При анализе кредиторской задолженности следует учитывать, что она является одновременно источником покрытия дебиторской задолженности. В нашем примере на начало периода кредиторская задолженность превышает кредиторскую задолженность на 225тыс. руб., на конец периода – наоборот – дебиторская задолженность превышает кредиторскую на 3254 тыс. руб. Это свидетельствует об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность и отрицательно характеризует финансовое состояние предприятия.
Таким образом, на основании проведенного предварительного обзора баланса ООО «Евроколор-НН», можно сделать вывод об удовлетворительной работе предприятия.
В связи с этим необходимо дать оценку кредитоспособности предприятия, которая производится на основе анализа ликвидности баланса.
Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации её активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков[22]. Анализ ликвидности баланса приведён в Приложении №2.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место следующие соотношения: рассчитанные значения А1, А2,…, П1, П2… см.приложение №4.
По структуре баланса ООО «Евроколор-НН» можно сделать вывод, предприятие не является абсолютно ликвидным, т.к. условие А1≥П1, А2≥П2, А3≥П3, А4<П4 не выполняется.
Таблица 1
Анализ ликвидности баланса.
| Абсолютно- ликвидный баланс | Соотношение активов и пассивов баланса ООО «Евроколор-НН» | |
| 2008 год | 2009 год | |
| А1³П1; | А1<П1 | А1<П1 |
| А2³П2; | А2>П2 | А2>П2 |
| А3³П3; | А3>П3 | А3>П3 |
| А4£П4. | А4<П4 | А4<П4 |
Источник: Ковалев А. И., Привалов В. П. Анализ финансового состояния предприятия. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006
Из четырех соотношений, характеризующих соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения, выполняется три. У ООО «Евроколор-НН» недостаточно денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (высоколиквидных активов) для погашения наиболее срочных обязательств (разница составляет 789 тыс. руб.).
В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств. В данном случае краткосрочная дебиторская задолженность полностью покрывает среднесрочные обязательства ООО «Евроколор-НН».
Характеристика имущества предприятия
Актив баланса позволяет дать общую оценку имущества, находящегося в распоряжении предприятия. А также выделить в составе имущества оборотные (мобильные) и внеоборотные (иммобилизованные) средства. Имущество это основные фонды, оборотные средства и другие ценности, стоимость которых отражена в балансе. Данные аналитических расчётов приведены в таблице (Приложение №3).
Анализируя в динамике показатели можно отметить, что общая стоимость имущества предприятия уменьшилась за год на 466 тыс. руб. или на 7,7%. Уменьшение имущества свидетельствует о сокращении предприятием хозяйственного оборота, что может повлечь его неплатежеспособность.
Рассмотрим изменения в оборотных средствах.
В составе имущества в 2008 году оборотные средства составляли 97% в структуре активов. К 2009 году удельный вес в стоимости активов предприятия поднялся до 98%.
Доля наиболее мобильных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений уменьшилась с 19 до 11% (они уменьшились на 558 тыс. руб.) в структуре оборотных средств.
В то же время менее ликвидные средства – дебиторская задолженность - составила на 2008 год 73% оборотных средств, а к 2009 году - 83%.
На ООО «Евроколор-НН» данная задолженность является краткосрочной (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), что уменьшает риск невозврата долгов. Но наличие непогашенной дебиторской задолженности на конец 2009 года свидетельствует об отвлечении части текущих активов на кредитовании потребителей готовой продукции (работ, услуг) и прочих дебиторов, фактически происходит иммобилизация этой части оборотных средств из производственного процесса.
Материальные оборотные средства уменьшились на 81 тыс. руб. в 2009 году или на 25%. Доля их в общей стоимости оборотных средств в 2008 году составила 5,25% , а 2009 году 4,24%. Доля запасов в структуре оборотных средств несущественна.
С финансовой точки зрения структура оборотных средств ухудшилась по сравнению с предыдущим годом, т. к. доля наиболее ликвидных средств снизилась (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения), а доля менее ликвидных активов (дебиторская задолженность) возросла. Это снизило их возможную ликвидность. Эффективность использования оборотных средств характеризуется, прежде всего, их оборачиваемостью.
Таким образом, перейдем к анализу оборачиваемости всех оборотных средств и их составляющих. Оценка оборачиваемости производится путём сопоставления её показателей за несколько хронологических периодов по анализируемому предприятию. Показателями оборачиваемости являются:
1. Коэффициент оборачиваемости, показывающий число оборотов анализируемых средств за отчётный период и равный отношению выручки от реализации без НДС к средней стоимости оборотных средств.
2. Время оборота, показывающее среднюю продолжительность одного оборота в днях и определяемое отношением средней стоимости к выручке от реализации и умноженное на число календарных дней в анализируемом периоде.
Рассчитанные показатели оборачиваемости оборотных средств приведены в Приложении 4.
Из данных таблицы видно, что произошло снижение оборачиваемости почти всех приведённых показателей. Только оборачиваемость дебиторской задолженности незначительно увеличилась по сравнению с 2008 годом с 4,19 оборотов в год до 4,21 оборотов, то есть по сравнению с предыдущим годом погашение дебиторской задолженности происходило немного быстрее. Время оборота дебиторской задолженности составляет 87,1 дней в 2008 и 86,7 дня в 2009 году. Это говорит о том, что дебиторская задолженность погашается медленно. Оборачиваемость запасов снизилась с 83 оборотов в год до 56. Данная тенденция является негативной, так как существует прямая зависимость увеличения прибыли от ускорения оборачиваемости.
Оборачиваемость оборотных средств уменьшилась с 3,4 оборотов в 2008 году до 3,2 оборотов в 2009 году. Соответственно время оборота увеличилось до 111,1 дней.
Уменьшение оборачиваемости в 2009 году произошло за счёт затруднений со сбытом продукции, которые в свою очередь вызваны неэффективностью управления запасами; недостаточным исследованием фирмой рынков сбыта своей продукции и возможностей их расширения.
Оценим изменение внеоборотных активов.
Величина внеоборотных активов снизилась. В 2008г. их величина составила 160 тыс. руб., а в 2009 году 93 тыс. руб., таким образом, снижение внеоборотных активов составило 42%. Их доля в имуществе предприятия также снижается. Так к 2009 она снизилась на 0,98%.
Снижение стоимости внеоборотных активов обусловлено снижением такого элемента, как «Основные средства», которые за год уменьшились на 67 тыс. рублей.
Долгосрочные финансовые вложения в составе внеоборотных активов отсутствуют, что указывает на отсутствие инвестиционных вложений предприятия.
Структуру внеоборотных активов составляют основные средства.
Предприятие имеет «легкую» структуру активов, так как доля внеоборотных средств составила менее 40 %, что свидетельствует о мобильности имущества.
В целом по активу можно отметить некоторое ухудшение финансового состояния ООО «Евроколор-НН», незначительное снижение доли внеоборотных активов и увеличение доли оборотных средств, увеличение доли дебиторской задолженности, ухудшение коэффициентов оборачиваемости, отвлекающих денежные средства из оборота[23].
Характеристика источников средств предприятия
Предприятие может приобретать основные, оборотные средства и нематериальные активы за счёт собственных и заёмных (привлечённых) источников (собственного и заёмного капитала). Необходимо отметить, что уменьшение итога баланса само по ce6e не всегда является показателем негативного положения дел на предприятии. Так, например, уменьшение стоимости активов может происходить в частности за счет снижения или полного покрытия убытков прошлых отчетных периодов.