Смекни!
smekni.com

Финансовое прогнозирование и выбор источников финансирования (стр. 1 из 3)


ВСЕРОССИЙСКИЙ ЗАОЧНЫЙ

ФИНАНСОВЫО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ

Факультет «Учетно-статистический» Специальность

Бухгалтерский учет, анализ, аудит

Контрольная работа

на тему: «Финансовое прогнозирование и выбор источников финансирования»

Вариант № 3

Тихонова Валерия МихайловнаБухгалтерский учет, анализ, аудит4 курс - вечер№ 06УББ03840Финансовый менеджментЛазурина О.М.

Ярославль, 2010 год


РАСЧЕТНАЯ ЧАСТЬ

«Финансовое прогнозирование и выбор

источников финансирования»

Условия задания:

Вы являетесь финансовым менеджером АО «Интерсвязь», которое функционирует в сфере производства современных средств связи. Вам потребуется проанализировать финансовую отчетность данного АО и определить темп роста объемов производства, исходя из сложившихся на предприятии экономических тенденций. Согласно расчетам отдела перспективного развития АО «Интерсвязь» для поддержания конкурентоспособности целесообразно увеличить объем как минимум в 1,5 раза.

Ваша задача — определить финансовые возможности АО для наращивания объема производства и, соответственно, экономического потенциала за счет собственных финансовых возможностей и привлечения дополнительных финансовых ресурсов; построить прогнозную финансовую отчетность при максимально возможном в данных условиях темпе роста объемов производства.

Для этого необходимо рассчитать прогнозные значения показателей финансовой отчетности, определить потребность в источниках финансирования с использованием соответствующей балансовой модели и выбрать варианты финансирования из возможных:

• краткосрочная банковская ссуда;

• долгосрочная банковская ссуда;

• увеличение уставного фонда за счет дополнительного выпуска акций.

Ставка процента за кредит составляет 10% по краткосрочным ссудам, 20% — по долгосрочным ссудам.

Условиями предоставления ссуды являются:

• кредитоспособность и финансовая устойчивость данного предприятия (необходимо дать заключение о возможности кредитования);

• общий уровень финансовой зависимости не выше 50% источников средств;

• общая ликвидность предприятия (коэффициент покрытия не ниже 1,05).

На момент расчета в обращении находятся 10 тыс. шт. простых акций. Курсовая стоимость соответствует номинальной. Снижение уровня дивидендов на акцию нецелесообразно, так как это отрицательно скажется на уровне их ликвидности и инвестиционной привлекательности АО.

Предполагается, что предприятием задействованы все производственные мощности и структура активов оптимально соответствует объему производства.

Необходимо ответить на следующие вопросы:

Сумеет ли предприятие при существующих ограничениях обеспечить необходимое финансирование для расширения производственно-коммерческой деятельности?

Какой темп экономического роста АО «Интерсвязь» возможен при заданных ограничениях?

Целесообразно ли такое расширение деятельности с точки зрения влияния на уровень самофинансирования предприятия в дальнейшем, его финансовой устойчивости и рентабельности?

Изменится ли темп экономического роста АО в дальнейшем?

Исходные данные для анализа и финансовых расчетов представлены в финансовой отчетности АО «Интерсвязь» за отчетный год (табл. 1 и табл. 2).


Сведения по балансу АО «Интерсвязь» на 01.01.2004 г., руб.

Таблица 1

АКТИВ Начало периода Конец периода
1 2 3
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы:
остаточная стоимость 20 883,00 21 070,00
первоначальная стоимость 22 102,00 22 374,00
износ 1219,00 1304,00
Незавершенное строительство 4009,00 1700,00
Основные средства:
остаточная стоимость 94 765,00 93 819,00
первоначальная стоимость 114 910,00 118 919,00
износ 20 145,00 25 100,00
Долгосрочная дебиторская задолженность 1821,00 1753,00
Прочие внеоборотные активы 0,00 0,00
Итого по разделу I 121 478,00 118 342,00
II. Оборотные активы
Запасы:
производственные запасы 15 037,00 7465,00
незавершенное производство 4218,00 5898,00
готовая продукция 6917,00 5112,00
Векселя полученные 270,00 0,00
Дебиторская задолженность за товары, работы, услуги:
чистая реализационная стоимость 42 282,00 37 465,00
первоначальная стоимость 45 802,00 40 312,00
Резерв сомнительных долгов 3520,00 2847,00
Дебиторская задолженность по выданным авансам 412,00 0,00
Прочая текущая дебиторская задолженность 25,00 9016,00
Денежные средства и их эквиваленты:
в национальной валюте 41 323,00 11 730,00
в иностранной валюте 6745,00 5218,00
Прочие оборотные активы 0,00 0,00
Итого по разделу II 117 229,00 81 904,00
III. Расходы будущих периодов 0,00 2264,00
Баланс 238 707,00 202 510,00
ПАССИВ Начало периода Конец периода
I.Собственный капитал
Уставный капитал 60 000,00 60 000,00
Дополнительный капитал 2628,00 2628,00
Прочий дополнительный капитал 28 754,00 31 899,00
Резервный капитал 15 000,00 15 000,00
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 10 223,00 14 879,00
Итого по разделу I 116 605,00 124 406,00
II. Долгосрочные обязательства
Долгосрочные кредиты банков 3200,00 0,00
Отсроченные налоговые обязательства
Прочие долгосрочные обязательства 0,00 0,00
Итого по разделу II 3200,00 0,00
III. Текущие обязательства
Займы и кредиты 0,00 0,00
Кредиторская задолженность за товары, работы, услуги 73 898,00 30 857,00
Текущие обязательства по расчетам:
с бюджетом 17 276,00 24 053,00
по внебюджетным платежам 7986,00 719,00
по страхованию 6590,00 3506,00
по оплате труда 8942,00 6 120,00
с участниками 0,00 412,00
Прочие текущие обязательства 0,00 12 437,00
Итого по разделу III 114 692,00 78 104,00
IV. Доходы будущих периодов 4210,00 0,00
Баланс 238 707,00 202 510,00

Выписка из отчета о прибылях и убытках АО «Интерсвязь» за 2003 т., руб.

Таблица 2

Статьи отчета Сумма
1 2
Доход (выручка) от реализации продукции (товаров, работ, услуг) 67 224,00
Налог на добавленную стоимость 11 204,00
Чистый доход (выручка) от реализации продукции (товаров, работ, услуг) 56 020,00
Себестоимость от реализации продукции (товаров, работ, услуг) 26 413,00
Валовая прибыль 29 607,00
Прочие операционные доходы 1827,60
Административные расходы 9231,3
Расходы на сбыт 1250,7
Прочие операционные расходы 1345,60
Финансовые результаты от операционной деятельности
Прибыль 19 607,00
Финансовые результаты от обычной деятельности доналогообложения
Прибыль 19 607,00
Налог на прибыль от обычной деятельности 6305,40
Финансовые результаты от обычной деятельности
Чистая прибыль 13 301,60
Элементы операционных расходов
Материальные затраты 6025,00
Расходы на оплату труда 7899,00
Отчисления на социальное страхование 3357,00
Амортизация 4955,00
Прочие операционные расходы 1000,00
Итого 23 236,00
Расчет показателей прибыльности акций
Среднегодовое количество простых акций 10 000
Скорректированное среднегодовое количество простых акций 10 000
Чистая прибыль, приходящаяся на одну простую акцию 1,33016
Скорректированная чистая прибыль, приходящаяся на одну простую акцию 1,33016
Дивиденды на одну простую акцию 0,8646

РЕШЕНИЕ

Уплотненный аналитический баланс АО «Интерсвязь», руб.

Таблица 3

Показатели На начало года На конец года
1 2 3
АКТИВ
I.Внеоборотные активы 121 478.00 118 342.00
II. Оборотные активы, в т.ч.: 117 229.00 81 904.00
запасы 26 172.00 18 475.00
дебиторская задолженность 42989.00 46 481.00
денежные средства 48 068.00 16 948.00
III. Расходы будущих периодов 0.00 2264.00
Баланс 238 707.00 202 510.00
ПАССИВ
I.Собственный капитал 116 605.00 124 406.00
II. Долгосрочные обязательства 3200.00 0.00
III. Текущие обязательства, в т.ч. 114 692.00 78 104.00
кредиторская задолженность 73 898.00 30 857.00
обязательства по расчетам 40 794.00 47 247.00
прочие текущие обязательства 0.00 12 437.00
IV. Доходы будущих периодов 4 210.00 0.00
Баланс 238 707.00 202 510.00

Уплотненный отчет о прибылях и убытках АО «Интерсвязь», руб.