Для оценки результатов деятельности целесообразно сопоставить величину полученной прибыли со стоимостью всех тех элементов производства, которые способствовали ее получению. Это достигается при использовании показателя рентабельности. Рентабельность - это относительный показатель, который характеризует степень использования имеющихся у предприятия ресурсов или эффективность осуществленных затрат.
Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат и т.д.
1. Рентабельность затрат на производство
Рентабельность затрат на производство - отношение валовой или чистой (ЧП) прибыли к сумме затрат по реализованной продукции:
ЧП
Rз = З где ЧП - чистая прибыль
З - сумма затрат по реализованной продукции
Rз = (3839,5 : 25000) х 100 = 15,3%
Рентабельность показывает, сколько предприятие должно иметь прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Это означает также, что цена на данную продукцию не должна быть меньше 28825 млн.руб. (3825 + 25000).
2. Рентабельность акционерного капитала
Особое место среди показателей рентабельности занимает рентабельность акционерного (собственного) капитала. Особенность этого показателя в том, что он, во-первых, показывает эффективность собственных средств, то есть чистую прибыль, полученную на вложенный рубль. И, во-вторых, степень риска предприятия, отражающую рост рентабельности. На основе этой рентабельности предприятие может прогнозировать темпы роста своей прибыли. Динамика коэффициента рентабельности оказывает влияние на уровень котировки акций предприятия.
В процессе анализа следует изучить динамику перечисленных показателей рентабельности, выполнение плана по их уровню и провести межхозяйственные сравнения с предприятиями-конкурентами.
ЧП RОЕ - рентабельность акционерного капитала
RОЕ = К, где К - средняя величина собственного капитала
предприятия
Собственный капитал = Уставный капитал + Резервный фонд + Фонд накопления
К = УК + Фрез + Фнак = 2000 + (40 + 345) + 1727,78 = 4112,78 (млн.руб)
RОЕ = (3839,5 : 4112,78) = 0,93
3. Рентабельность имущества предприятия
Рентабельность имущества предприятия показывает, какую прибыль получит предприятие с каждого рубля, вложенного в имущество (активы) предприятия, т.е. показывает эффективность использования имущества предприятия. Снижение рентабельности свидетельствует о падении спроса на продукцию и о перенакоплении активов.
ЧП
Rи = ОПФ + Об + И, где И - инвестиции на обновление осн.фондов
ОПФ - среднегодовая стоимость основных про-
изводственных фондов;
Об - величина оборотных средств
Rи = 3839,5 : (3200 + 22400 + 250) х 100 = 3839,5 : 25850 . 100 = 15%
4. Рентабельность основных фондов
Показатель рентабельности основных фондов служит для обобщающей характеристики эффективности использования основных фондов и рассчитывается как отношение прибыли к среднегодовой стоимости основных фондов. В процессе анализа изучается динамика показателей, выполнение плана по их уровню, проводятся межхозяйственные сравнения.
Пр
Rопф = ОПФ, где Пр - прибыль от реализации продукции
ОПФ - среднегодовая стоимость основных
фондов
Rопф = 6900 : 22400 х 100 = 31%
Сводная таблица:
| 1.Рентабельность затрат на производство | ЧПRз = З , где ЧП - чистая прибыль З - сумма затрат по реализованной продукции Rз = (3839,5 : 25000) х 100 = 15,3% |
| 2.Рентабельность акционерного капитала | ЧПRОЕ = К, где RОЕ - рентабельность акцио- нерного капитала; где К - средняя величина собственного капитала предприятия. Собственный капитал = Уставный капитал + Резервный фонд + Фонд накопления К = УК + Фрез + Фнак = 2000 + (40 + 345) + 2111,72 = 4496,72 (млн.руб)RОЕ = (3839,5 : 4496,72) = 0,85 |
| 3. Рентабельность имущества предприятия | ЧПRи = ОПФ + Об + И, где И - инвестиции на обновление осн.фондов ОПФ - среднегодовая стоимость основных производственных фондов; Об - величина оборотных средств Rи = 3839,5 : (3200 + 22400 + 250) х 100 = 3839,5 : 25850 . 100 = 15% |
| 4. Рентабельность основных фондов | ПрRопф = ОПФ, где Пр - прибыль от реализации продукции ОПФ - среднегодовая стоимость основных фондов Rопф = 6900 : 22400 х 100 = 31% |
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. Г.В.Савицкая. Анализ хозяйственной деятельности предприятий. - Минск: ООО «Новое знание», 1999. - 688 с.
2. Справочник директора предприятия. М.: ИНФРА - М, 1998. - 784 с.
3. Справочник финансиста предприятия. - М.: ИНФРА-М, 1996. - 368 с.
4. Об акционерных обществах: Федеральный закон Российской Федерации от 26.12.95 № 208- ФЗ.
5. НАЛОГИ: Учебн. Пособие / Под ред. Д.Г.Черника. - М.: Финансы и статистика, 1995.
ПЕРЕСЧИТАНО БЕЗ Фрезервный
Сводим расчеты в таблицу:
| 1. Расчет налогов, относимых на финансовые результаты предприятия (Нфин.рез ) | 1. Налог на имущество: (ОПФ + Об) х 2% = (3200 = 22400) х 2% = 512 млн.руб)2. Налог на милицию: Чраб х МРОТ х 3% х кол-во мес. = 680 х 83,5 х 3% х 12 = 20,4 (млн.руб)3. Налог на содержание жил. Фонда и объект. Соц. культ. сферы: (Вр - НДС) х 1,5% = (31900 -60) х 1,5% = 477,6 ( млн.руб) Нфин.рез= 512 + 20,4 + 477,6 = 1010 (млн.руб) |
| 2. Расчет суммы средств, направляемых в резервный фонд/Фрез/ | Вр - НДС - С = 31900 - 60 - 25000 =6840 =(млн.руб)Фрез = 6840 х 5% = 342 (млн.руб) |
| 3. Расчет налогооблагаемой базы налога на прибыль | Н база == (Вр - НДС) -С - - Нфин.резН база = (31900 - 60) - 25000 -1010 = 6840 - 1010 = 5830(млн.руб) |
| 4. Расчет налога на прибыль (ставка -30%) | Нприб = Нбазах 30% Нприб = 5830 х 30% = 1749 (млн.руб) |
| 5. Расчет прибыли, остающейся в распоряжении предприятия (ЧП) | ЧП = Нбаза -Н прибЧП = 5830 - 1749 = 4081 (млн.руб) |
| 6. Расчет суммы средств, направляемой в фонд потребления/Фпотр/ | Фпотр = ЧП - ЧП х 45% Фнак = 4081 х 45% = 1836,45 (млн.руб) Фпот = 4081 - 1836,45 = 2244,55 (млн.руб) |
| 7. Расчет суммы средств, направляемых на выплату дивидендов (по привилегированным акциям) /Дпривилег/ | Дпривилег = ЧП х 10% Д привилег = 4081 х 10% = 408,1 (млн.руб) |
| 8. Расчет величины дивиденда, приходящегося на обыкновенные акции /Добыкнов/ | Добыкнов = ЧП - Дпривилег - Фнак - ЕпоощрДобыкнов = 4081 - 408,1 - 1836,45 - 475 =1361,45 (млн.руб) |
2.3. Анализ рентабельности акционерного общества.
Для оценки результатов деятельности целесообразно сопоставить величину полученной прибыли со стоимостью всех тех элементов производства, которые способствовали ее получению. Это достигается при использовании показателя рентабельности. Рентабельность - это относительный показатель, который характеризует степень использования имеющихся у предприятия ресурсов или эффективность осуществленных затрат.
Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат и т.д.
1. Рентабельность затрат на производство
Рентабельность затрат на производство - отношение валовой или чистой (ЧП) прибыли к сумме затрат по реализованной продукции:
ЧП
Rз = З где ЧП - чистая прибыль
З - сумма затрат по реализованной продукции
Rз = (4081 : 25000) х 100 = 16%
Рентабельность показывает, сколько предприятие должно иметь прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Это означает также, что цена на данную продукцию не должна быть меньше 28825 млн.руб. (3825 + 25000).
2. Рентабельность акционерного капитала
Особое место среди показателей рентабельности занимает рентабельность акционерного (собственного) капитала. Особенность этого показателя в том, что он, во-первых, показывает эффективность собственных средств, то есть чистую прибыль. Полученную на вложенный рубль. И, во-вторых, степень риска предприятия, отражающую рост рентабельности. На основе этой рентабельности предприятие может прогнозировать темпы роста своей прибыли. Динамика коэффициента рентабельности оказывает влияние на уровень котировки акций предприятия.