Анализ преимуществ и недостатков методов финансовой оценки коммерческих организаций (стр. 8 из 9)
Годовые расходы на ЗП составят:
ЗПг=6906,4*12 + 6906,4*12*0,4=116027,5 тыс. руб.
Дополнительная заработная плата к тарифному окладу составит по предварительным расчётам 40%.
Отчисления в ФСЗН=62200*0,35=21770 руб.
Общехозяйственные расходы включают в себя постоянные расходы и включают в себя арендную плату.
Общепроизводственные расходы включают в себя стоимость инструмента и быстроизнашивающихся средств.
Стоимость общепроизводственных расходов по примерным подсчётам составит 3000 тыс. руб. за квартал.
Коммерческие расходы – расходы на рекламу и стимулирование сбыта, их будем брать из расчёта 2000 тыс. руб. за квартал.
Прочие расходы – не учтённые расходы выше, их будем брать из расчёта 1500 тыс.руб. за квартал.
Рассчитаем примерную прибыль предприятия «На минутку» в прогнозе на 6 лет.
В таблице 2.12 представлен расчёт чистой прибыли предприятия «На минутку». Чистая прибыль от реализации проекта вычисляется путём вычитания из доходов по основной деятельности себестоимости продукции предприятия и налога на прибыль.
Таблица 2.12 − Расчёт чистой прибыли предприятия, тыс. руб.
| Показатели | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| 1. Выручка от реализации в оптовых ценах | 1678512 | 1762438 | 1850560 | 1943087 | 2040242 | 2142254 |
| 2. Рентабельность продаж (планируется на уровне 7 %) | 7 | 7 | 7 | 7 | 7 | 7 |
| 3. Балансовая прибыль | 117495,8 | 123370,6 | 129539,2 | 136016,1 | 142816,9 | 149957,8 |
| 4. Налоги и сборы, выплачиваемые из прибыли, всего | 32663,8 | 34297,0 | 36011,9 | 37812,5 | 39703,1 | 41688,3 |
| 4.1. Налог на прибыль | 28199,0 | 29609,0 | 31089,4 | 32643,9 | 34276,1 | 35989,9 |
| 4.2. Отчисления в местный бюджет на содержание инфраструктуры | 4464,8 | 4688,1 | 4922,5 | 5168,6 | 5427,0 | 5698,4 |
Окончание таблицы 2.12
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| Чистая прибыль | 84832,0 | 89073,6 | 93527,3 | 98203,6 | 103113,8 | 108269,5 |
| Чистая прибыль в долл.США | 30297,1 | 31812,0 | 33402,6 | 35072,7 | 36826,4 | 38667,7 |
Таблица 2.13 − Проектно-балансовая ведомость, тыс. руб.
| Активы | На 01.01.2012 |
| 1. Основные средства | 76500 |
| 2. Нематериальные активы | 32928 |
| 3. Текущие активы | |
| 3.1 Денежные средства | 45000 |
| 3.3 Материальные запасы | 5357 |
| Итого активов | 163885 |
| Пассивы | |
| 1. Собственные средства | |
| 1.1 Уставный фонд | 1000 |
| 1.2 Нераспределённая прибыль | 162885 |
| 2 Заимствованные средства | |
| Итого пассивы | 163885 |
Расчет показателей финансовой эффективности проекта для обсуждения производится на предварительной стадии инвестиционной деятельности.
Поток чистого дохода по проекту включает все поступления наличности, остающиеся в распоряжении собственника предприятия. Элементами дохода являются поступления в виде чистой прибыли, амортизационных отчислений
Составляющие чистого дохода приведены в таблице 2.14:
Таблица 2.14 − Расчёт чистого денежного потока (поток чистого дохода по проекту), долл. США.
| Показатель | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 |
| 1. Чистая прибыль | 30297,1 | 31812,0 | 33402,6 | 35072,7 | 36826,4 | 38667,7 |
| 2. Амортизация | 3385,7 | 3385,7 | 3385,7 | 3385,7 | 3385,7 | 3385,7 |
| Чистый денежный поток по проекту | 33682,8 | 35197,7 | 36788,3 | 38458,4 | 40212,1 | 42053,4 |
Таблица 2.15 − Отчёт о движении денежных средств, долл. США
| Деятельность | По годам | |||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| Операционная деятельность | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 |
Окончание таблицы 2.15
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| Чистая прибыль | 30297,1 | 31812,0 | 33402,6 | 35072,7 | 36826,4 | 38667,7 |
| Амортизация | 3385,7 | 3385,7 | 3385,7 | 3385,7 | 3385,7 | 3385,7 |
| Итого приток | 33682,8 | 35197,7 | 36788,3 | 38458,4 | 40212,1 | 42053,4 |
| Инвестиционная деятельность | ||||||
| Финансирование проекта | 163885 | |||||
| Итого отток | 163885 | |||||
| Чистый поток | -130202 | 35197,7 | 36788,3 | 38458,4 | 40212,1 | 42053,4 |
2.5 Анализ и оценка бизнеса
Чистая дисконтированная стоимость (NPV) представляет собой стоимость нематериальных активов, созданную за счет предпринимательских способностей инвесторов. NPV может рассматриваться как экономия инвестиционных ресурсов, обеспечиваемая повышенными темпами роста активов по проекту в сравнении с барьерной ставкой. Проект считается эффективным, если NPV ³ 0.
Чистая дисконтированная стоимость определяется как разность запаса доходов (накопленного дохода) по проекту, приведенному на начало расчетного периода, и запаса инвестиций (накопленных инвестиций) по проекту, также приведенному на начало расчетного периода по нескольким эквивалентным формулам.
, (10)где PVPr – запас (масса) доходов проекта, приведенный к началу расчетного периода;
PVI – запас (масса) инвестиций проекта, приведенный на начало расчетного периода.
Таблица 2.16 − Расчет чистой дисконтированной стоимости проекта
| Приток денежных средств | 2012 г. | 2013 г. | 2014 г. | 2015 г. | 2015 г. | 2016 г. |
| Чистая прибыль | 30297,1 | 31812,0 | 33402,6 | 35072,7 | 36826,4 | 38667,7 |
| Амортизация | 3385,7 | 3385,7 | 3385,7 | 3385,7 | 3385,7 | 3385,7 |
| Итого приток | 33682,8 | 35197,7 | 36788,3 | 38458,4 | 40212,1 | 42053,4 |
| Отток денежных средств | ||||||
| Финансирование проекта | 163885 | |||||
| Итого отток | 163885 | |||||
| Коэффициент дисконтирования, 12% | 0,8929 | 0,7972 | 0,7118 | 0,6355 | 0,5674 | 0,5066 |
| Дисконтированный приток | 30075,4 | 28059,6 | 26185,9 | 24441,7 | 22818,0 | 19590,8 |
| Дисконтированный отток | 146332,9 | |||||
| Дисконтированный чистый поток | -116257,5 | -88197,9 | -62012,0 | -37570,3 | -14752,2 | 4838,6 |
NPV=4838,6 долл. США.