Расчет и анализ аналитических коэффициентов финансовой деятельности предприятия (стр. 2 из 3)

1 1

Р = Е / ---- + --- , где

УМ К

Р - общая рентабельность предприятия %

Е - общая (балансовая) прибыль,% к объему реализованной

продукции;

У - удельный вес активной части в общей стоимости основных

производственных фондов , доли единицы;

М - коэффициент фондоотдачи активной части основных

производственных фондов ;

К - коэффициент оборачиваемости нормированных средств.

Методика анализа общей рентабельности:

1) по факторам эффективности;

2) в зависимости от размера прибыли и величины

производственных факторов.

Балансовая ( общая ) прибыль - это конечный финансовый результат производственно - финансовой деятельности . Вместо общей прибыли у предприятия может образоваться общий убыток , и такое предприятие перейдет в категорию убыточных . Общая прибыль (убыток) состоит из прибыли ( убытка) от реализации продукции , работ и услуг ;внереализационных прибылей и убытков. Под рентабельностью предприятия понимается его способность к приращению вложенного капитала . Задачей анализа рентабельности являются несколько положений : оценить динамику показателя рентабельности с начала года , степень выполнения плана , определяют и оценивают факторы , влияющие на эти показатели , и их отклонения от плана ; выявляют и изучают причины потерь и

убытков , вызванных бесхозяйственностью, ошибками в руководстве и другими упущениями в производственно - хозяйственной деятельности предприятия; вскрывают и подсчитывают резервы возможного увеличения прибыли или дохода предприятия .

Рентабельность целесообразно рассчитывать также по отдельным направлениям работы предприятия , в частности :

рентабельность по основной деятельности

стр050(ф2г3) 5447.7

----------------- = -------- * 100 = 212.2 %

стр040(ф2г4) 2567.3

рентабельность основного капитала

стр090(ф2г3) 5307.6

------------------------------------- = -------------------- * 100 = 65.98 % .

стр480(ф1г3) + стр480(ф1г4) 3972.6 + 4071.4

Весьма интересен показатель периода окупаемости собственного капитала :

[ стр480(ф1г3) + стр480(ф1г4) ] / 2 ( 3972.6 + 4071.4 ) / 2

-------------------------------------------- = --------------------------- = 0.55 .

стр090(ф2г3) - стр200(ф2г3) 5307.6 - 2036.2

При анализе использования оборотных средств желательно рассчитывать показатели , характеризующие их оборачиваемость . Оборачиваемость средств в расчетах определяется как отношение выручки от реализации продукции ( работ , услуг ) к средней за период сумме расчетов с дебиторами , что составляет :

стр010(ф2г3) 9765.0

-------------------------------------------------------------------------------- = ---------------------------- = 23.97

[ стр199(ф1г3) + стр175(ф1г3) + стр199(ф1г4) + стр175(ф1г4) ] / 2 ( 261.0+340.0+213.6 ) / 2

23.97 - число оборотов

При перерасчете этого показателя в дни ( в классическом варианте , когда анализируется работа предприятия за год , в расчете принимается 360 дней , но поскольку мы анализируем работу за квартал , в расчетах исходим из 90 дней ) получим :

90 : 23.97 = 3.4 дня .

Оборачиваемость производственных запасов определяется как отношение затрат на производство реализованной продукции ( работ , услуг ) к среднему за период итогу раздела 2 актива баланса , что составляет :

стр040(ф2г4) 2567.3

------------------------------------------- = ------------------ = 3.74 оборота .

[ стр180(ф1г3) + стр180(ф1г4) ] / 2 ( 733.7 + 637 )

При перерасчете этого показателя в дни получаем :

90 : 3.74 = 24.1

Отсюда можно получить величину продолжительности операционного цикла , являющегося суммой оборачиваемости средств в расчетах и производственных запасах :

3.4 + 24.1 = 27.5

Показатель продолжительности операционного цикла выглядит достаточно хорошим . Однако его необходим сравнить с показателем аналогичных предприятий , а также с данными предшествующих периодов .

Подобным образом рассчитывается оборачиваемость основного капитала :

товарооборот 50865.0

-------------------------------------------- = --------------------------- = 7.2 оборота

[ стр780(ф1г3) + стр780(ф1г4) ] / 2 [ 9169.8 + 5012.2 ] / 2

и оборачиваемость собственного капитала :

товарооборот 50865.0

-------------------------------------------- = --------------------------- = 12.6 оборота .

[ стр480(ф1г3) + стр480(ф1г4) ] / 2 [ 3972.6 + 4071.4 ] / 2

Очень важным показателем являются темпы роста или снижения выручки и прибыли . В отчетном периоде по сравнению с предыдущим рост ( снижение ) выручки составил :

9765 : 7815.0 = 1.249 ( или 125 % )

соответственно темпы роста ( снижения ) прибыли равен :

5307.6 : 5117.1 = 1.04 ( или 104 % )

Темпы роста выручки выше темпов роста прибыли , хотя наиболее желателен вариант , когда темпы роста прибыли превосходят темпы роста выручки .

Для дальнейшего анализа данные бухгалтерского баланса представим в виде таблицы .

Можно отметить , что уменьшение баланса на - 4157.6 тыс. руб.

( 5012.2 - 9169.8 ) получено вследствие погашения обязательств перед бюджетом . Структурные изменения текущих активов сопровождались снижением массы денежных средств с 6365.4 тыс.руб. до 2551.2 тыс.руб. и соответственно их доли в общем итоге - с 69.42 % до 50.9 % при одновременном уменьшении дебиторской задолженности с 601.0 тыс.руб. до 213.6 тыс.руб. и уменьшении ее доли с 6.55 % до 4.26 % .

Значительное уменьшение заемных средств позволяет считать предприятие финансово независимым .

Для дальнейшего анализа необходимо воспользоваться данными бухгалтерского учета и консультацией функциональных специалистов . Полученную информацию можно свести в таблицу :

Из данных таблицы видно , что доля труднореализуемых активов в общей массе выросла : ( 157.1 : 7427.9 ) * 100 = 2.12 % ; ( 91.5 : 2820.5 ) * 100 = 3.24 % .

Однако в абсолютной величине объем труднореализуемых активов уменьшился : 157.1 - 91.5 = 65.5 или ( 91.5 : 157.1 ) * 100 = 58.24 % объема на начало периода .

Предприятию прежде всего надо избавиться от готовой продукции , реализация которой затруднена . Это можно сделать путем снижения цен . В редких случаях возможно попытаться предложить эту продукцию в другие регионы , что требует дополнительных затрат средств и времени без гарантии реализации . Запасы , использование которых по их балансовой стоимости маловероятно , большей частью лежат на складах длительное время , желательно продумать вопрос об их возможном использовании , в том числе реализацию на сторону по сниженным ценам .

На величину сомнительной дебиторской задолженности согласно действующему законодательству необходимо сформировать резерв по сомнительным долгам .

Подобного рода таблицу необходимо составлять и при анализе кредиторской задолженности .

Предположим , что у рассматриваемого нами предприятия просроченная кредиторская задолженность выросла с 15.4 тыс.руб. до 121.9 тыс.руб. , что означает увеличение их доли

с ( 15ю4 : 5186.0 ) * 100 = 0.29 % до ( 121.9 : 2040.5 ) *100 = 5.97 % .

Поскольку , как было указано выше , финансовое положение предприятия довольно прочно , то рост кредиторской задолженности можно объяснить несоблюдением финансовой дисциплины .

Дальнейшим шагом будет изучение структуры задолженности , в частности , определение платежей в бюджет или по краткосрочным ссудам и первоочередное их погашение .

После составления таблиц , учитывающих привлеченную информацию , можно произвести некоторые расчеты , характеризующие ликвидность предприятия .

Для наглядности введем обозначения :

А1 - итог раздела 1 актива баланса (стр080)

А2 - итог раздела 2 актива баланса (стр180)

А3 - итог раздела 3 актива баланса (стр330)

П1 - итог раздела 1 пассива баланса (стр480)

П2 - итог раздела 2 пассива баланса (стр770)

Величина функционирующего капитала или собственных средств предприятия равна : П1 + стр500 + стр510 - А1 . Отсюда :

на начало периода :

стр480(ф1г3) + стр500(ф1г3) + стр510(ф1г3) - стр080(ф1г3) = 3972.6 - 1730.7=2241.9 тыс.руб.

на конец периода :

стр480(ф1г4) + стр500(ф1г4) + стр500(ф1г4) - стр080(ф1г4) = 4071.4 - 1812.8 = 2258.6 тыс.руб.

Рост функционирующего капитала составил :

( 1 - 2258.6 / 2241.9 ) * 100 = 0.7 % .

Из этих данных можно рассчитать долю запасов и затрат в функционирующем капитале , иначе говоря , коэффициент маневренности :

А2

---------------------------------- .

П1 + стр500 + стр510 -А1

Отсюда :

на начало периода :

стр180(ф1г4) 733.7

-------------------------------------------------------------------------------- = -------------------- = 0.33 (или 33%);

стр480(ф1г3) + стр500(ф1г3) + стр510(ф1г3) - стр080(ф1г3) 3972.6 - 1730.7

на конец периода :

стр180(ф1г4) 637

------------------------------------------------------------------------------- = ------------------- = 0.28 (или 28%).

стр480(ф1г4) + стр500(ф1г4) + стр510(ф1г4) - стр080(ф1г4) 4071.4 - 1812.8

Аналогичным образом рассчитывается коэффициент покрытия , который называют также коэффициентом ликвидности .

На начало периода :

стр180(ф1г3) + стр330(ф1г3) 733.7 +6705.4

--------------------------------------------------------- = ------------------ = 1.43 .

стр770(ф1г3) - стр500(ф1г3) - стр510(ф1г3) 5197.2

На конец периода :

стр(ф1г4) + стр330(ф1г4) 637 + 2562.4

--------------------------------------------------------- = ------------------ = 3.40 .

стр770(ф1г4) - стр500(ф1г4) - стр510(ф1г4) 940.8

Данный коэффициент показывает , в какой степени предприятия способно погасить свои текущие обязательства за счет оборотных средств . Нижним пределом коэффициента покрытия можно считать 1.0 . В нашем случае , несмотря на некоторое его снижение , финансовое положение предприятия можно считать достаточно стабильным .

Однако , зная , что на предприятии есть трудоемкие активы , необходимо рассчитывать покрытия с учетом этого обстоятельства ( что не может сделать внешний пользователь ) .

На начало периода : ( 733.7 + 6705.4 - 157.1 ) / 5197.2 = 1.40 .

На конец периода : ( 637 + 2562.4 - 91.5 ) / 940.8 = 3.30 .

Несмотря на наличие труднореализуемых активов , предприятие имеет достаточный запас средств для погашения кредиторской задолженности .

Несколько более важным , с точки зрения оперативного управления , является показатель , характеризующий возможности погасить обязательства в сжатые сроки - коэффициент быстрой ликвидности , который равен :