Следующий принцип - это экономичность управления рисками. Действительно, затраты фирмы по минимизации соответствующего финансового риска не должны превышать суммы возможных финансовых потерь, иначе теряется смысл мероприятий, направленных на минимизацию финансового риска.
Кроме этого, система управления финансовыми рисками должна базироваться на общих критериях финансовой стратегии, выбранной фирмой, а также финансовой политики по отдельным направлениям финансовой деятельности.
До тех пор пока риск для фирмы не определён, невозможно предпринять какие - либо меры по его минимизации, поэтому первой
стадией в управлении риском является выявление вероятных финансовых рисков. Оно может осуществлять различными способами: от чисто интуитивных догадок до сложного вероятностного анализа в моделях исследования операций.
В общем плане процесс выявления отдельных видов финансовых рисков, которые могут возникнуть в процессе осуществления финансовой деятельности фирмы, осуществляется по двум направлениям:
1) в разрезе каждой отдельной финансовой операции или направления финансовой деятельности в целом определяются присущие им внешние виды финансовых рисков;
2) определяется перечень внутренних финансовых рисков, которые могут возникнуть при осуществлении отдельных видов финансовой деятельности или планируемых финансовых операций фирмы.
В итоге проведённой работы формируется общий предполагаемый портфель финансовых рисков, связанных с предстоящей финансовой деятельностью фирмы.
В процессе управления финансовыми рисками достаточно важно правильно определить размер возможных финансовых потерь, которые могут наступить при реализации рискового события по отдельным видам финансовых рисков. Размер возможных финансовых потерь, как правило, определяется характером осуществляемых финансовых операций и объёмом привлечённых для их реализации активов фирмы.
Далее в процессе управления финансовыми рисками исследуются факторы, влияющие на уровень рисков фирмы. Анализ факторов осуществляется для того, чтобы выявить уровень управляемости отдельными видами финансовых рисков, а также для определения направлений минимизации этих рисков. Все факторы, оказывающие влияние на уровень финансовых рисков, можно разделить на внешние и внутренние ( рис. 1.1 ).
| Факторы, оказывающие влияние на уровень финансовых рисков |
| Внешние факторы | Внутренние факторы |
| ● уровень экономического развития страны ● государственное регулирование финансовой деятельности фирмы ● темпы инфляции в стране ● конъюнктура спроса и предложения на финансовом рынке ● уровень конкуренции в отдельных сегментах финансового рынка ● экономическое положение в отрасли деятельности ● уровень криминогенной обстановки в регионе деятельности | ● основные направления финансовой стратегии ● наличие финансовых средств у фирмы ● размер собственного капитала фирмы ● состав используемых активов фирмы ● рациональность использования финансовых ресурсов фирмы ● виды используемых фирмой финансовых инструментов ● уровень квалификации финансовых менеджеров фирмы |
Рис. 1.1. Система факторов, оказывающих влияние на уровень финансовых рисков, возникающих в деятельности фирмы
Для эффективного управления рисками важно, чтобы все возможные факторы, оказывающие влияние на общий уровень финансового риска, были выявлены, идентифицированы, проанализированы и ранжированы по важности.
Различают два вида анализа рисков – качественный и количественный.
Качественный анализ представляет собой идентификацию всех возможных рисков, его главная задача – определить факторы риска, этапы работы, при выполнении которых риск возникает и т.п.
Количественный анализ заключается в определении конкретного размера денежного ущерба, как отдельных подвидов финансового риска, так и всего финансового риска в совокупности.
Следующий и последний этап процесса управления финансовыми рисками – оценка уровня рисков. Эта оценка осуществляется на основе расчёта вероятности возникновения финансового риска. Данный показатель является измерителем частоты возможного наступления неблагоприятного события, вызывающего финансовые потери в деятельности фирмы.
3.Методы оценки вероятности возникновения финансовых рисков
В экономике разработана обширная система методов оценки вероятности возникновения финансовых рисков, однако чаще всего используются расчётно-аналитический, экспертный, статистический и аналоговый методы.
Экспертные методы оценки применяются в том случае, если у организации отсутствуют необходимые информативные данные для осуществления расчётов или сравнений. Указанные методы основываются на опросе квалифицированных специалистов в области финансов, страхования с последующей математической обработкой результатов проведённого опроса. Экспертные методы оценки широко используются при определении уровня вероятности возникновения инфляционного, инвестиционного, валютного и некоторых других рисков.
Статистические методы оценки позволяют получить наиболее полное количественное представление об уровне риска, поэтому достаточно часто используются в практике финансового менеджмента. К неудобствам данного метода можно отнести необходимость наличия достаточно обширной статистической информации. При оценке вероятности данным методом рассчитывают среднее ожидаемое значение результата; среднеквадратическое отклонение; коэффициент вариации. На основе статистических методов вероятность возникновения рисков оценивается по каждой финансовой операции, рассматриваемому инвестиционному проекту.