Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности.
Следующей важной задачей финансового анализа за отчетный период является исследования показателей финансовой устойчивости предприятия.
С этой целью рассмотрим баланс узла почтовой связи в агрегированном виде используя балансовую модель:
F+ Z+ R а = Uc +Kt +K0, (1)
где, F - основные средства (внеоборотные активы);
Z - запасы и затраты;
R а - денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, расчеты (дебиторская задолженность), прочие активы;
U с - источники собственных средств, долгосрочные кредиты и заемные средства;
К t - краткосрочные кредиты и заемные средства;
К ° - расчеты (кредиторская задолженность) и прочие пассивы.
Таблица 2.б. – Баланс предприятия в агрегированном виде за 2003 год.( тыс. руб)
| АКТИВ | Величина | ПАССИВ | Величина | ||
| Началогода | Конецгода | НачалоГода | Конецгода | ||
| I. Внеоборотные активы F | 6479 | 5485 | III. Капитал и резервы (собств. капит.) Uс | 6048 | 2133 |
| II. Оборотные активы | 4160 | 4910 | IV. Заемный капитал | 4591 | 8262 |
| В том числеЗапасы и затраты (210+220) Z | 1109 | 1065 | В том числеДолгосрочные кредиты К т | 0 | 0 |
| Все остальные оборотные активы R а | 3051 | 3845 | Краткосрочные кредиты Кt | 0 | 0 |
| Все остальные статьи К о | 1813 | 2067 | |||
| БАЛАНС | 10 639 | 10 395 | БАЛАНС | 10639 | 10395 |
Существует несколько типов финансовой устойчивости:
1. Абсолютная финансовая устойчивость.
2. Нормальная финансовая устойчивость.
3. Неустойчивое финансовое состояние.
4. Кризисное финансовое состояние.
Чтобы проверить, имеет ли в нашем случае узел почтовой связи финансовую устойчивость, выполняется следующее соотношение:
Z < (Vс + Кt) - F (2)
1065 > (2133+0) - 5485; 1065 > - 3352 ;
Требуемое условие не выполняется.
Таким образом, соотношение стоимости материальных оборотных средств и величины собственных источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является основой финансовой устойчивости, тогда как, платежеспособность выступает её внешним проявлением.
Для того, чтобы определить к какому типу относится наше предприятие, рассчитываются следующее показатели:
1. Наличие собственных оборотных средств
Ec = Uc -F (3)
Еc = 2133- 5485 = -3352 тыс. рублей.
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат.
ET = (Uc + KT)-F (4)
Поскольку в имеющихся данных нет долгосрочных обязательств, то
E т = (2133+0)- 5485 = -3352 тыс. рублей.
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат.
ЕЕ = ЕT + Кt(5)
EE = -3352+ 0 = -3352 тыс. рублей.
Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствует три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств
+,- EC = EC-Z = -3352 – 1065 = - 4417 тыс. рублей.
Излишек (+) или недостаток (-) собственных долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат.
+,- E т = Е Т - Z = -3352 –1065 = - 4417 тыс. рублей.
Этот показатель остается тем же, как и выше приведенном условии, т.к. у предприятия нет долгосрочных обязательств.
3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат.
+,- Е Е = Е Е - Z= -3352 - 1065 = - 4417 тыс. рублей.
Расчеты по трем показателям классифицируем согласно степени их устойчивости:
| Абсолютная устойчивость | Нормальная устойчивость | Неустойчивое финансовое состояние | КризисноеСостояние |
| +,- Е с > 0 | +,- Е с < 0 | +,- Е c< 0 | +,- Е с < 0 |
| +, - Е т > 0 | +,- Е т > 0 | +,- E т < 0 | +,- Е т < 0 |
| +, - Е Е > 0 | +, -Е Е > 0 | +, -Е Е > 0 | +, -Е Е < 0 |
Исходя из данных таблицы и расчетов, узел почтовой связи относится к четвертому типу. И имеет кризисное финансовое состояние. В этой ситуации можно отметить, что денежные средства и величина дебиторской задолженности не покрывает кредиторскую задолженность. Доходы будущих периодов также не участвуют в кругообороте капитала. И собственных оборотных средств недостаточно для покрытия запасов и затрат.
2.6. Анализ коэффициентов финансовой устойчивости.
Анализ финансовой устойчивости дополняется расчетами финансовых коэффициентов, которые сравниваются с нормативными значениями.
1. Коэффициент соотношения заемных средств и собственных средств показывает, сколько заемных средств предприятия привлекло в 1 рубль вложенных в активы средств.
Нормативное значение U 1 < 1,5
U 1 = Стр. 590+стр. 690 = 0 +8262 = 3,87
Стр.490 2133
2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования показывают, какая часть запасов и затрат финансируется за счет собственных источников. Нормативное значение U2 > 0,1
U2 = Cтp.490 - cтp.l90 = 2133-5485 = - 0,68
Стр.290 4910
3. Коэффициент финансовой независимости показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. Нормативное значение U 3 > 0,5
U 3 = Стр.490 = 2133 = 0,21
Стр.700 10395
4. Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств, а какая за счет заемных. Нормативное значение U4 >1
U 4 = __Стр. 490_____ = 2133 = 0,26
Стр. 590 + стр. 690 0+8262
5. Коэффициент маневренности собственных средств указывает на степень мобильности использования собственных средств. Нормативное значение U5 >0,5
U 5 = Стр. 490 + стр.590 -стр. 190 = 2133 + 0-5485 = - 0,54
Стр.490 2133
6. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств указывает на долю долгосрочных займов, привлеченных для финансирования активов предприятия наряду с собственными средствами. Нормативного значения нет.
На примере данного узла почтовой связи этот коэффициент не применен, поскольку долгосрочные займы не привлекались в финансовую деятельность.
Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников. Нормативное значение
U7 = 0,8-0,9
U 7 = Cтр. 490 + стр.590 = 2133 + 0 = 0,21
стр.700 10395
8. Коэффициент концентрации привлеченного капитала показывает, какова доля привлеченных заемных средств в общей сумме средств, вложенных в предприятие.
Нормативное значение U8 < 0,4
Поскольку узел почтовой связи не имеет заемных средств, этот коэффициент не применим.
9. Коэффициент структуры долгосрочных вложений также не применим, т.к. долгосрочных вложений не привлекалось в финансовую деятельность.
10. Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов
U10 .
U10 = Стр. 490-стр. 190 = 2133 – 5485 = -3,15
стр.210 + стр.220 943 +122
Все показатели коэффициентов финансовой устойчивости приведем в таблице 2.7.
Таблица 2.7.Анализ коэффициентов финансовой устойчивости на конец 2003 года.
| Показатели | Значение | Нормативное значение | Изменения | Выводы: | |
| На начало года | Конец года | ||||
| 1. Коэффициент соотношения заемных средств и собственных средств U1 | 0,76 | 3,87 | < 1,0 | 3,11 | не соответствует |
| 2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования U2 | -0,1 | -0,68 | > 0,1 | -0,58 | не соответствует |
| 3. Коэффициент финансовой независимости U3 | 0,57 | 0,21 | > 0,5 | -0,36 | не соответствует |
| 4. Коэффициент финансирования U 4 | 1,32 | 0,26 | > 1 | -1,06 | не соответствует |
| 5. Коэффициент маневренности собственных средств U5 | -0,07 | -0,61 | > 0,5 | -0,54 | не соответствует |
| 6. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств U6 | - | - | нет | - | - |
| 7. Коэффициент финансовой устойчивости U 7 | 0,6 | 0,21 | 0,8-0,9 | -0,39 | не соответствует |
| 8. Коэффициент концентрации привлеченного капитала U8 | - | - | < 0,4 | - | |
| 9. Коэффициент структуры долгосрочных вложений U9 | - | - | нет | - | - |
| 10. Коэффициент финансовой независимости, в части формирования запасов U10 | -0,39 | -3,15 | нет | -2,76 | не соответствует |
Анализ финансовой устойчивости узла почтовой связи показал, что финансовое состояние узла неустойчиво, при котором нарушен платежный баланс. Но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения кредитов банка на временное пополнение оборотных средств, повышения кредиторской задолженности над дебиторской, доходов будущих периодов.
Устойчивость финансового состояния может быть повышена за счет обоснованного уменьшения запасов и затрат, пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников, а также ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах.
Поэтому при внутреннем анализе проводится углубленное изучение причин изменения запасов и затрат, оборачиваемости оборотных активов, изменения суммы собственного оборотного капитала.
2.7 Анализ деловой активности.
Для анализа деловой активности рассчитываются следующие показатели:
Коэффициент общей оборачиваемости.
Отражает скорость оборота всего капитала предприятия. Рост его означает ускорение кругооборота средств предприятия.
К общ.обр.= Выручка от реализации
________
Валюта ББ ( А+П. ) ;
2. Коэффициент оборачиваемости мобильных средств.