Отклонение фактического коэффициента от нормального измеряет, какой суммы собственных оборотных средств не хватает или сколько их имеется сверх минимальной необходимости. Сопоставление дает ответ на вопрос можно ли организации наращивать материальные запасы или их необходимо снижать, если снижение по каким-либо причинам невозможно или нежелательно, то у организации только один путь к повышению финансовой устойчивости - увеличение собственных оборотных средств.
Далее в анализе осуществляется оценка финансовой устойчивости организации по данному коэффициенту (Таблица Ошибка! Текст указанного стиля в документе отсутствует..21).
Таблица Ошибка! Текст указанного стиля в документе отсутствует..21
Оценка финансовой устойчивости организации по коэффициенту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами
| Показатели | На начало периода | На конец периода |
| Коэффициент обеспеченности запасов источниками собственных оборотных средств: | ||
| а) фактический | 0,538 | 0,487 |
| б) нормалъный | 0,980 | 0,971 |
| 2. Собственные оборотные средства, тыс.руб. | 39760 | 41888 |
| 3. Запасы, тыс.руб. | 73891 | 86029 |
| 4. Дополнительные запасы, не нарушающие финансовую устойчивость (стр.3*(стр.1а - стр.1б)) тыс.руб. | -32660 | -41638 |
| 5. Отношение фактического коэффициента к нормальному, (стр. 1а/стр. 1б) *100)), % | 54,90 | 50,10 |
Данные таблицы показывают, что на начало периода в соответствии с наличием у организации собственных оборотных средств ей следует иметь запасов на 32660тыс.руб. меньше, чем она фактически имеет, а на конец периода соответственно 41638 тыс. руб. Однако это нереально, так как оставшаяся величина запасов не позволит вести производство, а выход из ситуации состоит в увеличении собственных оборотных средств.
Степень финансовой устойчивости организации по коэффициенту обеспеченности собственными оборотными средствами на начало периода составляла 54,9 %, на конец - 50,1 %, т.е. снижается.
2) Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (КЗ/СФ) по смыслу очень близок к рассмотренному коэффициенту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами.
Последствия низкого уровня коэффициента обеспеченности запасов собственными оборотными средствами неизбежно приводят к привлечению заемных средств как источников покрытия необходимых материальных запасов. Уровень коэффициента соотношения заемных и собственных средств находится в полном соответствии с уровнем коэффициента обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами: он тем ниже, чем выше коэффициент обеспеченности и наоборот.
КЗ/СФ = ЗК / ИС. (Ошибка! Текст указанного стиля в документе отсутствует..39)
Для исследуемой организации:
на начало периода: КЗ/СФН = 71036 / 178717 = 0,397. на конец периода: КЗ/СФК = 90548 / 195703 = 0,463.
Этот коэффициент имеет довольно простую интерпретацию: его значение, равное 0,397, означает, что на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия, приходится 39,7 коп. заемных средств. Рост показателя в динамике до 0,463 свидетельствует об усилении зависимости организации от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о некотором снижении финансовой устойчивости, и наоборот.
Но коэффициент соотношения заемных и собственных средств имеет и самостоятельное значение, так как на него воздействуют свои факторы, не влияющие на другие показатели финансовой устойчивости. К таким факторам относятся общая величина источника собственных средств. Чем меньше доля собственных оборотных средств в источниках собственных средств, тем в большей степени формирование коэффициента соотношения заемных и собственных средств будет независимо от коэффициента обеспеченности запасов собственными оборотными средствами.
Допустимый уровень данного показателя определяется условием работы каждой организации и в первую очередь состоянием его запасов, поэтому дополнительно рассчитывается нормальный коэффициент соотношения заемных и собственных средств (КНЗ/С ), (Таблица 8.34).
При сравнении результатов, становится очевидным, что на начало периода организация имела КЗ/СФ > КН3/С (0,397>0,181) , что означает недопустимо большую степень зависимости ее от заемных средств, на конец КЗ/СФ < КН3/С (0,468>0,208). Рассчитанный допустимый уровень - это максимально возможное значение коэффициента в условиях данной организации.
Таблица Ошибка! Текст указанного стиля в документе отсутствует..22
Расчет нормального коэффициента соотношения заѐмных и собственных средств
| Показатели | На начало периода | На конец периода | ||
| 1 .Стоимость имущества предприятия, тыс. руб. | 249753 | 289251 | ||
| - в процентах | 100 | 100 | ||
| 1.1. Иммобилизованные активы, тыс. руб. | 138957 | 153815 | ||
| - в процентах к стоимости имущества, (стр. 1.1.: стр. 1)*100, % | 55,64 | 53,73 | ||
| 1.2. Собственные оборотные средства, необходимые для покрытия запасов, тыс. руб. | 72442 | 83523 | ||
| - в процентах к стоимости имущества, (стр. 1.2.: стр. 1)*100, % | 29,00 | 29,18 | ||
| 2. Необходимый размер собственного капитала, (стр. 1.1 + стр. 1.2) : стр. 1*100, % | 84,64 | 82,91 | ||
| 3. Допустимый размер заемных источников в процентах, (100 - стр.2), % | 15,36 | 17,09 | ||
| 4. Нормальный коэффициент соотношения заемных и собственных средств (стр. 3 : стр2), %, КНз/С | 0,181 | 0,208 | ||
| Сопоставление нормального и фактического значений коэффициента соотношения | ||||
заемных и собственных средств дает ответ на вопрос, сколько заемных средств необходимо вернуть кредиторам немедленно, чтобы довести зависимость от них до нормального уровня, или наоборот, сколько заемных средств организация может взять дополнительно к уже имеющимся без ущерба для своей финансовой независимости.
Таблица Ошибка! Текст указанного стиля в документе отсутствует..23
Оценка финансовой устойчивости организации по коэффициенту соотношения заемных и собственных средств
| Показатели | На начало периода | На конец периода |
| 1. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств | ||
| а) фактический | 0,397 | 0,463 |
| б) нормальный | 0,181 | 0,208 |
| 2. Собственные средства, тыс. руб. | 39760 | 41888 |
| 3. Дополнительные заемные средства, не ухудшающие финансовую устойчивость, стр.2.*(стр. 1б - стр.1а), тыс. руб. | - 8588 | - 10681 |
| 4. Отношение нормального коэффициента к фактическому, (стр.1б:стр.1а)*100, % | 45,6 | 44,9 |
Расчет показал, что на начало периода организации необходимо вернуть кредиторам немедленно 8588 тыс.руб., а на конец – 10681 тыс. руб.
Степень финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта по коэффициенту соотношения заемных и собственных средств на начало периода составила 45,6%, на конец - 44,9%.
3) Коэффициент автономии (финансовой независимости) (КА) организации определяется отношением собственного капитала к валюте баланса (В):
КА = ИС/В. (Ошибка! Текст указанного стиля в документе отсутствует..40)
Для исследуемой организации:
на начало периода: 178717 / 249753 = 0,716, на конец периода: 195703 / 286251 = 0,684.
Коэффициент автономии снизился с 0,716 до 0,684, одновременно с ростом соотношения заемных и собственных средств от 0,397 до 0,463, это означает снижение финансовой независимости организации и повышении риска финансовых затруднений в будущие периоды.