Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия 5 (стр. 2 из 10)

Основным источником финансирования является собственный капитал. В его состав входят уставный капитал, накопленный капитал (резервный и добавочный капитал, нераспределённая прибыль) и прочие поступления (целевое финансирование, благотворительные пожертвования и другое).

Схема 2.

Уставный капитал – это сумма средств учредителей для обеспечения уставной деятельности. На государственных предприятиях – это стоимость имущества, закрепленного государством за предприятием на правах полного хозяйственного ведения; на акционерных предприятиях – номинальная стоимость акций; в обществах с ограниченной ответственностью – сумма долей собственников; на арендном предприятии – сумма вкладов его работников и другие.

Уставный капитал формируется в процессе первоначального инвестирования средств. Вклады учредителей в уставный капитал могут быть внесены в виде денежных средств, нематериальных активов, в имущественной форме. Величина уставного капитала объявляется при регистрации предприятия, и при корректировке его величины требуется перерегистрация учредительных документов.

Добавочный капитал как источник средств предприятия образуется в результате переоценки имущества или дохода от эмиссии акций, то есть продажи их выше номинальной их стоимости.

Резервный капитал создаётся в соответствии с законодательством или в соответствии с учредительными документами за счет чистой прибыли предприятия. Он выступает в качестве страхового фонда для возмещения возможных убытков и обеспечения возможных убытков и обеспечения защиты интересов третьих лиц в случае недостаточности прибыли для выкупа акций, погашение облигаций, выплаты процентов по ним и так далее. По его величине судят о запасе финансовой прочности предприятия. Отсутствие или недостаточная его величина рассматривается как фактор дополнительного риск

а вложения капитала в предприятие.

Капитализированная (нераспределенная) прибыль – это часть чистой прибыли, которая направляется на финансирование прироста актива. Отражается в балансе накопительным итогом с начала функционирования предприятия.

Основным источником пополнения собственного капитала является чистая прибыль предприятия, которая остаётся в обороте предприятия в качестве внутреннего источника самофинансирования долгосрочного характера.

Схема 3.

К прочим формам собственного капитала относятся доходы от сдачи в аренду имущества, расчёты с учредителями и другие. Они не играют заметной роли в финансировании собственного капитала предприятия.

Заемный капитал – это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность

, лизинг, коммерческие бумаги и другие. Он подразделяется на долгосрочный (более года) и краткосрочный (до года).

По форме привлечения заёмные средства могут быть в денежной форме, товарной форме, в форме оборудования (лизинг) и другие.

Схема 4.

По форме привлечения заёмные средства могут быть в денежной, товарной форме, в форме оборудования (лизинг) и другие.

Анализ структуры заёмного капитала. Большое влияние на финансовое состояние оказывают состав и структура заёмных средств, то есть соотношение долгосрочных, среднесрочных и краткосрочных финансовых обязательств.

Привлечение заёмных средств в оборот предприятия – явление нормальное, содействующее временному улучшению финансового состояния при условии, что эти средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов и ухудшению финансового положения. Поэтому в процессе анализа необходимо изучить состав, давность кредиторской задолженности, наличие, частоту и причины образования просроченной задолженности поставщикам ресурсов, персоналу предприятия по оплате труда, бюджету, определить сумму выплаченных пеней за просрочку платежей. Для этого можно использовать данные отчётной формы № 5 «Приложение к балансу», а также данные первичного и аналитического бухгалтерского учёта.

1.2.2 Оценка стоимости капитала предприятия.

Капитал, как и другие факторы производства, имеет стоимость, формирующую уровень операционных и инвестиционных затрат.

Поскольку стоимость капитала представляет собой часть прибыли, которую предприятие должно уплатить за использование сформированного или привлечённого нового капитала для обеспечения процесса производства и реализации продукции, данный показатель является минимальной нормой прибыли от операционной деятельности. Если рентабельность операционной деятельности окажется ниже цены капитала, это приведет к «проеданию» капитала и банкротству предприятия.

В связи с тем что капитал предприятия формируется за счёт разных источников, в процессе анализа необходимо оценить каждый из них и произвести сравнительный анализ их стоимости.

1.3 Анализ эффективности и интенсивности использования капитала предприятия.

1.3.1 Показатели эффективности и интенсивности использования капитала. Методика их расчёта и анализа.

Бизнес в любой сфере деятельности начинается с определённой суммы денежной наличности, за счёт которой приобретается необходимое количество ресурсов, организуется процесс производства и сбыта продукции. Капитал в процессе своего движения проходит три последовательные стадии кругооборота: заготовительную, производственную и сбытовую.

Схема 5.

На первой стадии предприятие приобретает необходимые ему основные средства, производственные запасы; на второй стадии часть средств в форме запасов поступает в производство, а часть используется на оплату труда работников, выплату налогов, платежей по социальному страхованию и другие расходы; заканчивается она выпуском готовой продукции. На третьей стадии готовая продукция реализуется и на счёт предприятия поступают денежные средства, причём, как правило, превышающие первоначальную сумму на величину полученной прибыли от бизнеса. Следовательно, чем быстрее капитал сделает кругооборот, тем больше предприятие получит и реализует продукции при одной и той же сумме капитала за определённый отрезок времени. Задержка движения средств на любой стадии ведёт к замедлению оборачиваемости капитала, требует дополнительного вложения средств и могут вызвать значительное ухудшение финансового состояния предприятия.

Достигнутый в результате ускорения оборачиваемости эффекта выражается в первую очередь в увеличении выпуска продукции без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Кроме того, за счёт ускорения оборачиваемости капитала увеличивается сумма прибыли, так как обычно к исходной денежной форме капитал возвращается с приращением. Если производство и реализация продукции являются убыточными, то ускорение оборачиваемости средств ведёт к ухудшению финансовых результатов и «проеданию» капитала. Из сказанного следует, что нужно стремиться не только к ускорению движения капитала на всех стадиях кругооборота, но и к его максимальной отдаче, которая выражается в увеличении суммы прибыли на рубль капитала. Повышение доходности капитала достигается рациональным и экономическим использованием всех ресурсов, недопущением их перерасхода, потерь на всех стадиях кругооборота. В результате капитал вернётся к своему исходному состоянию с прибылью.

Таким образом, эффективность использования капитала характеризуется его доходностью (рентабельностью), а интенсивность его использования – скоростью оборота.

1.3.2 Анализ оборачиваемости капитала.

Поскольку оборачиваемость капитала тесно связано с его рентабельностью и является одним из важнейших показателей, характеризующих интенсивность использования средств предприятия и его деловую активность, в процессе анализа необходимо более детально изучить скорость оборота капитала и установить, на каких стадиях кругооборота произошло замедление или ускорение движения средств.

Скорость оборачиваемости капитала характеризуется следующими показателями:

– коэффициент оборачиваемости;

– продолжительность одного оборота капитала.

Средние остатки всего капитала и его составных частей рассчитывают

по средней хронологической: ½ суммы на начало периода, плюс остатки на начало каждого следующего месяца, плюс ½ остатка на конец периода; результат делится на количество месяцев в отчётном периоде. Источники информации: бухгалтерский баланс и отчётность о финансовых результатах.

В процессе последующего анализа необходимо изучить оборачиваемости оборотного капитала на всех стадиях его кругооборота, что позволяет проследить, где произошло ускорение или замедление оборачиваемости капитала. Для этого средние остатки отдельных видов оборотных активов нужно разделить на сумму однодневного оборота по реализации.

Основные пути ускорения оборачиваемости капитала:

– сокращение продолжительности производственного цикла за счет интенсификации производства(использование новейших технологий, механизации и автоматизации производственных процессов, повышение уровня производительности труда, более полное ис

пользование производственных мощностей предприятия, трудовых и материальных рес урсов и другие);