том числе для своего клиента, обеспечивая дополнительный доход
предприятиюпутем оборота акций на фондовом рынке.
Но в настоящее время банкам еще предстоит доказать, что они
способны привлечь крупные капиталы в Россию. Пока они совершенно
не оправдывают надежд. На Неглинной полагают, что это даже
хорошо. Есть возможность спокойно достроить кредитно -
инвестиционные институты без сильных потрясений. Нынешнее
состояние банковской системы в ЦБ РФ описывают как переход от
броуновского движения и легкой жизни к серьезной работе. Сейчас
идет перегруппировка сил. Надежные остаются. Ненадежные уходят.
Цель Центробанка - помочь сильным скорее преодолеть переходный
период, т.к. в слабой экономике, объясняют, не может быть слабых
банков.
Это лишь часть (причем малая) той программы, которую
Центробанк уже начал осуществлять, чтобы укрепить российские
кредитные институты. Сделать их более эффективными инвесторами,
партнерами по инвестициям, объектами для инвестирования. Сейчас в
России насчитывается 180 банков (из общего числа около 2600) с
иностранным участием. Причем в десяти доля инкапитала составляет
100%, а в шести - свыше 50%. В свою очередь, 45 российских банков
открыли филиалы в ближнем зарубежье. Восемь - в дальнем, а еще
34 создали там свои представительства.
Реструктуризации банковской системы, повышению ее
инвестиционной активности очень мешает, убеждены на Неглинной,
отсутствие в России законов о предпринимательстве, компаниях,
ценных бумагах, слияниях, поглощениях и объединениях. Нет
реальной ответственности руководителей и учредителей комбанков за
недобросовестную деятельность. Это привело к парадоксальной
ситуации: в 1995 г. были отозваны лицензии у 198 банков, а
полностью ликвидированы лишь семь.
Не выходя за рамки своих полномочий, Центробанк приступил к
частичной санации кредитных институтов. Особое внимание он
уделяет лицензированию как форме превентивного надзора - за
репутацией учредителей, их финансовой устойчивостью, может ли
банк не только брать, но и выдавать кредиты. Стало уже печальной
практикой, когда пайщики грабят собственное детище, выбивая для
себя льготные кредиты и инвестирование. Это прямой путь к
банкротству.
Другая задача, которую поставил перед собой Центробанк, это
сделать многообразной кредитную систему в России. Ее основу
должны составлять универсальные и специализированные банки,
гарантирующие общую устойчивость и надежность. Кроме них,
необходимы различные типы кредитных учреждений (ссудо -
сберегательные кассы, общества взаимного кредита, кредитные
кооперативы и т.д.) Соответственно нужны различные подходы в
регулировании их деятельности, убеждены на Неглинной.
Центробанк намерен всячески поддерживать конкуренцию.
Привлекать в Россию инобанки, чтобы они действовали здесь
непосредственно, или через дочерние, филиальные структуры.
Особенно поощрять тех, кто имеет активы в нашей стране, хотя на
первых порах возможны некоторые ограничения.
Чтобы российские банки соответствовали международным
стандартам, Неглинная будет добиваться от них соблюдения ряда
критериев. Прежде всего достаточности капитала, без чего
невозможно выдавать крупные кредиты, гарантии, осуществлять
многие операции.
Центробанк собирается проводить политику поощрения
концентрации финансового капитала через слияния объединения и
иные формы интеграции банковских активов, но так, чтобы при этом
не создавалось монополий, хотя на Западе обращают внимание не на
размеры новых структур, а на их поведение на рынке. Само
укрепление банков, концернов, организация транснациональных
корпораций и кредитных институтов считается благом, поскольку
усиливает конкурентные позиции страны на международной арене.
Неглинная хочет жестко регулировать подобную консолидацию, а
также открытие филиалов, укрупнения, которые будут разрешаться
лишь финансово устойчивым банкам.
Центробанком с 1996 г. вводится новая инструкция,
регулирующая деятельность банков. Планируется изменить нормативы
( количественно и качественно), группировку активов в зависимости
от риска, в т.ч. на одного заемщика, упорядочить кредитование
пайщиков, отчетность, которая не отвечает мировым критериям и не
отражает реального положения кредитного института. Навести
порядок в консолидированных отчетах "материнских", "дочерних", и
филиальных подразделений, которого сегодня просто нет.
Предполагается ввести мониторинг отдельных параметров
банковской деятельности для снижения рисков на МБК и СКВ. Для
предотвращения системных рисков Неглинная создает систему раннего
реагирования. Готова работать индивидуально с отдельными
банками, попавшими в трудную ситуацию: помогать в финансовой
отчетности, бухучете, оценке рисков, внутреннем и внешнем аудите.
Решено усовершенствовать систему рефинансирования комбанков.
Есть проекты по ломбардному, стабилизационному и чрезвычайному
кредитованию в рамках совместной с правительством
денежно-кредитной программы. Рефинансирование, конечно, не
исключит банкротства и не будет предоставляться всем подряд. Во
время кризиса 24 августа этой чести удостоились лишь надежные
банки, получившие ресурсы для поддержания текущей ликвидности. И
то всего на семь дней.
В первом чтении принят Закон о страховании вкладов. Основные
учредители создаваемого для этого фонда - коммерческие банки.
Будет улучшена система платежей. Готовы нормативные акты по
электронным формам расчетов, а также с помощью пластиковых карт и
при операциях с ценными бумагами, что с удовлетворением
воспринято с зарубежными инвесторами.
7. Локомотивы экономики России
Если в банковской сфере у иностранных инвесторов не так много
вариантов для вложения капитала, то в других секторах
возможностей гораздо больше. Повышенное внимание привлекает
деятельность нефтяных флагманов, например "ЛУКойла".
В мировой практике уже сложились стандарты для развития
инвестиционных программ. Сначала проводятся реструктуризация
производства, его международная оценка, затем продажа ценных
бумаг. "ЛУКойл" пошел иным путем. Сначала продажа, потом
реструктуризация, и по ходу дела - международная оценка, чтобы
как можно быстрее предоставить инвесторам возможность получать
больше доходов.
"ЛУКойл", подобно большинству предприятий нефтегазового
комплекса, поддержал программу залога, т.к. это позволяет
избежать массового распыления акций. Пока компания не завершила
всех этапов перестройки, госбюджет уже сегодня может получить
необходимые ему средства. Сама реализация акций переносится на
1-3 года, когда "ЛУКойл" станет еще привлекательнее для
вкладчиков капитала. Сейчас концерн стремится уменьшить до
минимума предложение своих бумаг на фондовом рынке. Именно
поэтому эмитированы конвертированные облигации. Первый транш на
331 млн. долл. полностью размещен. Все дальнейшие выпуски
увязаны с инвестиционным спросом, наличием привлекательных
активов.
Капвложения (включая иностранные) в нефтяной сектор зависят
от создания эффективной структуры, позволяющей принимать капитал,
переваривать его и давать прибыль. Этому способствует организация
16 нефтяных компаний, которые тут начали конкурировать между
собой. Накачав мускулы на внутрироссийском рынке, они затем
померятся силами на рынках СНГ, а потом и мировых. Основным
источником инвестиций, убеждены в "ЛУКойле", должны стать сами
нефтяные компании, а не дочерние предприятия, как происходило в
последние годы.
Руководители "ЛУКойла" выделяют два периода развития
концерна: экстенсивный - бурного географического роста, который
фактически завершается, и интенсивный, когда накопленные силы и
возможности направляются на сокращение издержек и увеличение
объема продаж. Компания завоевала хорошие позиции в России. Имеет
семь нефтедобывающих предприятий, которые объединяет в две группы
- Западно-Сибирскую и Европейскую (суммарная добыча - около 1 млн
барр. в день).
Разворачивается активная работа в республиках СНГ по
формированию мощных сырьевых запасов для "ЛУКойла". Это 10% в
консорциуме по Каспию, 35% - в Карабахе. Есть возможность
получить долю в Тенгизе (Казахстан). В СНГ получена сбытовая
инфраструктура, которая позволяет успешно действовать на данном
рынке. В Ираке предоставлены права на разработку одного из
крупнейших мировых месторождений.
Интенсивное развитие "ЛУКойла" сдерживают высокие налоги,
экспортные ограничения, зато цены на внутрироссиском рынке
стимулируют. В компании относительно спокойно воспринимают
нынешний уровень фискального обложения, веря, что по мере
стабилизации экономического положения налоги будут снижаться. Тем
более что новая структура концерна позволяет ему избежать
двойного и тройного налогообложения внутренних товарных потоков.
Большое недовольство вызывают экспортные ограничения,
установленные на уровне 35%. Хотя с учетом нынешнего состояния
международных рынков , благоприятной конъюктуры, нужно вывозить,
как считают в "ЛУКойле", не менее 40-50% добываемой нефти.
Серьезная проблема - незагруженность транспортных систем в
Восточную Европу, Прибалтику, Белоруссию, на Украину и
перезагруженность - на Новороссийск. Компания разрабатывает
несколько вариантов решения задачи. Скажем, увеличение
реализации нефтепродуктов (их экспорт дает большую прибыль, чем