Содержание:
Что такое паевой инвестиционный фонд? ..........................................................................2
Пайщиками.................................................................................................................................2
Создание паевого фонда ...........................................................................................................2
Собранные средства инвесторов..............................................................................................2
Оплата услуг ..............................................................................................................................2 Создание и деятельность паевых фондов ...............................................................................2
Основными объектами вложений паевых фондов.................................................................2
Доходы инвесторов паевых фондов ........................................................................................3 Преимущества паевых инвестиционных фондов...................................................................3
Управляющие компании паевых фондов................................................................................3
Виды паевых фондов ...............................................................................................................4
Открытые фонды .......................................................................................................................4
Интервальные паевые фонды...................................................................................................4
Закрытые фонды........................................................................................................................5
Категории фондов.....................................................................................................................5
Фонды денежного рынка и фонды облигаций........................................................................6
Фонды смешанных инвестиций ...............................................................................................6
Фонды акций..............................................................................................................................6
Индексные фонд ........................................................................................................................6
Фонды венчурных инвестиций, Фонды недвижимости и Фонды фондов............................6
Организационная структура ПИФа .....................................................................................6
Управляющая компания ...........................................................................................................6
Специализированный депозитарий .........................................................................................6
Регистратор ................................................................................................................................7
Аудитор ......................................................................................................................................7
Брокер.........................................................................................................................................7
Инвесторы ..................................................................................................................................7
Федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг (ФСФР) .................7
Все об инвестиционном пае ....................................................................................................7
Инвестиционный пай - это ценная бумага..........................................................................7
Специфика..................................................................................................................................8 Определение стоимости........................................................................................................8
Как образуется прибыль .......................................................................................................8
Определение прибыли...........................................................................................................8
Инвестиционный пай дает право на выкуп своей доли из фонда.....................................9
Инвестиционный пай - это доля в имуществе паевого фонда ..........................................9 Что можно делать с инвестиционными паями: ..................................................................9
Покупка ..................................................................................................................................9
Продажа................................................................................................................................10
Перепродажа другим владельцам......................................................................................10
Налогообложение ....................................................................................................................11
Правила и проспект эмиссии паевого фонда....................................................................11
Что такое паевой инвестиционный фонд?
С 1996 года на российском рынке финансовых услуг для населения начали работать принципиально новые структуры - паевые инвестиционные фонды. ПИФы – это: •объединенные средства инвесторов, переданные в доверительное управление профессиональным менеджерам (управляющей компании)
• проверенный мировой практикой механизм привлечения денег мелких инвесторов в национальную экономику
• возможность для простого человека получать от вложений в ценные бумаги такие же выгоды, какие получают крупные инвесторы: банки и корпорации •один из способов не только уберечь свои деньги от инфляции, но и заработать
Пайщиками паевых фондов могут быть как граждане, так и организации.
Создание паевого фонда осуществляется путем приобретения его участниками инвестиционных паев. Инвестиционный пай - именная ценная бумага, удостоверяющая право собственности в паевом фонде. Пай также дает право его владельцу на получение назад вложенных денег и дохода (в случае прироста капитала фонда). Продажу и выкуп паев производит управляющая компания и/или агенты паевого фонда.
Собранные средства инвесторов передаются в доверительное управление управляющей компании, при этом они находятся на хранении в другой организации - специализированном депозитарии, которая также контролирует правильность операций со средствами пайщиков фонда.
Оплата услуг этих компаний осуществляется из средств пайщиков в виде вознаграждения, рассчитываемого как определенный процент от величины активов (но не больше 5%). Обычно для пайщиков эти расходы незначительны. Кроме того, что государство ограничивает размер комиссионных, сами компании стремятся к его минимизации, чтобы привлечь новых пайщиков.
Паевые фонды подчиняются строгим законам и правилам, отвечающим международным стандартам защиты инвесторов. Законодательная база паевых фондов насчитывает более 30 положений и документов, где прописаны все нюансы взаимоотношений "паевой фонд - инвестор", а также взаимоотношений между организациями, обеспечивающими работу паевых фондов.
Создание и деятельность паевых фондов регулируется государством в лице Федеральной службой по финансовым рынкам (ФСФР России). ФСФР России лицензирует деятельность компаний, обслуживающих работу паевых фондов, регистрирует Проспект эмиссии инвестиционных паев и Правила паевого инвестиционного фонда, осуществляет инспектирование деятельности управляющей компании.
Основными объектами вложений паевых фондов являются ценные бумаги:
• государственные ценные бумаги РФ и субъектов федерации
• акции и облигации открытых акционерных обществ
Другими объектами вложений могут быть:
• банковские депозиты
• объекты недвижимости (для закрытых фондов)
Доходы инвесторов паевых фондов образуются за счет роста активов, составляющих фонд. Этот рост отражается в стоимости инвестиционного пая, по которой управляющая компания или ее агенты осуществляют их выкуп. Продав пай, инвестор получает назад первоначально вложенные деньги вместе с приростом (если стоимость пая выросла).
В зависимости от возможности выкупа паев существует 2 типа паевых фондов:
• открытые - выкупают паи по первому требованию пайщиков в любой рабочий день
• интервальные - выкупают паи в соответствии с правилами фонда, но не реже одного раза в год
Преимущества паевых инвестиционных фондов:
• простой способ внесения и получения назад вложенных денег;
• возможность каждому пайщику за минимальную сумму денег владеть большим количеством ценных бумаг разных эмитентов, что значительно снижает личный риск потери денег, связанный с крахом отдельных компаний;
• услуги профессионального управления сбережениями граждан: вложения средств фонда в те или иные объекты производятся на основании научного анализа рынка;
• управление деньгами большого числа мелких инвесторов как единым капиталом, что значительно снижает издержки по сравнению с индивидуальным инвестированием;
• возможность инвесторам в любой момент продать паи фонду и получить назад вложенные деньги вместе с приростом;
• льготное налогообложение, что дает возможность непосредственным инвесторам получать больший доход на вложенный капитал.
Управляющие компании паевых фондов гарантируют:
• предоставление исчерпывающих сведений о фонде и компаниях, обслуживающих его работу
• доступ к информации о стоимости инвестиционного пая и величине активов, а также предоставление ежегодных отчетов о работе фонда
• что вложения ваших средств будет производиться в соответствии с заявленной инвестиционной декларацией
• что инвестиционные паи будут выкупаться в соответствии с правилами фонда
Цена пая может как увеличиваться, так и уменьшаться. Доходность инвестиций в паевые фонды не гарантируется государством.
В настоящий момент в России действуют инвестиционные фонды трех типов: открытые, интервальные и закрытые.
Открытые фонды ежедневно производят покупку и продажу паев и рассчитывают стоимость паев. Сточки зрения инвесторов, открытые фонды — самые удобные. Ведь инвестор в любой день может узнать, сколько стоит его пай, в любой день может продать пай или приобрести новый.
Интервальные паевые фонды производят покупку и продажу паев не ежедневно, а в заранее определенные периоды, времени — скажем, четыре раза в год. При этом стоимость паев интервальные фонды обязаны рассчитывать ежемесячно. Таким образом, финансовые результаты деятельности фонда инвестор может оценивать только раз в месяц, а купить или продать паи — и того реже (в нашем примере — раз в квартал). Кроме того, с момента подачи инвестором заявки на покупку или продажу пая и до удовлетворения этой заявки проходит от нескольких дней до нескольких недель (столько длится каждый открытый период работы интервального фонда, в течение которого он осуществляет продажу и выкуп паев). При этом цена пая определяется только по окончании открытого периода. Таким образом, инвестор, решивший купить или продать паи интервального фонда, только по окончании открытого периода сможет понять, сколько же именно паев ему удалось приобрести на перечисленные в фонд деньги и сколько денег удалось получить за предложенные к продаже паи.