Управление оборотными активами предприятия предусматривает не только определение их оптимальной величины, но и оптимизацию структуры оборотных средств по организации их планирования и уровню ликвидности.
Одним из направлений повышения эффективности использования оборотных средств является оптимизация их структуры по уровню ликвидности. Эта структура включает соотношение между средствами, материальными ценностями и средствами в расчетах. Достижение высоких конечных результатов в хозяйственной деятельности возможно в случае включения значительной части ресурсов в процессе производства. Преобразование структуры оборотных средств должно происходить в направлении снижения удельного веса готовой продукции, производственных запасов и рост доли незавершенного производства.
Эффективное управление оборотными средствами невозможно без управления их движением. Контроль за движением оборотных средств должен стать одной из задач финансового менеджмента.
Ключевой проблемой управления оборотными средствами является выбор источников финансирования оборотных активов предприятия. Привлечение кредитов от предприятий нуждается в определенных текущих расходов, поэтому основным источником покрытия оборотных средств является постоянная кредиторская задолженность. Причиной такого положения стало также отсутствие у предприятия определения научно обоснованных нужд в привлеченных средствах и соотношение собственных и привлеченных средств.
Разные методы управления элементами оборотных активов внедряются в отечественную теорию и практику хозяйствования, но из-за того, что цели и характер использования отдельных элементов оборотных активов имеют важные особенности, на предприятии с большим объемом использования оборотных активов разрабатывается самостоятельная политика управления отдельными их элементами. Вследствие этого управления в большинстве случаев ведется ограниченно по следующим основным видам:
- за товарно-материальными запасами;
- за дебиторской задолженностью;
- денежными активами.
От состояния использования товарно-материальных ценностей зависят результаты производственно-хозяйственной деятельности предприятия.
Политика управления запасами представляет собой часть общей политики управления оборотными активами предприятия, которая заключается в оптимизации общего размера и структуры запасов товарно-материальных ценностей, минимизации расходов по их обслуживанию и обеспечению эффективного контроля за их движением [3]. По его мнению, разработка политики управления запасами при этом должна охватывать ряд этапов:
- анализ запасов товарно-материальных ценностей в предыдущем периоде;
- определение целей формирования запасов;
- оптимизация размера основных групп текущих запасов;
- построение эффективных систем контроля за движением запасов на предприятии;
- реальное отображение в финансовом учете стоимости запасов товарно-материальных ценностей в условиях инфляции [3].
Украинская специфика переходного периода заставляет предприятия следовать не классическим, апробированным и налаженным в странах с развитой рыночной экономикой подходам к управлению запасами, и искать свои возможности избежать неожиданностей и непредсказуемости отечественного рынка. Через инфляционные процессы предприятие сегодня накапливает сверхнормативные запасы сырья и вспомогательных материалов, которые противоречат вышеприведенной концепции управления запасами.
Целью управления дебиторской задолженностью является оптимизация общего размера и обеспечение своевременности оплаты этой задолженности. К основным приемам управления данного элемента оборотных активов, разработанных в финансовом менеджменте, можно привести:
- контроль и анализ дебиторской задолженности за сроками возникновения;
- анализ задолженности по видам продукции для определения невыгодных с точки зрения инкассации товаров ( коэффициенты инкассации - отношение сумм, которые поступили от погашения дебиторской задолженности разных периодов, к объемам реализации в эти периоды);
- уменьшение дебиторской задолженности на сумму безнадежных долгов;
- оценка реальной стоимости существующей дебиторской задолженности;
- оценка возможности применения факторинга - продажи дебиторской задолженности;
- спонтанное финансирование [4 ].
Внедрение моделей управления оборотными активами, которые базируются на заграничной практике, затруднено спецификой формирования рынка в Украине. Но особый интерес оказался к процессам финансового планирования и методам его проведения.
Цель нормирования оборотных активов предприятия не сводится только к правильному определению нормативов. Нормирование является могущественным рычагом для улучшения планирования и управления производством.
Примененные методов нормирования и планирования оборотных активов, основа которых осталась в современной практике, можно поделить на такие основные группы:
- метод прямого счета;
- аналитический метод;
- коэффициентный метод.
Метод прямого счета является итогом сведенного расчета всех элементов посчитанных запасов на соответствующий период предприятия в собственных оборотных средствах в текущем периоде. Такой метод разрешает наиболее точно определить потребность в оборотных активах, так как учитывает все организационно - технологические, технические, транспортные и другие характерные особенности, опыт и состояние расчетов.
Метод прямого счета основывается на применении норм запаса и однодневного оборота по каждому элементу нормированных оборотных активов: производственных запасов, готовой продукции, незавершенного производства.
Результаты сделанных расчетов подытоживаются сначала по каждому элементу плановых оборотных активов, а потом рекомендуется установить плановый размер оборотных активов по предприятию в целом.
Аналитический метод на практике сводится к тому, что сначала анализируются отчетные данные о фактических вложениях оборотных активах в запасы товарно-материальных ценностей и выясняется их динамика за прошлый период. Этот метод ориентирован на сформированную технологию, организацию управления производством и не в полной мере оказывает содействие повышению эффективности использования оборотных активов.
Коэффициентный метод позволяет осуществить расчет потребности в оборотных активах с учетом тенденций и соотношений в изменениях объема производства и отдельных видов запасов.
Коэффициентный метод производится в следующих направлениях: расчет по общему коэффициенту и расчет по дифференцированным коэффициентам. При использовании общего коэффициента в сведенную плановую величину предыдущего периода вносят исправление на планированное изменение объема производства и на ускорение обращения оборотных активов, которые на практике сделать непросто. Таким образом, исчисляется плановый размер оборотных активов на будущий период. Такой метод не всегда ориентирован на повышение эффективности использования оборотных активов.
При использовании дифференцированных коэффициентов плановый объем оборотных активов рассчитывается в целом и на единицу продукции в денежном выражении по каждому элементу товарно-материальных ценностей. Потом делается подсчет частных плановых величин по отдельным элементами оборотных активов, путем умножения коэффициентов на плановую сумму выпуска продукции. Дальше частные плановые величины составляются в общую сумму.
Нормируются с помощью вышеуказанных методик следующие элементы оборотных активов: производственные запасы, незавершенное производство, расхода будущих периодов, готовая продукция.
Ныне, предприятиям предоставлено право самостоятельно рассчитывать, нормативы оборотных средств. Соответственно Постановлению Кабинета Министров Украины и Национального банка Украины от 19 апреля 1993 года № 279 «О нормативах запасов материальных, товарно-материальных ценностей государственных предприятий и организаций и источниках их покрытия» Министерством экономики вместе с Министерством финансы установлены Типичный порядок определения норм запасов материальных, товарно-материальных ценностей [5].
В практике нормирования оборотных активов допустимо использовать комбинированный подход в использовании указанных методов. Но при этом следует учитывать некоторые условности при применении аналитического и коэффициентного методов, и потому их следует использовать для корректирования установленных норм и нормативов во временных промежутках к очередному расчету с применением метода прямого расчета [6].
Критерием оценки эффективности управления оборотными активами является фактор времени. Чем дольше оборотные средства находятся в одной и той же форме (денежной или товарной), тем ниже эффективность их использования. При низком обращении возникает риск неплатежей и срывов снабжения сырья, материалов. Уменьшение количества оборотов свидетельствует о снижении темпов развития предприятия, об ухудшении его финансового состояния:
- коэффициент обращения оборотных активов в рассмотренном периоде, обусловленный как отношение общего объема изготовленной и реализованной продукции в рассмотренном периоде к средней стоимости оборотных активов за этот период (рассчитанная как средняя хронологическая). Этот показатель также характеризует размер проданной продукции, которая приходится на 1 грн. оборотных средств;
- продолжительность одного оборота в днях, которая в большинстве случаев рассчитывается как отношение числа дней в рассмотренном периоде к количеству оборотов оборотных активов (коэффициента обращения) за данный период;