Таким образом, предприятие платежеспособно, но недостаточно высокой платежеспособностью.
Коэффициенты ликвидности позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства.
Коэффициент общей (текущей) ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств на 2 – 3 месяца вперед, дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия на 1 рубль текущих обязательств.
ОбС
К1 = -------------; (2.6)
КрО
Где: ОбС – оборотные средства предприятия;
КрО – краткосрочные обязательства;
Рассчитаем коэффициенты текущей ликвидности ОАО «УралАТИ» на 1 января 2007 года и на 1 января 2008 года.
406900
К11 = --------------- = 1,43;
285376
458210
К12 = --------------- = 1,23;
372437
Согласно нормам считается, что этот коэффициент должен находиться в пределах больше 2. Нижняя граница обусловлена тем, что текущих активов должно быть по меньшей мере достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе предприятие может оказаться неплатежеспособным по этому виду кредита. Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в два раза считается также нежелательным, поскольку свидетельствует о нерациональном вложении средств и неэффективном их использовании.
Коэффициент текущей ликвидности понизился за отчетный период с 1,43 до 1,23, но остается ниже нормального значения как на начало, так и на конец отчетного периода. Это говорит о низких платежных возможностях предприятия.
Разновидностью коэффициента текущей ликвидности является коэффициент быстрой ликвидности (критической ликвидности). По смысловому значению показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, но он исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть – производственные запасы и затраты. Коэффициент быстрой ликвидности характеризует ликвидность предприятия на 1 – 2 месяца вперед и должен иметь значение не менее 0.8.
Подсчет этого показателя вызван тем, что ликвидность отдельных категорий оборотных средств далеко не одинакова, и если, например, денежные средства могут служить непосредственным источником выплаты текущих обязательств, то запасы могут быть использованы для этой цели лишь после их реализации, что предполагает не только наличие покупателя, но и наличие у покупателя денежных средств.
Коэффициент быстрой ликвидности определяется по формуле:
ДСА
К2 = ------------; (2.7)
КрО
где: ДСА – денежные средства, расчеты и прочие активы.
406900 - 238214
К21 = ----------- = 0,59;
285376
458210 - 193703
К22 = ----------- = 0,71;
372437
Коэффициент быстрой ликвидности увеличился с 0,59 до 0,71.
Наиболее ликвидными статьями оборотных средств являются денежные средства, которыми располагает предприятие на счетах в банке и в кассе, а также в виде ценных бумаг. Поэтому при анализе ликвидности баланса рассчитывается также коэффициент абсолютной ликвидности. Он является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия и показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Рекомендуемая нижняя граница показателя 0,2.
ДСФ
К3 = ---------------; (2.8)
КрО
где: ДСФ – сумма денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.
6543
К31 = -------------- = 0,02;
285376
16271
К32 = -------------- = 0,04;
372437
Коэффициент абсолютной ликвидности за период с 1.01.07г. по1.01.08г. повысился с 0,02 до 0,04. У предприятия нет средств на расчетном счете, оно не способно расплатиться по долгам, не допуская обращения взыскания на свое имущество. Оно не может мгновенно погасить ни одного из своих обязательств.
Анализируя рассчитанные коэффициенты текущей, критической и абсолютной ликвидности, можно сделать следующий вывод. В целом коэффициенты ликвидности свидетельствуют о достаточно плохой платежеспособности предприятия. Оно не имеет в достаточном размере оборотных средств.
Таким образом, результаты анализа ликвидности баланса с использованием абсолютных и относительных показателей совпадают.
2.6. Анализ финансовой устойчивости ОАО «УралАТИ»
2.6.1. Расчет показателей финансовой устойчивости
Следующей важной задачей методики анализа финансового состояния является оценка финансовой устойчивости предприятия.
При возникновении договорных отношений между предприятиями, у них появляется обоюдный интерес к финансовой устойчивости друг друга.
Стабильность работы предприятия связана с общей его финансовой структурой, степенью его зависимости от внешних кредиторов и инвесторов. Так, многие предприятия в процессе своей деятельности помимо собственного капитала привлекают значительные средства, взятые в долг.
Финансовая устойчивость характеризуется соотношением собственных и заемных средств. Насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала во многом зависит финансовое положение предприятия. Выработка правильной финансовой стратегии помогает многим предприятиям повысить эффективность своей деятельности.
Показатели ликвидности и финансовой устойчивости взаимодополняют друг друга и в совокупности дают представление о благополучии финансового состояния предприятия: если у предприятия обнаруживаются плохие показатели ликвидности, но финансовая устойчивость им не потеряна, то у предприятия есть шансы выйти из затруднительного положения. Но если неудовлетворительны и показатели ликвидности, и показатели финансовой устойчивости, то такое предприятие – вероятный кандидат в банкроты.
Для оценки финансовой устойчивости определяют абсолютные и относительные показатели. Абсолютные показатели позволяют классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.
Определим следующие показатели:
1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств предприятия. Характеризует обеспеченность запасов и затрат собственными оборотными средствами.
К4 = СОС – ЗЗ; (2.9)
где: СОС – сумма собственных оборотных средств предприятия.
ЗЗ – запасы и затраты.
К41= 406900 – 1053556 = -646656; К42 = 458210 – 977600 = -519390;
2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и приравненных к ним долгосрочных заемных средств. Характеризует обеспеченность запасов и затрат собственными и приравненными к ним средствами.
К5 = СОС дз – ЗЗ; (2.10)
где: СОС дз – сумма собственных и приравненных к ним долгосрочных заемных средств.
К51= 406900 – 1053556 = -646656; К52 = 458210 – 977600 = -519390; 3. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и приравненных к ним долгосрочных и краткосрочных заемных средств. Характеризует обеспеченность запасов и затрат всеми источниками их формирования (собственными и заемными).
К6 = СОС дкз – ЗЗ; (2.11)
где: СОС дкз – сумма собственных, долгосрочных и краткосрочных заемных средств.
К41= 622408 – 1053556 = -431148; К42 = 708765 – 977600 = -268835;
Полученные значения показателей свидетельствуют о стабилизируещемся финансовом состоянии предприятия.
Относительные показатели финансовой устойчивости используют для оценки доли запасов, сформированных за счет собственных средств. Рассчитаем относительные показатели финансовой устойчивости предприятия.
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами показывает, в какой мере материальные запасы покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных. Рассчитывается по формуле:
СОС
К7 = ------------------; (2.12)
ЗЗ
где: СОС – сумма собственных оборотных средств;
ЗЗ – величина запасов и затрат предприятия средств.
Рекомендуемый критерий К об > 0,6.
406900
К71 = ---------------- = 0,39;
1053556
458210
К72 = ---------------- = 0,47;
977600
Полученные значения коэффициента обеспеченности запасов и затрат собственными средствами свидетельствуют о том, что запасы на предприятии финансируются не только за счет кредиторской задолженности, но и за счет собственных источников.
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами. Характеризует обеспеченность оборотных средств собственными и приравненными к ним долгосрочными заемными средствами.
СОС дз
К8 = ------------------; (2.13)
ЗЗ
406900
К81 = ----------------- = 0,39;
1053556
458210
К82 = ----------------- = 0,47;
977600
Нормальное ограничение для К8 > 1. За отчетный период коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами увеличивается.
2.7. Анализ деловой активности предприятия.
Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, на сколько эффективно предприятие использует свои средства. Как правило, к этой группе относятся различные показатели оборачиваемости.
Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения предприятия, поскольку скорость оборота средств, то есть скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота средств при прочих равных условиях отражает повышение производственно-технического потенциала предприятия.
Наиболее распространенным является коэффициент оборачиваемости активов (или коэффициент трансформации) – отношение выручки от реализации продукции ко всему итогу актива баланса, - характеризует эффективность использования предприятием всех имеющих ресурсов, независимо от источников их привлечения, то есть показывает, сколько раз за год (или другой отчетный период) совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов. Рассчитывается по формуле: