Таблица 1.7
Капитальные вложения в период строительства и эксплуатации предприятия
| Наименование | Капитальные вложения, тыс.руб. | ||||
| Всего | Строительство и эксплуатация | Эксплуатация | |||
| По годам расчетного периода | |||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | ||
| Строительство –монтажные работы | 1665,37 | 1665,37 | – | – | – |
| Приобретение машин и оборудования | 1554,48 | 1554,48 | – | – | – |
| Прочие капитальные вложения | 113,48 | 113,48 | – | – | – |
| Итого капитальных вложений | 3333,33 | 3333,33 | – | – | – |
| НДС | 666,67 | 666,67 | – | – | – |
| Всего капитальных вложений с учетом НДС | 4000,00 | 4000,00 | – | – | – |
Таблица 1.8
Инвестиционные издержки в период строительства и эксплуатации предприятия
| Наименование | Инвестиционные издержки, тыс.руб. | ||||
| Всего | Строителдьство и эксплуатация по годам расчетного периода | ||||
| 1–й | 2–й | 3–й | 4–й | ||
| Инвестиционные издержки –капитальные вложения (с НДС) | 4000 | 4000 | – | – | – |
Расчеты связанные с амортизацией основных фондов предприятия, выполнены с учетом положения статей 256 –259 главы 25 НК РФ и Постановления Правительства РФ от 1 января 2002 года №1 Порядок исчисления амортизации по согласованию с заказчиком принят линейный. Средняя норма амортизационных отчислений: по зданиям, сооружениям и передаточным устройствам –5,0%; по оборудованию –27,0%.
Таблица 1.9
Сводный расчет амортизационных отчислений по годам расчетного периода
| Основные фонды и расчетные показатели | Значение показателей, тыс.руб. | ||||
| Строительство и эксплуатация | Эксплуатация | ||||
| По годам расчетного периода | |||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | ||
| 1 | Здания, сооружения, передаточные устройства | – | – | – | – |
| 1.1 | Первоначальная стоимость | – | 536 | 536 | 536 |
| 1.2 | Амортизация | – | 27 | 27 | 27 |
| 1.3 | Амортизация накопленным итогом | – | 27 | 54 | 81 |
| 1.4 | Остаточная стоимость | – | 509 | 482 | 455 |
| 2 | Оборудование | ||||
| 2.1 | Первоначальная стоимость | 510 | 2375 | 2375 | 2375 |
| 2.2 | Амортизация | 168 | 641 | 641 | 641 |
| 2.3 | Износ (амортизация накопленным итогом) | 168 | 809 | 1450 | 2091 |
| 2.4 | Остаточная стоимость | 342 | 1566 | 925 | 284 |
| 3 | Всего основных фондов | ||||
| 3.1 | Первоначальная стоимость | 510 | 2911 | 2911 | 2911 |
| 3.2 | Амортизация | 168 | 668 | 668 | 668 |
| 3.3 | Износ (амортизация накопленным итогом) | 168 | 836 | 1504 | 2172 |
| 3.4 | Остаточная стоимость | 342 | 2075 | 1407 | 739 |
В составе инвестиций в создание или прирост основных средств, осуществляемых до начала операционной деятельности, учитываются:
- затраты на прединвестиционные исследования, на проведение изыскательских, конструкторских и опытных работ, на разработку проектных материалов и ТЭО, на рабочее проектирование и привязку проекта;
- затраты на приобретение и аренду земельных участков, включая стоимость подготовки к освоению;
- затраты, связанные с использованием дополнительных земельных участков в период строительства;
- капитальные вложения в улучшение земель;
- затраты на приобретение и доставку машин, оборудования, инструмента и инвентаря, в том числе импортных;
- затраты на приобретение или строительство зданий, сооружений и передаточных устройств;
- затраты на приемо–сдаточные испытания;
- затраты на пусконаладочные работы, комплексное освоение проектных мощностей и достижение проектных технико–экономических показателей;
- затраты на приобретение патентов, лицензий, ноу–хау, технологий и других амортизируемых нематериальных активов;
- расходы на подготовку кадров для вводимых в действие объектов, если эти расходы предусмотрены утвержденной сметой и заключенными контрактами, а процесс подготовки кадров завершается до момента освоения вводимых в действие производственных мощностей;
- отчисления на строительство объектов региональной инженерной или социальной инфраструктуры, установленные региональной администрацией в зависимости от стоимости строительства проектируемых объектов;
- единовременные выплаты гарантирующим и страховым организациям;
- прочие единовременные расходы.
В ряде случаев инвестиции в основные средства определяются по данным предприятий–аналогов. Нередко в качестве аналога выступает предприятие иной мощности. При этом возникает необходимость пересчитать данные о стоимости основных средств предприятия одной мощности на другую мощность. При подобных пересчетах необходимо учитывать эффект концентрации производства: влияние мощности предприятия на его удельную капиталоемкость [11, 112]. Обычно этот эффект проявляется в том, что затраты на создание объекта большей мощности относительно –меньше. Помимо первоначальных инвестиций до начала производства могут предусматриваться также предпроизводственные расходы.
К таким расходам относятся:
- расходы, возникающие при образовании и регистрации фирмы;
- расходы на подготовительные исследования, не включенные в сметную стоимость объекта;
- расходы, связанные с деятельностью персонала в период подготовки производства, не включенные в сметную стоимость объекта по статье "Содержание дирекции строящегося предприятия";
- плата за земельный участок, используемый в период строительства объекта;
- расходы на предпроизводственные маркетинговые исследования и создание сбытовой сети;
- расходы на страхование в период строительства объекта.
В отношении предпроизводственных расходов важно учитывать следующее обстоятельство. Подобные расходы в соответствии с действующим порядком не включаются в сметную стоимость объекта, не относятся к капитальным вложениям и потому не амортизируются. С другой стороны, они носят явно единовременный характер. В бухгалтерском учете эти расходы считаются текущими и учитываются как расходы будущих периодов. Поэтому они включаются в затраты на производство продукции в течение определенного учетной политикой предприятия срока, который обычно короче срока службы основного технологического оборудования. В этой связи в расчетах эффективности удобно рассматривать предпроизводственные расходы как особый вид инвестиций с "индивидуальным" сроком амортизации
К текущим инвестициям (currentinvestment) относятся инвестиции осуществляемые после ввода предприятия в эксплуатацию:
- затраты по приобретению основных средств в целях предусмотренного проектом расширения или модернизации производства, а также взамен выбывающих в связи с их физическим или моральным износом;
- затраты по приобретению нематериальных активов, необходимых для продолжения, расширения или изменения характера операционной деятельности;
- расходы по созданию объектов социальной инфраструктуры для работников предприятия; отчисления в региональные фонды или затраты на строительство объектов региональной инженерной или социальной инфраструктуры (если требование по осуществлению таких затрат предъявлено региональной администрацией при согласовании или утверждении проекта);
- суммы, уплачиваемые при выкупе основных средств у лизингодателя по окончании срока договора лизинга;
- вложения в прирост оборотного капитала в ходе операционной деятельности (в случае если проект предусматривает в отдельные периоды уменьшение оборотного капитала, величина данных вложений принимается отрицательной);
- расходы на предусмотренное проектом приобретение ценных бумаг.
Кроме того, в денежный поток от инвестиционной деятельности включаются изменения оборотного капитала.
Текущие активы – это денежные средства и активы, которые при нормальном функционировании предприятия будут превращены в денежные средства в период не более одного года. Они включают кассовую наличность, средства на банковских счетах, дебиторскую задолженность (т. е. долги покупателей продукции и других сторонних субъектов), запасы товарно–материальных ценностей и некоторые другие статьи.
Текущие пассивы– это долговые обязательства предприятия, срок погашения которых наступает в течение года. Они включают задолженность кредиторам (по краткосрочным кредитам), предприятиям–поставщикам и подрядчикам, персоналу предприятия (по оплате труда), государственному бюджету (по уплате налогов) и акционерам (по выплате дивидендов), а также некоторые другие статьи.
Отметим важное отличие между инвестициями в основные средства и в оборотный капитал. Инвестиции в основной капитал всегда положительны, поскольку представляют собой затраты. Другое дело – инвестиции в оборотный капитал. Они могут быть как положительными, так и отрицательными, поскольку в ходе реализации проекта величина оборотного капитала может не только увеличиваться, но и уменьшаться. Это обстоятельство может отражаться в расчетах эффективности двумя способами: увеличение оборотного капитала отражается отдельной одноименной строкой по разделу "Денежный отток"; уменьшение оборотного капитала отражается отдельной одноименной строкой по отдельному разделу "Денежный приток"; и увеличение, и уменьшение оборотного капитала отражаются в одной и той же строке "Изменение оборотного капитала", при этом уменьшение отражается отрицательным числом.
Оба способа имеют свои преимущества и недостатки. Первый способ более нагляден, при нем раздельно учитываются приток и отток денежных средств и, в отличие от второго, не возникают отрицательные инвестиции. Однако при этом общий объем инвестиций начинает зависеть от разбиения расчетного периода на шаги, причем объем инвестиций сильно завышается и может стать неопределенным.