Финансовые ресурсы предприятия и источники их формирования 3 (стр. 2 из 5)

Фонды обращения обслуживают процесс обращения товаров и включают нереализованную продукцию, средства на расчетном счете, в кассе и т.д.

По источникам формированияфинансовые ресурсы подразделяются на 2 группы (рис. 2):

• финансовые ресурсы, сформированные за счет собственных и приравненных к ним средств (прибыль от основной деятельности, прибыль от реализации выбывшего имущества, прибыль от внереализационных операций, амортизационные отчисления, поступления от учредителей при формировании уставного капитала, дополнительные паевые и иные взносы, устойчивые пассивы и др.);

• финансовые ресурсы, сформированные за счет заемных средств (средства от выпуска и продажи облигаций, кредиты банков и займы юридических и физических лиц, факторинг, финансовый лизинг и др.).

В свою очередь, собственные финансовые ресурсы формируются за счет внутренних и внешних источников. В составе внутренних источников основное место принадлежит прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, которая распределяется решением учредительного (руководящего) органа на цели потребления и накопления. Более того, прибыль является основным источником пополнения собственного капитала предприятия. Если предприятие убыточное, то собственный капитал уменьшается на сумму полученных убытков.

Прибыль, направляемая на накопление, далее используется на развитие производства; прибыль, направляемая на потребление, используется для решения социальных задач.

Финансовые ресурсы организации (предприятия)

Рис. 2. Состав финансовых ресурсов, формируемых на предприятии

Раздел II. Формирование финансовых ресурсов предприятия.

1. Собственные источники финансирования деятельности предприятий.

Для предприятий малого бизнеса в России основным источником финансирования являются вложения из собственной прибыли (61,3% опрошенных), личные сбережения учредителей или средства, зарабатываемые в других фирмах (29,7%) и кредиты банков (15,8%)[3].

Первым и обязательным условием нормальной деятельности предприятия является наличие у него собственных средств, которые коммерческие организации (негосударственные) называют капитал и резервы.

В этой связи выражение «структура капитала предприятия» означает не что иное, как структуру собственных средств (рис. 3). Структуру пассива баланса предприятия называют финансовой структурой капитала, отражающей соотношение между собственными и заемными средствами в обороте предприятия.

Рис. 3. Состав собственных финансовых ресурсов предприятий

Крупнейшим реинвестированным источником собственных средств для замены оборудования и новых вложений является в большинстве случаев нераспределенная прибыль коммерческой организации. Нераспределенная прибыль есть результат целенаправленной политики собственников, стремящихся к внутреннему (в отличие от уставного и добавочного капитала) росту собственного капитала коммерческой организации[4].

Практика показывает, что реинвестирование прибыли— более приемлемая и относительно дешевая форма финансирования коммерческой организации, которая расширяет свою деятельность. Так, например, основным источником финансирования новых инвестиционных проектов более 400 компаний, зарегистрированных на Лондонской бирже, является реинвестированная прибыль (ее доля в источниках финансирования составляет порядка 91%). К достоинствамварианта реинвестирования прибыли следует отнести: отсутствие дополнительных расходов, связанных с выпуском новых акций; сохранение контроля за деятельностью коммерческой организации со стороны ее владельцев (так как количество акционеров не меняется).

Прибыль, остающаяся в распоряжении организации, — это многоцелевой источник финансирования ее потребностей. Однако основными направлениями распределения прибыли являются накопление и потребление, пропорции между которыми определяют перспективы развития коммерческой организации.

Часть прибыли, направленная на накопление, используется на производственное и научно-техническое развитие, формирование финансовых активов — приобретение ценных бумаг, вклады в уставные капиталы других компаний и т.п. Другая часть прибыли, используемая на накопление, направляется на социальные нужды, например финансирование строительства объектов непроизводственного назначения. Конечным результатом использования фондов накопления является приобретение или создание нового имущества организации. Таким образом, нераспределенная (капитализируемая) прибыль— часть чистой прибыли, не распределенная между владельцами, направленная на накопление имущества коммерческой организации. К оставшейся нераспределенной прибыли могут присоединиться дивиденды, реинвестированные акционерами.