредств, отчисляемыхв виде налоговв бюджет R_o= Q.

Послепрохождениязначения Q=f(K_o)последующееувеличениеставок К ведетне к росту налоговыхпоступлений,а к их сокращению.

Рис. 3.2Зависимостьпоступленийв бюджет отвеличины ставокналогообложения(кривая Лаффера)

Происходитэто в силу того,что дальнейшееувеличениеналогов подрываетзаинтересованностьпредпринимателейв наращиванииобъемов производства,увеличиваетфакты прямогои косвенногоуклонения отуплаты налогов(сокрытие фактапредпринимательскойдеятельности,занижениедоходов и прибылии др.), заставляетпредпринимателейпереноситьсвой бизнесв государствас более либеральнымналоговымзаконодательством.

Дляисключенияподобныхнежелательныхдля государствпоследствийво всех развитыхстранах законодательствоустанавливаетпредельныеставки налоговна доходыпредпринимателей

Конечно,модель последствийувеличенияразмеров налоговыхставок, котораяпредставленакривой Лаффера,является достаточноупрощенной.В действительностипри осуществлениипрактикиналогообложенияи выработкиоптимальныхналоговыхставок государственныморганам приходитсясталкиватьсясразличнымичастными инепростымислучаями, которыеучитываютсяпри разработкеналоговойсетки.

Рискфорс-мажорныхобстоятельств—риск стихийныхбедствий(природныекатастрофы:наводнения,землетрясенияштормыи др. климатическиекатаклизмы),войны, революциипутчи,забастовкии т.п., которыемешают предпринимателиосуществлятьсвою деятельность.Посколькунаступлениефорс мажорныхобстоятельствне зависит отволи предпринимателявсоответствиисо ст. 79 КонвенцииООН о договорахкупли продажистороны освобождаютсяот ответственностипо контрактамв случае наступленияфорс-мажорныхобстоятельств.

Возмещениепотерь, вызванныхфорс-мажорнымиобстоятельствами,осуществляется,как правило,посредствомстрахованиясделок в специализированныхстраховыхкомпаниях.

Рассмотримнекоторые извнутреннихрисков, приведенныхнасхеме.

Нарядус внешнимирисками, независящимиот предпринимателя,существенноевлияние напредпринимательскуюдеятельность,оказываютвнутренниериски, которыев значительнойстепени определяютсяошибочнымирешениями,принимаемымипредпринимателем,вследствиеего некомпетентности.

Основнымипричинамивнутреннихрисков являются:отсутствиепрофессиональногоопыта предпринимателя,слабые общеэкономическиезнания руководстваи персоналафирмы, финансовыепросчеты, плохаяорганизациятруда сотрудниковнерациональноеиспользованиесырья и оборудования,утечка конфиденциальнойинформациипо вине служащих,плохая приспосабливаемостьфирмы к переменамв окружающейрыночной среде,недостатокзнаний в областимаркетингаи др.

Влияниеэтих причинособенно отчетливопросматриваетсяна примереорганизационногоиресурсногорисков.

Организационныйриск^¹—риск, обусловленныйнедостаткамив организацииработы. Основнымипричинамиорганизационногориска являются:

низкийуровень организации:
- ошибкипланированияи проектирования;
- недостаткикоординацииработ;
- слабоерегулирование;
- неправильнаястратегияснабжения;
- ошибкив подборе ирасстановкекадров;
недостаткив организациимаркетинговойдеятельности:
- неправильныйвыбор продукции(нет сбыта);
- товарнизкого качества;неправильныйвыбор рынкасбыта;
- неверноеопределениеемкости рынка;
- неправильнаяценовая политика(залеживаниетовара);
неустойчивоефинансовоеположение.

Ресурсныйриск^²это такой риск,основнымипричинамикоторого являются:отсутствиезапаса прочностипо ресурсамв случае измененияситуации; нехваткарабочей силы;нехваткаматериалов;срывыпоставок; нехваткапродукции.

Отсутствиезапаса ресурсовв случае измененияситуации (изменениеоплаты труда,измененияпошлин и налогов,хищения, повышенныйбрак, порчатоваров, изменениятребованийк ведениюпредпринимательскойдеятельностии др.) приводитк увеличениюсроков реализациипроекта и, какследствие, кего удорожанию,а в наиболеесложных случаях— к его провалу(ликвидации)со всеми вытекающимииз этого последствиями.

Нагляднымипримерамитакого обстоятельствадел могут служитьдолгострои,объекты незавершенногостроительстваи др.

Портфельныйриск^¹.Впроцессефункционированиялюбойфирмы приходитсярешать труднуюзадачу определенияразмера исферыприложенияинвестиций.Такая задачавозникает приналичии у фирмыили отдельногопредпринимателясвободныхденежныхсредств.

Основнаятрудностьсостоит в отсутствииобщепринятогомеханизмаинвестирования.

Существеннуюпомощь в делеинвестированияпредпринимателямоказываетшироко применяемаязападнымифирмами системауправленияпортфелямиценных бумаг.

Портфелеминвестораназываетсясовокупностьценных бумаг,держателемкоторых онявляется.

Портфельныйриск заключаетсяв вероятностипотери по отдельнымтипам ценныхбумаг, а такжепо всей категорииссуд.

Длясоздания портфеляценных бумагдостаточноинвестироватьденьги в какой-либоодин вид финансовыхактивов. Однако,вложив деньгив акции однойкомпании, инвестороказываетсязависимым отколебания еекурсовой стоимости.

Еслион вложит свойкапитал в акциинесколькихкомпаний,то эффективность,конечно, такжебудет зависетьот курсовыхколебаний, нотолько не каждогокурса, а усредненного.Среднийже курс, какправило, колеблетсяменьше, посколькуприповышении курсаодной из ценныхбумаг курсдругой можетпонизиться,и колебаниямогут взаимнопогаситься.

Такойпортфель сразнообразнымиценными бумагаминоситназваниедиверсифицированного.

Такойпортфель значительноснижает диверсификационный(несистематический)риск, которыйопределяетсяспецифическимидля данногоинвесторафакторами.Основнымифакторами,оказывающимивлияние науровень диверсификационногориска,являются наличиеальтернативныхсфер вложенияфинансовыхресурсов, конъюнктуратоварных ифондовых рынков,забастовкии др.

Нарядус диверсификационным(несистематическим)существуетнедиверсификационный(систематический)риск, которыйне может бытьсокращен припомощи диверсификации.

Систематическийриск связанс изменениемцен на акции,ихдоходностью,текущим и ожидаемымпроцентом пооблигациям,ожидаемымиразмерамидивиденда,вызваннымиобще-рыночнымиколебаниями.Он обусловленобщим состояниемэкономики,который связанс такими факторами,как: война;инфляция;глобальныеизмененияналогообложения;измененияденежнойполитики и др.

Совокупностьсистематическихи несистематическихрисковназываютриском инвестиций.

Кредитныйриск^¹,илириск невозвратадолга — эториск неуплатызаемщикомосновного долгаи процентовпо нему всоответствиисо сроками иусловиямикредитногодоговора. Этотрискможет бытьсвязан с сомнениемнасчет обоснованностиоказанногодоверия, т.е. снедобросовестностьюзаемщика — сегопопыткаминамеренногобанкротстваили другимипопыткамидолжника уклонитьсяот выполненияобязательств(в т.ч. легальнымиспособами,например: вдоговоре отсутствуетсрок платежа,платежи послепоставки товара),а также с возможнойнедостаточностьюразмеров обеспечения,т.е. с опасностьюневольногобанкротстваиз-за того, чторасчеты заемщикана получениедохода неоправдались.

Причинаминевольногобанкротствамогут быть:

спадпроизводстваи (или) спросана продукциюопределенноговида;
невыполнениепо каким-либопричинам договорныхотношений;
трансформацияресурсов (чащевсего по времени);форс-мажорныеобстоятельства.

Рисккредитованиязависит от видапредоставляемогокредита:

посрокам кредитыбывают кратко-,средне- и долгосрочные;по видам обеспечения— обеспеченныеи необеспеченные;
повиду дебитора— промышленные,персональные;по направлениюиспользования— промышленные,инвестиционные,на формированиеоборотныхсредств, сезонные,на устранение временныхтрудностей,на операциисценными бумагамии др.;
по размеру— мелкие, средние,крупные.

Основнымметодом сниженияриска являетсяанализ финансовойсостоятельностии платежеспособностизаемщика, атакжеполучениезалога илидругих видовгарантий выполненияусловийкредитногосоглашения.

Инновационныйриск^¹связанс финансированиеми применениемнаучно-техническихновшеств. Посколькузатраты и результатынаучно-техническогопрогрессарастянуты иотдалены вовремени,они могут бытьпредвиденылишь в некоторых,обычно широкихпределах.

Инновационныйриск воспринимаетсякак объективнаяи неизбежнаяреальность.

Так,мировой опытсвидетельствует^²,что доля полученияпредполагаемыхрезультатовна стадиифундаментальныхисследованийобычно не превышает10%^³.Доля прикладныхнаучных разработоксоставляет80%.

Опытнаиболее развитыхстран показывает,что там нетнегативногоотношения котрицательнымрезультатам.Заранее допускается,что даже прижестком отборе,в ходе которогоотвергается80-90% предложений,все же из оставшихсяпроектов, получившихфинансированиеза счет инновационныхфондов, до15-30% проектов можетзакончитьсянеудачей.

Впринципе усоздателейновых видовтехники и технологииестьдва пути. Один— медленныйи осторожный:здесь идут наминимальныйриск, предпочитаютпуть частичноймодернизациидействующихконструкцийи технологий.С точки зрениясовременныхтребованийтакой путьбесперспективен,т.к. он в конечномитоге компрометируетидею ускоренияНТП и вгоняетэкономику вобременительныеи неэффективныерасходы.

Другойпуть созданияновой техники— ориентацияна мировойрынок. Он труден,рискован, однаковедет к созданиюпринципиальноновых технологическихсистем, техникипоследнегопоколения,дающей наивысшуюпроизводительностьтруда. Практикапоказывает,что инновационныйриск неизбежен.Поэтомузачастую назападе практикуетсябезвозмездноепожертвованиеисследовательскиморганизациям,а венчурныефирмы,занимающиесяпрактическимосвоением новыхтехнологий,имеютналоговыельготы, а такжепоощряютсяпутем предоставлениягосударственнойпомощи.

3.2Социально-политическиеиадминистративно-законодательныериски

Всовременныхусловиях развитиямировой экономикиособое вниманиетребует созданиесистемы управлениявнешними рискамии, особенно,политическимриском, которыйпредставляетсобой наличиевероятностивозможногонегативноговлияния надеятельностьхозяйствующихсубъектовсо стороныгосударствапосредствомпроводимогоим политическогокурса развитиястраны. Такимобразом, политическиериски связаныс политическойситуацией встране и деятельностьюгосударства.

Политическиерискиявляютсясистемнымирисками^¹,т.е. субъектыпредпринимательскойдеятельностине могут непосредственнооказыватьвлияние на нихс целью минимизациипотерь в случаеих реализациии т.п. Однакоданное положениене означает,что предприятияне должны учитыватьих в своейдеятельности.

Реализацияполитическогориска можетбыть вызванасовершениемопределенныхсобытий политическогохарактера. Внаиболее общемвиде его источникамиявляются действия,при которыхневозможнахозяйственнаядеятельность:

военныедействия;
возникновениелокальныхконфликтов;
осуществлениереволюций,переворотови т. п.;
обострениевнутриполитическойситуации встране вследствиепроведенияглобальныхполитическихмероприятий,таких какреферендумы,выборы;
изменения в политическом курсе, проводимом государством(например,национализация,конфискацияимущества,принадлежащегоиностраннымфирмам, отказнового правительствавыполнять теобязательства,которые былиприняты насебя предшествующими т.д.);
изменениягеополитическойситуации, чтоможет выразитьсяв самых различныхформах (например,введение эмбарго(запрета) наотношения спроизводителямиопределенныхстран, так жекак и мировогосообществапо отношениюк фирмам даннойстраны).

Пользуясьспециальноразработаннымиметодиками,специалистыпо определениюполитическогориска могутвыявить егостепень.

Так,например, большинствомеждународныхорганизацийпользуетсясвоими собственнымиметодиками.Особенно интереснойпредставляетсясистема оценкистепени политическогориска, котораяразработанаспециалистамиВсемирногобанка (ПриложениеЕ).Даннаяметодика довольноинтересна, нов большинствеслучаев можетбыть использованалишь темиинвесторами,которые имеютвозможностьвкладыватьфинансовыесредства запределами своейсобственнойстраны, и, какправило, этоотносится кмеждународнымфинансовыморганизациям.

Продемонстрируемвозможностьучета степениполитическогориска при расчетестратегическихпоказателейразвития конкретнойфирмы.

ФирмаF& Academy^¹,занимающаясяпроизводствомшампуней идругих моющихсредств, имеетсвои филиалыв различныхстранах мира.За последниедесять лет ихбизнес шелнастолькоудачно, чтосейчас менеджерыF& Academyрешилиоткрыть ещеодин из своихфилиалов водной из трехстран(стране А, странеВ, стране С), где,по оценкаммаркетологовфирмы, существуетодинаковыйустойчивыйспрос на производимуюими продукцию.

Приэтом предложенныйпо каждой странепроект характеризуетсяследующимиданными:

Таблица3.1

Данныепо спросу напродукцию фирмыF& Academy

Страна	Объеминвестиций,в млн. долларов	Срок окупаемостипроекта, в годах	Прибыльв течение первогогода послевозмещениявсех затрат,необходимыхдля открытияпредприятия,в млн.долларов	Степень ^тполитическогориска, в%
А	5,8	1	1,2	10
В	6,3	1	1,4	15
С	5,5	1	1,0	5

Необходимооценить, какойиз предложенныхпроектов являетсядля фирмы F& Academyнаиболее выгодным.

Каквидно из данногопримера, объемыинвестиций,необходимыхдля началапроизводства,в каждой изтрех странотличаютсяпо размеру, нопри этом полностьюодинаковы посрокамокупаемости(во всех странахэтот показательсоставляетодин год). Прибыль,которая планируетсяк получениюв каждой странепосле открытиятам своих филиалови покрытиявсех затрат,значительноотличаетсяпо каждой стране.

Эффективностькаждого изпредложенныхпроектов можетбытьоценена наоснованиианализа финансовыхрезультатовотдеятельностикаждого филиалакомпании сучетом проинвестированныхсредств.

Внаиболее общемвиде эффективностьможет бытьизмеренакак отношениерезультатовк затратам.

Такимобразом, эффективностьпроекта безучета степениполитическогориска по:

странеА — составляет1,2 млн. долл. / 5,8 млн.долл. = 0,207,
странеВ — 1,4 млн. долл./ 6,3 млн. долл. = 0,222;
странеС — 1,0 млн. долл./ 5,5 млн. долл. = 0,182.

Полученныерезультатысвидетельствуюто том, что наиболееэффективнымвариантомявляетсяинвестированиефирмыF& Academyв страну B.

Однако,полученныйрезультат ещене являетсяконечным идолженбыть скорректированна степеньполитическогориска покаждой стране.При этом эффективностьдостижениязапланированныхфинансовыхпоказателейпо стране Bможет бытьрассчитанакак произведениеуже полученнойэффективностии степенистабильностив достиженииданного результата,т.е.:

остране A:

по странеС:

Вэтом примере,при прочихравных условиях,сучетом степениполитическогориска,более выгоднымтак же являетсяинвестированиев страну В.

Политическиериски тесносвязаны с социальнымии их особенностьюявляется то,что они во многомобусловливаютдруг друга.

Социальныйрискможетвыражатьсяв риске конфликтовс общественностьюи риске, связанномс работниками(отдельнымилибо ихгруппами) своегопредприятия.

Рискиконфликтовс общественностьюимеют местотогда, когдастратегияпредприятия,эффективнаядля него, идетвразрез с интересамикаких-либосоциальныхгрупп, которыемогут бытьвыражены взаконах илипросто в активнойреакции протестующихпредставителейэтих групп.Данный видконфликтов,даже при условииотсутствияконфликта сзаконодательством(даже при исправнойи предусмотреннойпланом выплатенеобходимыхштрафныхсанкций, налоговили других формплатежей, дающихправо надопустимоезагрязнениеокружающейсреды), влечетза собой ущербконкурентоспособностифирмы, что можетвыразитьсяв ущербеторговой марки,привлекательностифирмы и продуктов,производимыхею, затруднениюотношений фирмыс органамигосударственнойвласти, что, всвою очередь,может выразитьсяв невозможности(или сложности)получениягосударственногозаказа (государственногоконтракта),субсидий, налоговыхльгот и т.п.

Возникновениетакой ситуацииможет явитьсяпричинойвозникновенияконфликтовс некоторымиили всеми работникамифирмы(например,забастовки,невыходы наработу, блокированиевывоза готовойпродукции стерриториипредприятияи т.п.). Следствиемэтих конфликтовможет статьи возникновениепротиворечийсо специалистами,которых планировалосьиспользоватькак работниковэтой фирмы, всвязи с ихориентациейна общественноемнениеи т.д.

Продемонстрируемвозможностьрасчета степениконкретногосоциальногориска.

КомпанияUniversalArtistStudios^¹,которая занимаетсяпроизводствомфильмов, в своейповседневнойдеятельностидовольносильно подверженавлиянию самыхразличныхрисков,связанных какс системойорганизациипродаж произведенныхфильмов, таки с непосредственнымих производством.Кроме того,психологическийклимат в коллективеимеет такжеогромное значениедля эффективнойорганизациивсего производственногопроцесса. Этосвязано с целымрядом причин,обусловленныхспецификойданного видабизнеса.

Специалистыкомпании поставилиперед собойцель определитьстепень (уровень)социальногориска. Другимисловами, дляруководствастудии интереснымявляется оценкавозможностивозникновениясоциальныхрисков.

Начальнаяинформация,которой располагаютаналитикифирмы,по частотевозникновенияразличногорода социальныхконфликтов,состоит в следующем:

Таблица3.2

Начальнаяинформациявозникновенияразличногорода социальныхконфликтов

Год	Количествоснимаемыхкартин	Возникновениесоциальныхконфликтов
Год	Количествоснимаемыхкартин	поповоду производствафильмов	междуменеджерамии работникамистудии	внутриколлектива(исключаяменеджеров)
1992	8	10	4	25
1993	5	6	2	18
1994	3	4	2	15
1995	6	7	3	17
1996	9	10	5	26
1997	2	3	2	12
1998	5	6	3	17

Необходимооценить возможноеколичестводанного родаконфликтовна планируемыйгод, при условии,что в 1999 годув производствебудут находиться4 картины.

Длятого, чтобыоценить количествовозможныхсоциальныхконфликтовв 1999 году, необходиморассчитатьих зависимостьс количествомснимаемыхкартин. Приэтом расчетдолженпроизводитьсяпо отдельнымгруппам.

Такимобразом, в среднемна одну снимаемуюкиностудиейкартину, количествоконфликтовпо поводу еепроизводствамежду работникамистудии можетбыть определенокак среднееарифметическоепо годам, т.е.

Такимобразом,в среднем наодну снимаемуюкартину приходится1,21 случая возникновенияконфликтовмежду работникамикиностудиипо поводупроизводствафильмов. Значит,если в 1999 годупланируетсяк производству4 картины, томожно ожидать,что конфликтовна этой почведолжно возникнуть:

4 х 1,21 = 4,84 случая

Аналогичнопроведенныйрасчет по двумдругим категориямконфликтовпокажет, чтоконфликты междуменеджерамии работникамистудии в среднемна одну картинувозникают0,55 раз, а междуработниками,исключая менеджеров— 3,42 раза. Следовательно,в плановом 1999году, при условии,что в производствебудет находитьсячетыре картины,данные конфликтымогут возникнуть,соответственно,2,2 раза и 13,68 раза.

Опытсвидетельствует,что социальныериски можнопредвидетьи их уровеньможет бытьзначительноснижен приусловии эффективнойорганизацииработы службыпредприятияпо связям собщественностью

Какчастный случайсоциальныхрисков можнорассматриватьи риски демографические,которые такжеоказываютзначительноевлияние надеятельностьрыночных субъектов.При этом ихспецифическойособенностьюявляется то,что они могутстать причинойвозникновениядругих видоврисков (например,рисков, связанныхс реализациейпродукции, очем уже говорилосьпри рассмотрениивопросов, связанныхс общей классификациейрисков).

Вопросы,связанные свозникновениемкаких бы то нибыло социальныхрисков, тесносвязаны спсихологическойподготовкойлюдейк ним. Основнаязакономерностьсостоит в следующем:чем меньшестепень вовлеченностичеловека всобытие, и чемменьше онзнает о последствияхсвоего решения,тем больше онсклонен приниматьрешения с рискомотрицательныхрезультатов.

Административно-законодательныериски представляютсобой тучасть рисков,которые действуютна хозяйственныесубъекты ивозникаютвследствиеадминистративныхи законодательныхизменений.

Источникамиданной группырисков могутбыть:

введениеотсрочки илиморатория наразные видыплатежей, включаяи внешние платежи;
неблагоприятныеизменения вналоговомзаконодательстве;
ограниченияв конвертациинациональнойвалюты (обменеее на иностранную);
проблемы,связанные сограничениемправ собственностипосоздаваемымфирмой продуктам;
вероятностьвозникновенияконфликтовфирмы с законодательством.

Введениеотсрочки илиморатория наразные видыплатежей, включаяи внешние платежи,является причинойвозникновенияцелойгруппы рисковпрактическидля всех субъектовхозяйствования.Следует отметить,что это касаетсяне только техпредприятий,которыезанимаютсявнешнеэкономическойдеятельностью,а и всехтех, кто работаеттолько на внутреннемрынке. Установлениеданного родаограниченийможет происходитьв различнойформе (например,запрета бартерныхопераций, временногоморатория наперевод денегв страну партнераи т.п.) и учетвероятностивозникновениятаких ситуацийнеобходим дляорганизацииэффективнойдеятельностифирмы.

Каксвидетельствуетпрактика, измененияв налоговомзаконодательствеособенно характерныдля развивающихсяи нестабильныхэкономик, чтоявляется следствиеммакроэкономическойнестабильности,и, в частности,проблем дефицитностигосударственногобюджета.

Внаиболее общемвиде группарисков, котораясвязана с даннымисточником,может бытьреализованав двух основныхформах:

увеличениеуже существующихналоговыхставок надеятельностьхозяйствующихсубъектов ииспользуемоеими при этомимущество;
расширениеналогооблагаемойбазы, что выражаетсяв установленииналоговыхотчисленийна ранее необлагаемуюбазу.

Риски,которые имеютисточникомсвоего происхожденияограничения,вводимые государствомна конвертациюнациональнойвалюты в иностранную,могут бытьреализованыпо целому рядупричин,суть которыхв наиболееобщем видеможет бытьсведена кустановлениюограниченийс целью поддержанияпаритета внутреннейденежной единицы.Данная группарисков являетсяособенноактуальнойв том случае,если предприятиепроводитвнешнеэкономическуюдеятельностьили значительнаячасть его партнеровнаходится запределамигосударства,в котором оноработает.

Дляповышенияэффективностипроцесса управлениярисками являетсяцелесообразнымгруппу рисков,которая возникаетвследствиенерешенностипроблем собеспечениемправ собственности,структуризоватьна следующиегруппы:

рискинедостаточногообъема патентованиявсех видоврешений,
применяемыхпри созданииинновационныхпродуктов;
рискиопротестованияпатентов, полученныхфирмой;
рискинеобеспеченияпатентнойчистоты;
риски,связанные спараллельнымпатентованиеми нелегальнойимитацией;
рискпроизводственногошпионажа.

Риски,которые связаныс недостаточнымобъемом патентованиявсехвидов решений,применяемыхпри созданииинновационныхпродуктов,имеют целыйряд источниковпроисхождения,из которыхнаиболеесущественнымиявляются:

совершенныеошибки привыборе местарегистрации,в котором фирмебудет обеспеченамаксимальнаяпатентнаязащита;
вероятностьнедостаточнополной патентнойзащиты, чтоозначаетслишком узкийкруг патентуемыхрешений (технических,дизайновых,маркетинговых),которые неохватываютвсе особенностиконструкции,технологии,организациии сбыта продукции;
неполучениеили запоздалоеполучениепатента;
вероятностьполученияпатента нанедостаточнодлительныйсрок,в течение которогофирма не сможетдостичь запланированныхею результатов.Вероятностьвозникновенияданной ситуацииувеличиваетсяпри желаниифирмы сэкономитьна патентныхпошлинах.

Рискиопротестованияпатентов, полученныхфирмой, состоятв опасностидля фирмы понестипотери вследствиеобъявления(например,в судебномпорядке) недействительнымите патентныеправа,на основе которыхфирма осуществляетсвой инновационныйпроект и приэтом планируетполучить прибыльв условияхпатентноймонополии.Причинами этогоможет бытьнекачественнаяэкспертизапатентнойзаявки в томведомстве,которое занимаетсяоформлениемпатентов, возможныепретензии отдругих фирмкпатентовладельцами т.д.

Рискинеобеспеченияпатентнойчистоты такжесводятся копротестованиюпатентов илилицензий фирмы,и связанныхс возможностьюоказаться подсанкциями поискам другихпатентовладельцев,которыеобнаружат впродуктах иразработкахфирмы нарушениеимеющихсяу них патентов.

Сущностьрисков, которыесвязаны спараллельнымпатентованиеми нелегальнойимитацией,состоят, во-первых,в столкновениисобычной дляконкурентовпрактикойповторнойразработкиключевых,запатентованныхфирмой решений.Сущность этогосостоитв том, что конкурентына основаниитой информацииоб инновации,которая имеетсяв виде описаний,в публикуемыхпатентныхбюллетенях,журналах пытаютсясоздать сходныетехническиеидизайновыерешения, накоторые можнобыло бы податьзаявки с отличнымиот оригинальныхпатентов формуламипредметапатентования.Это может подорватьпатентнуюмонополиюфирмы, котораяпланироваласькак основнаябаза для полученияприбыли поданному направлениюсвоей деятельности.Во-вторых, риск,которыйвозникаетвследствиенеконтролируемойнелегальнойимитацииинновационныхрешений, состоитв наличии вероятностикоммерческогоиспользованияэтих решенийфирмами-конкурентаминесмотря наимеющуюсяпатентнуюзащиту. Этоможетявиться следствиемнедостаткафинансовыхсредств уфирмы-владельцапатента дляорганизацииконтроля занелегальнымиспользованиемсвоих патентов,а также обеспечитьсистематическоесудебноепреследованиенарушителей.Данный рискособенно характеренпри использованииновшеств втехнологическихпроцессахи при производствепродуктовмассовогопотребления.

Риски,связанные свозникновениемконфликтовфирмы с законодательством,обычно касаютсяее инновационнойдеятельностии являютсяследствиемтого, что:

инновация,разработаннаяфирмой, предусматриваеттакую организациюпроизводства,при которойзагрязнениеокружающейсреды будетнаходитьсяна грани допустимыхнорм или превышатьих (то же относитсяи к эргономическимсвойствампродукта);
созданныйпродукт можетбыть в будущемзапрещен киспользованиюв том случае,если он не пройдетгосударственнуюаттестацию;
новаятехнологияили новый продуктмогут бытьквалифицированыкак неявнопротиворечащиенекоторымзаконам, либонеявно попадающиепод действиеимеющихсязаконодательныхзапретов.

Каквидно из анализарассмотренныхпричин возникновениярисков,связанных свведениемадминистративно-законодательныхограниченийдеятельностифирмы, спецификаих проявленияво многом зависитот спецификистраны функционированияхозяйственногосубъекта иместорасположенияего контрагентов.При помощиспециальныхметодов оценки^¹,применяемыхпри анализестепенирисков, можноопределитьмеру влияниякаждого изисточниковвозникновенияданнойгруппы рисковна общую величину,а научно обоснованныйподход к выборуконкретногонаправлениядеятельностииз совокупностиальтернативныхвариантов сцелью минимизациирисков можетоказать существенноевлияние наповышениеэффективностипринимаемыхсубъектамихозяйственнойдеятельностирешений.

3.3 Производственныериски

Припереходе отадминистративно-команднойсистемы к рыночнойэкономикебольшинствопредприятийУкраины столкнулосьс проблемойпроизводственныхрисков,которые возникаютв процессенаучно-исследовательскихи конструкторскихразработок(НИОКР), производства,реализациии послереализационногообслуживанияпродукции(услуг).

Производственныериски относятсяк внутреннимрискам и могутбыть подразделенына следующиекатегории^²:

рискиНИОКР. Частоэта группапроизводственныхрисков называетсятехническимирисками;
непосредственнопроизводственныериски;
транспортныериски;
реализационныериски (даннаягруппа рисковчасто называетсямаркетинговымиили коммерческимирисками).

Непосредственнопроизводственныериски, которыепредставляютсобойосновную группупроизводственныхрисков, состоятиз:

Рисковв процессеразработкистратегии;
Снабженческихрисков;
Рисковнарушенияплановых сроков;
Рисковконфликтовс интересамиподдержаниятекущей деятельностифирмы и другихее направлений.

Группарисков, возникающихв процессеразработкистратегиифирмы,состоитиз таких:

рискинеобоснованногоопределенияприоритетовобщей экономическойи рыночнойстратегиифирмы;
рискинеправильногопрогноза конъюнктурына всех илиотдельныхрынках капитальныхзакупок и снабжения;
рискинеадекватнойоценки потребностисферы потребленияисобственногопроизводства.

Снабженческиериски состоятиз рисков:

ненахожденияпоставщиковуникальныхресурсов, требуемыхдля проведенияданного направленияпредпринимательскойдеятельности;
ненахожденияпоставщиковпри проектируемыхценах закупок;
отказапланировавшихсяпоставщиковот заключенияконтрактовна поставку;
необходимостизаключенияконтрактовна условиях,которые отличаютсяот наиболееприемлемыхлибо обычныхдля фирмы иотрасли;
затягиваниякампании поорганизациизакупок;
заключенияконтрактовна объемы текущегоснабженияпроизводства,не обеспеченныесбытом готовойпродукции.

Группарисков нарушенияплановых сроковсостоит изрисков:

несоблюдениязапланированногографика расходов;
невыдерживаниянамечавшегосяграфика доходов.

Риски,связанные сконфликтамиинтересовподдержаниятекущей деятельностифирмы и ее другихнаправлений,состоят изнесистемныхрисков и будутрассмотреныпозже.

Существуетдовольно большоеколичествопризнаков, покоторымможно классифицироватьтранспортныериски. Однакообщепринятымв мире являетсяих деление постепени ответственностизаних^¹.Необходимостьих вычлененияв самостоятельнуюгруппу обусловленаналичием транспортныхопераций накаждом из этаповпроизводственногопроцесса.

Реализационныериски являютсякомплекснымирисками, которые,сточки зренияпредлагаемойнами классификации,можно рассматриватькак частьпроизводственныхрисков, так икак совершенносамостоятельнуюгруппу рисков.Выделение ихв обособленнуюгруппу целесообразнос той точкизрения, что вусловиях переходаУкраины к рыночнойэкономикепоявляетсяинститут посредников,работающихс довольновысоким уровнемнезависимостиот непосредственногопроизводителяпродукции.Таким образом,для такихспециализированныхпосредническихфирм производственныерискисуществуютотдельно отреализационныхи являются лишьодним из источникових возникновения.

РискиНИОКР (техническиериски) базируютсяна том, что входепроведенияданных работвсегда существуетвероятностьнедостиженияжелаемых(запланированныхранее) результатов(потерь).

Даннаягруппа рисковможетбыть вызванадвумя основнымигруппами факторов:объективнымии субъективными.

Кобъективнымфакторам, влияющимна возможныепотери припроведенииНИОКР, относятсяте факторы,решение которыхнаходитсяв компетенциифирмы (например,проблемы сфинансированиемлабораторныхисследований,превышениесметы затратв ходе исследования),недостаточноновое опытноеоборудованиеи т.д.).

Субъективныефакторы присутствиятехническогориска обусловленыпричинами, независящимиот предприятия.В наиболееобщемвиде причиныих возникновениямогут бытьследующими:

получениеотрицательныхрезультатовпосле проведениянаучно-исследовательскихработ, запланированныхи профинансированныхзаинтересованнойфирмой. Возникновениеданной ситуацииможет повлечьза собой отказфирмы заниматьсязапланированнымранее направлениемпредпринимательскойдеятельности.В таком случаедолжны бытьсделаны значительныекоррективыв стратегическихпланах данногопредприятия,а в некоторыхслучаях ипересмотреныприоритеты;
недостижениезапланированныхпредварительно техническихпараметровв ходе конструкторскихи технологическихразработокинноваций. Этопредставляетзначительныйриск для фирмы,но следуетотметить, чтоуровень еепотерь притаком исходебудет ниже,чем, если быбыл полученотрицательныйрезультат.В этом случаеможно говоритьоб относительныхпотерях, которыебудут равныразнице потерьмежду отрицательными полученнымрезультатом;
полученныерезультатыопережаюттехническиеи технологическиевозможностипроизводства(включая уровеньподготовкии переподготовкикадров) необходимыедля их освоения,т.е. уровеньрезультатоввыше уровнясовременногосостоянияпроизводства.При таком исходепотери могутбыть аналогичныпотерямпри отрицательномрезультатев том случае,если реализациярезультатовневозможнав максимальнодопустимыесроки,или, по аналогиисо второй причиной,будут составлятьразницумежду нулевыми полученнымрезультатом;
полученныерезультатыопережаюттехническиеи технологическиевозможностипрогнозируемыхпотребителейновых продуктов;
возникновениепри использованииновых технологийи продуктовпобочных илиотсроченныхпо временипроявленийпроблем,которые немогут бытьрешены насовременномуровне развитиянауки и техники(например, проблемвзаимодействияс окружающейсредой и человеком).

Четвертаяи пятая причинывозникновенияпотерь аналогичныпо способуразрешениятретьей, и уровеньпотерь в этихслучаях будетполностьюопределятьсяналичием уфирмы запасавремени длявнедренияинновации, либовозможностьюее продажидругим заинтересованнымлицам (фирмам).

Следуетотметить, чтов большинствеслучаев объективныефакторыприсутствиятехническогориска являютсяпричинойвозникновениянесистемныхрисков, а субъективные— системных.

Степеньтехническихрисков можетбыть оценена,в основномэкспертнымметодом. Данноезаключениеосновываетсяна том, что спецификаих прогнозированиясостоит внедостаточномколичествеинформациии, как правило,отсутствиианалогичныхразработок^¹.

Фирма«РТС», занимающаясяпроведениемнаучно-исследовательскихи опытно-конструкторскихразработок,решает вопросо целесообразностиинвестированиясвоих средствв новый проект.Предлагаемыйк реализациименеджерамифирмы инвестиционныйпроект стоит250 тысячдолларов. Прибыль,которая можетбыть полученав случаеуспешногозавершенияпроекта, попредварительнымоценкам,составит 130 тысячдолларов. Требуетсяоценить степеньриска и ожидаемыерезультатыданного проектана основанииследующейинформации^¹.

Таблица3.3

Данныео степени рискапрошлых проектов

Предыдущиепроекты	Степеньриска (коэффициентb,%)
А	25
В	30
С	20
D	40

Такимобразом,в задаче, поставленнойперед специалистамифирмы, требуетсяопределитьстепень рисканового научно-исследовательскогоинвестиционногопроекта приусловии,что существуетдовольно значительноеограничениев исходнойинформации.

Даннаязадача можетбыть решенапри помощииспользованияметода аналогов.Это означает,что практическилюбой инвестиционныйпроект в сференауки трудноподдаетсясоставлениюточных прогнозовпо причине ихинновационногохарактера.Другими словами,довольно трудносоставитьпрогнозпри значительномдефиците исходныхданных, чтообусловленоцелым рядомпричин объективногохарактера(данныеразработкине проводилисьранее ни этойфирмой, нидругими фирмами,работающимина данном рынке,не достаточноточно определенысроки полученияискомых результатови т.п.).

Вэтом случаестепень рискаданного инвестиционногопроектаможет бытьопределенаследующимобразом. Еслипредположить,что направленностьдеятельностиданной фирмыпрактическиво все периодывремени одинакова,то, следовательно,можно сделатьи предположениео том, что проектыА, В, С и D,имея некоторыеотличия, всеже были приблизительноодинаковы сточки зрениявоздействияна нихразличных видоврисков. Этообусловленокак сектором,вкотором работаетданная фирма,так и персоналом,работающимна данной фирме.То есть, в наиболееобщем видестепень рисканового инвестиционногопроекта можетбыть рассчитанакак среднеарифметическоестепеней рискапредыдущихпроектов. Такимобразом, получивстепень рискаданного проекта28,75%, можно оценитьего предполагаемыефинансовыерезультаты.

Степеньриска новогопроекта

Стоимостьинвестиционногопроекта должнабыть скорректированана степеньриска в сторонуувеличения,что будетсоставлять:

Прибыльот реализациипроекта должнабыть такжескорректированана степеньриска в сторонуее уменьшения:

Следуетобратить вниманиена то, что полученныйтаким образомрезультат неявляется совершенноточным. Однако,если передлюбой фирмойбудет альтернативавыбора знатьчто-то или незнать вообщеничего, выбранбудет первыйвариант.

Уровеньтехническихрисков можетбыть уменьшен,главным образом,за счет привлеченияк инновационнымпроектаммаксимальноговнешнегоинформационногопотенциала,контрагентовизчисла лучшихнаучно-техническихцентров, наиболеепередовыхпроизводственных,инженеринговых,сервисных иконсалтинговыхфирм,за счет интернационализациитехническирискованныхпроектов,а также подключенияк ним правительственныхи межправительственныхорганизаций,контролирующихсферы науки,техники, образования,экологии и др.

Снабженческиериски тесносвязаны снепосредственнопроизводственнымирисками, и ихреализациявлечет за собойпотери. Далеерассмотримих сущностьи причинывозникновения.

Рискненахожденияпоставщиковтребуемых (илиуникальных)ресурсов, вбольшинствеслучаев обусловливаетсятехнико-технологическимиособенностямипроизводствапродуктов.Степень вероятностивозникновенияэтого рисказначительновозрастаетпри условии,если оборудование,необходимоедля организациипроизводственногопроцесса илинестандартные(уникальные)комплектующиеизделия, материалы,услуги самипо себе ещетребуют разработкии освоения.
Рискненахожденияпоставщиковпо запланированнымранее ценамможетбыть вызваннесколькимиосновнымипричинами.Во-первых,в том случае,если фирмаработает вусловиях повышенной(более высокойпо сравнениюс мировым уровнем)инфляции. Во-вторых,в том случае,если происходитнепредусмотренныйранее ростцены на используемыематериалы(например,удорожаниепшеницы вследствиеее неурожаяи т.п.). Невозможностьпримененияпланируемыхранее цен можетвыразитьсяпри общемнепрогнозировавшемсяизмененииконъюнктурына рынке данноговида ресурсов.В-третьих,если в планедеятельностифирмы вообщене проработан(или проработаннедостаточнотщательно)вопрос о конкретныхфирмах, к которымможно обратитьсяс предложениямипо производствунеобходимогосырья илиматериалов.
Рискотказа запланированныхранее поставщиковот заключенияконтрактовна поставкуможетвозникнутьдаже в том случае,если с нимивелись предварительныепереговорыи была достигнутадоговоренность(например, подписанонамерение осотрудничестве).Данныйвид риска особеннохарактеренпри растягиваниисроков переговоровс планируемымиконтрагентами.
Рискзаключенияконтрактовна определенныеобъемы текущегоснабженияпроизводства,ав особенностина значительныесроки вперед,при этом необеспеченныесбытом готовойпродукции,является однимиз наиболеераспространенныхвидов рискана территорииУкраины. Егосуть состоитв том, что фирмаможет заказатьсырья, материалов,полуфабрикатови т.п. в количествахбольших, чемпотребуетсядля изготовлениязапланированногоранее объемапродукции,которая можетбыть реализованана рынке. Следствиемэтого будетто, что фирмалибо затоварится,понеся приэтом все расходы,которые связаныс производством(подготовкасырья и материалов,затраты наэлектроэнергию,расходы насодержаниеи эксплуатациюмашин иоборудования,на оплату трудасвоего персоналаи т.д.) либо сократитзапланированныйранее объемпроизводства,не использоваввсех ресурсов.В любом случаефирма-производительпонесет убытки,связанные сзамораживаниемранее затраченныхсредств. Этоособенно актуальнов, распространенныху нас, материалоемкихпроизводствахс использованиемдорогостоящегосырья, где такаяситуация можетпривести кфинансовомукраху.

Группарисков нарушенияплановых сроковв наиболееобщем видесостоит изриска несоблюденияплановогографика расходови доходов^¹.

Источникириска несоблюденияпланов по проведениюрасходов фирмымогут бытьдовольноразнообразными,и целесообразнойпредставляетсяих классификацияпо временипроведенияна преждевременныеи задерживаемые.

Основнымииз источниковриска невыдерживаниясроков преждевременнойгруппы являютсяследующие:

определенныевиды расходов,предусмотренныепланом развитияфирмы в конкретныепериоды времени,необходимосделать ранеенамеченногосрока по причиневозможногоизменения вбудущем в сторонуухудшенияконъюнктурына рынке;
всилу целогоряда объективныхи субъективныхпричин некоторыеиз сотрудничающихс фирмой предприятиймогут потребоватьизменений всистеме финансовыхрасчетов сними. Требованиетаких измененийможет касатьсясистемы авансовыхплатежей,этапов оплатыи т.д. При отсутствииальтернативыфирме придетсяудовлетворитьэти требования,что обусловитобразованиевременногодефицита вбюджете предприятия;

Отказот проведенияфирмой данныхрасходов внеустановленныесроки можетявиться причинойразрыва отношенийс фирмами-поставщиками,контрагентами,что может довольнопагубно отразитьсяна деятельностифирмы.Другими словами,потери могутзначительнопревышатьпреимущества.Разумеется,что в случаевозникновениятакой ситуациинеобходимдетальныйанализ компенсацииотклоненийот графикарасходов. Иидти на нихследует толькопри условииполученияположительногорезультата.

Источникириска невыдерживаниясроков расходов,которые относяк задержкереальных расходов,следует рассматриватьотносительнозапланированногографика доходов.Наиболее вероятноевремявозникновенияэтой причиныриска — это тотэтап, когда вбюджетфирмы уже поступилисредства, нов силу рядапричин выполнитьзапланированныеранее расходыне представляетсявозможным.

Рискневыдерживаниязапланированногографика доходовобусловлен,с одной стороны,риском невыдерживанияграфика расходов,а с другой стороны,его причинамимогут быть:

ошибкипри определениивремени поступлениядоходов;
несоблюдениепроизводственныхоперативно-календарныхпланов;

Реализацияданного видариска способнасущественноповлиять насостояниефирмы, что выразитсяв сниженииэффективностиее работы.

1Гробовой П.Г.,Петрова С.Н.,Полтавцев С.И.Риски в современномбизнесе. М. - 1994.- С. 87

1Романов В. Понятиерисков и ихклассификациякак основнойэлемент теориирисков // Деньгии кредит. 2001. - №3. -С. 23.

1Грядов С.И. Риски выбор стратегиив предпринимательстве.– М. - 1994. -С.47

2Кабышев О.Правомерностьпредпринимательскогориска // Хозяйствои право. 1994. № 3. - С.47

1Клейнер Г. Б.,Тамбовцев В.Л., Качалов Р.М. Предприятиев нестабильнойэкономическойсреде: риски,стратегии,безопасность.М. - 1997. – C.136

1Осипенко Т. В.О системе рисковбанковскойдеятельности// Деньги и кредит.2000. № 4. -С. 30.

1Боков В.ВПредпринимательскиериски и хеджированиев отечественнойи зарубежнойэкономике.СПб.- 1999.- С.286

2Moore P.G. The business of risk. Cambridge. – 1995. – C.261

3Черкасов В.В.Деловой рискв предпринимательскойдеятельности.Киев. 1996г. с. 115

1Цветкова Е.В.,Арлюкова И.О.Риски в экономическойдеятельности.СПб.2002. С.49

1Устенко О.Л.Теория Экономическогориска. Киев.1997г. с. 72

1Moore P.G. The business of risk. Cambridge.– 1995. – C.231

1Дубров А. М. -Моделированиерисковых ситуацийв экономикеи бизнесе. М.– 2000С. 312

2Зозулюк А.В.Хозяйственныйрискв предпринимательскойдеятельности.М. – 1995. – С. 89

1Лапуста М.Г.,Шаршукова Л.Г.Риски в предпринимательскойдеятельности.Москва 1998г. с.81

1Зозулюк А.В.Хозяйственныйрискв предпринимательскойдеятельности.М. – 1995. – С. 113

1Устенко О.Л.Теория экономическогориска. Киев.1997г. с. 86-87

1ПоловинкинП. Д. Риск впредпринимательскойдеятельности.М.- 1999. С.221

Содержание

Вступление3-5

Раздел1. Риск как экономическаякатегория5-29

1.1 Понятиериска в экономическойтеории5-16

1.2 Причинывозникновенияэкономическогориска17-20

1.3Классификациярисков20-29

Раздел2.Организационно-методологическиеосновы в

управленииэкономическимриском30-60

2.1Основные принципыи этапы управлениярисками30-33

2.2Системы оценкириска и методыих определения33-52

2.3 Путиснижения рискав предпринимательскойдеятельности53-60

Раздел3.Оптимизацияэкономическихрисков в экономическойдеятельностисубъектовхозяйствования61-86

3.1 Оценкарисков в различныхсферах хозяйственнойдеятельности61-69

3.2Социально-политическиеи административно-законодательныериски69-78

3.3Производственныериски78-86

Выводы87-90

Списокиспользованныхисточников91-92

ПриложениеА

ПриложениеБ

ПриложениеВ

ПриложениеГ

ПриложениеД

ПриложениеЕ

Списокиспользованныхисточников

АльгинА.П. Грани экономическогориска. М. - 1997. - С. 362
БакановМ. -И., Чернов В.А.Анализ коммерческогориска // Бух. Учет1995 №10.
БалабановИ.Т. Риск-менеджмент.М. - 1998. - С. 152
БачкаиТ., Месена Д.Хозяйственныйриск и методыего измерения.М. - 1979. – С. 364
БеляковА. В. Процентныйриск: анализ,оценка, управление// Финансы и кредит.2001. № 2.
БоковВ.В Предпринимательскиериски и хеджированиев отечественнойи зарубежнойэкономике.СПб. - 1999.- С. 286
ВентцельЕ.С. Теориявероятностей.М. - 1999. – С. 312
ГлазуновВ.Н. Финансовыйанализ и оценкариска реальныхинвестиций.М. -1997. – С. 330
ГлущенкоВ. В. Управлениерисками. Страхование.М. - 1999. – С. 336
ГранбергА.Г. Статистическоемоделированиеи прогнозирование.М. – 1995 - С. 220
ГробовойП.Г., ПетроваС.Н., ПолтавцевС.И. Риски всовременномбизнесе. М. - 1994.- С. 292
ГрядовС.И. Риск и выборстратегии впредринимательстве.– М. - 1994.- С.152
ДубровА. М. - Моделированиерисковых ситуацийв экономикеи бизнесе. М.–2000 – С.310
ЗозулюкА.В. Хозяйственныйрискв предпринимательскойдеятельности.М. – 1995. – С. 184
КабышевО. Правомерностьпредпринимательскогориска // Хозяйствои право. 1994. № 3.
КадинскаяО. А. Управлениефинансовымирисками. М. - 2000.– С.295
КлейнерГ. Б., ТамбовцевВ. Л., КачаловР. М. Предприятиев нестабильнойэкономическойсреде: риски,стратегии,безопасность.М. - 1997. – C.136
ЛапустаМ. -Г., ШаршуковаЛ.Г. Риски впредпринимательскойдеятельности.М. - 1998. – С. 251
ОйгензихтВ.Проблема рискав гражданскомправе. М. - 1993. –С. 108
ОсипенкоТ. В. О системерисков банковскойдеятельности// Деньги и кредит.2000. № 4.
ПастюшковА.В. Об оценкефинансовогориска.// Бух. учет.1999г. №1.
ПервозванскийА.А. и ПервозванскаяТ.Н. Финансовыйрынок: расчети риск.К.- 1997.–С. 206
ПоловинкинП. Д. Риск впредпринимательскойдеятельности.М.- 1999. – С.320
ПолякГ.Б. Финансовыйменеджмент.М. - 1997. - С. 234
Райзберг.Б.А.Предпринимательство,бизнес, риск.М. -1993г. -С. 206
РайсбергБ.А. Предпринимательствои риск. М. - 1992. –С.168
РомановВ. Понятие рискови их классификациякак основнойэлемент теориирисков // Деньгии кредит. 2001. № 3
СтепановВ.Н. Методологияи практикаинформационно-аналитическогообеспеченияуправленияпредпринимательскимирисками. М. - 1998.– С. 112
СумцоваН.В. Экономическаятеория. М. – 2000. –С. 665
ТатеисиК. Вечный духпредпринимательства.К. – 1992 - С. 203
УпруновичЕ. Б. Планированиерисков // Банковскоедело. 2001. № 3.
УстенкоО.Л. Теорияэкономическогориска. К. - 1997. – С.310
ХохловН.В. Управлениериском. М. -1999. – С.239.
ЦветковаЕ.В., АрлюковаИ.О. Риски вэкономическойдеятельности.СПб.2002.– С.186
ЧеркасовВ.В. Деловойриск в предпринимательскойдеятельности.К. - 1996г. - С. 225
ЧеркасовВ.В. Проблемыриска в управленческойдеятельности.К. 2002. - С. 317
ШумпетерЙ. Теория экономическогоразвития(исследованиепредпринимательскойприбыли, капитала,кредита, процентаи цикла конъюнктуры).- М. - 1983. – C.223
Moore P.G.The business of risk. Cambridge.– 1995. – C. 261
Lubatkin M.,Rogers R. Systematic Risk and Shareholder Return: A Capital market// Academy of Management Journal. 1997.№4.

Міністерствоосвіти і наукиУкраїни

Одеськийнаціональнийуніверситетім. І. І. Мечникова

Інститутматематики,економіки тамеханіки

Кафедратеоретичноїекономіки

ДИПЛОМНАРОБОТА

на тему:

«Управлінняекономічнимризиком впідприємницькоїдіяльності»

Студентки5 курсуШумко ОлениАнатоліївни

СпеціальністьЕкономічнатеорія

Науковийкерівник,

ст.викладачЛомачинськаІ. А

Допущенодо захисту

„”2004р.

Завідувачкафедрою

теоретичноїекономіки

к.э.н.,доцентДоленко Л.Х.Доленко

Одеса- 2004