по Анализу имущества предприятия (стр. 2 из 4)
Коэффициент абсолютной ликвидности на начало года был значительно ниже норматива, но на конец периода предприятие сможет погасить 34% краткосрочной задолженности.
Коэффициент критической ликвидности возрос на 63%, что говорит о том, что в прогнозном периоде предприятие сможет покрыть 73% своих краткосрочных обязательств за счет быстроликвидных активов, а также за счет краткосрочной дебиторской задолженности при условии своевременного расчета с дебиторами.
Коэффициент текущей ликвидности на конец года достиг нижней границы норматива.
Учитывая, что предыдущие коэффициенты ликвидности на конец периода находятся в пределах нормативных значений, можно утверждать, что платежеспособность организации становится обеспеченной.
9. Анализ финансовой устойчивости предприятия
| Таблица 9.1 - Показатели финансовой устойчивости | ||||||||
| Показатель | Норматив | Начало года | Конец года | Абсолютное отклонение | ||||
| 1. Коэффициент независимости | ³ 0,5 | 0,6577 | 0,8328 | 0,1750 | ||||
| 2.Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала | £ 1 | 0,5204 | 0,2008 | -0,3195 | ||||
| 3. Коэффициент долгосрочного привлечения средств | 0,0228 | 0,0352 | 0,0124 | |||||
| 4. Коэффициент маневренности собственного капитала | ³ 0,1-0,5 | -0,2169 | -0,0325 | 0,1844 | ||||
| 5. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами | ³ 0,1 | -4,006 | -0,1934 | 3,8126 | ||||
| 6. Коэффициент реальной стоимости основных средств | ³ 0,5 | 0,7585 | 0,8268 | 0,0683 | ||||
| 7. Коэффициент реальной стоимости средств производства | ® 0,5 | 0,8663 | 0,8447 | -0,0216 | ||||
Согласно рассчитанным показателям финансовой устойчивости можно сделать следующие выводы:
- коэффициент независимости на начало и на конец периода удовлетворяет нормативному значению. К тому же, на конец года доля собственных средств в имуществе организации увеличилась, что говорит о достаточной независимости предприятия от кредиторов;
- коэффициент капитализации свидетельствует о том, что на конец отчетного периода предприятие сокращает свою зависимость от заемных средств до 2 руб. на 1 руб. собственных средств;
- коэффициент маневренности имеет отрицательное значение, что неблагоприятно характеризует финансовое состояние предприятия. То есть у организации существует нехватка основных средств, которыми она могла бы относительно свободно маневрировать;
- коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в течение отчетного периода остается отрицательным и показывает, что за счет собственных источников оборотные средства не финансируются. Однако важно отметить, что абсолютное отклонение по данному показателю является положительным;
- коэффициент реальной стоимости основных средств соответствует нормативному значению и имеет положительную динамику в отчетном периоде;
- коэффициент реальной стоимости средств производства свидетельствует о достаточном уровне производственного потенциала предприятия, а также - об обеспеченности производственного процесса средствами производства.
| Таблица 9.2 - Показатели финансовой устойчивости неплатежеспособных предприятий | ||||||||
| Показатель | Начало года | Конец года | Абсолютное отклонение | |||||
| 2. Коэффициент иммобилизации заемного капитала | 0,42 | 0,16 | -0,26 | |||||
| 3. Коэффициент срочности заемных средств | 0,0439 | 0,1772 | 0,1333 | |||||
| 4. Коэффициент заимствования при формировании оборотных активов | 0,1782 | 0,0316 | -0,1466 | |||||
| 5. Коэффициент долгосрочного финансирования внеоборотных активов | 0,0188 | 0,0345 | 0,0157 | |||||
Исходя из данных таблицы, видно, что коэффициент иммобилизации заемного капитала за отчетный период снижается. Это говорит о том, что во внеоборотных активах сокращается доля заемных средств.
Доля долгосрочных обязательств в общей величине заемных источников на конец года незначительно увеличилась. Но все равно значение коэффициента срочности заемных средств свидетельствует о том, что в заемных источниках преобладают краткосрочные обязательства.
Коэффициент заимствования при формировании оборотных активов и коэффициент долгосрочного финансирования внеоборотных активов также значительно ниже 1, что положительно характеризует положение организации.
В итоге можно сделать вывод о возможности улучшения финансового состояния организации.
10. Определение вероятности банкротства
Для определения вероятности банкротства используются различные методики.
1.Методика Альтмана.
Z=0,717x1+0,847x2+3,1x3+0,42x4+0,995x5 .
; 
.Z=0,717*(-0,0271) +0,847*0,4880+3,1*0,453790+0,42*4,9780+0,995*1,0308=
=-0,019429+0,413308+0,976779+2,090752+1,025632=3,964053
Так как Z=3,9641>2,89, это говорит о том, что предприятие работает стабильно, и банкротство маловероятно.
10.2.Модель Лиса.
Z=0,063*(-0,0271) + 0,092*0,16507+ 0,057*0,4880 + 0,001*4,9780 = -0,00171+ +0,015186+ 0,027814+ 0,004978= 0,046271.
Т.к. Z=0,046271 > 0,039, то, согласно этой модели, можно утверждать, что финансовому положению предприятия ничего не угрожает.
10.3.Модель Тафлера.
Z=0,53x1+0,13x2+0,18x3+0,16x4.
Z=0,53*1,1993+0,13*0,8378+0,18*0,1376+0,16*1,0308=0,635643+0,108911+0,024774+0,164926=0,934254
Так как Z=0,9343>0,3, значит у предприятия неплохие долгосрочные перспективы.
10.4. Методика Коннена и Гольдера
KG=-0,16x1-0,22x2+0,87x3-0,1x4-0,24x5
.KG=-0,16*0,1002-0,22*0,1376+0,87*0,0377-0,1*0,3645-0,24*2,9171=-0,01603-0,03028+0,032812-0,03645-0,70009=-0,75004
Так как KG=-0,75004<-0,164, то можно сделать вывод, что, согласно данной методике, вероятность банкротства предприятия минимальна (отсутствует).
10.5. Методика Савицкой.
| Показатели | Значение | Баллы |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,3446 | 20 |
| Коэффициент критической ликвидности | 0,7283 | 9 |
| Коэффициент текущей ликвидности | 1,0055 | 1,5 |
| Коэффициент автономии | 0,8328 | 17 |
| Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами | -0,1934 | 0 |
| Коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом | -0,7166 | 0 |
| Итого | 47,5 |
Набранное количество баллов позволяет отнести предприятие к 4 классу, то есть к предприятию с высоким риском банкротства, у которого даже после принятия мер по финансовому оздоровлению кредиторы рискуют потерять все средства и проценты.
10.6. Двухфакторная математическая модель.
При ее построении учитываются два показателя:
- коэффициент текущей ликвидности
- удельный вес заемных средств в пассивах.
Х=-0,3877-1,0736*1,0055 +0,573*0,1673=-0,3877-1,0795+0,095852=-1,37135
Х=-1,37135<-0,3- значит вероятность банкротства мала.
10.7. Методика Сайфулина и Кадыкова.
Для оценки финансового состояния определяется рейтинговое число:
Ко- коэффициент обеспеченности собственными средствами
Ктл- коэффициент текущей ликвидности