Прибыль предприятия, полученная с каждого рубля средств, вложенных в активы, зависит от скорости оборачиваемости оборотных средств и от того, какая доля прибыли в выручке от реализации и величины чистых активов.
Существующая взаимосвязь между рентабельностью активов,
оборачиваемостью активов и объемом реализации продукции может быть представлена в следующем виде:
Рентабельность активов – это произведение оборачиваемости активов и рентабельности реализованной продукции
Ра 1999года = | 1 593 867 тыс. руб. | х 0,37 | = 1,41 |
417 886 тыс. руб. |
Ра 2000года = | 202 731 тыс. руб. | х (-0,07) | = - 0,02 |
740 495 тыс. руб |
Снижение рентабельности активов произошло в результате замедления оборачиваемости оборотных средств. Замедление оборачиваемости оборотных средств является результатом снижения объема выручки от реализации и увеличения чистых активов предприятия. Кроме того, наблюдаем снижение коммерческой маржи.
Как показывают приведенные расчеты затраты на производство и реализацию продукции не окупаются. На каждый затраченный рубль предприятие имело на начало 1999 года 51 копейку прибыли на конец 1999 года - 72 копейки, на конец 2000 года - 9 копеек убытков.
С каждого рубля продаж предприятие имело на начало 1999 года 31 коп. прибыли, на конец 1999 года - 37 коп., на конец 2000 года - 7 коп. убытков. Показатель свидетельствует о неэффективной предпринимательской деятельности.
ОАО «Комбинат Североникель» за 1999 г. имело высокое значение показателя «Рентабельность собственного капитала», т.е. собственный капитал имел высокую отдачу. На каждый рубль инвестированного капитала в 1999 году получено 1,17 руб. прибыли, за 2000 год - 8,8 руб. убытков. Имущество предприятия в целях получения прибыли использовалось неэффективно. Для повышения уровня рентабельности активов необходимо проводить работу по взысканию просроченной дебиторской задолженности, доведения остатков запасов до оптимального уровня.
Уровень рентабельности по всем показателям снизился за 2000 год по сравнению с 1999 г. Предприятию необходимо проводить работу по повышению уровня рентабельности за счет снижения затрат на производство и реализацию своей продукции.
Роль и значение финансового анализа трудно переоценить, поскольку он является той базой, на которой строится разработка экономической стратегии организации. Главная цель предприятия – получение максимальной прибыли, что невозможно без эффективного управления капиталом. Поиски резервов для увеличения прибыльности предприятия составляют основную задачу управленца.
На основании проведенного финансового анализа АО «Комбинат Североникель» за период с 01.01.1999 г. по 31.12.2000 г. можно сделать следующие аналитические заключения.
Главным результатом хозяйственной деятельности в 1999 году стало значительное увеличение балансовой и чистой прибыли, этот прирост достигнут не по результатам основной деятельности, а за счет увеличения прочих доходов (реализации основных фондов). В 2000 году были изменены основные виды деятельности предприятия. По результатам хозяйственной деятельности в 2000 году получен убыток за счет снижения объемов реализованной продукции.
Деловая активность предприятия была низкой. Показатели рентабельности на конец 2000 года снизились. Когда коммерческая организация делает переход на новые виды продукции, показатели рентабельности могут временно снижаться. Если стратегия перестройки была выбрана верно, понесенные затраты в дальнейшем окупятся, т. е. снижение рентабельности отчетного года нельзя рассматривать как негативною характеристику текущей деятельности.
Уменьшение в абсолютном выражении валюты баланса за анализируемый период подтверждает сокращение предприятием хозяйственного оборота.
АО «Комбинат Североникель» за анализируемый период имеет дефицит собственных оборотных средств, который имеет тенденцию к снижению.
Происходит замедление оборачиваемости оборотных средств, что приводит к увеличению необходимого количества оборотных средств и дополнительным затратам, а значит к ухудшению финансового состояния предприятия.
Финансовое состояние анализируемого предприятия является крайне неустойчивым и нестабильным.
Превышение удельного веса собственного капитала в общей валюте баланса над удельным весом заемных средств и плечо финансового рычага свидетельствует о снижении финансовой зависимости предприятия от внешних инвесторов и повышении его рыночной устойчивости.
Постепенно обновление основных фондов, увеличение активной части основных средств, снижение уровня производственных запасов, снижение уровня просроченной дебиторской задолженности положительно скажется на платежеспособности предприятия.
Коэффициент текущей ликвидности на начало 1999 года -0,44, на конец 1999 года- 1,19, на конец 2000 года – 1,72. Рекомендуемое значение 1,5-2.Показатель имеет тенденцию к увеличению, и на конец 2000 года превысил рекомендуемое значение. Текущие активы покрывают краткосрочные обязательства на 172 %. Превышение текущих активов над текущими пассивами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех текущих активов, кроме наличности.
Коэффициент быстрой ликвидности на начало 1999 года - 0,74, на на конец 1999 года – 1,37, на конец 2000 года – 2,24. Рекомендуемое значение выше -0 ,7.
Для нашего предприятия он имеет удовлетворительное значение. Однако большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать.
Коэффициент абсолютной ликвидности на начало 1999 года – 0,02, на конец 1999 года – 0,39, а на конец 2000 г. 0,59. Норма его составляет – 0,2. Чем выше его величина, тем выше гарантия погашения долгов.
На основании рассчитанных коэффициентов можно сделать вывод, что к концу 2000 года платежеспособность предприятия АО «Комбинат Североникель» считается нормальной.
Предприятие имеет удовлетворительную структуру баланса и признается платежеспособным, но по показателю Альтмана существует высокая вероятность банкротства предприятия в течение ближайших лет.
Главным направлением работы предприятия пооздоровлению финансового состояния должны стать усилия на получение прибыли через увеличение объёма продаж основных продукции. Необходимо уделить должное внимание маркетинговому анализу по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и др. Увеличение финансовых ресурсов быть достигнуто за счет сокращения затрат на производство и реализацию продукции, управленческих расходов.
Руководству предприятия следует организовать работу по поиску внутренних резервов по увеличению прибыльности производства за счет более полного использования производственных мощностей, повышения качества и конкурентоспособности продукции, активно заниматься планированием и прогнозированием управления финансов предприятия.
Существенное влияние на оздоровление компании окажет погашение дебиторской задолженности предприятия. Предприятию необходимо привести в порядок кредитную политику и требовательней подходить к выбору партнера. Должна быть повышена ответственность предприятий - покупателей за нарушение платежной дисциплины. Одним вариантов является проведение мероприятий по реструктуризации задолженности. Как источник финансового оздоровления можно рекомендовать предприятию использовать факторинг.
1. Закон РФ от 26.10.2002 г. № 127 – ФЗ»О несостоятельности (банкротстве)»
2. Приложение №1 к Постановлению Правительства РФ от 20.05.1994 г. № 498 « Система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий».
3. Абрютина М.С. Анализ финансово – экономической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие./- 2-е изд. Исправл.,-М.:Издательство «Дело и сервис», 2000. – 256 с.
4. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: Учебник / Н.А. Русак, В.И. Сфажев, О.Ф. Мигун и др.; Под общ. Ред. В.И. Стражева. - Мн.: Выш. Шк., 1998. - 398 с.
5. Баканов М.И., Теория экономического анализа: Учебник. - 4-е изд., доп. и перераб. - М.: Финансы и статистика, 2002. -416 с.: ил.
6. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2000. -388с.: ил.
7. Ковалев В.В Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 1997. - 512 с.: ил.
8. Ковалев В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия.- М.: ПБОЮЛ М. А. Захаров, 2001.- 424 с.
9. Любушин Н.П. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов / Под ред. проф. Н.П. Любушина.- М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2002.- 471 с.
10. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие для ВУЗов.-2-е изд., перераб. и доп. - Мн.: ИП «Экоперспектива», 1997. -498 с.
11. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия Учебное пособие / Г.В. Савицкая.- 6-е изд., перераб. и дополн.- Мн: Новое издание, 2001.- 704 с.
12. Чернов В.А. Анализ платежеспособности организации и оценка деловой активности // ФБК.-2001.- №10.- С.65
13. Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры, задачи, выбор оптимальных решений, финансовый прогноз: Учебное пособие / Под ред. М.И. Баканова, А.Д. Шеремета.- М.: Финансы и статистика, 2001.- 656 с.