Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО Каравай (стр. 5 из 6)

Для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности используется следующая группа показателей:

1. Оборачиваемость дебиторской задолженности:

Оборачиваемость дебиторской задолженности = Выручка от реализации / Средняя дебиторская задолженность

где:

Средняя дебиторская задолженность = (Дебиторская задолженность на начало периода + Дебиторская задолженность на конец периода) / 2

2. Период погашения дебиторской задолженности:

Период погашения дебиторской задолженности = 360 / Оборачиваемость дебиторской задолженности.

Следует иметь в виду, что чем больше период просрочки задолженности, тем выше риск ее непогашения.

3. Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов:

Доля дебиторской задолженности в текущих активах = (Дебиторская задолженность / Текущие активы (раздел II актива баланса) * 100%

4. Доля сомнительной задолженности в составе дебиторской задолженности:

Доля сомнительной задолженности = (Сомнительная дебиторская задолженность / Дебиторская задолженность) * 100.

Этот показатель характеризует «качество» дебиторской задолженности. Тенденция к его росту свидетельствует о снижении ликвидности.

Расчет показателей показан в таблице.

Анализ оборачиваемости дебиторской

задолженности.

Показатели	Предыдущий год	Отчетный год	Изменение
1. Оборачиваемость дебиторской задолженности, количество раз.	33216,19 4011,633 =4,13 2	52660,45 2376,05+2081,32=5,90 2	1,77
2. Период погашения дебиторской задолженности, дни	360 4,13 =87,2	360 5,90 =61,01	-26,19
3. Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов, %.	2081,32 5214,34 *100=39,9	2376,05 4515,97 *100=52,6	+12,7
4. Отношение средней величины дебиторской задолженности к выручке от реализации.	4011,633 2 =0,038 52660,45	2376,05+2081,32 2 =0,042 52660,45	+0,004
5. Доля сомнительной дебиторской задолженности в общем объёме задолженности, %.	-----	-----	-----

Как следует из таблицы, состояние расчетов с покупателями по сравнению с прошлым годом улучшилось. На 26,19 дня увеличился средний срок погашения дебиторской задолженности, который составляет 61,01 дня. Имея в виду, что доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных средств к концу года выросла на 12,17% (составляя 52,6% от величины текущих активов), можно сделать вывод о повышении ликвидности текущих активов в целом и, следовательно, улучшении финансового положения предприятия.

Анализ оборачиваемости активов.

Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств означает экономию общественно необходимого времени и высвобождение средств из оборота. Это позволяет предприятию обходиться меньшей суммой оборотных средств для обеспечения выпуска и реализации продукции или при том же объеме оборотных средств увеличить объем и улучшить качество производимой продукции.

Факторами ускорения оборачиваемости оборотных средств являются оптимизация производственных запасов, эффективное использование материальных, трудовых и денежных ресурсов, сокращение длительности производственного цикла, сокращение сроков пребывания оборотных средств в остатках готовой продукции и в расчетах.

Отдельные виды активов предприятия имеют различную скорость оборота. Длительность нахождения средств в обороте определяется совокупным влиянием ряда разнонаправленных факторов внешнего и внутреннего характера.

Применительно к выбранной методике определения средней величины текущих активов и способу их оценки следует произвести соответствующий аналитический расчет, как это показано в таблице.

Динамика показателей оборачиваемости активов по сравнению с предыдущим годом

Показатель	Прошедший период	Отчетный период	Отклонения
1. Выручка от реализации (без НДС), ф. №2, тыс. руб.	33216,19	52660,45	*
2. Средняя величина текущих активов, тыс. руб.	4378,68	4865,2	*
3. Оборачиваемость текущих активов, (стр. 1 / стр.2), количество раз.	7,6	10,8	+3,2
4. Продолжительность оборота текущих активов, дни (360 /стр.3)	47,37	33,3	-14,07

Как следует из данных таблицы, по сравнению с прошлым годом продолжительность оборота текущих активов уменьшилась на 14,07 дня, что свидетельствует об ухудшении финансового положения предприятия (средства, вложенные в анализируемом периоде в текущие активы, проходят полный цикл и снова принимают денежную форму на 14,07 дня быстрее, чем в предыдущем году).

Сводная таблица показателей, используемых в оценке оборачиваемости оборотных средств

Показатель	Расчетная формула и источники информации	Цифровой пример (по данным отчетного года)
I. Коэффициент оборачиваемости активов.	Выручка от реализации продукции (без НДС) ф. №2 Средняя величина активов (расчетно)	52660,45 / 9106,24 = 5,78
2. Коэффициент оборачиваемости текущих средств.	Выручка от реализации продукции (без НДС) ф. № 2 Средняя величина текущих активов (расчетно)	52660,45 / 4865,2 = 10,82
3. Привлечение (высвобождение) средств в обороте.	(Выручка от реализации/360) * (период оборота – период оборота прошедшего года)	(52660,45 / 360) * (33,3-47,37) = - 2058,441

Анализ рентабельности

Функционирование предприятия зависит от его способности приносить необходимую прибыль. При этом следует иметь в виду, что руководство предприятия имеет значительную свободу в регулировании величины финансовых результатов. Так, исходя из принятой финансовой стратегии, предприятие имеет возможность увеличивать или уменьшать величину балансовой прибыли за счет выбора того или иного способа оценки имущества, порядка его списания, установления срока использования и т.д.

Анализ рентабельности работы предприятия осуществляется по данным форм № 1 - "Баланс предприятия" и № 2 -"Отчет о прибылях и убытках".

Величина прибыли в распоряжении предприятия берется из формы № 2 - "Отчет о прибылях и убытках".

Показатель рентабельности инвестиций рассматривается в зарубежной практике финансового анализа как способ оценки "мастерства" управления инвестициями. При этом считается, что поскольку руководство компанией не может влиять на величину уплачиваемого налога на прибыль, для более точного расчета показателя в числителе используется величина прибыли до уплаты налога.

Значение этого коэффициента показывает, какую прибыль имеет предприятие с каждого рубля реализованной продукции. Тенденция к его снижению может быть и "красным флажком" в оценке конкурентоспособности предприятия, поскольку позволяет предположить сокращение спроса на его продукцию.

Динамика рассмотренных показателей за текущий и прошедший годы показана в таблице "Анализ рентабельности предприятия".

Анализ рентабельности предприятия

Общая величина	Прошедший год	Отчетный год	Отклонения
1. Общая величина имущества (валюта баланса - убытки)	8653,66	9558,81	905,15
2. Источники собственных средств (итог IV раздела пассива баланса)	3784,52	4491,65	707,13
3. Краткосрочные обязательства (итог VI раздела пассива баланса)	4869,14	5067,16	198,02
4. Средняя величина активов	8195,6*	9106,24	914,64
5.Средняя величина текущих активов	8757,28*	9730,31	973,03
6. Выручка от реализации (без НДС)	33216,19	52660,45	19444,26
7. Прибыль до уплаты налога	1814,16	2630,68	816,52
8. Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия	---	114,51	114,51
9. Рентабельность активов, % (стр. 8/стр. 4) * 100	0	1,27	1,27
10. Рентабельность текущих активов, % (стр.8/стр.5) х 100	0	1,18	1,18
11. Рентабельность инвестиций, % (стр.7/ (стр. 1- стр. 3)х 100)	209,2	171,5	-38,8
12. Рентабельность собственного капитала, % (стр. 8/стр. 2) х 100	0	2,55	2,55
13. Рентабельность продукции, % (стр. 8/стр. 6) х 100	0	0,22	0,22

Полученные с помощью таблицы данные позволяют сделать следующие выводы. В целом по предприятию наблюдается некоторое ухудшение в использовании его имущества. С каждого рубля средств, вложенных в совокупные активы, предприятие в отчетном году получило прибыли на 1,27 коп. больше, чем в предыдущем. Более значительным было повышение эффективности использования оборотных средств: вместо 0 коп. прибыли, получаемой с рубля текущих активов в прошлом году, отдача с каждого рубля средств, вложенных в текущие активы в отчетном году, составила 1,18 коп.