Табл. 2.14
| Показатель | Факт. значение | Категория | Вес пок-ля | Расчет суммы баллов | Справочно: категории показателя | ||
| 1 | 2 | 3 | |||||
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,09 | 3 | 0,11 | 0,33 | 0,2 и выше | 0,15-0,2 | менее 0,15 |
| Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности | 1,16 | 1 | 0,05 | 0,05 | 0,8 и выше | 0,5-0,8 | менее 0,5 |
| Коэффициент текущей ликвидности | 2,09 | 1 | 0,42 | 0,42 | 2,0 и выше | 1,0-2,0 | менее1,0 |
| Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (кроме торговли) | 2,83 | 1 | 0,21 | 0,21 | 1,0 и выше | 0,7-1,0 | менее 0,7 |
| Рентабельность основной деятельности | 0,20 | 1 | 0,21 | 0,21 | 0,15 и выше | менее 0,15 | нерентаб. |
| Итого | х | х | 1 | 1,22 | |||
В соответствии с методикой Сбербанка заемщики делятся в зависимости от полученной суммы баллов на три класса:
1 первоклассные – кредитование которых не вызывает сомнений (сумма баллов от 1 до 1,05);
2 второго класса – кредитование требует взвешенного подхода (свыше 1,05 но меньше 2,42);
3 третьего класса – кредитование связано с повышенным риском (2,42 и выше).
В данном случае сумма баллов равна 1,22. Поэтому, выдача кредитов ООО "РН – Северная нефть" на 1 января 2009г. не связана с повышенным риском, но требует взвешенного подхода.
Для заключения проведем расчет вероятности банкротства ООО «РН –Северная нефть» на 1 января 2009г (табл. 2.15). В качестве одного из показателей вероятности банкротства организации ниже рассчитан Z-счет Альтмана:
Z-счет = 1,2К1 + 1,4К2 + 3,3К3 + 0,6К4 + К5 (2.1)
Табл. 2.15 Вероятность банкротства ООО «РН – Северная нефть»
| Коэф-т | Расчет | Значение | Множитель | Произведение (гр. 3 х гр. 4) |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| К1 | Отношение оборотного капитала к величине всех активов | 0,50 | 1,2 | 0,60 |
| К2 | Отношение нераспределенной прибыли и фондов спец. назначения к величине всех активов | -0,02 | 1,4 | -0,03 |
| К3 | Отношение фин. результата от продаж к величине всех активов | 0,07 | 3,3 | 0,23 |
| К4 | Отношение собственного капитала к заемному | 3,41 | 0,6 | 2,05 |
| К5 | Отношение выручки от продаж к величине всех активов | 1,17 | 1 | 1,17 |
| Z-счет Альтмана: | 4,02 | |||
Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет:
· 1,8 и менее – очень высокая;
· от 1,81 до 2,7 – высокая;
· от 2,71 до 2,9 – существует возможность;
· от 3,0 и выше – очень низкая.
Для ООО "РН – Северная нефть" значение Z-счета на конец декабря 2008г. составило 4,02. Это говорит о низкой вероятности банкротства ООО "РН - Северная нефть". Однако следует обратить внимание, что полученные на основе Z-счета Альтмана выводы нельзя признать безоговорочно достоверными ввиду ограничений на использования данного показателя в условиях российской экономики.
2.3 Анализ и оценка управления дебиторской задолженностью
Средства, поступающие от дебиторов, являются одним из основных источников доходов производственных предприятий. Несвоевременная оплата покупателями своих обязательств приводит к дефициту денежных средств, увеличивает потребность организации в оборотных активах для финансирования текущей деятельности, ухудшает финансовое состояние. Это, в свою очередь, приводит к необходимости изменения расчетных отношений между организацией и покупателями, выработке рациональной политики предоставления кредитов и инкассации задолженностей.
Состояние дебиторской задолженности, ее размер и качество оказывают существенное влияние на финансовое состояние организации. По российским источникам, дебиторская задолженность в среднем составляет около 33% всех активов организаций.[15] Уровень дебиторской задолженности определяется многими факторами: видом продукции и степенью насыщенности ею рынка, емкостью рынка, договорными условиями и принятой системой расчетов на конкретном предприятии, платежеспособностью и аккуратностью дебиторов.
Основными задачами аналитического обеспечения управления дебиторской задолженностью являются:
· обоснование политики предоставления товарного кредита и инкассации задолженностей для различных групп покупателей и видов продукции;
· анализ дебиторской задолженности по персональному списку дебиторов, срокам образования и размерам;
· анализ допустимой и недопустимой дебиторской задолженности;
· оценка реальности дебиторской задолженности организации;
· анализ и ранжирование покупателей в зависимости от объема закупок, истории кредитных отношений и предлагаемых условий оплаты;
· контроль за расчетами с дебиторами по отсроченной или просроченной задолженности;
· оценка средних сроков погашения задолженности и сроков их изменения;
· предварительная оценка платежеспособности потенциальных покупателей;
· определение приемов и способов ускорения востребования долгов и уменьшения безнадежных долгов;
· определение условий продажи, обеспечивающих гарантированное поступление денежных средств.
Аналитическое обеспечение управления дебиторской задолженностью должно базироваться на соответствующей методике анализа дебиторской задолженности.
Управления дебиторской задолженностью, как правило, включает анализ абсолютных и относительных показателей состояния, структуры и движения дебиторской задолженности, оценку доли дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов, оценку соотношения дебиторской задолженности с результатом основной деятельности (выручкой от продаж), оценку доли сомнительной задолженности в составе дебиторской, анализ изменения дебиторской задолженности по срокам ее образования. Кроме того, необходимо проводить анализ соотношения дебиторской и кредиторской задолженности, рассчитывать реальную дебиторскую задолженность.[16]
Во-первых, проведем анализ абсолютных и относительных показателей состояния, структуры и движения дебиторской задолженности за три года (табл.2.16, 2.17, 2.18).
Табл. 2.16 Состав дебиторской задолженности на 2006г.
| Показатели | Значение показателей | Измен., тыс.руб. | |||
| На нач. 2006г, тыс.руб. | На нач. 2006г, % | На кон. 2006г, тыс.руб. | На кон. 2006г, % | ||
| Авансы выданные | 173 911 | 14,24 | 639 575 | 29,03 | 465 664 |
| Покупатели и заказчики | 464 292 | 38,02 | 629 952 | 28,59 | 165 660 |
| Прочие дебиторы | 582 938 | 47,74 | 933 870 | 42,38 | 350 932 |
| Итого | 1 221 141 | 100 | 2 203 397 | 100 | 982 256 |
За 2006 год дебиторская задолженность увеличилась на 982 256 тыс.руб., причем это только краткосрочная дебиторская задолженность. В 2006 году отсутствовала дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты. Рассмотрим изменение дебиторской задолженности в разрезе каждой ее составляющей: к концу 2006 года сумма выданных авансов увеличилась на 465 664 тыс.руб.; задолженность покупателей и заказчиков увеличилась на 165 660. тыс.руб.; задолженность прочих дебиторов (42,38% в общей совокупности дебиторской задолженности) увеличилась на 350 932 тыс.руб.)
В 2007 и 2008 годах, так же как и в предыдущем анализируемом периоде, долгосрочная дебиторская задолженность отсутствовала.
За 2007 год дебиторская задолженность опять увеличилась, но уже сумма изменения была значительно меньше (на 142 953 тыс.руб.). Такое изменение совсем не является отрицательным, так как период погашения этой задолженности тоже сократился (95 дней).
Табл.2.17 Состав дебиторской задолженности на 2007г.
| Показатели | Значение показателей | Измен., тыс.руб. | |||
| На нач. 2007г, тыс.руб. | На нач. 2007г, % | На кон. 2007г, тыс.руб. | На кон. 2007г, % | ||
| Авансы выданные | 639 575 | 29,03 | 578 363 | 24,65 | -61 212 |
| Покупатели и заказчики | 629 952 | 28,59 | 754 910 | 32,17 | 124 958 |
| Прочие дебиторы | 933 870 | 42,38 | 1 013 077 | 43,18 | 79 207 |
| Итого | 2 203 397 | 100 | 2 346 350 | 100 | 142 953 |
В 2008 году состояние стало еще лучше, в концу года дебиторская задолженность составила 1 922 423 тыс.руб., что на 423 927 тыс.руб. меньше предыдущего анализируемого года. Оборачиваемость этой задолженности равна 4,8; срок ее погашения 75 дней.
Рассмотрим изменение дебиторской задолженности за 2008 год в разрезе конкретных дебиторов. По выданным авансам на конец 2008 наибольший удельный вес составляют авансы выданные ОАО «НК «Роснефть» - 41,6% и ООО «РН – Бурение» - 36,3%. Что же касается задолженности покупателей и заказчиков, можно отметить что но начало 2008 года такая задолженность была на 404 476 тыс.руб. больше чем к концу года (наибольший удельный вес 64,7% - ОАО «НК «Роснефть» в общей сумме на 01.01.2009г).
Так же рассмотрим просроченную дебиторскую задолженность за 2008 год. К концу года она увеличилась на 15 721тыс.руб. Такой рост просроченной задолженности произошел в связи с увеличением выданных авансов (на 23 683тыс.руб.), а задолженность покупателей и заказчиков (на 3 251тыс.ру.), также прочих дебиторов (на 4 711тыс.руб.) уменьшилась.