Операционный дефицит - общий дефицит государственного бюджета за вычетом инфляционной части процентных платежей по обслуживанию государственного долга.
Обслуживание задолженности (т.е. выплата процентов по ней и постепенное погашение основной суммы долга - его амортизация) является важной статьей государственных расходов.
Нередко объявленный в отчетах бюджетный дефицит завышается на основе преувеличения объема государственных расходов за счет инфляционных процентных выплат по долгу. При высоких темпах инфляции, когда различие в динамике номинальных и реальных процентных ставок весьма значительно, это завышение государственных расходов может оказаться достаточно существенным.
Возможны ситуации, когда номинальный официальный дефицит государственного бюджета и номинальный долг растут, а реальный дефицит и долг снижаются, что затрудняет оценку эффективности фискальной политики правительства.
Поэтому при измерении бюджетного дефицита необходима поправка на инфляцию: реальный бюджетный дефицит представляет собой разность между номинальным дефицитом и величиной государственного долга на начало года, умноженной на темп инфляции.
Первичный дефицит государственного бюджета
Первичный дефицит (излишек) государственного бюджета - разность между величиной общего дефицита и всей суммой выплат по долгу. Наличие первичного дефицита является фактором увеличения долгового бремени.
У различных стран с переходной экономикой возможности выбора приоритетных способов финансирования бюджетного дефицита не одинаковы, хотя и ограничены. Возможности для преимущественно безинфляционной стабилизации бюджета, как правило, незначительны и финансирование осуществляется при активном участии Центрального Банка.
В то же время в таких странах, как, например Чехия, Словакия и т.д., где к началу переходного периода не наблюдалось значительного нарушения рыночного равновесия, а правительство имеет твердое намерение осуществлять рыночные реформы и пользуется доверием, финансирование бюджетного дефицита из любого источника сопряжено с меньшими издержками, чем, например, в Беларуси, России и других государствах бывшего СССР, где ощущается резкий недостаток средств, поступающих как из внешних, так и из внутренних источников.
Однако для более точной оценки возможностей долгового финансирования бюджетного дефицита целесообразно сравнивать общие размеры государственного долга не только с ВВП, но и с объемом денежной массы (агрегатом М2).
Показатели долгового бремени в некоторых странах
| Страны | Отношение долга | Отношение долга | |||
| к ВВП (%%) | К денежной массе (М2) в % | ||||
| Великобритания | 49 | 47 | |||
| Испания | 65 | 59 | |||
| Люксембург | 1,6 | 1,5 | |||
| Швейцария | 23 | 18 | |||
| Япония | 87 | 75 | |||
| Исландия | 55 | 144,4 | |||
| Россия | 47 | 378 | |||
Действительное бремя государственного долга для той или иной страны предопределяется прежде всего способностью (или неспособностью) государства его обслуживать. А эта способность правительства мобилизовать наличные денежные ресурсы в большой степени зависит от величины денежной массы, чем от размеров ВВП.
В условиях, когда показатель монетизации экономики, равный соотношению между объемом денежной массы М2 и ВВП, достаточно близок к единице, отношения объемов государственного долга к ВВП и к М2 если и не совпадают, то достаточно близки по значению. Картина существенно изменяется тогда, когда из-за низкого доверия к национальной валюте (вследствие, например, ранее пережитой высокой инфляции) уровень монетизации экономики низок.
В этом случае показатель долг/М2 оказывается в несколько раз выше, чем показатель долг/ВВП в экономике, величина которого обычно характеризуется соотношением "долг/ВВП". Наличие первичного бюджетного дефицита является фактором увеличения и основной суммы долга, и коэффициентов его обслуживания, что приводит к самовозрастанию задолженности. Увеличение доли первичного бюджетного излишка в ВВП позволяет избежать такого самовоспроизводства долга и его неуправляемого роста.
Квазифискальный дефицит государственного бюджета
Квазифискальный (квазибюджетный) дефицит - существующий наряду с измеряемым (официальным) скрытый дефицит государственного бюджета, обусловленный квазифискальной (квазибюджетной) деятельностью государства.
Квазифискальные операции включают, например, следующие:
- финансирование государственными предприятиями избыточной занятости в государственном секторе и выплата ими заработной платы по ставкам выше рыночных за счет банковских ссуд или путем накопления взаимной задолженности;
- накопление в коммерческих банках, отделившихся на начальных стадиях экономических реформ от Центрального Банка, большого портфеля недействующих ссуд - т.н. "плохих долгов" (просроченных долговых обязательств госпредприятий, льготных кредитов домашним хозяйствам, фирмам и т.д.). Эти кредиты, в конце концов, выплачиваются в основном за счет льготных кредитов Центрального Банка;
- отдельные операции, связанные с государственным долгом, а также финансирование Центральным Банком убытков от мероприятий по стабилизации обменного курса валюты, беспроцентных и льготных кредитов правительству (например, на закупки пшеницы, риса, кофе и т.д.); кредиты рефинансирования коммерческим банкам на обслуживание "плохих долгов", а также рефинансирование Центральным Банком сельскохозяйственных, промышленных и жилищных программ правительства по льготным ставкам и т.д.) деятельностью Центрального Банка, государственных предприятий и коммерческих банков, как в индустриальных, так и в переходных экономиках.
Таблица 5 (14, с. 22-23)
Доля бюджетного дефицита в процентах от ВВП
| Параметры | Годы | |||||||||||||||||||
| 1980-1989 | 1990 | 1991 | 1992 | 1993 | 1994 | 1995 | 1996 | 1997 | ||||||||||||
| Ведущие индустриальные страны | ||||||||||||||||||||
| Фактический дефицит | -3,0 | -2,1 | -2,7 | -3,8 | -4,5 | -3,5 | -3,3 | -2,9 | -2,3 | |||||||||||
| Относительное | -0,4 | 2,7 | 0,5 | -0,4 | -1,8 | -1,2 | -1,4 | -1,4 | -1,1 | |||||||||||
| отклонение к ВВП | ||||||||||||||||||||
| Структурный дефицит | -2,8 | -3,3 | -3,0 | -3,5 | -3,3 | -2,7 | -2,5 | -2,1 | -1,6 | |||||||||||
| Остальные индустриальные страны | ||||||||||||||||||||
| Фактический дефицит | -4,1 | -2,5 | -3,2 | -4,7 | -6,0 | -5,4 | -4,4 | -2,9 | -2,0 | |||||||||||
| Относительное отклонение к ВВП | -0,6 | 2,5 | 1,1 | -0,1 | -2,3 | -1,6 | -1,2 | -1,2 | -1,1 | |||||||||||
| Структурный дефицит | -3,8 | -4,3 | -4,8 | -4,7 | -4,3 | -3,8 | -3,5 | -2,1 | -1,4 | |||||||||||
| Примечания к таблице: | ||||||||||||||||||||
| 1. Группа индустриально развитых стран объединяет страны "большой | ||||||||||||||||||||
| семерки". | ||||||||||||||||||||
| 2. Показатель "относительное отклонение ВВП" представляет собой | ||||||||||||||||||||
| величину относительного отклонения фактического объема ВНП от | ||||||||||||||||||||
| его потенциального уровня. | ||||||||||||||||||||
| 3. Группа индустриальных стран в 1980-89 гг. включала Австралию, | ||||||||||||||||||||
| Австрию, Бельгию, Данию, Ирландию, Испанию, Нидерланды, Новую | ||||||||||||||||||||
| Зеландию и Швецию. В последующий период в нее также были включены | ||||||||||||||||||||
| Греция, Норвегия, Португалия и Финляндия. | ||||||||||||||||||||
Бюджетный дефицит – на которую ежегодные расходы бюджета превосходят его же расходы. В данной главе были рассмотрены 5 видов бюджетных дефицитов: циклический – результат действия встроенных стабилизаторов – регулирование уровня занятости и выпуска без изменения экономической политики (прогрессивная система налогообложения, система гос. трансфертов и т.д.). Их действие тем сильнее, чем выше уровень предельных налоговых ставок и соотношение между изменениями суммы гос. трансфертов и величины национального дохода. Структурный – разность между расходами и доходами бюджета в условиях полной занятости. Его оценка используется там, где размер бюджетных дефицитов определяется циклическими колебаниям, а не дискреционными мерами правительства. Он покрывается за счет «налоговой амнистии», сбора просроченных налогов, введения дополнительных временных налогов, отсрочки выплаты поставщикам и рабочим, приватизации гос. собственности и т.д. Операционный - общий дефицит бюджета за вычетом инфляционной части процента платежей по обслуживанию гос. долга. Первичный – разность между величиной общего дефицита и суммой выплат по долгу. Квазифискальный – скрытый дефицит гос. бюджета в результате квазифискальной деятельности государства (выплата повышенной з/платы, накопление в коммерческих банках «плохих долгов»,операции, связанные с гос.долгом, а также с регулированием курса рубля). Выбор мер по по их погашению – приоритетная задача каждой страны. [11]