2.3. Анализ платежеспособности и ликвидности баланса
Один из наиболее важных аспектов анализа финансового положения организации по данным бухгалтерского баланса – оценка её платежеспособности как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе. Краткосрочная платежеспособность определяется системой показателей ликвидности, которые отражают способность компании своевременно и в полном объёме выполнить расчёты по краткосрочным кредитам, займам, кредиторской задолженности поставщикам, обязательствам государству, персоналу и т.п.
Платежеспособность в самом общем виде характеризуется степенью ликвидности оборотных активов организации и свидетельствует о её финансовых возможностях полностью расплатиться по своим обязательствам по мере наступления срока погашения долга.
Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности баланса. В общепринятом смысле ликвидность – способность ценностей превращаться в деньги (наиболее ликвидные активы). Уровень ликвидности активов характеризуется суммой денежных средств, которую можно получить от их продажи, и временем, которое для этого необходимо. Таким образом, ликвидность активов – величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства.
Умение компании в как можно меньшие сроки превращать в деньги свои активы, не поступаясь их ценой, характеризуют высокий уровень её ликвидности.
Ликвидность баланса – степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствуют сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса достигается установлением равенства между обязательствами предприятия и его активами. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. В таблице 4 представлена такая группировка статей бухгалтерского баланса организации.
Таблица 4
Анализ ликвидности баланса
| Группа показателей | сумма, тыс.руб. | Группа показателей | сумма, тыс.руб. | Платежный излишек (+) недостаток (-) | |||
| на начало года | на конец года | на начало года | на конец года | на начало года | на конец года | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| Наиболее ликвидные активы (А1) | 162785 | 242048 | Наиболее срочные обязательства (П1) | 145225 | 132631 | 17560 | 109417 |
| Быстрореализуемые активы (А2) | 409334 | 316825 | Краткосрочные обязательства (П2) | 191090 | 251136 | 218244 | 65689 |
| Медленно реализуемые активы (А3) | 126380 | 188976 | Долгосрочные обязательства (П3) | 25570 | 28200 | 100810 | 160776 |
| Труднореализуемые активы (А4) | 538058 | 603537 | Постоянные пассивы (П4) | 874672 | 939419 | -336614 | -335882 |
| Баланс | 1236557 | 1351386 | Баланс | 1236557 | 1351386 | - | - |
Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются все четыре неравенства: А 1≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.
Сравнение первой и второй групп активов (наиболее и быстро реализуемых активов) с первыми двумя группами пассивов (наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами) показывает текущую ликвидность, т.е. платежеспособность или неплатежеспособность предприятия в ближайшее к моменту проведения анализа время. В нашем случае видна тенденция увеличения текущей ликвидности в недалёком будущем.
Сравнение же третьей группы активов и пассивов (медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами) показывает перспективную ликвидность, т.е. прогноз платежеспособности предприятия. В предоставленном балансе наблюдаем, что предпоследнее неравенство системы не выполняется, это свидетельствует о том, что ликвидность баланса отличается от абсолютной, то есть платежеспособность организации не стабильна, на более длительный срок. Перспективная ликвидность будет обеспечена при условии, что поступления денежных средств с учётом имеющихся материально-производственных запасов и долгосрочной дебиторской задолженности превысят все внешние обязательства. Надо заметить, что на отчетную дату 31.12.2007 года выражена положительная тенденция, направленная на стабильность и повышение ликвидности организации.
Для анализа ликвидности используется также ряд относительных показателей – коэффициентов, характеризующих также качество структуры бухгалтерского баланса (Таблица 5).
Таблица 5
Анализ коэффициентов ликвидности и платёжеспособности
| Наименование показателя | Оптимальное значение | На начало года | На конец года | Изменение |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 1. Величина собственных оборотных средств (функционирующий капитал) | - | 449927 | 698675 | 248748 |
| 2. Коэффициент критической ликвидности | >1 | 1,085 | 1,456 | 0,371 |
| 3. Коэффициент текущей ликвидности | ≥1,3 | 1,324 | 1,95 | 0,626 |
| 4. Коэффициент обеспечение оборотных активов собственными средствами | ≥0,5 | 0,572 | 0,82 | 0,248 |
| 5. Коэффициент абсолютной ликвидности | ≥0,3 | 0,308 | 0,631 | 0,323 |
По данным вышеприведённой таблицы, можно выявить общую оценку ликвидности оборотных активов. Значение коэффициента текущей ликвидности показывает, что балансовая стоимость незначительно превышает балансовую стоимость краткосрочных обязательств, что свидетельствует о уровне гарантий в части погашения долгов организации. Коэффициент критической ликвидности превышает оптимальное значение, что обозначает прогнозируемую платёжность организации при условии своевременного проведения расчётов с дебиторами. Коэффициент абсолютной ликвидности – наиболее жёсткий критерий ликвидности организации. Он показывает, что часть краткосрочных заёмных обязательств может быть при необходимости погашена за счёт денежных средств за короткий срок. Рассмотрев, общую картину из полученных показателей, можно сделать вывод, что предприятие считается кредитоспособным, а структура его баланса – удовлетворительной.
2.4. Анализ финансовых результатов организации
Для анализа финансовых результатов организации используются данные бухгалтерской отчётности организации из формы №2.
Прибыль обеспечивает предприятию возможности самофинансирования, удовлетворения материальных и социальных потребностей собственника капитала и работников предприятия, на основе налога на прибыль обеспечивается формирование бюджетных доходов. Поэтому прибыль есть конечный результат деятельности предприятия.
Анализ финансовых результатов предприятия начинается с оценки динамики показателей балансовой и чистой прибыли за отчётный период (Таблица 6). При этом сравниваются основные финансовые показатели за прошлый и отчетный периоды, рассчитываются отклонения от базовой величины показателя и выясняется, какие показатели оказали наибольшее влияние на балансовую и чистую прибыль.
Общий финансовый результат отчетного периода отражается в отчётности в развернутом виде и представляет собой алгебраическую сумму прибыли (убытка) от реализации продукции (работ, услуг); реализации основных средств, нематериальных активов и иного имущества и результата от другой финансовой деятельности; прочих внереализованных операций.
Таблица 6
Анализ финансовых результатов
| Показатели | код стр. | Сумма, тыс.руб. | Отклонение, (+,-) | Уровень в % к выручке | Отклонение, (+,-) | Темп роста,% | ||
| на начало года | на конец года | на начало года | на конец года | |||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 |
| Выручка от продажи товаров, продукции | 10 | 1041232 | 1296134 | 254902 | 100,0 | 100,0 | - | 124,48 |
| Себестоимость | 20 | 904690 | 950547 | 45857 | 86,886 | 73,337 | -13,549 | 105,07 |
| Валовая прибыль | 29 | 136542 | 345587 | 209045 | 13,114 | 26,663 | 13,549 | 253,10 |
| Коммерческие расходы | 30 | 1123 | 587 | -536 | 0,108 | 0,045 | -0,063 | 52,27 |
| Управленческие расходы | 40 | 18863 | 14582 | -4281 | 1,812 | 1,125 | -0,687 | 77,30 |
| Прибыль от продаж | 50 | 116556 | 330418 | 213862 | 11,194 | 25,493 | 14,299 | 283,48 |
| Проценты полученные | 60 | 11741 | 4879 | -6862 | 1,128 | 0,376 | -0,751 | 41,56 |
| Проценты уплаченные | 70 | - | - | - | - | - | - | - |
| Доходы от участия в других предприятиях | 80 | - | 13 | 13 | - | 0,001 | - | - |
| Прочие доходы | 90 | 21938 | 53734 | 31796 | 2,107 | 4,146 | 2,039 | 244,94 |
| Прочие расходы | 100 | 31282 | 80711 | 49429 | 3,004 | 6,227 | 3,223 | 258,01 |
| Прибыль (убыток) до налогообложения | 110 | 118953 | 308333 | 189380 | 11,424 | 23,789 | 12,364 | 259,21 |
| Отложенные налоговые активы | 120 | - | - | - | - | - | - | - |
| Отложенные налоговые обязательства | 130 | - | - | - | - | - | - | - |
| Налог на прибыль | 140 | 25258 | 54926 | 29668 | 2,426 | 4,238 | 1,812 | 217,46 |
| Чистая прибыль (убыток) | 150 | 93695 | 253407 | 159712 | 8,998 | 19,551 | 10,553 | 270,46 |
По данным таблицы видно, что чистая прибыль на конец периода выросла в 2,5 раза. Увеличение прибыли достигнуто в основном за счёт прибыли от продаж. Также увеличилась выручка на 2549 тыс. руб., а коммерческие расходы незначительно уменьшились на 5, 36 тыс. руб. Значительно возросли прочие расходы на 49429 тыс.руб. Общая картина показывает, что наблюдается значительная тенденция роста всех показателей, за исключением коммерческих и управленческих расходов.