Но данная ситуация вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку наводит на мысль о том, что администрация не умеет, не желает или просто не имеет возможности использовать внешние источники для развития производственной деятельности.
Ниже приведу анализ изменения в динамике структуры имущества предприятия, связанный с привлечением внешних источников средств финансирования.
В подтверждение вышесказанного проведем анализ платежеспособности предприятия с помощью обобщающего абсолютного показателя – достаточность (излишек или недостаток) собственных оборотных средств и нормальных источников формирования запасов в их покрытии.
Анализ можно проводить либо по производственным запасам, либо по всем запасам и затратам. В целях анализа приведу многоуровневую схему покрытия запасов и затрат. {7, с.58}
В зависимости от того, какой источник средств используется для покрытия запасов и затрат на производство, можно с определенной долей условности судить об уровне платежеспособности хозяйствующего субъекта (таблица 3).
Таблица 3 Оценка ликвидности ООО «Рога и Копыта» тыс. руб.
| На начало 2009г. | На конец 2009г. | Изменения | |
| А1=стр.250+стр.260 | 51 | 17 | -34 |
| А2=стр.240 | 19 | 0 | -19 |
| А3=стр.210+стр.217+стр.220+стр.230 | 861 | 2951 | 1526 |
| А4=1 раздел актива | 0 | 0 | 0 |
Окончание Табл. 3 Оценка ликвидности ООО «Рога и Копыта» тыс. руб.
| На начало 2009г. | На конец 2009г. | Изменения | |
| П1=стр.620 | 762 | 2288 | 1526 |
| П2=стр.610+стр.630+стр.660 | 0 | 0 | 0 |
| П3=стр.590 | 0 | 0 | 0 |
| П4=3 раздел пассива + стр.630 + стр. 640 + стр.650 | 178 | 691 | 513 |
| Платежный излишек или недостатокА1-П1 | -711 | -2271 | 1560 |
| А2-П2 | 19 | 0 | 19 |
| А3-П3 | 861 | 2951 | 2090 |
| А4-П4 | -178 | -691 | -513 |
Из таблицы 3 видно, что рассматриваемое предприятие принадлежит к типу обусловливающему недостаточную ликвидность. Это подтверждает то, что предприятие ведет неразумную финансовую политику, либо действительно испытывает трудности, связанные с основной производственной деятельностью анализируемого предприятия.
Ликвидность предприятия - это его способность отвечать по своим краткосрочным обязательствам, т.е. вовремя погасить краткосрочную кредиторскую задолженность. Ликвидность характеризуется степенью покрытия обязательств активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.{3, с.69}
В рамках углубленного анализа в дополнение к абсолютным показателям рассчитаем ряд аналитических показателей – коэффициентов ликвидности:
1. К общей ликвидности (покрытия).
2. К текущей ликвидности.
3. К уточненной ликвидности (быстрой).
4. К абсолютной ликвидности (срочной)
Недостаток ликвидных активов для оплаты наиболее срочных пассивов показывает неплатежеспособность предприятия в анализируемые моменты времени.
Уменьшение коэффициента абсолютной ликвидности показывает, что с каждым периодом увеличивается часть текущей задолженности, которая может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса времени (таблица 4).
Таблица 4 Оценка ликвидности ООО «Рога и Копыта»
| Коэффициент / формула расчета | Норм. значение | На начало 2009г. | На конец 2009г. | Изменения |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Абсолютной ликвидности ((стр.250+260)/(стр.610+620+630+660)) | 0,2..0,3 | 0,067 | 0,007 | -0,06 |
| Быстрой ликвидности ((стр.240+250+260)/(стр.610+620+630+660)) | >=0,6…1 | 0,092 | 0,007 | -0,085 |
| Текущей ликвидности ((стр.290-244)/(стр.610+620+630+660)) | 1…2 | 1,23 | 1,30 | 0,07 |
| Общий показатель ликвидности ((А1+0,5А2+0,3А3)/(П1+0,5П2+0,3П3)) | 1…2 | 0,42 | 0,39 | 0,03 |
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время. Характеризует платёжеспособность организации на дату составления баланса.{20, с.74} У данного предприятия значение коэффициента абсолютной ликвидности на начало 2009 года составляет 0,067, на конец 2008 года этот показатель снизился на 0,06 и составил 0,007. Значение коэффициента 0,007 указывает, на то, что имеющихся денежных средств и ценных бумаг недостаточно для покрытия текущих обязательств предприятия.
Коэффициент быстрой ликвидности применяется для погашения срочных обязательств.{20, с.42} На начало 2009 года показатель составляет 0,092, к концу следующего года изменился на -0,085 и показатель равен 0,007, общий вывод - данная динамика негативно сказывается на платежеспособности предприятия, т.к. коэффициент менее 0,6. Это свидетельствует о высоком финансовом риске, связанным с тем, что предприятие не в состоянии оплатить свои счета.
Коэффициент текущей ликвидности применяется для оценки финансовой устойчивости предприятия. {20, с,13} У данного предприятия показатель на начало 2008 года составляет 1,23, на протяжении следующего наблюдается незначительное увеличение коэффициента на 0,07 и на начало 2009 года равен 1,30, такое значение достаточно чтоб показатель был в норме, таким образом, вывод - у предприятия достаточно оборотных средств, чтобы покрыть свои краткосрочные обязательства. Предприятие финансово устойчиво.
Коэффициент текущей ликвидности меньше нормативного, что демонстрирует нехватку текущих активов для покрытия краткосрочных обязательств.
Данные таблицы 4 свидетельствуют о низком уровне ликвидности составляющих элементов оборотных активов; оно значительно ниже установленных нормативных значений по всем показателям.
Общий показатель ликвидности применяется при выборе наиболее надежного партнера на основании отчетности.{20, с.16} На начало 2009 года показатель составил 0,42, далее наблюдается незначительное ухудшение на 0,03 и на конец 2009 года показатель равен 0,39 Общий вывод: у данного предприятия этот показатель находится не в норме.
В объяснение выше произведенным расчетам представим следующее описание. Коэффициент покрытия отражает, достаточно ли у предприятия оборотных средств для погашения своих краткосрочных обязательств в течении года. Обще принятый стандарт значения данного показателя находится в пределах от 1 до 2.{20, с. 18} Т.е. можно сказать, что данному предприятию недостаточно оборотных средств для погашения краткосрочных обязательств, это ещё раз подтверждает коэффициент текущей ликвидности.
Обобщив данные расчета коэффициента быстрой ликвидности можно сказать, что даже с помощью дебиторской задолженности предприятие не в состоянии расплатиться по своим долгам, что также подтверждает неустойчивое финансовое положение.
В условиях Российской экономики вызывает сомнения целесообразность оценки ликвидности предприятий посредством коэффициентов общей и текущей ликвидности. Представляется, что в большинстве случаев более надежной и объективной является оценка ликвидности только по показателю денежных средств. Однако положительные моменты в работе предприятия имеются, это видно из анализа изменения коэффициентов: за анализируемый период норматив достигнутым не был, но рост наметился, в частности коэффициент абсолютной ликвидности к концу периода незначительно, но увеличился. Это значит, что предприятие сможет в перспективе погасить все свои долговые обязательства.
Для реализации данного направления могут быть рассчитаны различные показатели, характеризующие эффективность использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Основными из них являются показатели выработки, фондоотдачи и показатели оборачиваемости. Данные показатели имеют большое значение для оценки финансового положения предприятия, поскольку скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму, оказывают непосредственное влияние на платежеспособность, кроме того увеличение скорости оборота средств отражаются на повышении производственного потенциала фирмы, что в целом влияет на эффективность всего производства.{6, с.12}
Результаты расчета показателя фондоотдачи говорят о том, что данный факт (снижение оборачиваемости основных фондов) может быть связан с устареванием и износом производственного оборудования, т.е. можно сказать что технический уровень основных средств исследуемого объекта находится на низком уровне.
Для уточнения выводов об оборачиваемости средств и финансовом состоянии в целом данного исследуемого субъекта, рассмотрим ряд частных показателей оборачиваемости текущих активов и текущих обязательств (таблица 5).
Таблица 5 Оценка деловой активности
| Коэффициент / формула расчета | За 2008г | За 2009г. | Изменения 2008-2009 г. |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| Выручка от реализации (стр.010 ф.№2) | 1268 | 4066 | 2798 |
| Чистая прибыль (стр.140-стр.150) | 168 | 594 | 426 |
| Фондоотдача (стр.010ф.№2/(стр.120нач+стр.120кон.)/2) | 634 | 2033 | 1399 |
| Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах) (стр.010ф.№2/стр.240) | 0 | 214 | 214 |
| Оборачиваемость средств в расчетах (в днях) (360дн./п.4) | 0 | 1,68 | 1,68 |
| Оборачиваемость запасов (в оборотах) (стр.020 ф.№2/(стр.210нач.+стр.210кон.)/2) | 0,48 | 1,52 | 1,04 |
| Оборачиваемость запасов (в днях) (360дн./п.6) | 750 | 236,84 | -513,16 |
| Оборачиваемость КЗ (в днях) (((стр.610+стр.620) нач.+(стр.610+стр.620)кон./2)360/стр.020 ф.№2) | 0 | 0 | 0 |
| Продолжительность операционного цикла (п.5+п.7) | 750 | 238,52 | -511,48 |
| Продолжительность финансового цикла (п.9-п.8) | 750 | 238,52 | -511,48 |
| Погашаемости ДЗ (((стр.240нач.+стр.240кон.)/2)/стр.010ф.№2) | 0,007 | 0,002 | -0,005 |
| Оборачиваемости собственного капитала ((стр.010ф.№2/(стр.490нач.+стр.490кон.)/2) | 2,91 | 9,36 | 6,45 |
| Оборачиваемость совокупного капитала (стр.010ф.№2/ средний итог баланса) | 0 | 0 | 0 |
Рассмотрев данные таблицы 5 нужно заметить, что оборачиваемость текущих активов возросла. В целом данная тенденция является положительной, но в том, случае когда эта оборачиваемость обусловлена ростом средств.