Следует подчеркнуть, что, по подсчётам специалистов, уровень производительности труда на промышленных предприятиях с участием иностранного капитала примерно в 3 раза выше, чем на анаогичных российских предприятиях. Однако из-за малого числа СП, занятых выпуском промышленной продукции, их влияние на общий уровень производительности труда в обрабатывающей промышленности России остаётся незначительным.
По показателю капитализации (отношение объёма иностранных инвестиций к ВВП) Россия значительно отстаёт от большинства стран, с которыми она конкурирует за привлечение иностранных инвестиций. В 1995 г. этот показатель для России составлял 2% против 9% в КНР и 35% в отдельных странах Юго-Восточной Азии.
В настоящее время более активному притоку и эффективному использованию иностранного капитала, а также сдерживанию "бегства" отечественного капитала препятствует ряд факторов, которые в совокупности формируют инвестиционный климат страны.
Основным сдерживающим фактором является отсутствие стабильной, учитывающей международную практику правовой базы, регулирующей деятельность отечественного и иностранного капитала. Постоянные изменения в законодательстве, регулирующем внешнеэкономическую деятельность, и многочисленные подзаконные акты в сочетании с правовым нигилизмом в значительной степени затрудняют деятельность иностранных предпринимателей на территории России.
Определённую тревогу у иностранных инвесторов вызывает рост социальной напряжённости в связи с ухудшением материального положения значительной части населения России. Социальная стабильность является важным фактором инвестиционного климата и обязательным условием проведения любых радикальных экономических преобразований.
На динамику оттока и притока инвестиций отрицательное влияние оказывает неразвитая инфраструктура, в том числе связь, система телекоммуникаций, транспорт и гостиничное хозяйство, т.е. отсутствие условий, привычных для большинства цивилизованных бизнесменов.
Многие крупные инвесторы, реально сознавая все отрицательные последствия региональной дезинтеграции России, отрицательно относятся к сепаратистским настроениям, которые присущи некоторым руководителям регионов, краев и областей.
Весьма негативными факторами, влияющими на инвестиционный климат, являются коррупция и криминализация отдельных сфер коммерческой деятельности, которые поразили многие звенья внешнеэкономических связей России.
В целом, оценивая инвестиционный климат России по международным стандартам, используя такие критерии, как политическая и социальная стабильность, динамизм экономического роста, степень либерализации внешнеэкономической сферы, наличие развитой промышленной инфраструктуры, банковской системы и системы телекоммуникаций, наличие рынка относительно дешёвой квалифицированной рабочей силы и др., можно констатировать, что практически по всем этим параметрам Россия уступает сегодня большинству стран мира.
На протяжении 90-х годов Россия относилась к странам с наиболее высокой степенью риска для иностранных инвесторов, занимая примерно 120-е место в мире.
Следует подчеркнуть, что региональное распределение иностранных инвестиций в России свидетельствует о том, что инвестиционный климат в стране не одинаков и имеет значительные межрегиональные различия.
В целом в зависимости от разноплановых факторов, определяющих инвестиционный климат, все регионы России можно разбить на три группы.
1. Регионы с относительно благоприятным инвестиционным климатом, с максимальной деловой активностью, высокими темпами формирования новых экономических структур.
К первой группе можно отнести около 20 регионов и городов. Прежде всего это города Москва и Санкт-Петербург; области: Калужская, Московская, Тульская, Ярославская, Ростовская, Свердловская, Нижегородская, Волгоградская, Самарская, Челябинская, Тюменская; Республика Татарстан, Республика Башкортостан, Республика Якутия (Саха); Красноярский край. На эти регионы приходится около 80% всех иностранных инвестиций, вложенных в экономику России.
2. Регионы промежуточного типа, с менее благоприятным инвестиционным климатом, с невысокой деловой активностью, средними темпами экономических преобразований.
Вторая группа самая многочисленная, в неё входит почти половина из 80 регионов России, в том числе области: Белгородская, Оренбургская, Новосибирская, Камчатская, Вологодская, Мурманская, Тверская, Липецкая, Омская, Томская, Амурская, Магаданская; Приморский край. Краснодарский край; Республика Коми, Удмуртская Республика, Республика Дагестан.
3. Регионы с неблагоприятным инвестиционным климатом, минимальной деловой активностью, низкими темпами формирования новых экономических структур.
К третьей группе относятся примерно 15 регионов, в том числе ряд регионов Центрально-Чернозёмного района, все республики Северного Кавказа, в том числе: Республика Калмыкия, Республика Адыгея, Республика Тува, Чукотский автономный округ, Республика Алтай, Еврейская автономная область, Ингушская республика.
Оценивая перспективы импорта капитала в Россию, следует иметь в виду, что экспортные возможности мирового рынка прямых инвестиций составляют в среднем около 200 млрд долл.
Для преодоления кризисных явлений и поддержания реформ в российской экономике, по различным оценкам, необходимо ежегодно от 15 млрд до 20 млрд долл. Для этого следовало бы перераспределить в пользу России примерно десятую часть всего потока международных предпринимательских инвестиций.
Однако российские потребности в прямых капиталовложениях значительно превышают существующие на мировом финансовом рынке инвестиционные предложения. Чтобы получить эти средства, России придется конкурировать на достаточно узком сегменте рынка прямых капиталовложений со странами, которые имеют значительно более благоприятный инвестиционный климат.
Многие конкуренты России на мировом рынке капитала уделяют большое внимание либерализации внутренних инвестиционных режимов, тем самым привлекая предпринимательские капиталовложения, на которые могла бы претендовать Россия.
Поэтому возможность переориентации хотя бы части мирового потока прямых капиталовложений в направлении России без либерализации инвестиционного законодательства и кардинального улучшения общего инвестиционного климата представляется маловероятной.
Тем не менее общий объём капиталовложений в российскую экономику в 1996 г. оценивается в 310 трлн руб., из которых на долю иностранных вложений будет приходиться около 10%, в 1997 г. объём инвестиций может возрасти до 380 трлн руб., а доля иностранных вложений — до 15-20%.
Достаточно благоприятные перспективы Россия имеет в отношении привлечения займов и кредитов международных финансовых организаций. В последующие два года Россия могла бы рассчитывать на получение от МБРР ещё 4,6 млрд долл. При этом приоритет будет отдаваться топливно-энергетическому и агропромышленному комплексам, объектам инфраструктуры и экологическим проектам.
Краткосрочные перспективы иностранных портфельных вложений в акции российских приватизированных предприятий невысоки. &го объясняется тем, что пока в России не создана работающая структура цивилизованного фондового рынка, соответствующая нормативно-правовая база, депозитарно-клиринговые компании, специализированные компании-регистраторы, автоматизированная система внебиржевой торговли ценными бумагами и др.
Однако долгосрочные перспективы роста портфельных инвестиций можно оценить как весьма благоприятные, учитывая высокую прибыльность таких капиталовложений.
В ближайшие годы следует ожидать роста притока иностранных финансовых ресурсов в форме облигационных займов, которые будут размещаться в крупнейших мировых финансовых центрах.
Список литературы
«Россия в мировой экономике», В.Д. Андрианов, Москва, 1998г.
«Национальная экономика», Курс лекций СПб «Соц. Литература», 1997г.
«История мировой экономики», Под руководством профессора А.И. Марковой, Москва. Учебное пособие А.Н. Маркова, Н.С. Кривцова,
А.С. Квасов и др. 1995