Совершенствование финансовой деятельности организации в современных условиях на примере РУП (стр. 15 из 23)

Состояние структуры капитала анализируется на базе бухгалтерской отчетности (формы № 1, 5). По данным формы № 5 проводится анализ в динамике состояния краткосрочной и долгосрочной задолженности. По темпам роста или снижения задолженности можно судить о проводимой кредитной политике предприятия в течение исследуемого периода. Степень рискованности указанной политики определяется путем сопоставления активов с пассивами. Данный анализ в динамике позволяет проследить эволюцию финансовой устойчивости фирмы [21, c. 65].

Для характеристики финансовой устойчивости принято рассчитывать ряд показателей. Основными показателями финансовой устойчивости являются:

1) наличие собственных средств предприятия в обороте;

2) коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами;

3) коэффициент капитализации;

4) коэффициент финансовой независимости;

5) коэффициент финансовой устойчивости;

6) коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами.

Для того, чтобы оценить первый показатель необходимо из общей суммы источников собственных средств (раздел три пассива баланса) вычесть стоимость внеоборотных активов (раздел один актива баланса), а также убытков, отраженных в балансе, т.е. расчет вести по формуле

СОС = Исс – ВА – У, (2.13)

где СОС – собственные оборотные средства;

Исс – источники собственных средств;

ВА – внеоборотные активы;

У – убыток.

СОС2008 = 46537 - 49027 – 0 = – 2490 (млн. р.);

СОС2009 = 55953 - 57556 – 0 = – 1603 (млн. р.).

Рассчитаем прочие коэффициенты обеспеченности собственными оборотными средствами. Для этого составим таблицу 2.21.

Таблица 2.21 ─ Оценка финансовой устойчивости РУП «Главный расчетный центр» БЖД за 2009 г.

Наименование показателей	Код стр.	На начало 2009 г.	На конец 2009 г.	Отклонения (5гр. – 4гр.)
Капитал и резервы – источники формирования собственных средств	490	46537	55953	+9416
Непокрытые убытки	465	-	-	-
Внеоборотные активы	190	49027	57556	+8529
Наличие собственных оборотных средств (стр.1-стр.2-стр.3)	-	-2490	-1603	+887
Долгосрочные обязательства	590	-	-	-
Краткосрочные обязательства	690	4583	5558	+975
Наличие собственных и заемных средств (стр.4+стр.5+стр.6)	-	2093	3955	+1862
Запасы и затраты	290	2093	3955	+1862
Излишек, недостаток собственных средств (стр.4-стр.8)	-	-4583	-5558	-975
Излишек, недостаток собственных средств (стр.7-стр.8)	-	0	0	0
Доля собственных средств в товарах и затратах, % (стр. 4 /стр.8)	-	-119	-41	79

Расчеты, приведенные в таблице 2.21, позволяют охарактеризовать финансовую устойчивость РУП «Главный расчётный центр» БЖД по следующим показателям:

2) коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами составил (пункт 11 в таблице):

на конец 2008 г. – -1,19;

на конец 2009 г. – -0,41.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами имеет значение ниже нормативного (-0,41<0,15), что свидетельствует о недостатке собственных оборотных средств.

3) Коэффициент капитализации (К), (коэффициент соотношения заемных и собственных средств) показывает, каких средств у предприятия больше — заемных или собственных. Он также показывает, сколько заемных средств привлекало предприятие на рубль вложенных в активы собственных средств. Чем меньше величина коэффициента, тем устойчивее финансовое положение организации, рассчитывается по формуле

К = (Доб. + Кр.об.) / Кап. рез., (2.14)

где Доб. – долгосрочные обязательства;

Кр.об. – краткосрочные обязательства;

Кап.рез. – капитал и резервы.

Нормативное значение этого показателя должно быть меньше 1,5. Рассчитаем показатель:

на конец 2008 г. К = 4583 / 46537 = 0,098 (меньше норматива);

на конец 2009 г. К = 5558 / 55953 = 0,0993 (меньше норматива).

Данный показатель имеет нормативное значение, что говорит о устойчивом финансовом положении организации.

4) Коэффициент финансовой независимости (коэффициент автономии), который показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования рассчитаем по формуле

Кфн = Капитал и резервы / Валюта баланса. (2.15)

Нормативное значение желательно в пределах от 0,4 до 0,6. Рассчитаем показатель.

На конец 2008 г. Кфн = 46537 / 51120 = 0,91 (выше норматива);

На конец 2009 г. Кфн = 55953 / 61511 = 0,909 (выше норматива).

Наблюдается снижение финансовой независимости, что ухудшает финансовое положение предприятия. Предприятие должно как увеличить величину собственного капитала, так и снизить величину валюты баланса, если первой меры окажется недостаточно, чтобы улучшить другие показатели.

5) Коэффициент финансовой устойчивости показывает какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников., рассчитаем по формуле

Кфу = (Кап.рез. + Доб.) / Валюта баланса. (2.16)

Нормативное значение этого коэффициента должно быть больше 0,6. Рассчитаем коэффициент.

На конец 2008 г. = 46537 / 51120 = 0,91 (выше норматива);

На конец 2009 г. = 55953 / 61511 = 0,909 (выше норматива).

Данный коэффициент показывает удельный вес источников финансирования, которые хозяйствующий субъект может использовать в своей деятельности длительное время.

6) Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами рассчитывается по формуле

(2.17)

на 01.01.2009 = 0,09 < 0, 85;

на 01.01.2010 =0,09 < 0, 85.

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами имеет значение, удовлетворяющее нормативному (0,09 < 0,85), что характеризует способность организации рассчитываться по своим финансовым обязательствам после реализации активов.

Сведём анализируемые показатели в таблицу 2.22.

Таблица 2.22 ─ Показатели финансовой устойчивости

Показатели	Нормативные ограничения	На начало	На конец	Отклонения
Коэффициент автономии	0,4-0,6	0,91	0,909	-0,001
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами	> 0,15	-1,19	-0,41	+1,6
Коэффициент финансовой устойчивости	> 0,6	0,91	0,909	-0,001
Коэффициент капитализации	< 1,5	0,098	0,0993	0,0013
Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами	< 0,85	0,09	0,09	0

Вывод: так как часть коэффициентов находятся не в пределах норм, следовательно, данное предприятие с неустойчивым финансовым состоянием.

2.3.4 Анализ показателей деловой активности организации.

Оценка и анализ результативности финансовой деятельности производится на основании оценки деловой активности предприятия. От деловой активности предприятия во многом зависят эффективность использования финансовых ресурсов и стабильность его финансового состояния [22, c. 27].

Деловая активность – это реальное проявление действий, заключающихся в мобильности, предприимчивости, инициативе.

Деловую активность предприятия можно представить как систему количественных и качественных критериев.

Качественные критерии – это широта рынков сбыта (внутренних и внешних), репутация предприятия, конкурентоспособность, наличие стабильных поставщиков и потребителей.

Количественные критерии определяются рядом показателей, среди которых наиболее распространенными являются:

1) Коэффициент общей оборачиваемости активов за расчетный период;

2) Коэффициент оборачиваемости собственного капитала;

3) Коэффициент оборачиваемости оборотных средств;

4) Средние сроки (в днях) оборота дебиторской и кредиторской задолженности.

Рассчитаем коэффициент общей оборачиваемости активов для РУП «Главный расчётный центр» БЖД по формуле

Коа = Выручка / Средняя за период стоимость активов; (2.18)

Коа2008 = 25806 млн. р./ 51120 млн. р. = 0,504 оборотов за год;

Коа2009 = 33426 млн. р. / 61511 млн. р. = 0,543 оборотов за год.

Как видно из расчетов, количество оборотов капитала организации незначительно увеличивается. Это положительная тенденция.

Рассчитаем второй коэффициент по формуле

Кос = Выручка / Среднегодовая сумма собственного капитала; (2.19)

Кос2008 = 25806 млн. р./ 46537 млн. р. = 0,55 оборотов за год;

Кос2009 = 33426 млн. р. / 55953 млн. р. = 0,59 оборотов за год.

Налицо благоприятная тенденция, то есть рост числа оборотов.

Для характеристики деловой активности предприятия могут быть использованы и другие показатели (см. Таблицу 2.23).