Формирование финансовых ресурсов ООО Глазовский (стр. 12 из 18)
В начале 2009 г. на российском финансовом рынке сохранялись негативные тенденции последних месяцев 2008 года. Продолжался отток капитала иностранных инвесторов с отечественного фондового рынка, хотя ежемесячные объемы вывода средств нерезидентов в январе-марте 2009 г. были существенно меньше, чем в июне-декабре 2008 г. Это смягчало влияние данного фактора на динамику котировок российских ценных бумаг, которые с последней декады февраля уверенно повышались. В апреле-мае 2009 г. средства нерезидентов стали возвращаться на российский рынок акций: по данным ФБ ММВБ, сальдо операций нерезидентов с акциями на вторичном рынке (объем покупки минус объем продажи) было положительным.
Активная скупка нерезидентами российских ликвидных акций способствовала увеличению спроса на них со стороны отечественных инвесторов и ускорению темпов роста котировок. В результате к началу июня цены большинства акций достигли максимальных значений первого полугодия 2009 года.
Индекс ММВБ по итогам первого полугодия 2009 г. повысился на 56,8% по сравнению с концом 2008 г. и на закрытие торгов 30 июня 2009 г. достиг 971,55 пункта. Диапазон его колебаний в анализируемый период составлял 553,62 - 1206,20 пункта. Индекс РТС повысился на 56,2% и на закрытие торгов 30 июня 2009 г. достиг 987,02 пункта, изменяясь в течение анализируемого периода в диапазоне 498,20 - 1180,56 пункта (рис. 5) [47, с. 35].
__ Индекс ММВБ __ Индекс РТС
Рис. 5 Динамика основных российских фондовых индексов в 2009 г., пунктов
По итогам первого полугодия 2009 г. темпы роста российских фондовых индексов, испытавших наиболее глубокое падение в 2008 — январе 2009 г., опережали аналогичные показатели стран с развитой рыночной экономикой и большинства стран с формирующимися рынками (рис. 6) [47, с. 36].
Рис. 6. Темпы изменения индекса РТС и мировых индексов в 2009 г., %
В марте-мае 2009 г. существенно увеличилась капитализация российского рынка акций. На конец мая 2009 г. капитализация рынка акций в РТС возросла на 53,1% относительно конца 2008 г., составив 574,2 млрд. долл. США. Столь значительное изменение за короткий период было вызвано не увеличением количества акций в свободном обращении, а быстрым ростом котировок. При неизменных фундаментальных условиях функционирования российской экономики это сформировало у участников российского рынка акций опасения о начале формирования нового «пузыря» цен на акции. В связи с этим под влиянием негативного внешнего новостного фона в начале июня многие держатели бумаг фиксировали прибыль, продавая акции, что вызвало снижение котировок и рыночной капитализации к концу месяца на 6,9%, до 534,7 млрд. руб.
В течение первого полугодия 2009 г. происходил переток капитала инвесторов из сегмента акций нефтегазового сектора в другие отраслевые сегменты вторичного рынка акций. В результате впервые за всю историю функционирования российского рынка акций операции с инструментами компаний нефтегазового сектора экономики утратили свое лидирующее положение в структуре совокупного оборота вторичных торгов на трех ведущих российских биржах — ФБ ММВБ, РТС и Санкт- Петербургской бирже. Доля акций кредитных организаций в совокупном обороте вторичных торгов на указанных площадках, увеличившись почти в два раза по сравнению со вторым полугодием 2008 г., превысила долю акций компаний нефтегазового сектора. Возросла также доля операций с акциями электроэнергетических компаний и ряда других секторов экономики (рис. 7) [47, с. 36].
Рис. 7. Структура вторичных торгов акциями по секторам экономики, %
Рост оборотов торгов акциями кредитных организаций был связан главным образом с увеличением объемов операций с акциями крупнейшего эмитента банковского сектора — Сбербанка России ОАО. В первом полугодии 2009 г. Сбербанк России ОАО лидировал по оборотам торгов акциями среди ведущих российских компаний-эмитентов.
Смещение интереса инвесторов в пользу акций этого эмитента объясняется неопределенностью ожиданий участников рынка относительно дальнейшей динамики цен акций российских сырьевых компаний. Из-за высокой волатильности цен на мировом рынке нефти и неопределенности их дальнейшей динамики вложения в акции российских нефтяных компаний (цены их акций тесно коррелируют с мировыми ценами на нефть) несли в себе большие риски, чем вложения в акции крупнейшего российского банка с государственным участием (рис. 8) [47, с. 36].
Рис. 8. Структура совокупных вторичных торгов акциями по эмитентам на основных биржах в первом полугодии 2009 г., %
По итогам первого полугодия 2009 г. акции компаний, включенных в расчет отраслевых индексов РТС, подорожали на 20,2 - 109,5% по сравнению с концом 2008 г. Среди ликвидных российских акций наибольшие темпы прироста цен по сравнению с концом 2008 г. продемонстрировали инструменты крупнейшего эмитента энергетического сектора ОАО «РусГидро» (на 96,2%). Котировки акций Сбербанка России ОАО и ОАО Банк ВТБ повысились на 75,3 и 3,8% соответственно.
Таким образом, в 2009 г. российский финансовый рынок в целом выдержал удар кризиса и начал восстанавливаться. Основные участники финансового рынка продолжали осуществлять свои операции, рыночная инфраструктура функционировала бесперебойно.
В настоящее время наблюдается тенденция концентрации организаций, производящих ликероводочные изделия – слияние мелких производителей алкогольной продукции и создание торговых холдингов и торговых домов, управляющих компания и групп компаний и т.д. Лидерами алкогольного рынка по данным агентства РосБизнесКонсалтинг (РБК) являются перечисленные ниже компании [47].
1. Группа компаний ««Синергия» создана в 1998 году. В ее состав входят ОАО «Уссурийский бальзам» (г.Уссурийск), ОАО «Ликеро-водочный завод «Хабаровский» (г.Хабаровск), ОАО «Пермский вино-водочный завод УРАЛАЛКО» (г.Пермь), ОАО «АЛВИЗ» (г.Архангельск). Совокупный объём производства этих предприятий по итогам 2005 года превысил 3,1 млн. декалитров - таким образом «Синергия» входит в число 10 крупнейших участников российского рынка производства ликероводочной продукции.
2. Управляющая Компания «Парламент Групп» была образована в 2003 году на базе одного из ведущих московских производителей крепкого алкоголя - ликероводочного завода «Урожай». Основанный в 1991 году, завод владеет производственными мощностями в нескольких городах России.
3. Торговый Холдинг «Кристалл-Лефортово» основан в 1999 году как эксклюзивный дистрибутор ОАО «Московский завод «Кристалл»; основным активом холдинга является принадлежащий ему пакет 36% акций завода. В состав холдинга входит Торговый Дом «Кристалл-Лефортово», 6 торговых домов в Московской области и других регионах России. Основу ассортимента «Кристалл-Лефортово» составляют более 100 наименований продукции Московского завода «Кристалл», крупнейшего производителя алкогольной продукции в России (51% акций принадлежит государству). МЗ «Кристалл» является абсолютным лидером по объему производства ликеро-водочной продукции в России: на протяжении последних 10 лет завод ежегодно занимает 1-ое место в рейтинге производителей алкогольной продукции, не стал исключением и 2005 год (по данным Национальной Алкогольной Ассоциации). По результатам 2005 года МЗ «Кристалл» произвел более 90 млн литров продукции, более чем на 30% опередив ближайших конкурентов.
4. Группа компаний «Союз-Виктан» - крупнейший производитель алкогольных напитков в СНГ, согласно рейтингу Национальной Алкогольной Ассоциации России. Согласно рейтингу Мирового клуба алкогольных брендов-миллионеров (Drinks International Millionaries Club), ГК «Союз-Виктан» признана третьим в мире производителем по объемам продаж, и первым в мире брендом по темпам роста среди международных водочных брендов в 2005 году. Производственные мощности компании: заводы ЛВИ в Симферополе (Крым), в Рузе и в Лыткарино (Московская обл.), а также завод марочных вин и коньяков «Коктебель» (Крым).
5. Холдинг «Группа предприятий «ОСТ», в состав которого входят ООО Черноголовский завод алкогольной продукции «ОСТ-АЛКО», ЗАО «ОСТ-Аква» и ОАО «Спиртзавод «Петровский». Помимо этих компаний в составе холдинга еще около 30 предприятий. Среди них завод по производству стеклопосуды «ОСТ-Тара» и типография «ОСТ-Мастер».