2.2. Оценка финансовой устойчивости организации
После определения общей характеристики финансового состояния и его изменения за отчётный период следующей важной задачей анализа финансового состояния является исследование показателей финансовой устойчивости предприятия.
Анализ финансовой устойчивости организации позволяет сформировать представление о её истинном финансовом положении и оценить финансовые риски, сопутствующие её деятельности. Финансовая устойчивость – неоднозначная характеристика деятельности организации.
В широком смысле под финансовой устойчивостью организации следует понимать её способность не только поддерживать достигнутый уровень деловой активности и эффективности бизнеса, но и наращивать его, гарантируя при этом платёжеспособность, повышая инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.
При этом компания должна сохранять структурное равновесие активов и пассивов в динамично изменяющихся рыночных условиях, а также под воздействием внутренних факторов.
Главное условие обеспечения финансовой устойчивости организации – рост объёма продаж, представляющий собой источник покрытия текущих затрат. Он формирует необходимую для нормального функционирования величину прибыли. В таких условиях роста прибыли финансовое состояние организации укрепляется, проявляются возможности расширения бизнеса, вложения средств в совершенствование материально-технической базы.
Объекты анализа финансовой устойчивости организации:
- Наличие и размещение капитала, эффективность его использования;
- Оптимальность структуры пассивов (соответствие уровня финансовой независимости и степени финансового риска);
- Платёжеспособность и инвестиционная привлекательность;
- Вероятность банкротства;
- Порог рентабельности и запас финансовой прочности.
К ключевым задачам анализа финансового состояния организации относятся:
- Оценка финансового положения организации на основе системы критериальных показателей;
- Выявление и изменение влияния факторов хозяйственной деятельности организации на уровень её финансовой устойчивости;
- Прогнозирование финансового состояния и финансовых результатов организации исходя из сложившихся условий ведения бизнеса, наличия ресурсов;
- Обоснование управленческих решений, направленных на реализацию резервов укрепления финансового состояния организации путём создания разновариантных финансовых моделей развития компании.
И так, далее рассмотрим ниже приведенную таблицу, которая характеризует основные показатели для формирования и финансирования запасов (Таблица 2).
Таблица 2
Анализ достаточности источников финансирования для формирования запасов
| Показатели | На начало периода | На конец периода | Изменение | Темп роста, % |
| 1.Источники собственных средств | 699583,00 | 741353,00 | 41770,00 | 105,97 |
| 2. Внеоборотные активы | 450315,00 | 500609,00 | 50294,00 | 111,17 |
| 3. Наличие собственных оборотных средств | 249268,00 | 240744,00 | -8524,00 | 96,58 |
| 4. Долгосрочные кредиты и заёмные средства | 25570,00 | 28200,00 | 2630,00 | 110,29 |
| 5. Капитал функционирующий | 274838,00 | 268944,00 | -5894,00 | 97,86 |
| 6. Краткосрочные кредиты и заёмные средства | 511404,00 | 581833,00 | 70429,00 | 113,77 |
| 7. Общая величина основных источников формировании запасов | 786242,00 | 850777,00 | 64535,00 | 108,21 |
| 8. Общая величина запасов | 117296,00 | 178480,00 | 61184,00 | 152,16 |
| 9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств | 131972,00 | 62264,00 | -69708,00 | 47,18 |
| 10. Излишек(+) или недостаток(-) собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов | 157542,00 | 90464,00 | -67078,00 | 57,42 |
| 11. Излишек (+) или недостатков(-) общей величины основных источников формирования запасов | 668946,00 | 672297,00 | 3351,00 | 100,50 |
Источники собственных средств увеличились на 41770 тыс.руб., а также внеоборотные активы – на 50294 тыс.руб. Собственные оборотные средства на начало периода составили 249268 тыс.руб. и этот показатель снизился к концу периода до 8524 тыс.руб. Так же наблюдается недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов на начало периода – 131972 тыс.руб., к концу периода – 62264 тыс.руб. и излишекобщей величины основных источников формирования запасов на начало периода – 668946 тыс. руб. и на конец периода – 3351 тыс. руб. Четко выражен стабильный рост предприятия, но тем не менее организация нуждается в сокращении уровня запасов и затрат.
Наряду с абсолютными показателями финансовую устойчивость организации характеризуют также относительные показатели – коэффициенты, принятые в мировой и отечественной учётно-аналитической практике (Таблица 3).
Таблица 3
Анализ финансовой устойчивости
| Наименование показателя и рекомендуемое значение | На начало года | На конец года | Изменение |
| 1 | 3 | 4 | 5 |
| 1. Коэффициент концентрации собственного капитала (финансовой автономии) | 0,707 | 0,695 | -0,012 |
| 2. Коэффициент финансовой зависимости | 0,98 | 0,99 | 0,01 |
| 3. Коэффициент финансового рычага (финансовый левридж) | 0,413 | 0,438 | 0,025 |
| 4. Коэффициент маневренности собственного капитала | 0,25 | 1,03 | 0,78 |
| 5. Коэффициент концентрации заемного капитала | 0,98 | 0,99 | 0,01 |
| 6.Коэффициент постоянного актива | 0,515 | 0,533 | 0,018 |
| 7. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами | 0,35 | 0,31 | -0,04 |
| 8. Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами | 2,3 | 1,7 | -0,6 |
В таблице 3 представлены результаты расчётов финансовых коэффициентов, характеризующие структуру баланса ООО «Забайкальская зерновая компания плюс» по состоянию на начало и на конец отчётного 2007 г. как видно из таблицы 3, финансовое положение организации заметно укрепилось, о чём свидетельствует положительная динамика ряда коэффициентов. Так, коэффициент автономии представляет собой долю собственных средств в величине совокупных источников средств организаций, т.е. определяет степень независимости от внешних источников (кредитов, займов, кредиторской задолженности и т.п.). Не высокий уровень коэффициента автономии свидетельствует о степени зависимости предприятия от внешней финансовой ситуации, стоимости кредитных ресурсов, уровня платности заемные средств, повышения финансовых рисков. Судя из коэффициента маневренности, можно сказать, что доля собственного капитала, направлена на финансирование оборотных средств. Наблюдается допустимая финансовая неустойчивость состояния организации.