Мировой рынок золота (стр. 2 из 6)

и страхование риска кредита операции золота

Металлические счета Залог займа Арбитраж Покупка золотых слитков

Золотые сертификаты Залог серебра Своп Покупка золотых монет

Облигации федерального Залог платины

займа , обеспеченные

золотом

2.1.1 Спекулятивные операции

Спекулятивная операция - это краткосрочная сделка по получению прибыли в виде разницы в ценах (курсах) покупки и продажи , разницы в процентах .

Центральные банки иностранных государств заинтересованы больше в операциях своп, чем в представлении своего золота в ссуду В случае с операциями своп , владелец золота меняется , то есть золото переходит от Центрального банка к его партнёру по сделке из частного сектора на весь период данной операции. Операции своп проводятся с золотом в основном , так как золото является валютным металлом.

СВОП - ( swap-обмен) с золотом представляет собой операцию по одновременной покупке и продаже определённого количества золота при условии расчётов по ним на разные даты по разным ценам : по цене спот и форвардной цене. Своп с золотом означает подписание двух отдельных контрактов по обмену золото -деньги в одно и тоже время. В международных сделках своп объём сделки установлен в тройских унциях , а цена золота -в долларах США за одну тройскую унцию.Y Для сделок своп на российском рынке золота объём сделки следует устанавливать в граммах , а цену золота - в рублях или в долларах США за 1 г.

Рис.2 YY Схема сделок- swap

Сроки сделки , дни Сроки сделки ,дни

цена спот цена форвардная цена спот цена форвардная

Инвестор 1 Специально Инвестор 3 Специально

(банк , уполномоченный банк (банк, компания) уполномоченный

компания) или банк

Специально

уполномоченный Специально

2 банк уполномочен-

4 ный банк

Покупка золота по цене спот 3. Продажа золота по цене спот

Продажа золота по форвардной цене 4. Покупка золота по форвардной цене

Под АРБИТРАЖЕМ Арбитраж с золотом может быть временным и пространственным .В основном практикуется пространственный арбитраж с золотом.

Пространственный арбитраж с золотом осуществляется по следующей схеме.

(Рис. 3)YYY

Первый рынок золота Второй рынок золота

1 2 3

Арбитражёр 4 Деньги

1-покупка арбитражёром золота по первой цене

перевод купленного золота

продажа золота по второй (более высокой ) цене

перевод денег , полученных от продажи золота

Пространственный арбитраж с золотом - это операция , проводимая с целью получения прибыли за счёт различий в цене на золото на разных рынках золота , то есть производится покупка золота в одном банке и одновременная продажа его другому банку по более высокой цене. Сегодня российский рынок драгоценных металлов находится ещё в стадии становления . Поэтому операции своп и арбитраж с физическим металлом почти не проводятся.

2.2 БИРЖЕВЫЕ ОПЕРАЦИИ

К драгоценным металлам ,являющимся предметом биржевых сделок, относится прежде всего золото.

Биржевые сделки могут проводиться с золотом как с физическим металлом , так и с ценными бумагами ,обеспеченными золотом.

Ценные бумаги , обеспеченные золотом ,- это предмет сделок на фондовой и фьючерсной биржах. Крупными мировыми Биржами драгоценных металлов являются COMEX ( Нью- Йоркская срочная товарная биржа ) и MACE (Среднеамериканская товарная биржа - Чикаго)

Биржевые операции с драгоценными металлами включают четыре вида операций:

+торговлю драгоценными металлами

+ торговлю ценными бумагами , обеспеченными золотом

+ хеджирование

+фьючерсные операции

Торговля ценными бумагами , обеспеченными золотом -это торговля

облигациями золотого федерального займа. Она является традиционной формой биржевых сделок и осуществляется по отработанной схеме и стандартным правилам.

Хеджирование- (англ. Heaging - ограждать) означает страхование рисков от неблагоприятного изменения цен( курсов) .Y

Хеджирование по золоту представляет собой систему операций по страхованию рисков от хеджирования по золоту заключается в системе купли- продажи срочных неблагоприятных изменений цен на золото .

Сущность контрактов ( форвардного или опционного )и заключения сделок , учитывающих вероятные изменения цен на золото в будущем.

В хеджировании участвуют хеджер и спекулянт .

Хеджер -это лицо, осуществляющее хеджирование .Хеджер по золоту -это обычно юридическое лицо, то есть хозяйствующий субъект.

Хеджер приходит на рынок , чтобы передать кому-то свою долю риска .Он стремится снизить риск , вызванный неопределённостью цен на золото , с помощью покупки или продажи срочных контрактов. Это даёт ему возможность заранее зафиксировать цену на золото и сделать его доходы или расходы предсказуемыми.

Спекулянт - это лицо . идущее на заранее рассчитанный и приемлемый для себя риск.

Существуют две операции хеджирования :

1)на повышение

2)на понижение

Хеджирование на повышение представляет собой операцию по покупке срочных контрактов.Оно применяется в тех случаях , когда необходимо застраховаться от возможного повышения цены на золото в будущем. Цель его - установить цену покупки золота намного раньше , чем хеджер будет покупать золото .При этом хеджер приобретает контракт, дающий ему право купить золото через какой-то срок по цене , установленной в контракте в день его приобретения.

Хеджирование на понижение представляет собой операцию по продаже срочных контрактов.Оно применяется в тех случаях , когда необходимо застраховаться от возможного снижения цены на золото в будущем.Цель его- установить цену продажи золота раньше , чем хеджер будет продавать золото. В этом случае хеджер продаёт контракт , дающий ему право продать золото через какой-то срок по цене , установленной в контракте в день его продажи.