Расчет для трехфакторной модели анализа рентабельности
| Фактор 1 Прибыльность продукции Фактор 2 Фондоемкость Фактор 3 Оборачиваемость оборотных средств | Р/N F/N E/N | 0,1673 0.90 0,046 | 0,1637 3,15 1,29 | -0,0036 +2.25 1.244 | -2,15 250 +27 раз |
Таблица 10
Расчеты для пятифакторной модели анализа рентабельности
| Фактор 1 Материалоемкость Фактор 2 Трудоемкость Фактор 3Аморти-зациеемкость Фактор 4 Скорость оборачиваемости основного капитала Фактор 5 Скорость оборачиваемости оборотного капитала | М/N= И/N= A/N= A/F= E/N= | 0,594 0,213 0,026 0,029 0,046 | 0,454 0,303 0,079 0,025 1,29 | -0,138 +0,9 +0,053 -0,004 +1,244 | -23,2 +42,2 +203,8 -13,8 +27 раз |
Трехфакторная модель анализа рентабельности
Трехфакторная модель
(22)
где - прибыльность продукции
фондоемкость продукци
оборачиваемость оборотных средств
Анализ рентабельности проведем на примере этих данных.
Сначала найдем значение рентабельности для базисного и отчетного годов:
для базисного года
4881,5
29173,5 0,1673
26255,3 1331,4 0,9+0,046
29173,5 + 29173,5
= 0.1768=17,68%
для отчетного года 1998
1363,5
8329,2 0,1637 0,1637
26238,0 10730 3,15+1,29 4,438
8329,2 8329,7
=0,0369 = 3,69%
Таким образом рентабельность уменьшилась.
Р - Р = 0,0369-0,1768=0.1399
1. Определяем влияние изменения фактора прибыльности предприятия
1363,5
8329,2 0,1637
26255,3 1331,4 0,946
29173,5 29173,5
=0,1730 или 17,3%
Выделяем влияние фактора прибыльности продукции.
Р = 0,1730 - 0,1768 = -0,0038 или 0,3%
2. Исследование влияния изменения фондоемкости
0,1637 0.1637
3,15+0,046 3,196 0,051 или 5,1%
выделяем влияние фактора фондоемкости
0,051 - 0,1730= -0,1218 или -12,18%
3. Исследование влияния оборачиваемости оборотных средств
0,0369 - 0,051 = -0,014 или 1,4%
Итак
Р = R1 - Rо = R+ R + R = (-0.003) + (-0.1679)+ (-0.014) =
(-0.0038) + (-0.1218) + (0.014) = -0.139
т.е. рентабельность ООО "Форпост ЛТД" сократилась на 13,99% за счет изменения прибыльности и оборачиваемости оборотных средств.
Исследуем влияние других факторов на рентабельность предприятия, используя пятифакторную модель:
Пятифакторная модель:
где материалоемкость продукции
трудоемкость продукции
амартизациемкость
скорость оборачиваемости основного капитала
оборачиваемость оборотных средств
Найдем значение рентабельности для базисного и отчетного (2009г) периодов.
а) Для 2008 года
17332,1 6202,8 757
29173,4 29173,4 29173,4
757
29173,4 1331,4
757 29173,4
37411,4
1 - (0,594+0,213+0,026) 0.167
0,026 = = 0,1772 или 17,72%
0.029 0,942
б) Для 2009 года
1 - (0.454+0,303+0,0791) 0,1639
0,0791 4,459 = 0,0,0369 или 3,6%
0,025
Рассмотрим, какое влияние на эти изменения оказали пять вышеперечисленных факторов.
1.Исследуем влияние изменения фактора материалоемкости продукции
1.1Рассчитываем условную рентабельность по материалоемкости продукции при условии, что изменилась только материалоемкость продукции, а значения всех остальных факторов остались на уровне базисных:
1 - (0,454 +0,213+0,026)
0,026 =
0,029
1 - 0,693 0,307 = 0.3269
0,942 0,942
1.2 Выделяем влияние фактора материальности продукции:
0,3259 - 0.1772 = 0,1487 или14,87%
2. Исследуем влияние изменения фактора трудоемкости продукции.
2.1 Рассчитываем условную рентабельность по трудоемкости продукции, а значения все остальных факторов остались на уровне базисных.
1 - (0,454+0,303+0,026) 1-0,783
0,026 = =
0,029 0,942
=0,2304
2.2 Выделяем влияние фактора трудоемкости
Р = Р - Р = 0,2304-0,3259 = -0.0955 или -9,55%
3. Исследуем влияние изменения фактора амортизациеемкости продукции
3.1 Рассчитываем условную рентабельность по амортизациеемкости продукции при условии, что изменялись материалоемкость, трудоемкость и амортизациеемкость продукции, а значения всех остальных факторов остались на уровне базисных:
0,1639 0,1639
0,0791 + 0,0456 = =0.0591
0.029 2,773
3.2 Выделяем влияние фактора амортизациеемкости продукции:
Р = Р - Р = 0.059-0,2304 = -0,1713 или -17,13%
4. Исследование влияния изменения фактора скорости оборачиваемости основного капитала.
4.1 Рассчитываем условную рентабельность по скорости оборачиваемости основного капитала при условии, что изменились материалоемкость, трудоемкость, амортизациеемкость продукции и скорость оборачиваемости основного капитала, а значение скорости оборачиваемости оборотных средств остались на уровне базисного:
0,1639 0,1639
0,0791 +0,0456 = = 0,0511
0,025 3,2096
4.2 Выделяем влияние фактора скорости оборачиваемости основного капитала
Р = 0,0511-0,0591 = -0,008 или -0,8%
5. Исследуем влияние изменения фактора скорости оборачиваемости оборотного капитала
5.1 Рассчитываем рентабельность для отчетного периода. Ее можно рассматривать как условную рентабельность при условии, что изменились значения всех пяти факторов - материалоемкости, трудоемкости, амортизациоемкости, скорости оборачиваемости основного капитала и скорости оборачиваемости оборотного капитала.
=Р = 0,0369
Р = Р - Р = 0,0369 - 0,0511 = -0,0142 или -1,42%
Итак
Р = Р - Р = 0,0369 - 0.1772 = -0,1403
или
Р = Р + Р + Р + Р + Р = 0.1487+(-0,0955)+
+(-0,1713)+(-0,008)+(-0,0142) = -0,1403
Группировка факторов по степени их влияния на рентабельность фирмы:
1) Положительное влияние на уровень рентабельности оказал только один фактор - это снижение материалоемкости продукции.
2) Отрицательное влияние на рентабельность оказали факторы
а)снижение прибыльности предприятия - -0,3%
б) увеличение фондоемкости - 12,18%
в) замедление оборачиваемости
оборотных средств - 1,4%
г) увеличение трудоемкости
продукции - 9,55%
д) увеличение амортизациеемкости
привело к - 17,13%
ж) замедления оборачиваемости
основного капитала - 0,8%
Все эти факторы оказали столь значительное влияние в связи с остановкой производства продукции.
Различают рентабельность всего капитала, собственных средств, производственных фондов, финансовых вложений, перманентных средств (таблица 8 ).
Следует отметить, что в странах с развитыми рыночными отношениями обычно ежегодно торговой палатой, промышленными ассоциациями или правительством публикуется информация о «нормальных» значениях показателей рентабельности. Составление своих показателей с их допустимыми величинами позволяет сделать вывод о состоянии финансового положения предприятия. В России эта практика пока отсутствует, поэтому единственной базой для сравнения является информация о величине показателей в предыдущие годы.
Рентабельность продаж (R ) отражает удельный вес прибыли в каждом рубле выручки от реализации. В зарубежной практике этот показатель называется маржой прибыли (коммерческой маржой).
Особый интерес для внешней оценки результативности финансово-хозяйственной деятельности организации представляет анализ не традиционных показателей прибыльности, как фондорентабельность (R ), которая показывает эффективность использования основных активов, и рентабельность основной деятельности (R ), которая показывает, сколько прибыли от реализации приходится на 1 рубль затрат. Более информативным является анализ рентабельности активов (R ) и рентабельности собственного капитала (R ).
Чтобы оценить результаты деятельности организации в целом и проанализировать ее сильные и слабые стороны, необходимо синтезировать показатели, причем таким образом, чтобы выявить причинно-следственные связи, влияющие на финансовое положение и его компоненты.
Таблица 8
Расчет показателей, характеризующих рентабельность
ООО "Форпост ЛТД" за 2008-2009 гг.
| Показатели | Способ расчета | 2008 | 2009 | Отклоне-ние (+,-) |
| А | В | 1 | 2 | 3 |
| 1.Рентабельность продаж 2. Общая рентабельность 3. Рентабельность собственного капитала Экономическая рентабельность | P N P N P стр.490 (ф.1) P стр.399-390 | 16,73 17,0 18,4 17,7 | 16,37 22,0 6,62 3,69 | -0,36 +5,0 -11,78 -14,01 |
Продолжение таблицы 8
| А | В | 1 | 2 | 3 |
| 5. Фондорента-бельность 6. Рентабельность основной деятельности 7. Рентабельность перманентного капитала 8. Период окупаемости собственного капитала | Р стр.190 ф.1 Р*100 С Р*100 стр.490+590 ф.1 стр.490 ф.1 Р | 18,66 20,17 18,4 5,4 лет | 6,97 26,26 6,62 15,1 лет | -11,69 +6,09 -11,78 +9,7 лет |
Р - прибыль от реализации продукции (ф.№2 стр.050)