ЦБ является банкиром правительства и финансовым консультантом правительства. Это естественно следует из того, что ЦБ не осуществляет операции с физическими и юридическими лицами, за исключением государства, причем банк заинтересован быть единственным, что бы все деньги хранившиеся на счетах у правительства принадлежали ЦБ. Фактически вы все знаете, что оплата любых услуг госорганов, будь то налог или какой другой вид платежа вы пойдете в КБ или Сбербанк, что бы оплатить этот счет. Хотя мы и не платим ЦБ, но на самом деле здесь всё достаточно взаимосвязано, здесь существует система КБ-ов которым он перепоручает функции. КБ взимают с нас деньги временно аккумулируют их на счетах госорганов, которые размещены в этих банках и после того как эти средства с аккумулируются, он всё последовательно поступают в ЦБ, и затем ЦБ может ими распоряжаться. Кроме того, ЦБ как банкир правительства хранит золотой запас страны и валютные резервы и эта функция тесно связанна с функцией надзора и контроля, где мы с вами будем вспоминать о кредитно- денежной политике. Если как уже мы ранее говорили, что бумажные деньги необеспеченны ни чем, то тут возникает вопрос, а зачем хранить золото. Но существуют другие страны перед которыми нужно выполнять какие- то обязательства, а единственный актив который всем нужен- это драгоценные металлы. Второй актив, который может быть кому-то нужен- это какая либо стабильная валюта, с помощью которой можно производить расчеты. Но здесь возникает вопрос, какую валюту хранить. До появления евро и экю всё было достаточно просто, существовал Американский доллар, Немецкая марка. Как правило ЦБ каждой страны не хранит одну валюту, а хранит несколько, тем самым он создает портфель (валютная корзина). Но с появлением ЕЕС, всё стало гораздо хуже т.к. сначала появилась денежная единица- экю, которая стала потихонечку вытеснять доллар, но официально не существует банкнот и поэтому ЦБ храня валютный запас совсем необязательно, хранить деньги у себя, а он может хранить их на счетах в других банках. Но с появлением евро становиться ещё сложнее т.к. остаётся только три валюты – это евро, ена и доллар. И здесь становиться очевидно, что европейская интеграция становиться несколько вредной, т.к. имея несколько независимых валют мы могли обеспечить стабильность нашего портфеля, рост одной компенсировал падение другой, но теперь всё изменилось и поле для деферсификации снизилось. Основной целью хранения золото- валютных запасов является обеспечение возможности международной торговли.
ЦБ выступает консультантом, вы все прекрасно видели, когда МинФин пренимает какое- то решение то без представителей ЦБ не обходится. Когда Дума принимает какой- либо закон обязательно вызывается представитель ЦБ, который отвечает на вопросы, дает рекомендации, оценивает целесообразность того или иного закона.
Контрольно- надзорная функция. Достаточно проста и изящна. Мы с вами достаточно долго говорили об асимметрии информации, говорили о том какими методами можно бороться за прозрачность информации. ЦБ- это главный орган в стране, который борется за информационную прозрачность, с этой целью для обеспечения инфо прозрачности, которая служит в свою очередь основной цели ЦБ – это обеспечение стабильной платежной системы и финансовых рынков. ЦБ осуществляет меры контроля и надзора. Они выражаются, с одной стороны, это установление требования к отчетности КБ, т.е. формально ЦБ мог бы этого не делать, просто потребовав простое предоставление финансовой отчетности и чтобы банки не предоставляли разные формы отчетности ЦБ разрабатывает специальный единые формы отчетности, определяет формы публикации отчетности, в частности определяется тот самый консолидированный баланс КБ-ов, который мы уже с вами проходили на одной из лекций, определяется форма предоставления отчета о прибылях и убытках- это то что касается финансовой отчетности. Кроме того как надзорный орган ЦБ отслеживает все эмиссии КБ-ов по выпуску ценных бумаг, требует в обязательном порядке предоставления проспектов эмиссии, ЦБ выдает лицензии на лицензии на ведение банковского дела, и обладает монопольным правом на её выдачу и отзыв. Если мы уже говорим о нормативах, которые устанавливает ЦБ, то тут уже мы переходим к мерам контроля, потому что, чтобы контролировать деятельность КБ, вводится целый ряд нормативов. Один из основных нормативов- это норматив достаточности капитала. Это когда активы банка рассчитывается в отношении к собственному капиталу. Это отношение должно быть строго в пределах, которые устанавливает ЦБ и почему собственный капитал и величена активов? Мы с вами помнем из обсуждения кредитного процесса, что все выдаваемые кредиты должны были обеспечены, когда мы с вами кладем деньги на депозит в КБ-и , мы фактически предоставляем банку кредит на какое- то время, при этом мы должны быть уверенны, что наши деньги не прогорят и хотели бы знать чем обеспечен кредит и единственным средством обеспечения может быть собственный капитал. Однако если мы возьмём два банка у одного 100 и у другого 100, а величина активов 200 и 300 соответственно, то надежнее тот банк, у которого соотношение собственного капитала к активам будет больше. Т.е. это соотношение показывает, на сколько общий объём капитала банка обеспечен собственными активами. Кроме норматива достаточности капитала ЦБ разрабатывает ещё много нормативов, так нормативы по уставному фонду, по фонду избыточного резервирования. Однако, в нашей стране долго существовала практика когда ЦБ устанавливал нормативы избыточного резервирования, что было несколько странно т.к. он устанавливает нормативы обязательного резервирования, но это норматив не был обязательным, а рекомендуемым, в отличие от обязательного. В рамках функции надзора и контроля ЦБ осуществляет некоторые методы кредитно- денежной политики.
С одной стороны мы уже говорили, что ЦБ является главным банком в стране , но с другой стороны будучи банком банков ЦБ преследует свою основную цель- платежность и стабильность системы внутри страны достигается за счет корреспондентских счетов, каждый КБ обязан создать корреспондентский счет в ЦБ и поскольку все банки имеют корреспондентские счета в ЦБ, то можно провести расчеты между двумя банками. Если, на пример, взять крупные КБ, то им выгодно открыть корреспондентские счета, тем самым увеличить скорость расчетов, что позволяет избежать временных издержек. Но если взять два банка один В Урюпинске, а другой банк в городе Моршанске, то банки могут и не зная о существование друг друга могут осуществить расчет между собой, благодаря ЦБ, не будь его операции между этими банками были бы невозможны. Предположим, что нам нужно перевести деньги другу, живущему в Моршанске. Таким образом, Урюпенский банк пересылает деньги в ЦБ на свой корреспондентский счет, а тот в свою очередь начисляет деньги на корсчет или резервный счет Моршанского банка, в данном случаи разницы нет какой счет. Затем, Моршанский банк снимает деньги со своего корсчета и выдает их нашему другу. Вот одна из основных функций ЦБ, по обеспечению платёжеспособности. Даже если большинство банков обанкротится и в стране наступит хаос, и банки в связи с недоверием друг другу не будут осуществлять платежи между собой, то ЦБ должен выступить в качестве гаранта. Даже если у ЦБ не будет денег, то он всегда может их напечатать.
Денежно- кредитная политика.
ДКП, которая осуществляется ЦБ состоит из 4-х методов:
Денежная эмиссия, это следует непосредственно из определения одной из функции ЦБ
Регулирование нормы обязательного резервирования = ставки рефинансирования, что следует из его функции надзора и контроля.
Регулирование ставки рефинансирования, (что одно и тоже с 2-ым), что следует из функции банк банков.
Операции на открытом рынке, один из самых популярных методов.
Даже не впадая не в какие подробности можно обсуждать какой из методов лучше. Предположим, если мы поговорим о денежной эмиссии, очевидно, что денежная эмиссия очень удобна для ЦБ, потому что ЦБ в этой области не кем не ограничен и печатает столько сколько нужно, но с другой стороны этот метод менее удобен т.к. способен вызвать дополнительный темп инфляции и даже если мы решили убрать из обращения лишние деньги, то мы их сжечь не можем. При этом если я говорю о денежной эмиссии, я предполагая, что размещение денежных средств проводится внутри страны, не на открытом рынке т.к. это будет другой механизм. На пример, если ЦБ напечатал деньги, для того чтобы выплатить задолженность по зарплате, перевел их в Минфин, он выдал казначейству, оно в свою очередь распределило по счетам бюджетных предприятий, бюджетные предприятия выдают зарплату, не каких операции на открытом рынке.
Регулирование нормы обязательного резервирования, мы помните модель простого кредитного или депозитного мультипликатора. Все эти модели говорят о том, что увеличение нормы обязательного резервирования приводит к сокращению денежной массы и на оборот, но при неизменной денежной массе. Если рассчитать мультипликатор и попытаться изменить норму резервирования, то вы увидите, что изменение нормы резервирования на 1%, способно существенно повлиять на денежную массу. Поэтому этот метод является недостаточно удобным, ибо не позволяет в точности достигать целевого значения денежной массы.
Регулирования ставки рефинансирование = регулирование нормы регулирования, разницы ни какой, т.к. это разница возникшая в результате перевода с Английского на Русский. Рефинансирование- это дополнительное финансирование на восстановление временного кризиса в том или ином учреждении. Удобно ли использовать учетную ставку в качестве меры ДКП, на прямую изменение ставки рефинансирования не может повлиять на количество денег в обращении. На пример, если ЦБ увеличит ставку, то по видимому КБ станут меньше брать кредиты у ЦБ, тем самым уменьшая количество денег в обращении и наоборот, но это возможно когда КБ постоянно берут кредиты у ЦБ, когда объёмы кредитования одни и те же и не меняются, а будут только меняться при условии изменения непосредственно ставки рефинансирования. И здесь далеко не всё зависит от ЦБ дело в том, как вы видите, зависит от того, в чем заинтересованы КБ, поэтому ставка рефинансирования не вполне удобная мера регулирования кредитно- денежной политики.