Фонды обращения – это предметы обращения, денежные средства, средства в расчетах и краткосрочные финансовые вложения. Предметы обращения – это готовая продукция и товары для перепродажи, товары отгруженные; денежные средства – остатки наличных денег в кассе предприятия, на расчетах, валютном и других счетах банка; средства в расчетах – различные виды дебиторской задолженности; краткосрочные финансовые вложения – инвестиции в зависимые общества, собственные акции, выкупленные у акционеров и приобретение акций, облигаций и других ценных бумаг других предприятий, а также предоставленные займы.
Таким образом, оборотные средства – вторая по величине часть средств, которыми располагает предприятие для осуществления хозяйственно-финансовой деятельности. Однако, учитывая различие в сроках оборачиваемости основных и оборотных средств, для улучшения результатов работы предприятия имеет не менее важное значение высокая эффективность использования оборотных средств. Поэтому необходимо своевременно и детально производить анализ эффективно
сти использования оборотных средств, так как неудовлетворительное использование оборотных средств быстро сказывается на финансовом состоянии предприятия и требует немедленного принятия мер.
Рассмотрим состав и структуру оборотных средств ОАО «Новошип» в 1996-1997 годах.
Как видно из таблицы 25 за анализируемые годы, оборотные средства удвоились и возросли с 355233,3 тысяч рублей на начало 1996 года до 721482,1 тысячи рублей на конец 1997 года. Увеличение оборотных средств произошло за счет значительного роста краткосрочных финансовых вложений, которые выросли почти в 3,5 раза и роста долгосрочной дебиторской задолженности и денежных средств. Уменьшение оборотных средств произошло по статье запасы, причем уменьшение запасов произошло по всем показателям этой статьи кроме затрат в незавершенном производстве. Долгосрочная дебиторская задолженность выросла за счет прочих дебиторов, краткосрочная дебиторская задолженность выросла по всем показателям этой статьи, а краткосрочные финансовые вложения по прочим краткосрочным финансовым вложениям. Денежные средства выросли по всем показателям этой статьи.
Произошли также значительные сдвиги в структуре оборотных средств. Доля производственных запасов снизилась с 17,8% на начало анализируемого периода до 5,9%, доля дебиторской задолженности в целом также снизилась с 48% до 30,4%, значительно выросла доля денежных средств с 4,5% до 13,2% и краткосрочных вложений с 29,7% до 50,5%.
Снижение запасов в денежном выражении и относительной величине свидетельствует о сокращении основной деятельности, а увеличение денег на счетах в банке характеризуется, как правило, укреплением финансового состояния предприятия. Сумма денег должна быть такой, чтобы ее хватало для погашения первоочередных платежей. Наличие больших остатков денег на протяжении длительного времени может быть результатом неправильного использования оборотного капитала. Их нужно быстро пускать в оборот с целью получения прибыли: расши
рять свое производство или вкладывать в акции других предприятий. На данном предприятии наблюдается вложение только в акции и другие ценные бумаги других предприятий. Такое вложение можно считать целесообразным, если происходит увеличение оборачиваемости оборотных средств.
Как видно из таблицы 25, доля дебиторской задолженности достаточно велика. В связи с этим необходимо изучать динамику, состав и давность образования дебиторской задолженности.
Из таблицы 26 следует, что с дебиторской задолженностью ведется работа на высоком уровне. Погашение задолженности производится примерно в том же объеме, что и образование, особенно большое внимание уделяется просроченной задолженности. Так, в 1997 году была полностью погашена как краткосрочная просроченная дебиторская задолженность, так и долгосрочная, и при этом была недопущена новая просроченная задолженность.
Обобщающими показателями, характеризующими эффективность использования оборотных средств является коэффициент их оборачиваемости, который означает число оборотов за анализируемый период – год, квартал, месяц и длительность одного оборота в днях.
Коэффициент оборачиваемости или число оборотов определяется как отношение стоимости реализованной продукции (а по флоту суммы доходов от перевозок) к средней величине оборотных средств. Длительность одного оборота в днях рассчитывается как отношение годового (квартального, месячного) периода в днях к количеству оборотов в этом периоде. В этих расчетах год принимают равным 360 дням, квартал – 90, месяц – 30 дням.
Эффект от ускорения оборачиваемости оборотных средств находит выражение в высвобождении их на предприятии и определяется как произведение однодневной фактической выручки от реализации на число дней ускорения оборачиваемости.
Произведем эти расчеты по ОАО «Новошип» в 1996-1997 годах и результаты занесем в таблицу 27.
Анализ показателей таблицы 27 свидетельствует о том, что в целом по оборотным средствам коэффициент оборачиваемости в 1997 году значительно снизился, в результате этого длительность оборота возросла на 71,4 дня, т.е. произошло не ускорение, а замедление оборачиваемости за счет необоснованного вовлечения в оборотные средства дополнительных инвестиций в сумме 211186,9 тысяч рублей.
При таком положении возникла необходимость проанализировать оборотные средства по их видам. В результате такого анализа выявлено, что только по запасам коэффициент оборачиваемости вырос, что привело к снижению длительности оборота на 1,9 дня и позволило получить эффект от ускорения в сумме 5619,8 тысяч рублей. По всем остальным видам и, особенно, краткосрочным финансовым вложениям произошло значительное замедление оборачиваемости.
Анализ оборотных средств по сферам позволил сделать вывод о том, что в сфере производства достигнуто снижение оборота на 3,7 дня и получен эффект от ускорения в сумме 10943,9 тысяч рублей. В сфере же обращения увеличение оборотных средств не привело к увеличению суммы выручки, а наоборот, в результате этого длительность оборота уменьшилась на 75,1 дня и замедлилась оборачиваемость за счет необоснованного вовлечения в сферу обращения дополнительных инвестиций в сумме 222130,8 тысяч рублей.
Таким образом, средства нужно было пускать в оборот на приобретение судов и увеличение флота; а не краткосрочные финансовые вложения. Вложение средств во флот привело бы к увеличению эффективности основного производства, а инвестиции в краткосрочные финансовые вложения привели к ухудшению показателей работы пароходства.
2.6. Анализ рентабельности производственных фондов
Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производствен
ной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат и так далее. Они более полно характеризуют окончательные результаты работы, потому что их величина показывает соотношение с наличными или использованными ресурсами.
Показатели рентабельности можно объединить в три группы:
1. Рентабельность производственной деятельности (окупаемость затрат). Они исчисляются путем отношения прибыли (валовой или чистой) к сумме затрат по реализованной продукции, работ, услуг и показывает сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции, работ, услуг. Рассчитывается в целом по предприятию, отдельным его подразделениям и видам продукции.
2. Рентабельность продаж. Рассчитывается делением прибыли от реализации продукции, работ, услуг или чистой прибыли на сумму получаемой выручки. Характеризует эффективность предпринимательской деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж. Широкое применение этот показатель получил в рыночной экономике. Рассчитывается в целом по предприятию и отдельным видам продукции, работ, услуг.
3. Рентабельность (доходность) предприятия исчисляется отношением балансовой (валовой, чистой) прибыли к среднегодовой стоимости производственных фондов. Исчисленный таким образом показатель носит название показателя рентабельности производственных фондов, так как он характеризует размер прибыли на рубль производственных фондов и является критерием экономической эффективности их использования.
Проанализируем состояние этого показателя по ОАО «Новошип» в 1996-1997 года, используя показатели таблицы 28.
Как видно из таблицы рентабельность производственных фондов в 1997 году в сравнении с 1996 годом увеличилась с 0,3 до 0,8, т.е. ее прирост составил 192,2%.
Определим влияние прибыли и производственных фондов на прирост рентабельности. Прирост рентабельности за счет прибыли определим по формуле:
Rпр = 100/ Пф (Ппр -100)% (1), а изменение прироста рентабельности под влиянием изменения стоимости производственных фондов определим по формуле:
RФ = (100/ Пф –1) * 100% (2),
где Rпр – прирост рентабельности за счет прибыли, %;
Пф - темп роста по производственным фондам;
Ппр – темп роста прибыли, %;
Rф - прирост рентабельности за счет производственных фондов.
Таблица 28
Анализ рентабельности производственных фондов по ОАО «Новошип» в 1996-1997 годах
| Показатели | 1996, тыс. руб. | 1997, тыс. руб. | Темп роста, % |
| Балансовая прибыль | 17619,0 | 47573,0 | 270,0 |
| Средняя стоимость основных производственных фондов | 585544800,0 | 5193000,0 | 88,7 |
| Средние остатки оборотных средств | 415033,0 | 598157,0 | 144,1 |
| Итого средняя стоимость производственных фондов | 6269833,0 | 5791157,0 | 92,4 |
| Рентабельность | 0,3 | 0,8 | 292,2 |
Подставив значения показателей из таблицы 28 находим: