В. В. Бачаров
КОМПЛЕКСНЫЙ ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ
Информационное обеспечение
Анализ рыночной активности
Ипотека
Портфельный анализ
ПИТЕР.
Москва ■ Санкт-Петербург ■ Нижний Новгород ■ Воронеж
Ростов-на-Дону ■ Екатеринбург ■ Самара • Новосибирск
Киев • Харьков ■ Минск
2005
Владимир Владимирович Бочаров
КОМПЛЕКСНЫЙ ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ
Серия «Академия финансов»
Рецензенты: д. э. н., проф. В. Е. Есипов, д. э. н., проф. Т. А. Федорова.
Главный редактор Е. Строганова
Заведующий редакцией С. Жильцов
Руководитель проекта Е. Базанов
Выпускающий редактор Е. Маслова
Редактор И. Перевезенцева
Художественный редактор К. Раздевич
Корректоры М. Котова, М. Одинокова
Верстка А. Полянский
ББК 65.053 УДК 657.1
Бочаров В. В.
Б86 Комплексный финансовый анализ. — СПб.: Питер, 2005. — 432 с: ил. — (Серия «Академия финансов»),
ISBN 5-469-00739-1
В книге раскрываются различные аспекты комплексного финансового анализа и оценки деятельности предприятия. Предлагается механизм оценки финансового состояния фирмы по данным бухгалтерской отчетности. Подробно освещается методика анализа с помощью показателей финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности баланса хозяйствующего субъекта. Рассматриваются новые направления изучения финансовой деятельности предприятий: операционный анализ издержек, доходов и прибыли, проектный и портфельный анализ.
Книга предназначена для специалистов финансово-бухгалтерских служб предприятий и коммерческих организаций, аспирантов и студентов экономических вузов и всех тех, кто интересуется проблемами финансово-аналитической и контрольной работы в российских компаниях.
© ЗАО Издательский дом «Питер», 2005
Все права защищены. Никакая часть данной книги не может быть воспроизведена в какой бы то ни было форме без письменного разрешения владельцев авторских прав.
ISBN 5-469-00739-1
ООО «Питер Принт». 194044. Санкт-Петербург, пр. Б. Сампсониевский, дом 29а.
Лицензия ИД № 05784 от 07.09.01.
Налоговая льгота - общероссийский классификатор продукции ОК 005-93, том 2; 953005 — литература учебная.
Подписано в печать 17.06.05. Формат 70x100/16. Усл. п. л. 34,83. Тираж 3000 экз. Заказ № 1894.
Отпечатано с готовых диапозитивов в ФГУП «Печатный двор» им. A.M. Горького Министерства РФ
по делам печати, телерадиовещания и средств массовых коммуникаций.
197110, Санкт-Петербург, Чкаловский пр., 15.
Содержание
Предисловие
Глава 1. Содержание и значение финансового анализа в деятельности предприятия
1.1.Общая характеристика финансовой деятельности
1.2.Цель и задачи финансового анализа
1.3.Классификация (виды) финансового анализа
1.4.Роль финансового анализа в принятии управленческих решений
1.5.Взаимосвязь финансового и управленческого анализа
1.6.Методы финансового анализа
1.7.Информационное обеспечение финансового анализа
1.8.Система аналитических показателей
1.9.Прогнозный финансовый анализ
1.10.Финансовое моделирование как способ изучения хозяйственной деятельности и выбора финансовой стратегии предприятия
Глава 2. Источники аналитической информации
2.1.Требования, предъявляемые к аналитической информации
2.2.Состав и содержание бухгалтерской отчетности, порядок ее составления
2.3.Бухгалтерский баланс как источник аналитической информации
2.4.Отчет о прибылях и убытках и его использование в аналитических целях
2.5.Содержание отчета об изменениях капитала
2.6.Отчет о движении денежных средств и его использование для управления денежными потоками
2.7.Содержание приложения к бухгалтерскому балансу
2.8.Взаимная увязка показателей форм бухгалтерской отчетности
Глава 3. Общая оценка финансового состояния предприятия
3.1.Характеристика аналитических процедур
3.2.Анализ динамики валюты бухгалтерского баланса
3.3.Горизонтальный и вертикальный анализ баланса
3.4.Сравнительный аналитический баланс
Глава 4. Оценка финансовой устойчивости предприятия
4.1.Абсолютные показатели финансовой устойчивости
4.2.Относительные показатели финансовой устойчивости и их анализ
4.3.Экономическое содержание понятий платежеспособности и ликвидности
4.4.Анализ показателей платежеспособности и ликвидности
4.5.Анализ кредитоспособности заемщика
Глава 5. Анализ денежных потоков
5.1.Ключевые понятия, связанные с движением денежных потоков
5.2.Классификация и методы измерения денежных потоков
5.3.Анализ потока денежных средств
5.4.Ликвидный денежный поток
5.5.Анализ использования валютных средств
5.6.Условия возникновения и регулирования дефицита (излишка) денежных средств
5.7.Планирование и анализ денежных потоков на основе составления бюджета движения денежных средств
5.8.Прогноз денежных потоков на базе разработки платежного баланса
Глава 6. Анализ деловой и рыночной активности предприятия
6.1.Система показателей для оценки деловой активности
6.2.Анализ эффективности использования оборотных активов
6.3.Анализ использования запасов
6.4.Система показателей для оценки рыночной активности
Глава 7. Анализ финансовых результатов и рентабельности предприятия
7.1.Новый порядок формирования финансовых результатов
7.2.Анализ динамики и структуры финансовых результатов
7.3.Анализ бухгалтерской прибыли
7.4.Анализ прибыли от реализации продукции
7.5.Поэлементный анализ себестоимости продукции
7.6.Операционный анализ прибыли в составе маржинального дохода
7.7.Сегментарный анализ затрат и прибыли
7.8.Система показателей для оценки рентабельности
7.9.Анализ рентабельности отдельных изделий
7.10.Система контроллинга прибыли
Глава 8. Особенности финансового анализа предприятий, имеющих признаки несостоятельности (банкротства)
8.1.Правовые основы регулирования несостоятельности (банкротства) предприятий
8.2.Зарубежный опыт оценки несостоятельности (банкротства) компаний
8.3.Критерии, используемые для анализа и оценки несостоятельности (банкротства) предприятий в России
8.4.Анализ показателей несостоятельности (банкротства) предприятия по данным бухгалтерской отчетности
Глава 9. Анализ использования основного капитала на действующем предприятии
9.1.Экономическая природа основного капитала
9.2.Классификация основного капитала по определяющим признакам
9.3.Принципы формирования основного капитала
9.4.Износ и амортизация основного капитала
9.5.Система показателей, применяемых для анализа и оценки эффективности основного капитала
9.6.Анализ использования основного капитала по данным финансовой (бухгалтерской) отчетности предприятия
Глава 10. Финансовый анализ эффективности инвестиционных проектов
10.1.Правила инвестирования
10.2.Принципы оценки инвестиционных проектов
10.3.Роль ситуационного анализа в принятии инвестиционных решений
10.4.Решения по отбору и реализации инвестиционных проектов
10.5.Критерии эффективности инвестиционных решений
10.6.Основные модели оценки инвестиционных проектов
10.7.Расчет эффективности инвестиционного проекта по стандартным критериям
10.8.Сравнительный анализ эффективности инвестиционных проектов
10.9.Анализ чувствительности проекта
10.10.Определение потребности в дополнительном финансировании проекта
10.11.Анализ безубыточности инвестиционного проекта
10.12.Анализ и оценка проектных рисков
Глава 11. Инвестиционно-ипотечный анализ
11.1.Общеэкономические и правовые аспекты ипотечного кредита
11.2.Виды ипотечных кредитов
11.3.Расчеты по ипотечным кредитам
11.4.Условия предоставления и погашения ипотечных кредитов
11.4.1. Постоянный ипотечный кредит
11.4.2. Ипотечный кредит с переменными платежами
11.5.Влияние ипотечного кредита на цену недвижимости
11.5.1. Способы финансирования недвижимости
11.5.2. Влияние финансирования на стоимость имущества
11.5.3. Виды финансовых институтов (посредников)
11.5.4. Эффект финансового левериджа (рычага)
11.5.5. Финансирование недвижимости продавцом
11.5.6. Эквивалент стоимости объекта в наличных денежных средствах
11.6.Основы ипотечно-инвестиционного анализа
11.6.1. Основные этапы анализа
11.6.2. Приобретение (покупка) недвижимости и условия финансирования
11.6.3. Текущее использование (владение) имуществом
11.6.4. Ликвидация (перепродажа) недвижимости
Глава 12. Портфельный анализ
12.1.Характерные особенности финансовых инвестиций (вложений)
12.2.Учет финансовых активов и их отражение в бухгалтерской отчетности
12.3.Типы портфелей ценных бумаг
12.4.Фундаментальный и технический анализ фондового рынка
12.5.Основные принципы создания фондового портфеля
12.6.Анализ и оценка портфеля финансовых активов акционерного общества
12.7.Диверсификация фондового портфеля
12.8.Риски, связанные с портфельными инвестициями, и способы их минимизации
Рекомендуемая литература Приложения
Приложение 1. Бухгалтерский баланс по открытому акционерному обществу машиностроительной промышленности (форма № 1).
Приложение 2. Отчет о прибылях и убытках по открытому акционерному обществу машиностроительной промышленности (форма № 2)
Приложение 3. Отчет об изменениях капитала по открытому акционерному обществу машиностроительной промышленности (форма № 3)
Приложение 4. Отчет о движении денежных средств по открытому акционерному обществу машиностроительной промышленности (форма № 4)
Приложение 5. Приложение к бухгалтерскому балансу по открытому акционерному обществу машиностроительной промышленности (форма № 5)
Предисловие
В процессе финансового анализа изучают финансово-экономическое состояние предприятия и принимают решения по управлению капиталом, денежными потоками, доходами, расходами и прибылью.