Финансовый анализ предприятия на конкретном примере (стр. 3 из 5)

СОС < запасы < СД.

3) Неустойчивое финансовое состояние характеризуется обеспечением запасов за счет собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников и краткосрочных кредитов и займов, т.е. за счет всех основных источников формирования запасов: СД < запасы < ОИФ.

4) Кризисное финансовое состояние означает, что запасы не обеспечиваются источниками их формирования: запасы > ОИФ.

Рассмотрим относительные показатели текущей финансовой устойчивости (обеспеченности собственными источниками).

1. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками показывает удельный вес запасов, сформированных за счет собственных источников:

собств. источники (СД) / стоимость запасов

Рекомендуемое значение > 0,6 – 0,8

2. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными источниками

показывает удельный вес оборотных активов, сформированных за счет собственных источников:

СД / стоимость оборотных активов.

Рекомендуемое значение > 0,1.

Анализ ликвидности и платежеспособности.

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы.

А 1. Наиболее ликвидные активы — к ним относятся все статьи денежных средств организации и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:

А1 = стр. 250 + стр. 260.

А 2. Быстрореализуемые активы — дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты:

А2 = стр. 240.

А З. Медленно реализуемые активы — статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы:

АЗ = стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270.

А 4. Труднореализуемые активы — статьи раздела I актива баланса — внеоборотные активы:

А4 = стр. 190.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П 1. Наиболее срочные обязательства — к ним относится кредиторская задолженность:

П1 = стр. 620.

П 2. Краткосрочные пассивы — это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы:

П2 = стр. 610 + стр. 630 + стр. 660.

П З. Долгосрочные пассивы — это статьи баланса, относящиеся к разделам IV и V, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей:

П3= стр. 590 + стр. 640 + стр. 650.

П 4. Постоянные, или устойчивые, пассивы — это статьи раздела III баланса «Капитал и резервы»:

П4 == стр. 490.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А 1 > П 1

А 2 > П 2

А З > П З

А 4 ≤ П 4

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости — наличии у организации оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Анализ ликвидности баланса сводится к проверке того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств.

Сопоставление итогов группы I по активу и пассиву, т.е. А1 и П1 (сроки до 3-х месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Сравнение итогов группы II по активу и пассиву, т.е. А2 и П2 (сроки от 3-х до 6-ти месяцев), показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление итогов по активу и пассиву для групп III и IV отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно полно представляет финансовое состояние с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

Платежеспособность – это способность предприятия к погашению краткосрочной задолженности, характеризуется коэффициентами ликвидности, которые показывают удельный вес краткосрочной задолженности, которую можно погасить за счет различных групп оборотных активов.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает удельный вес краткосрочной задолженности, которую можно погасить за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, т.е. в ближайший момент времени.

А 1 / (П 1 + П 2)

Рекомендуемое значение 0,2 – 0,5

2. Коэффициент промежуточного покрытия показывает удельный вес краткосрочной задолженности, которую можно погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и поступлений по расчетам (погашение краткосрочной дебиторской задолженности). Свидетельствует о прогнозируемых платежных возможностях предприятия в том случае, если будут своевременно произведены расчеты с дебиторами, показывает как часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы и услуги.

(А 1 + А 2) / (П 1 + П 2)

Рекомендуемое значение > 1.

3. Коэффициент текущей ликвидности показывает общую обеспеченность предприятия оборотными активами, необходимыми для погашения краткосрочной задолженности и обеспечения дальнейшей деятельности. Свидетельствует о платежных возможностях предприятия не только при условии своевременных расчетов с дебиторами, но и при продаже при необходимости товарно-материальных ценностей (запасов). Показывает, во сколько раз текущие активы покрывают краткосрочные обязательства.

(А 1 + А 2 + А 3) / (П 1 + П 2)

Рекомендуемое значение > 2.

Практическая часть.

Пользуясь данной схемой, производим агрегирование приведенного баланса (Прил. 1, таблица 1) и приступаем к первому этапу анализа.

Схема агрегирования баланса:

1 группа: Показатели динамики

Произведя расчеты используя данные из Таблицы 1, можем сказать что:

1. Имущество предприятия ОАО «Сильвинит» за отчетный период увеличились на 7 014 099 тыс. руб.(33,41%) за счет:

1.1 Увеличения внеоборотных активов на 5 507 856 тыс. руб.(47,4%).

1.2 Увеличения оборотных активов на 1 506 243 тыс. руб. (16,1%).

1.3 Увеличения запасов на 630 837 тыс. руб. (29%).

1.4 Увеличения дебиторской задолженности на 357 401 тыс. руб.(5.9%).

1.5 Увеличения денежных средств на 518 239 тыс. руб. (44.7%).

2. Источники имущества предприятия ОАО «Сильвинит» за отчетный период увеличились на 7 014 099 тыс. руб. (33,41%) за счет:

2.1 Увеличения собственных источников на 2 017 968 тыс. руб. (12,3%).

2.2 Увеличения заемных источников на 4 996 131 тыс. руб. (108,9%).

В том числе:

2.2.1 Долгосрочные з. и. увеличились на 3 502 013 тыс. руб.(198%).

2.2.2 Краткосрочные з. и. увеличились на 197 388 тыс. руб.(37,5%).

2.2.3 Кредиторская задолженность увеличились на 519 502 тыс. руб.(23,2%).

2 группа: Показатели структуры баласа (Прил. 1, таблица 2, таблица 3)

Используя результаты расчетов из Таблицы 2 и Таблицы 3 можем сказать что:

1. Показатели структуры баланса пред-я ОАО «Сильвинит» за отчетный период для имущества равны:

1.1 Удельный вес внеоборотных активов в стоимости имущества составляет 78,5%.

1.2 Удельный вес оборотных активов в стоимости имущества составляет 21,5%.

В том числе:

1.2.1 Удельный вес запасов в стоимости имущества составляет 8,9%.

1.2.2 Удельный вес дебиторской задолженности в сто-и им-а составляет 5,1%.

1.2.3 Удельный вес денежных средств в сто-и им-а составляет 7,4%.

2. Показатели структуры баланса пред-я ОАО «Сильвинит»за отчетный период для источников образования имущества равны:

2.1 Удельный вес собственных источников составляет 28,8%.

2.2 Удельный вес заемных источников составляет 71,2%.

В том числе:

2.2.1 Удельный вес долгосрочных з. и. составляет 49,%.

2.2.2 Удельный вес краткосрочных з. и. составляет 2,8%.

2.2.3 Удельный вес кредиторской задолженности составляет 7,4%.

3 группа: Показатели динамики структуры баланса (Прил. 1, таблица 2, таблица 3)