Контрольная функция финансов предприятия включает также:
- контроль за поступлением выручки от реализации продукции и услуг;
- контроль за уровнем самофинансирования, прибыльности и рентабельности.
1.4. Фондообразующая функция финансов предприятия
Фондообразующая, или источниковая, функция финансов предприятия реализуется в ходе оптимизации правой (т.е. источниковой, пассивной) стороны баланса. Любое предприятие финансируется из нескольких источников: взносы собственников, кредиты, займы, кредиторская задолженность, реинвестированная прибыль, пожертвования, целевые взносы и др. Как правило, источники небесплатны, т.е. привлечение любого из них предполагает расходы как плату за возможность пользования средствами[8]. Так как их много возникает естественное желание выбрать наиболее оптимальную их комбинацию. Особенно значим этот аспект при необходимости мобилизации дополнительных финансовых ресурсов в крупных объемах, что имеет при реализации стратегических инвестиционных программ.
1.5. Другие функции финансов предприятия
Во второй половине XX в. произошел прорыв в области финансовых инноваций, в результате чего возник новый феномен — финансы ради финансов, который заключается в появлении на финансовых и товарных рынках самостоятельного актива — деньги-актив, способного, как и любой другой актив, приносить доход[9]. Это, в свою очередь, усилило финансовую доминанту в экономических отношениях, что и привело, по мнению многих исследователей, к увеличению числа и роли финансовых институтов, финансовой интеграции не только субъектов национального хозяйства, но и национальных экономик. Капитал как доминирующий фактор уступил свое превалирующее положение деньгам-активам, или «активным деньгам».
Распределение финансовых потоков предполагает, что доходность в производственном секторе должна превышать доходность в секторе институциональных финансов. В противном случае происходит отток средств на финансовые рынки. Распределение финансовых потоков осуществляется согласно превалирующим в данный момент мотивам ликвидности и доходности у субъектов секторов национального хозяйства. Так, в период первоначального накопления капитала предпочтение ликвидности устремляется к нулю, предпочтение же доходности, причем в краткосрочном периоде, выходит на первое место. Отсюда непомерные риски, которые находят свое отражение в росте трансакционных издержек. В итоге финансовые потоки устремляются туда, где трансакционные издержки меньше.[10]
Современная особенность институциональных финансов — их обособленность и относительная независимость от реального сектора экономики, т. е. их способность воспринимать и обращать в стоимостную форму факторы времени, ожидания, социально-экономические и политические параметры страны и предприятия и при этом охватывать все хозяйство (как национальное, так и мировое).
Все это свидетельства разделения капитала-собственности и капитала-функции. Собственность в своем реальном функционировании все менее зависит от конкретного лица, ею обладающего, поскольку реальной властью в кругообороте капитала обладают носители капитала-функции, которые и есть истинное воплощение финансовой доминанты в экономических отношениях.
Ослабление позиций капитала-собственности трансформируется в обезличивание собственности и ведет к размыванию собственности как таковой. Формирование обезличенной собственности и новых форм ее бытия — дерива-тивов (инструментов контроля над финансовыми потоками, ценных бумаг, различных прав и т. д.) привело, в конечном счете, к новой исторической форме хозяйства — финансовой экономике. По существу — это качественный переход от денежной экономики к экономике финансовой.
Внутренней пружиной саморазвития финансовой экономики являются финансовые спекуляции. Результаты этих спекуляций перераспределяются в пользу немногочисленных групп, которые сформировали слой сверхбогатых людей со специфической моделью экономического поведения — игровой, непроизводительной, спекулятивной, высокорискованной, ориентированной исключительно на получение дохода в форме финансовой ренты. Такое поведение формирует новый облик деловой активности, протекающей в условиях неопределенности, неоднозначности экономических решений, что означает бурную финансизацию хозяйства или уменьшение пространства, не поддающегося стоимостному измерению.
Но у обезличенной собственности отсутствует очень важная функция, свойственная персонифицированной собственности, — функция ответственности (бремя собственности). Компенсировать ее недостаток можно только двумя путями: либо силой принуждения, либо усилением этических основ в экономике. До сих пор носителем силы принуждения остается государство. Выбор именно этого пути снижения деструктивных свойств обезличенной собственности привел отдельных исследователей к мысли о необходимости национализации коммерческих банков.
В финансовой деятельности, как и в любом другом виде экономической деятельности, всегда присутствуют элементы объективного и субъективного. Это обстоятельство, как представляется Бджолу В.Д., дает основание для разделения финансовых функций на две группы:
объективные финансам функции, проистекающие из объективной природы финансов;
субъективные, являющиеся продуктом хозяйственного прогресса в области финансов, осуществление которых оптимизирует многие объективные процессы, протекающие в финансовой жизни субъекта хозяйства.
Основополагающей объективной функцией финансов субъекта хозяйствования является обслуживание денежными средствами (деньгами и приравненными к ним финансовыми инструментами: краткосрочными ценными бумагами государства и др.) жизнедеятельности субъекта хозяйства.
Другой объективной финансовой функцией субъекта хозяйствования является обеспечение его жизнедеятельности достаточным количеством финансовых ресурсов, которые являются материальным содержанием финансовых потоков и представляют собой часть его денежных средств в форме доходов и внешних поступлений, предназначенных для выполнения финансовых обязательств и осуществления затрат по обеспечению расширенного воспроизводства.
Эти две функции проистекают из объективной природы капитала как фактора производства в двух своих ипостасях: капитала-функции и капитала-собственности.
В экономической литературе встречается и такое мнение, что к числу объективных финансовых функций следует относить воспроизводственную функцию и функцию финансового планирования. Такое мнение представляется вполне резонным, ибо в любой экономике ни одна фирма не может успешно осуществлять свою деятельность, а финансовую — прежде всего, без планов. Только на основе анализа планов можно осмыслить обе чистые основные конституирующие формы, которые обнаруживают историческое исследование во всех эпохах: идеально-типические хозяйственные системы менового хозяйства и неменового (централизованно-управляемого) хозяйства. По существу, воспроизводственная функция и функция планирования — суть общеэкономические функции, которые, будучи выраженными в финансовом аспекте их реализации, представляют объективные финансовые функции.
Если объективные финансовые функции устойчиво и отчетливо проявляются в финансовой жизни субъектов хозяйства, а потому достаточно просты для восприятия, то проявление субъективных финансовых функций часто завуалировано, они реже повторяются, набор их весьма изменчив с течением времени. Исключение составляет разве что распределительная функция финансов, хотя и она находится в постоянном развитии, наполняется новым содержанием.
Отличительные особенности субъективных финансовых функций фирмы проистекают, прежде всего, из самой сути бизнеса. Экономисты XX столетия давно заметили, что многие проблемы, ранее считавшиеся экономическими, невозможно убедительно разрешить с помощью известного экономического аппарата. Прежде всего, это касается распределительных отношений, которые имеют отчасти и этический характер.
Столь пристальное внимание ученых и практиков к распределительной функции финансов объясняется тем, что через эту функцию реализуются экономические интересы многих участников финансовых отношений: собственников фирмы, ее кредиторов и инвесторов, менеджмента и служащих и, конечно, государства. Определенные различия этих интересов предполагают при принятии финансовых решений достижение определенного компромисса, баланса интересов. Именно структура достигнутого баланса интересов определяет, в конечном счете, пропорции распределения доходов, которые обеспечиваются реализацией распределительной функции финансов.
Среди других субъективных финансовых функций особое место занимает функция поддержания заданной структуры капитала. Эта функция финансов остается в центре внимания теоретиков финансов. Доли собственного и заемного капитала субъектов хозяйства прямо зависят от интересов участников финансовых отношений, а сама структура капитала во многом определяется структурой этих интересов в балансовом уравнении интересов. Таким образом, налицо проявление очень важной зависимости: структура интересов определяет структуру капитала, а в конечном счете, и структуру власти в каждом субъекте хозяйства. Эти обстоятельства не оставляют сомнений в субъективном характере данной финансовой функции. Набор трансакций, соответствующих данной функции, в первую очередь включает: