В табл. 14 показано движение денежных средств под влиянием расчетов с покупателями и поставщиками. Предполагается, что такие условия расчетов действуют в течение двух кварталов.
Таблица 14
Движение дебиторской и кредиторской задолженности предприятия при соответствии условий расчетов договорным (тыс. руб.)
| Порядковый номер дня платежа | Поступление платежей дебиторов | Платежи кредиторам | Свободные средства (+), недостаток средств в обороте (-) |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| 29 | 6500 | — | +6500 |
| 32 | — | 5700 | +800 |
| 58 | 6500 | — | +7300 |
| 64 | — | 5700 | +1600 |
| 87 | 6500 | — | +8100 |
| 90 | — | — | +8100 |
| 96 | — | 5700 | +2400 |
| 116 | 6500 | — | +8900 |
| 128 | — | 5700 | +4000 |
| 145 | 6500 | — | +9700 |
| 160 | — | 5700 | +4000 |
| 174 | 6500 | — | +10 500 |
| 180 | — | — | +10 500 |
Результаты расчета показывают, что взаимоотношения предприятия с дебиторами и кредиторами, соответствующие условиям расчетов с ними, благоприятны для предприятия: в обороте постоянно присутствуют свободные средства, сумма которых последовательно растет. Однако рост свободных средств не является равномерным: по состоянию на отдельные даты их сумма снижается, а затем снова возрастает.
В течение всего периода предприятие может использовать в обороте свободные средства в размере 800 тыс. руб., а в отдельные отрезки времени — значительно большие суммы. В этих условиях предприятие способно погасить просроченную кредиторскую задолженность (800 тыс. руб.), даже если дебиторы не вернут свои просроченные долги (1000 тыс. руб.).
Рассмотрим теперь состояние балансовых остатков дебиторской и кредиторской задолженности и их влияния на уровень коэффициента общей ликвидности. Сравним эти данные на две даты — 90-ый день и 180-й день. Допустим, что к 90-му дню погашена вся просроченная кредиторская задолженность и не возникает в последующем; погашена и не возникает в последующем также вся просроченная дебиторская задолженность. Долгосрочная дебиторская и кредиторская задолженность сохраняется в прежних размерах.
Как видно из данных таблицы, на 90-ый день переходящие остатки дебиторской задолженности соответствуют 3 дням, а кредиторской задолженности – 26 дням. Таким образом, на конец квартала краткосрочная дебиторская задолженность составит 666,6 тыс. руб. (222,2 ∙ 3), а краткосрочная кредиторская задолженность – 4954,2 тыс. руб. (176,7 ∙ 26). Других краткосрочных заемных источников финансирования предприятие не имеет.
Столь благоприятные условия обеспечиваются двумя обстоятельствами:
1. Средний однодневный размер выручки от продаж превышает среднюю однодневную сумму затрат на проданную продукцию и прироста балансовых запасов.
2. Дебиторская задолженность оборачивается быстрее кредиторской задолженности.
Влияние каждого из названных обстоятельств на формирование свободных средств в обороте, а, следовательно, на достаточность платежей дебиторов для своевременного погашения кредиторской задолженности неравнозначно.
Таким образом, при условии соблюдении дебиторами договорных сроков платежей предприятие имеет средства для своевременных расчетов с кредиторами и постоянно располагает свободными средствами в обороте. Следовательно, обеспечение соответствие платежей по дебиторской и кредиторской задолженности позволит предприятию обеспечить свою платежеспособность, даже в условиях неустойчивого финансового состояния.
Одним из неотъемлемых элементов финансового менеджмента в условиях рыночных отношений является управление финансовыми потоками предприятия. Конкурентная борьба, предпринимательские риски, постоянная эволюция внешней среды, а также развитие компьютерных технологий дали новый импульс к развитию этого аспекта финансового менеджмента.
Управление финансовыми потоками связано с решением таких важных задач, как управление дебиторской и кредиторской задолженностями.
Поэтому эффективное управление финансовыми потоками предприятия невозможно без всестороннего и объективного анализа информации об изменениях, влияющих на величину финансовых потоков, с целью оценки возможных колебаний финансовых результатов и сохранения необходимого уровня платежеспособности.
В зависимости от конкретных условий и показателей деятельности важно определить, что важнее в данном периоде для улучшения финансового состояния - свободные средства в обороте или повышение платежеспособности.
Таким образом, управление финансовыми потоками предприятия предполагает не только анализ этих потоков, учет, прогнозирование и разработку плана движения денежных средств, но также контроль и управление дебиторской и кредиторской задолженностями.
Как правило, чем больше свободных средств в обороте, тем в большей степени переходящие остатки кредиторской задолженности превышают переходящие остатки дебиторской задолженности, и наоборот. Если балансовые остатки кредиторской задолженности выше, чем дебиторской, это создает опасность снижения уровня коэффициента общей ликвидности на ту дату, на которую такое соотношение балансовых остатков имеет место, по сравнению с предшествующей оценочной датой (при прочих равных условиях). Такое соотношение свидетельствует о том, что переходящая дебиторская задолженность при ее поступлении в форме денежных средств недостаточна для погашения переходящей кредиторской задолженности. Из этого не следует прямое снижение коэффициента общей ликвидности, т. к. на уровень последнего воздействуют и другие факторы. Но такое снижение возможно под влиянием меньших размеров дебиторской задолженности по сравнению с кредиторской.
Таким образом, при установлении условий расчетов с покупателями и поставщиками предприятию во многих случаях приходится делать выбор между наличием свободных средств в обороте и сохранением необходимого уровня платежеспособности. В зависимости от конкретных условий и показателей деятельности определяется, что важнее в определенном периоде для улучшения финансового состояния - свободные средства в обороте или повышение платежеспособности.
Для улучшения финансового состояния ООО «Эльдорадо» необходимо совершенствовать методы регулирования денежных средств.
Дефицит денежных средств негативно сказывается на платеже способности многих предприятий, порождая кризис неплатежей. Основные последствия дефицита денежных средств:
задержки в оплате труда персонала;
рост кредиторской задолженности перед поставщиками и бюджетной системой государства;
увеличение доли просроченной задолженности по кредитам банков в общем объеме ссудной задолженности;
снижение ликвидности активов;
увеличение длительности производственного цикла из-за перебоев в снабжении материальными и энергетическими ресурсами.
Первое, на что следует обратить внимание при решении вопроса о ликвидации дефицита бюджета предприятия, - это улучшение управления дебиторской и кредиторской задолженностью.
Управление дебиторской задолженностью должно включать ускорение оборачиваемости и снижение темпов роста дебиторов за счет:
усиления контроля состояния расчетов с покупателями по просроченным или отсроченным платежам;
проведения анализа задолженности по отдельным дебиторам с целью выявления постоянных неплательщиков;
пересмотра соотношения продаж в кредит и по предоплате исходя из кредитной истории плательщика; осуществления анализа дебиторской задолженности по видам продукции для выявления невыгодных с точки зрения инкассации денежных средств товаров;
понижения дебиторской задолженности на сумму безнадежных долгов;
ориентации на возможно большее количество покупателей для снижения риска неуплаты товара одним или рядом крупных покупателей;
усиления контроля за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности и сбалансированности тенденций их изменений;
предоставления скидок покупателям при досрочной оплате товара для повышения коэффициента инкассации;
рассмотрения возможностей продажи дебиторской задолженности банкам (факторинг).
На основе анализа денежных поступлений (погашения дебиторской задолженности) можно установить значения коэффициентов инкассации. Коэффициент (КИНК) позволяет установить, когда и в какой сумме ожидается поступление денежных средств от продаж данного периода. Коэффициент инкассации выражает процент ожидаемых денежных поступлений от продаж в определенном интервале времени от момента реализации продукции.