[1] В своей знаменитой «Истории экономического анализа» Й. Шумпетер связывает формирование количественной теории денег с революцией цен XV-XVI вв., особо выделяя фигуру Ж. Бодена (1530-196), который «стал общепризнанным
«первооткрывателем» количественной теории денег (Шумпетер, т. 1 2001, стр. 407-408).
[2] Характеристику денежных агрегатов можно найти в учебных пособиях, содержащих элементарный курс макроэкономической теории, – см., например, Дорнбуш, Фишер 1997, глава 10. 2
О методах эконометрического анализа временных рядов см. Канторович 2002.
[3] В приводимом ниже высказывании М. Фридмена говорится (по связанному с рассматриваемой проблемой, но несколько другому поводу) о «краткосрочном периоде», который может длиться и три, и десять (!) лет.
[4] Более подробно результаты исследований С. Йохансена и К. Юзелиус рассматриваются в последующих разделах курса.
[5] Норма накопления в работе Ш. Ахмеда и Дж. Роджера определяется как отношение суммы частных валовых инвестиций к валовому внутреннему продукту США, а норма потребления как отношение суммы совокупных расходов на потребительские товары и услуги к валовому внутреннему продукту.
[6] В скобках под коэффициентами регрессии указаны значения соответствующих стандартных ошибок.
[7] Сам М. Фридмен, комментируя в 2002 г. эту дискуссию, заметил: среди многих факторов, побуждающих владельцев денег расходовать их и толкающих вверх цены, «количество денег, обнаруживающееся на тот или иной момент, оказывается лишь одним из многих факторов» (цит. по Nelson 2003, p. 1040).
[8] Развивая указанные соображения, один из наиболее известных английских экономистов второй половины прошлого столетия Н. Калдор строил теоретические схемы, в которых стабильность соотношений, складывающихся между денежной массой, ценами и физическим объемом производства, объясняется тем, что деньги представляют собой некий «остаток»: денежные власти просто пассивно реагируют на изменения предъявляемого спроса на деньги (см., например, Kaldor 1986). В подобных схемах по существу воспроизводились некоторые части модели общего равновесия К. Викселля. Роль денег в теоретических моделях рассматривается более подробно в следующих разделах данного курса.
[9] Аналогичный эффект отрицательной корреляции может определяться также самими методами выделения из временного ряда данных трендовой составляющей – см. Ball, Mankiw 1994; Judd, Trehan 1995.
[10] В США межбанковский рынок «федеральных фондов» обслуживает передачу в ссуду одними банками части своих избыточных резервных депозитов другим кредитным учреждениям. Такие ссуды выдаются обычно на короткий срок.