Финансовый менеджмент 12 (стр. 5 из 6)
- при уменьшении выручки на 10%, прибыль снизится также на 10%, следовательно, связь между различными условиями продаж и прибылью прямая.
ЗАДАЧА 8
ОАО «Салют» шьет 5000 изделий в месяц и продает их по цене 300 руб. за штуку. Расходуемые на одно изделия материалы составляет 253 руб., а постоянные затраты предприятия составляют 92,5 тыс. руб.
1. Как изменится прибыль, если цена реализации изменится на 8%? На сколько единиц продукции можно сократить объем реализации без потери прибыли?
2. Как изменится прибыль при 8% увеличении объема реализации?
3. Определить запас финансовой прочности предприятия.
4. Определить силу воздействия операционного рычага.
І. Теоретическая часть
Задача 8 основана на анализе чувствительности прибыли. Сущность понятия чувствительности прибыли показывает степень влияния основных элементов стоимости на прибыль.
В основе анализа чувствительности лежат следующие условия:
1. Изменение элементов стоимости должно быть пропорциональными.
2. Эти изменения должны быть параллельными, а не последовательными.
Для решения задачи необходимо воспользоваться формулами для вычисления объема реализации, обеспечивающего постоянный результат при изменении одного из элементов операционного рычага.
1. Изменяется цена реализации:
| So = | Исходная сумма валовой маржи | : Новая цена реализации |
| Новый коэффициент валовой маржи |
2. Изменяются постоянные затраты:
| So = | Новая сумма валовой маржи | : Цена реализации |
| Исходный коэффициент валовой маржи |
3. Изменяются переменные затраты:
| So = | Исходная сумма валовой маржи | : Цена реализации |
| Новый коэффициент валовой маржи |
ІІ. Расчетная часть
1. Рассчитаем прибыль ОАО «Салют»:
П = (300 – 253) * 5000 – 92500 = 142500 (руб.).
2. Рассчитаем прибыль ОАО «Салют», если измениться цена реализации на 8%:
П = (300 * 1,08 – 253) * 5000 – 92500 = 262500 (руб.),
П = (300 * 0,92 – 253) * 5000 – 92500 = 22500 (руб.).
3. Определим изменение объема реализации без потери прибыли:
П = (262500 – 142500) / (300 * 1,08) = 370 (ед.).
4. Рассчитаем прибыль ОАО «Салют», если объем реализации увеличится на 8%:
П = (300 – 253) * (5000 * 1,08) – 92500 = 161300 (руб.).
5. Определим порог рентабельности:
Валовая маржа в относительном выражении =
| = | Валовая маржа (руб.) | = (300-253) / 300 = 0,15667 |
| Выручка от реализации (руб.) |
тогда:
Порог рентабельности =
| = | Постоянные затраты (руб.) | = 92500 / 0,15667 = 590413 (руб.) |
| Валовая маржа в относительном выражении |
Пороговое количество товара =
| = | Постоянные затраты, необходимые для деят - ти пред -ия |
| Цена ед. товара - Переменные затраты на ед. |
= 92500 / (300 – 253) = 1968 (шт.)
6. Рассчитаем какой запас финансовой прочности имеет магазин при увеличе-нии объема реализации на 8%:
Запас финанс. прочности =
| = | Ожидаемый объем продукции (шт) | = 5400 / 1968 = 2,7 |
| Порог рентабельности (шт.) |
Запас финанс. прочности = Выручка от реализации (руб.) – Порог рентабельности (руб.) = 5400 * 300 – 590413 = 1029587 (руб.)
6. Определим силу воздействия операционного рычага:
| СВОР= | Валовая маржа | = 5400*47 / 161300 = 1,6 |
| Прибыль |
ВЫВОДЫ.
1. Если цена реализации измениться на 8%, то прибыль: возрастет на 120000 руб. или на 84%; снизится на 120000 руб. или на 16%.
2. Объем реализации без потери прибыли можно сократить на 370 ед. продукции.
3. Если объем реализации увеличится на 8%, то прибыль возрастет на 18800 руб. или на 13%.
4. При данном объеме реализации ОАО «Салют» имеет запас финансовой прочности в размере 1029587 руб. – это сумма, на которую ателье может себе позволить снизить выручку, не выходя из зоны прибыли.
5. Сила воздействия операционного рычага составляет 1,6.
ЗАДАЧА 9
Фирма специализируется на производстве аудиокассет. В 2003 году при объеме реализации 61500 руб. (включая НДС) фирма несет убытки.
Конъюнктурные исследования показали, что аналогичные предприятия (фирмы), работающие в тех же условиях и по тому же принципу, имеют прибыль на уровне 6% оборота.
С целью достижения прибыли в размере 6% сегодняшней выручки от реализации, руководство фирмы наметило четыре альтернативных выхода из кризисной ситуации:
1) Увеличение объема реализации.
2) Сокращение издержек.
3) Одновременное увеличение реализации и сокращение издержек.
4) Изменение ориентации реализации (выбор более рентабельных изделий, более выгодных заказчиков, более прибыльных объемов заказов и путей реализации).
руб.
Переменные издержки: 39 072,35
сырье и материалы 20 800,00
заработная плата основных производственных рабочих 12 110,00
ЕСН и отчисления в ФСС 4662,35
прочие переменные издержки 1500,00
Постоянные издержки: 16 160,00
заработная плата 7000,00
ЕСН и отчисления в ФСС 2695,00
аренда 950,00
амортизация 740,00
прочие постоянные издержки 3870,00
В состав постоянных издержек по заработной плате входит заработная плата мастера, контролирующего выпуск определенного вида продукции – 2785 руб. (с начислениями в сумме 3857,25 руб.).
1. Провести анализ чувствительности прибыли к изменениям для каждого из трех направлений увеличения рентабельности.
Характеризуя четвертое направление выхода из кризиса (изменение ассортиментной политики), использовать данные по основным видам продукции фирмы, представленные в таблице, руб.:
| Показатель | Основа | Лента | Футляр | Итого |
| кассеты | ||||
| Выручка от реализации | 20 000,00 | 10 000,00 | 20 000,00 | 50 000,00 |
| Переменные издержки: | 15 432,60 | 7051,00 | 16 588,75 | 39 072,35 |
| материалы | 7040,00 | 3050,00 | 10 710,0 | 20 800,00 |
| заработная плата | 5760,00 | 2600,00 | 3750,00 | 12 110,00 |
| начисления | 2217,60 | 1001,00 | 1443,75 | 4662,35 |
| прочие издержки | 415,00 | 400,00 | 685,00 | 1500,00 |
| Постоянные издержки: | 16 160,00 | |||
| заработная плата | 4215,00 | |||
| начисления | 1622,75 | |||
| аренда | 950,00 | |||
| амортизация | 740 00 | |||
| заработная плата | ||||
| мастера с начислениями | 1100,00 | 900,00 | 1875,25 | 3857,25 |
| прочие постоянные | ||||
| издержки | 3870,00 |
2. Фирма решила полностью прекратить выпуск наименее рентабельной продукции и сосредоточить свое внимание на производстве прибыльных изделий.
Маркетинговые исследования показали, что расширить реализацию футляров без снижения цены невозможно; в то же время на рынке более рентабельной продукции – ленты – платежеспособный спрос превышает предложение. Фирма сняла с производству основу кассеты и резко увеличила производство ленты. Фирма для выхода из кризисной ситуации взяла кредит, % по которому составляют 0,6 тыс. руб.
Провести оценку перечисленных в условиях задания направлений выхода из кризиса.
І. Теоретическая часть
Теоретический инструментарий решения данной задачи аналогичен предыдущему. Последовательность решения задачи следующая:
1. Определяются основные элементы стоимости.
2. Увеличение объема реализации приведет к пропорциональному увеличению переменных затрат.
3. Сокращение издержек необходимо осуществить на величину = убытки + прибыль, то есть покрыть убытки и прогнозируемую прибыль.
4. Увеличить реализацию и сократить издержки.
5. Для определения направлений изменения ассортиментной политики необходимо провести сравнительный анализ рентабельности различных групп изделий.
ІІ. Расчетная часть
Проведем анализ чувствительности прибыли к изменениям для каждого из трех направлений увеличения рентабельности.
1. Цель расчета: достижение фирмой 6% рентабельности оборота, т.е. получение 3 тыс. руб. прибыли. Рассчитаем с помощью таблицы основные элементы операционного рычага:
% 
руб. 
руб. | Показатель | Основа | Лента | Футляр | Итого | % |
| кассеты | |||||
| Объем реализации | 61500,00 | ||||
| Косвенные налоги | 11500,00 | ||||
| Выручка от реализации за вычетом косвенных налогов | 20000,00 | 10000,00 | 20000,00 | 50000,00 | 100 |
| Переменные издержки | 15432,60 | 7051,00 | 16588,75 | 39072,35 | 78,1 |
| Валовая маржа1 | 4567,40 | 2949,00 | 3411,25 | 10927,65 | 21,9 |
| То же, в % к выручке | 22,8 | 29,5 | 17,1 | ||
| Постоянные издержки по оплате труда мастера | 1100,00 | 900,00 | 1875,25 | 3857,25 | 7,7 |
| Валовая маржа2 | 3467,40 | 2049,00 | 1536,00 | 7070,40 | 14,2 |
| То же, в % к выручке | 17,3 | 20,5 | 7,7 | ||
| Постоянные издержки | 12302,75 | 24,6 | |||
| Прибыль (убыток) | -5232,35 | -10,4 |
Увеличение объема реализации приведет к пропорциональному увели-чению переменных издержек. Если переменные издержки по отношению к объему реализации остаются на прежнем уровне (т.е. процент валовой маржи не меняется), то объем выручки от реализации, соответствующий новому уровню валовой маржи должен составить
.