Оборотные активы увеличились на 72330 рублей;
Капитал и резервы увеличились на 18006 рублей;
Заемный капитал увеличился на 50434 рублей.
В целом, в течении года активы и пассивы выросли на 68440 рублей.
1.2. Анализ источников средств фирмы
Источники финансовых средств фирмы отражаются в пассиве баланса анализ которого приведен ниже.
Таблица 2. Анализ структуры пассива баланса.
| ПАССИВ | На начало года | На конец года | Абсолютное отклонение увеличение (+), уменьшение (-), тыс. руб. | Темп роста (+), снижение (-), % | ||
| сумма, тыс. руб. | удельный вес % | сумма, тыс. руб. | удельный вес % | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| 1. Капитал и резервы 1.1. Собственный капитал 1.2. Резервный капитал 2. Заемный капитал 2.1. Долгосрочные пассивы 2.2. Краткосрочные пассивы | 12032 12024 8 138578 1000 137578 | 7,98 7,99 0,01 92,02 0,7 91,35 | 30038 30026 12 189012 1000 188012 | 13,7 13,71 0,01 86,29 0,5 85,83 | 18006 18002 4 50434 0 50434 | 149,65 149,72 50 36,4 0 36,7 |
| Баланс | 150610 | 100 | 219050 | 100 | 68440 | |
Выводы по структуре источников средств фирмы.
Общее увеличение пассива баланса за отчетный период изменилось на 68440 т.р.
1. Собственный капитал в период анализируемого года увеличился на 18002 т.р. с темпом роста 149,7%
2. Добавочный капитал не создавался.
3. Резервный капитал за текущий период увеличился на 50%, в том числе резервы, образованные в соответствии с законодательством увеличились на 50% и резервы, образованные в соответствии с учредительными документами увеличились на 50%. В целом, увеличение резервов, фондов и нераспределенной прибыли может являться результатом эффективной работы Предприятия.
Доля заемных средств в совокупных источниках образования активов, увеличилась, что может свидетельствовать об усилении финансовой зависимости предприятия и повышении степени его финансовых рисков, что является неблагоприятным фактором.
Какие обязательства преобладают в структуре коммерческой кредиторской задолженности на начало и на конец анализируемого периода?
| перед поставщиками и подрядчиками - увеличилась в 2 раза |
| по векселям к уплате - не изменилась |
| по оплате труда - увеличилась в 2 раза |
| перед дочерними и зависимыми обществами - не изменилась |
| перед бюджетом - не изменилась |
| по авансам полученным - увеличилась на 10%. Увеличение суммы полученных авансов может являться положительным моментом. |
| перед прочими кредиторами - увеличилась в 6,34 раза |
Рентабельность деятельности фирмы во многом зависит от структуры пассива баланса, главным образом, от соотношения в пассиве собственных и заемных средств. Практика показало, что при одинаковой экономической рентабельности, может достигаться различная рентабельность собственных средств. Это положение объясняется тем, что при использовании заемных средств фирма, с одной стороны, должна заплатить за них, что приводит к уменьшению суммы чистой прибыли, но, с другой стороны, она может обходиться меньшей суммой собственных средств и тем самым повысить эффективность их использования.
Повышение рентабельности собственных средств за счет использования заемных средств принято называть эффектом рычага. Эффект рычага возникает из расхождения между экономической рентабельностью и “ценой” заемных средств - средней ставкой процента за кредит. Эффект рычага определяется по формуле:
Эр = 2/3 (Rэ - Нкр) х Sз/Sc,
где Rэ - экономическая рентабельность, %
Нкр - средняя ставка процентов за вредит, %
Sз - общая сумма заемных средств фирмы, тыс. руб.
Sc - собственные средства фирмы, тыс. руб.,
2/3 - коэффициент, учитывающий снижение рентабельности в результате налогообложения прибыли (условно величина налога принята равной 1/3 или 33% от прибыли.)
Коэффициент рентабельности демонстрирует долю чистой прибыли в объеме продаж предприятия.
Элементы формулы принято называть:
(Rэ - Нкр) - дифференциал, (Нкр берем среднее значение = 45)
Sз/Sc - плечо рычага.
| Показатель | На начало года | На конец года |
| Экономическая рентабельность Плечо рычага Эффект рычага | Rэ = 12050/150610х100% = 8 Sз/Sc = 138578/12032 = 11,5 Эр = 2/3 (8-45) х 11,5 = -283,67 | Rэ = 19714/219050х100% = 9 Sз/Sc = 189/30038 = 6,3 Эр = 2/3 (9-45) х 6,3 =-151,2 |
Рентабельность возросла, это считается положительным результатом.
Плечо рычага намного превышает принятое считать нормальное значение 0,5-0,6, но в рассматриваемом периоде замечен спад.
Эффекта рычага - отрицательная величина, это говорит о его отсутствии.
1.3. Анализ имущественного положения фирмы
Анализ имущественного положения фирмы предполагает, прежде всего, анализ актива баланса (таблица 3).
Таблица 3. Анализ структуры актива баланса.
| АКТИВ | На начало года | На конец года | Абсолютное отклонение увеличение (+), уменьшение (-), тыс. руб. | темп роста (+), снижение (-), % | ||
| сумма, тыс. руб | удельный вес ,% | сумма, тыс. руб | удельный вес ,% | |||
| 1. Внеоборотные активы 1.1. Нематериальные активы 1.2. Основные средства 1.3. Незавершенное строительство 1.4. Доходные вложения в материальные ценности 1.5. Долгосрочные финансовые вложения 1.6. Прочие внеоборотные активы 2. Оборотные активы 2.1. Запасы 2.2. Дебиторская задолженность 2.3. Краткосрочные финансовые вложения 2.4. Денежные средства 2.5. Прочие оборотные активы | 42400 100 42060 - 120 120 - 108210 62850 44400 100 860 | 28,16 0,07 27,93 - 0,08 0,08 - 71,85 41,73 29,5 0,07 0,6 | 38510 110 38000 - 200 200 - 180540 83440 88300 2300 6500 | 17,58 0,05 17,35 - 0,1 0,1 - 82,42 38,1 40,3 1,05 2,97 | -3890 10 -4060 - 80 80 - 72330 20590 43900 2200 5640 | -9,18 10 -9,7 - 66,7 66,7 - 66,85 32,8 98,9 2200 655,8 |
| БАЛАНС | 150610 | 100 | 219050 | 100 | ||
Общая величина активов за текущий год увеличилась на 46% - это благоприятный фактор:
· Внеоборотные активы - в общем уменьшились на 11%
· Нематериальные активы - увеличились на 10%, т.е. могли быть приобретены дополнительно какие-либо патенты, лицензии, товарные знаки.
· Основные средства - уменьшились на 11%, т. е. В течении года могли быть списаны с баланса машины, оборудование, или здания. Доля основных средств в совокупных активах на конец анализируемого периода составила менее 40%, следовательно Предприятие имеет "легкую" структуру активов, что свидетельствует о мобильности имущества Предприятия.
· Незавершенное строительство - положение не изменилось
· Доходные вложения в материальные ценности - увеличились на 60%, т.е. произошло вложение денег в лизинг, либо в имущество, предоставляемое по договору проката - это считается очень хорошим улучшением
· Долгосрочные финансовые вложения - увеличились на 60%, т.е. появились новые инвестиции в другие предприятия. Увеличение долгосрочных финансовых вложений указывает на отвлечение средств из основной производственной деятельности,
· Оборотные активы - в общем увеличились на 60%. В целом наибольший удельный вес в структуре совокупных активов приходился на оборотные активы, это свидетельствует о формировании достаточно мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств Предприятия
· Запасы - увеличились на 37%, в числе которых возросли затраты на сырьё, издержках обращения, увеличилась готовая продукция и товары для перепродаж. В анализируемый период стоимость запасов увеличились, а длительность оборота запасов снизилась, это является негативным фактором.
· Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) - выросла на 91 %.
· Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты) - увеличилась на 103%
Объемы общей дебиторской задолженности выросли, что является негативным изменением и может быть вызвано проблемами, связанными с оплатой продукции (работ, услуг) Предприятия, либо активным предоставлением потребительского кредита покупателям, т.е. отвлечением части текущих активов и иммобилизации части оборотных средств из производственного процесса. Наибольшая доля в общей сумме задолженности приходилась на краткосрочных (со сроком погашения в течении 12 месяцев) , что показывает срочное выведение средств из оборота.
· Краткосрочные финансовые вложения - увеличились в 23 раза, что говорит о существуют свободные денежные средства, которые организация может вкладывать на короткий срок.