Федерального государственного образовательного учреждения
высшего профессионального образования
«СЕВЕРО-ЗАПАДНАЯ АКАДЕМИЯ ГОСУДАРСТВЕННОЙ СЛУЖБЫ»
в г. Северодвинске (Архангельская область)
по дисциплине: «Финансовый менеджмент»
Вариант 3
Северодвинск
2007
ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………..3
Задача 1…………………………………………………………………….5
Задача 2…………………………………………………………………..10
Задача 3…………………………………………………………………..13
Задача 4…………………………………………………………………..16
Задача 5…………………………………………………………………..18
Задача 6…………………………………………………………………..22
Задача 7…………………………………………………………………..25
Задача 8…………………………………………………………………..30
Задача 9…………………………………………………………………..33
Задача 10..………………………………………………………………..40
Задача 11..………………………………………………………………..41
ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………….43
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ…………………….44
ВВЕДЕНИЕ
Переход экономики нашей страны к рыночным преобразованиям требует существенных изменений в руководстве предприятиями. Это касается всех сторон деятельности предприятия. Особая роль в этом процессе принадлежит финансовой составляющей деятельности предприятия, конкретно – управлению финансами.
Область экономической науки, изучающая и анализирующая вопросы движения финансовых ресурсов фирмы, на Западе получила название финансовый менеджмент. В России этот термин также закрепился за отраслью знания, рассматривающей движение финансовых потоков предприятия. Таким образом, можно говорить, что финансовый менеджмент представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов предприятия и организацией оборота его денежных средств.
Однако у нас она имеет свои специфические черты. Российская экономика не является нормально рыночной. В нашей стране существует во многом не сопоставимая с западными стандартами система учета и статистики предприятия. Поэтому «напрямую», без соответствующей переработки невозможно применить теорию и практику финансового менеджмента западного образца.
Цель данной работы - изучение зарубежного опыта управления финансами и практическое использование теории финансового менеджмента с учетом специфики учета и статистики предприятия в России.
Задача: во – первых, - раскрыть основные задачи соответствующего раздела финансового менеджмента, дать определение основных понятий и категорий, характеризующих исследуемое явление; во – вторых, - описать систему показателей и методы исследования динамики этих показателей; в – третьих, - решить задачи в соответствии с номером варианта.
В качестве объекта курсовой работы выступает предприятие (фирма), а в качестве мотива деятельности – предпринимательский, поэтому анализируются вопросы управления финансами на предприятии, занимающемся предпринимательской, а не спекулятивной деятельностью.
Актуальность темы нужна для более подробного изучения развития финансового менеджмента.
ЗАДАЧА 1
Допустим, за отчетный период предприятие характеризуется данными, приведенными в табл. (тыс. руб.):
| АКТИВ | 2002 год | 2003 год |
| 1. Основные средства и внеоборотные активы: | 30 000 | 45 000 |
| основные фонды | 35 000 | 52 000 |
| амортизация | 5 000 | 7 000 |
| 2. Оборотные средства: | 20 000 | 40 000 |
| денежные средства | 4 000 | 8 000 |
| дебиторская задолженность | 6 000 | 17 000 |
| материально-производственные запасы | 7 000 | 15 000 |
| краткосрочные финансовые вложения | 3 000 | - |
| ИТОГО | 50 000 | 85 000 |
| ПАССИВ | ||
| 3. Собственный капитал: | ||
| акционерный капитал | 30 000 | 30 000 |
| эмиссионная премия | 1000 | 7 000 |
| накопленная прибыль | 4 000 | 8 000 |
| 4. Долгосрочные кредиты банка | - | 20 000 |
| 5. Краткосрочная задолженность: | 15 000 | 20 000 |
| краткосрочные кредиты банка | 6 000 | 5 000 |
| задолженность бюджету | 1000 | 2 000 |
| задолженность поставщикам | 7 000 | 9 000 |
| задолженность по заработной плате | 1000 | 4 000 |
| ИТОГО | 50 000 | 85 000 |
Допустим, далее, что чистая прибыль за период составила 3000 тыс. руб. Дивиденды были выплачены на сумму 1000 тыс. руб. Краткосрочные финансовые вложения были реализованы с прибылью в 100 тыс. руб., поскольку их рыночная стоимость превысила фактическую себестоимость, по которой они отражены в балансе, и составила 3100 тыс. руб.
Определите чистый денежный поток косвенным методом и проведите анализ денежного потока методом финансовых коэффициентов. Сделайте выводы.
І. Теоретическая часть
Одной из функций финансового менеджмента является управление денежными потоками. Функциями этого управления является формирование входящих и выходящих потоков денежных средств предприятия, их синхронизация по объему и во времени по отдельным предстоящим периодам, эффективное использование остатков денежных средств.
Денежный поток – это разность между всеми поступлениями денежных средств и расходами за определенный период времени. Баланс денежного потока, рассчитываемый по косвенному методу, основывается на корректировке чистой прибыли. Расчет потока денежных средств осуществляется по трем основным направлениям деятельности: текущая, инвестиционная и финансовая.
При расчете величины денежного потока можно руководствоваться следующей схемой расчета денежного потока.
1. Денежный поток от основной деятельности
| Прибыль (за вычетом налогов) | Чистая прибыль = прибыль до налогообложения отчетного периода /+отложенные налоговые активы /+отложенные налоговые обязательства текущий налог на прибыль |
| Плюс амортизационные отчисления | Амортизационные отчисления прибавляются к сумме чистой прибыли, т. к. они не вызывают оттока денежных средств |
| Минус изменение текущих активов:- краткосрочные финансовые вложения;- дебиторская задолженность;- запасы;- прочие текущие активы; | Увеличение суммы текущих активов означает, что денежные средства уменьшаются за счет связывания в дебиторской задолженности, запасах и затратах |
| Плюс изменение суммы текущих обязательств- кредиторская задолженность;- прочие текущие обязательства. | Увеличение текущих обязательств вызывает увеличение денежных средств за счет предоставленной отсрочки оплаты кредиторам, полученных авансов. |
2. Денежный поток от инвестиционной деятельности
| Минус изменение суммы долгосрочных активов- нематериальные активы;- основные средства;- незавершенные капитальные вложения;- долгосрочные финансовые вложения;- прочие внеоборотные активы. | Увеличение суммы долгосрочных активов означает уменьшение денежных средств за счет инвестирования в активы долгосрочного использования. Реализация долгосрочных активов (основных средств, акций других предприятий и др.) увеличивает денежные средства |
3. Денежный поток от финансовой деятельности
| Плюс изменение суммы задолженности- краткосрочные кредиты и займы;долгосрочные кредиты и займы. | Увеличение (уменьшение) задолженности указывает на увеличение (уменьшение) денежных средств за счет привлечения (погашения) |
| Плюс изменение величины собственных средств- уставный капитал;- накопленный капитал;- целевые поступления | Увеличение собственных средств за счет размещения акций означает увеличение денежных средств; выкуп акций и выплата дивидендов приводит к их уменьшению |
ІІ. Расчетная часть
Расчет денежного потока по косвенному методу
1. Денежный поток от основной деятельности:
2.
| Показатель | Приток,тыс. руб. | Отток,тыс. руб. |
| Чистая прибыль | 3000 | |
| Амортизация | 7000-5000=2000 | |
| Текущие активы- краткосрочные финансовые вложения;- дебиторская задолженность;- запасы;прочие текущие активы; | 3100 | 17000-6000=(11000)15000-7000=(8000) |
| Итого | 8100 | (19000) |
| Баланс | (10900) |
2. Денежный поток от инвестиционной деятельности:
| Показатель | Приток,тыс. руб. | Отток,тыс. руб. |
| Изменение суммы долгосрочных активов:- нематериальные активы;- основные средства;- незавершенные капитальные вложения;-долгосрочные финансовые вложения;прочие внеоборотные активы. | 52000-35000=(17000) | |
| Итого | (17000) | |
| Баланс | (17000) |
3. Денежный поток от финансовой деятельности:
| Показатель | Приток,тыс. руб. | Отток,тыс. руб. |
| Долгосрочные кредиты банка | 20000 | |
| Краткосрочная задолженность | 20000-15000=5000 | |
| Дивиденды | 1000 | |
| Итого | 25000 | (1000) |
| Баланс | 24000 |
4. Баланс денежного потока:
| Показатель | Приток,тыс. руб. | Отток,тыс. руб. |
| Основная деятельность | (10900) | |
| Инвестиционная деятельность | (17000) | |
| Финансовая деятельность | 24000 | |
| Итого | 24000 | (27900) |
| Баланс | 3900 |
ВЫВОДЫ.