Совершенствование внутрипроизводственных отношений ЗАО Минерал (стр. 5 из 13)
Показатели ликвидности за 1999-2001 гг.
| Показатель | 1999 год | 2000 год | 2001 год | D за 1999 - 2001 гг, % | ||||||
| на н.г. | на к.г. | D, % | на н.г. | на к.г. | D, % | на н.г. | на к.г. | D, % | ||
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,00043 | 0,00038 | -12,74% | 0,00038 | 0,00034 | -11,21% | 0,00034 | 0,0517 | +15310% | +11839% |
| Коэффициент срочной ликвидности | 1,062 | 0,888 | -16,39% | 0,888 | 1,958 | +120,42% | 1,958 | 2,168 | +10,76% | +104,11% |
| Коэффициент текущей (общей) ликвидности | 1,817 | 2,134 | +17,44% | 2,134 | 2,908 | +36,26% | 2,908 | 3,933 | +35,25% | +116,44% |
| Чистый оборотный капитал | 2640,6 | 3600,0 | +36,33% | 3600,0 | 6821,6 | +89,49% | 6821,6 | 7213,4 | +5,74% | +173,17% |
Как показывает анализ, ликвидность предприятия за три года значительно возросла. И хотя текущих денежных средств и их эквивалентов было недостаточно для погашения краткосрочных обязательств, отрицательно на положении предприятия не отразились, так как одним из основных текущих обязательств была кредиторская задолженность, которая была ниже, чем дебиторская задолженность предприятию. А так как большинство расчётов происходило в течение года, а на отчётные даты величина наиболее ликвидных денежных средств была минимальной, то это объясняет низкие показатели абсолютной ликвидности за прошедшие 3 года.
Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости
Предприятие считается платежеспособным, если имеющихся у него денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и активных расчётов (с дебиторами) хватает для покрытия его текущих обязательств, т.е.
. Как показывает коэффициент срочной ликвидности, кроме конца 1999 года, предприятие было способно рассчитаться по своим текущим обязательствам.Экономической сущностью финансовой устойчивости предприятия является обеспеченность его запасов источниками формирования, т.е.
, где ОСЗ – сумма основных источников формирования запасов. Эти источники включают чистый оборотный капитал и краткосрочные кредиты и займы. | Показатель | 1999 год | 2000 год | 2001 год |
| Основные источники формирования запасов, тыс. грн. | 6323,85 | 8586,2 | 10035,3 |
| Запасы, тыс. грн. | 3197,4 | 3676,45 | 3868,95 |
| Устойчивость финансового сотсояния | ОСЗ > З | ОСЗ > З | ОСЗ > З |
Как видно из таблицы, на протяжении прошедших лет предприятие финансовое состояние предприятия можно охарактеризовать как абсолютно устойчивое, т.е. запасы полностью формируются за счёт источников их образования и недостатка в них (источниках) не было.
Оценка деловой активности
Для оценки деловой активности используются следующие коэффициенты, которые позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства:
1) Коэффициент оборачиваемости запасов, раз – отражает скорость реализации запасов. В целом, чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной группе активов. Рассчитывается по формуле:
, где
З – запасы товароматериальных ценностей;
Сс – затраты на производство реализованной продукции.
2) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, дней – показывает среднее число дней, требуемое для взыскания задолженности. Рассчитывается по формуле:
, где
ДЗ – дебиторская задолженность предприятию;
СВ – чистый объём продаж.
3) Коэффициент оборачиваемости рабочего капитала, раз – показывает, насколько эффективно компания использует инвестиции в оборотный капитал и как это влияет на рост продаж. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используется предприятием чистый оборотный капитал. Рассчитывается по формуле:
4) Коэффициент оборачиваемости основных средств, раз –характеризует эффективность использования предприятием имеющихся в распоряжении основных средств (фондоотдачу). Чем выше значение коэффициента, тем более эффективно предприятие использует основные средства. Рассчитывается по формуле:
, гдеОК – основной капитал (основные средства).
5) Коэффициент оборачиваемости активов, раз – характеризует эффективность использования компанией всех имеющихся в распоряжении ресурсов, независимо от источников их привлечения. Данный коэффициент показывает сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли. Рассчитывается по формуле:
, где
ПА – постоянные активы.
Показатели деловой активности за 1999-2001 гг.
| Наименование показателя | Значение | Изменение за 1999-2001 гг. | |||
| 1999 г. | 2000 г. | 2001 г. | в абсолютном выражении | в % к 1999 году | |
| 1. Коэффициенты оборачиваемости, раз | |||||
| 1.1. Рабочего капитала | 2,75 | 2,19 | 2,80 | +0,05 | +1,98% |
| 1.2. Основных средств | 0,40 | 0,61 | 1,11 | +0,70 | +174,21% |
| 1.3. Активов | 0,31 | 0,42 | 0,71 | +0,40 | +127,58% |
| 1.4. Запасов | 2,16 | 2,28 | 3,82 | +1,66 | +76,79% |
| 2. Продолжительность оборота, дней | |||||
| 2.1. Рабочего капитала | 131 | 164 | 129 | -2,54 | -1,94% |
| 2.2. Основных средств | 892 | 589 | 325 | -566,45 | -63,53% |
| 2.3. Активов | 1159 | 860 | 509 | -649,46 | -56,06% |
| 2.4. Запасов | 167 | 158 | 94 | -72,43 | -43,44% |
| 3. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, дней | 131 | 155 | 112 | -19,52 | -14,86% |
Анализ показывает, что за период с 1999 по 2001 гг. повысилась эффективность использования средств предприятия. Повышение фондоотдачи за 3 года на 174,21% частично обусловлено повышением уровня износа основных фондов. За последние годы деловая активность предприятия увеличилась, что привело с снижению продолжительности оборота активов на 56,06%. Также на 14,86% снизилось среднее число дней, требуемых для взыскания задолженности, что, в свою очередь, повысило ликвидность оборотных средств предприятия, так как ускорилось обращение дебиторской задолженности в денежные средства.
Коэффициенты рентабельности
Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность предприятия. Для характеристики прибыльности деятельности ЗАО “Минерал” воспользующими следующими показателями:
1) Рентабельность продаж (Return on sales), % – демонстрирует долю чистой прибыли в объёме продаж предприятия. Рассчитывается по формуле:
, гдеПЧ – чистая прибыль.
2) Рентабельность собственного капитала, % – позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица, вложенная собственниками компании. Рассчитывается по формуле:
, где3) Рентабельность оборотных активов, % – демонстрирует возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к используемым оборотным средствам компании. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используются оборотные средства. Рассчитывается по формуле:
4) Рентабельность внеоборотных активов, % – демонстрирует способность предприятия обеспечивать достаточный объем прибыли по отношению к основным средствам компании. Чем выше значение данного коэффициента, тем более эффективно используются основные средства. Рассчитывается по формуле:
, где5) Рентабельность инвестиций, % – позволяет определить, сколько денежных единиц потребовалось предприятию для получения одной денежной единицы прибыли. Рассчитывается по формуле:
, гдеДО – долгосрочные обязательства.
Показатели рентабельности за 1999-2001 гг.
Как показывает анализ, за прошедший период (1999-2001 гг.) прибыльность ЗАО “Минерал” возросла. При этом наибольшее повышение рентабельности (на 213,72% по отношению к 1999 году) наблюдается по внеоборотным активам, что частично связано с увеличением степени износа основных фондов.
Рентабельность инвестиций показывает, что рыночная конкурентоспособность предприятия за 3 года значительно повысилась (на 9,44%), т.е. почти в три раза.
Оценка прибыльности акций
Так как предприятие “Минерал” является закрытым акционерным обществом, то основными показателями, влияющими на его рыночную стоимость, являются следующие показатели: