Позднее нормы обязательных резервных требований были дифференцированы в зависимости от сроков ресурсов, привлекаемых коммерческими банками: по счетам до востребования- двадцать процентов; по срочным обязательствам коммерческого банка и кредитного учреждения – пятнадцать процентов.
Это изменения в резервной политике Центрального Банка можно рассматривать, безусловно, как прогрессивное явление. Мировая практика показывает, что дифференцированные нормы резервирования (в зависимости от видов кредитных учреждений, видов, величины и сроков пассивов) действует не только эффективно вследствие « более избирательного удара», нежели единые номы, но и более разумны в социальном аспекте.
С 1995г. Центральный Банк России стал более активно использовать резервные требования как инструмент денежно- кредитной политики. В правовую инфраструктуру России были внесены серьезные изменения.
В апреле 1995 г. Федеральным Собранием после парламентских дискуссий, длившихся почти год, был окончательно одобрен Закон «О Центральном Банке Российской Федерации». Вступивший в силу Федеральный Закон содержит достаточно много статей, регулирующих деятельность коммерческих банков.
Положения, относящиеся к регулированию, в новом Законе « О Центральном Банке» достаточно конкретны и нередко даже содержат числовые параметры, что, несомненно, является прогрессивным изменениям в банковском законодательстве России.
Таким образом, политика минимальных обязательных резервов становится одним из главных инструментов регулировании деятельности коммерческих банков в России.
Динамика обязательных резервов за последние годы свидетельствует о постоянном увеличении обязательных резервов как в абсолютном выражении, так и в удельном весе в денежном выражении. Таким образом, влияние резервных требований на состоянии банковской системы и всего народного хозяйства постоянно возрастает.
Многие экономисты и банкиры считают существующие в настоящее время в России нормы резервирования чрезмерно завышенными и даже вредными для экономического развития. Тем не менее этот вопрос достаточно дискуссионен.
1.2 Инструментарий денежно- кредитной политики
Выбор инструментов денежно- кредитного регулирования, применяемых центральными банками зарубежных государств, довольно широк. Использование различных видов инструментов варьируется в зависимости от направленности экономической политики страны, степени открытости ее экономики, сложившихся традиций и конкретных обстоятельств.
Имеющиеся в расположение центрального банка инструменты денежно- кредитного регулирования различаются:
· по непосредственным объектам воздействия (предложение денег и спрос на деньги),
· по своей форме ( прямые и косвенные),
· по характеру параметров, устанавливаемых в ходе регулирования (количественные и качественные),
· по срокам воздействия (краткосрочные и долгосрочные).
Все эти методы используются в единой системе.
Объекты воздействия. В зависимости от конкретных целей денежно-кредитная политика центрального банка направлена либо на стимулирование кредитной эмиссии (кредитная экспансия), либо на ее ограничение ( кредитная рестрикция). Посредством проведения кредитной экспансии центральные банки преследуют цели подъема производства и оживления конъюнктуры; при помощи кредитной рестрикции они пытаются предотвратить «перегрев» конъюнктуры, наблюдаемый в периоды экономических подъемов.
По форме инструменты денежно- кредитного регулирования разделяются административные (прямые) и рыночные ( косвенные). Административными являются инструменты, имеющие форму директив, предписаний, инструкций, исходящих от центрального банка и направленные на ограничение сферы деятельности кредитного института. Они занимают определенное место в практике центральных банков развитых стран, а также получили широкое применение в развивающихся государствах.
Под инструментами рыночного характера подразумеваются способы воздействия центрального банка на денежно-кредитную сферу посредством формирования определенных условий на денежном рынке и рынке капиталов. Рыночные ( косвенные) инструменты отличаются большой гибкостью по сравнению с административными, но результаты их применения не всегда адекватны намеченной цели. Тем не менее, в настоящие время отмечается переход центральных банков развитых стран от прямых методов воздействия к рыночным.
По характеру параметров, устанавливаемых в процессе воздействия центрального банка на денежную сферу, инструменты денежно- кредитного регулирования разделяются на количественные и качественные.
Посредством использования количественных методов оказывается влияние на состояние кредитных возможностей банков, а, следовательно, и на денежное обращение в целом. Качественные инструменты предоставляют собой вариант прямого регулирования качественного параметра рынка, а именно- стоимости банковских кредитов.
По срокам воздействия инструменты денежно- кредитного регулирования разделяются на долгосрочные и краткосрочные в соответствии с задачами реализации ближайших и перспективных целей денежно-кредитной политики. Под долгосрочными ( конечными) целями денежно-кредитной политики подразумеваются те задачи центрального банка, реализация которых может осуществляться от 1 года до нескольких десятилетий. К краткосрочным относится инструменты воздействия, с помощью которых достигаются промежуточные цели денежно-кредитной политики.
Основными инструментами денежно- кредитного регулирования, наиболее часто используемые центральными банками большинства стран, являются:
· регулирование официальной учетной ставки;
· установление минимальных резервных требований;
· рефинансирование коммерческих банков;
· операции на открытом рынке.
Однако этим арсенал инструментов денежно- кредитного регулирования не исчерпывается. В некоторых странах центральные банки прибегают к таким методам как,
· установление кредитных ограничений,
· лимитирование уровня процентных ставок по депозитам и кредитам коммерческих банков,
· портфельные ограничение и другие.
Выбор и сочетание инструментов денежно –кредитного регулирования зависит прежде всего от задач, которые решает центральный банк на том или ином этапе экономического развития страны.
На начальных этапах перехода к рыночным отношениям наиболее результативными являются прямые методы вмешательства центрального банка в денежно кредитную сферу:
-административное регулирование депозитных и кредитных ставок коммерческих банков,
-установление предельных объемов кредитования банком своих клиентов,
-изменение уровня минимальных резервов.
По мере развития рыночных отношений наблюдается переход к рыночным ( косвенным ) методам регулирования денежной массы, и, прежде, всего к операциям на открытом рынке и изменения уровня процентных ставок.
К основным инструментам и методам денежно- кредитной политики Банка России согласно новой редакции Федерального закона от 26 апреля 1995г. № 65- ФЗ отнесены:
1) процентные ставки по операциям Банка России;
2) нормативные обязательства резервов, депонируемых в Банке России;
3) операции на открытом рынке;
4) рефинансирование банков;
5) валютное регулирование;
6) установление ориентиров роста денежной массы ;
7) прямые количественные ограничения.
8) выпуск от своего имени облигаций.
Банк России ежегодно не позднее 1 октября предоставляет в Государственную Думу проект основных направлений единой государственной денежно- кредитной политики на предстоящей год не позднее 1 декабря- основные направления единой государственной денежно –кредитной политики на предстоящий год. Предварительно проект основных направлений единой государственной денежно – кредитной политики представляются Президенту Российской Федерации и Правительству Российской Федерации.
Основные направления единой государственной денежно- кредитной политики на предстоящий год включают в себя анализ состояния и прогноз развития экономики Российской Федерации и основные ориентиры, параметры и инструменты единой государственной денежно- кредитной политики.
Государственная Дума рассматривает основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на предстоящий год принимает соответствующее решение.
Банк России регулирует общий объем выдаваемых им кредитов в соответствии с принятыми ориентирами единой государственной денежно-кредитной политики.
1.3 Методы определения величины резервных требований.
Величина минимальных резервов может определяться двояким способом — по отношению к банковским пассивам либо к банковским активам. Способ определения резервных требований к банковским пассивам является наиболее старым. Суть его состоит в том, что коммерческие банки должны резервировать в обязательном порядке часть привлеченных депозитов клиентов на счетах в центральном банке. В подавляющем большинстве стран применяется именно этот способ определения объема резервных требований. В немногих странах базисом исчисления размера минимальных резервов служат предоставленные кредиты. На практике нормы обязательных резервов по пассивам могут устанавливаться по отношению ко всем банковским пассивам или к их отдельным статьям.