Вопросы по экономике (стр. 2 из 3)

FR (премия или дисконт) = (FR-SR)/SR * 100% *360/t (30, 60…)

Два метода котировки форвардного курса: Outright (банк указывает полностью FR и SR курсы) и метод своп-ставок (разница в курсе форвардных и спот сделок для определения премии (+) или дисконта (-), которые соответственно отнимаются/прибавляются к спот курсу при прямой котировке)

Формула SWOP ставок:

Курс валюты * разность % ставок * t

(360*100) + (% за рубежом *t)

Недостатки форвардных контрактов: 1) нет гарантий 2)низкая ликвидность контрактов 3) нет стандартов для сделок

Фьючерсные контракты

ФК - соглашение м/у двумя сторонами на куплю/продажу базисного актива которое заключается на бирже. Если цена ФК выше спот цены, то контанго, если ниже – беквардейшн.

Число ФК = Хеджируемая сумма / Номинал ФК в валюте

Закрытие ФК = число ФК* (разница м/у текущей и заключенной ценой фьючерса)*номинал ФК

Общий результат =деньги для покупки валюты – стоимость закрытия ФК

ФК используются в основном для спекуляции. Их недостатки:1)внесение маржи 2)ограничение торгов по времени 3)пределы колебаний фьючерсной цены 4) обязательность аккредитации 5)рискованность 6) возможность снятие контракта с торгов.

Спрэды

Спрэд "быка" – длинная позиция по дальнему контракту и короткая по ближнему контракту. Используется если предполагают что объем спрэда должен возрасти.

Если ожидания оправдались:

Выигрыш = (спрэд новой сессии – спрэд предыдущей сессии)* сумму контракта.

Если ожидания не оправдались:

Проигрыш = (спрэд новой сессии – спрэд старой сессии)* сумму контракта

Спрэд "медведя" – короткая позиция по дальнему контракту и длинная по ближнему контракту. Используется если ожидается снижение объема спрэда.

Если ожидания для спрэда "медведя" оправдались, то:

Выигрыш =

(спрэд старой сессии – спрэд новой сессии)* сумму контракта.

Если не оправдались:

Проигрыш =

(спрэд старой сессии – спрэд новой сессии)* сумму контракта

Опцион

Контракт дающий покупателю право купить (call) или продать (put) определенное количество базисного актива ч/з или в течение определенного периода времени.

Американский опцион – любое время в течение срока опциона.

Европейский – только в день истечения контракта.

Опцион состоит из цены исполнения и премии.

Хеджирование осуществляется по следующим правилам:

Если предполагается снижение цены то продается call или покупается put опционы. Если страхуемся от повышения цены, то продается put или покупается call опционы.

Спрэд "быка" – приобретение кол опциона с более низкой ценой исполнения и продажа кол опциона с более высокой ценой исполнения.

Спрэд "медведя" – покупка пут опциона с более высокой ценой исполнения и продажа кол опциона с более низкой ценой исполнения.

Факторинг

Продажа права на получения долга. Продавец (экспортер) уступает банку или факторинговой организации право на получение денежных средств по платежным документам.

Классическая схема:

3 5 2 4