по Анализу финансовой отчетности (стр. 3 из 6)

Анализ ликвидности баланса и оценка платежеспособности организации.

Под ликвидностью какого-либо актива следует понимать способность его трансформироваться в денежные средства. Говоря о ликвидности, имеют ввиду наличие у организации оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств. Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги активов и пассивов.

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы:

1. Наиболее ликвидные активы (А1), включающие денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, за исключением балансовой стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров).

2. Быстро реализуемые активы (А2) – краткосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы за вычетом задолженности участников по взносам в уставный каптал

3. Медленно реализуемые активы (А3) – запасы, НДС, задолженность участников по взносам в уставный капитал, а также долгосрочные финансовые вложения

4. Трудно реализуемые активы (А4) – иммобилизированные средства и долгосрочная дебиторская задолженность за вычетом долгосрочных финансовых вложений.

Пассивы баланса группируются по срочности их оплаты следующим образом:

1. Наиболее срочные обязательства (П1) включают кредиторскую задолженность, задолженность участникам по выплате доходов и прочие краткосрочные обязательства

2. Краткосрочные пассивы (П2) – краткосрочные кредиты и заемные средства

3. Долгосрочные пассивы (П3) – долгосрочные кредиты и заемные средства

4. Постоянные пассивы (П4) – капитал и резервы, доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов за вычетом собственных акций, выкупленных у акционеров.

Для определения ликвидности баланса надо сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 > П1;

А2 > П2;

А3 > П3;

А4 < П4.

Анализ ликвидности баланса ООО «Хлебный Дом» приведен в таблице 6.

Таблица 6.

Анализ ликвидности баланса ООО «Хлебный Дом» за 2008 г.

Актив	На начало года	На конец года	Пассив	На начало года	На конец года	Платежный излишек или недостаток
						На начало года	На конец года
1	2	3	4	5	6	7	8
А1	801	3761	П1	18032	18227	-17231	-14466
А2	31431	31272	П2	12524	9161	18907	22111
А3	66853	64271	П3	8278	3712	58575	60559
А4	173610	186298	П4	233861	254502	-60251	-68204
Баланс	272695	285602	Баланс	272695	285602	-	-

Вывод:

Из таблицы видно, что баланс организации не является абсолютно ликвидным.

Первое условие (А1 > П1) не выполняется как на начало, так и на конец года. На конец года платежный недостаток по первой группе снизился, что следует признать положительным фактором.

Второе (А2 > П2) и третье (А3 > П3) условия выполняются и на начало, и на конец года. На конец года платежный излишек по второй группе увеличился на 3204 тыс. руб. (221110 – 18907), а по третьей группе – на 1984 тыс. руб. (60559 – 58575).

Четвертое условие (А4 < П4), характеризующее минимальную финансовую устойчивость, выполняется как на начало, так и на конец отчетного периода.

Сопоставление результата ликвидности по первым двум группам характеризует текущую ликвидность: на ООО «Хлебный Дом» на начало года текущий платежный излишек составил 1670 тыс. руб. (-17231 + 18907), на конц года – 7645 тыс. руб. (-14466 + 22111).

Перспективная ликвидность характеризуется платежным излишком или недостатком по третьей группе: на ООО «Хлебный Дом» на начало года сумма платежного излишка равна 58575 тыс. руб., на конец года – 60559 тыс. руб.

Расчет и оценка коэффициентов платежеспособности и ликвидности.

1. Общий показатель платежеспособности:

L1 = (А1 + 0,5*А2 + 0,3*А3) / (П1 + 0,5*П2 + 0,3*П3)

L1 на нач. года = (801 + 0,5*31431 + 0,3*66853) / (18032 + 0,5*12524 + 0,3*8278) = 36572,4 / 26777,4 = 1,37;

L1 на кон. года = (3761 + 0,5*31272 + 0,3*64271) / (18227 + 0,5*9161+0,3*3712) = 38678,3 / 23921,1 = 1,62.

2. Коэффициент абсолютной ликвидности:

L2 = А1 / (П1 + П2)

L2 на нач. года = 801 / (18032 + 12524) = 801 / 30556 = 0,03;

L2 на кон. года = 3761 / (18227 + 9161) = 3761 / 27388 = 0,14.

3. Коэффициент критической оценки или срочной ликвидности:

L3 = (А1 + А2) / (П1 + П2)

L3 на нач. года = (801 + 31431) / (18032 + 12524) = 32232 / 30556 = 1,05;

L3 на кон. года = (3761 + 31272) / (18227 + 9161) = 35033 / 27388 = 1,28.

4. Коэффициент текущей ликвидности:

L4 = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2)

L4 на нач. года = (801 + 31431 + 66853) / (18032 + 12524) = 99085 / 30556 = 3,24;

L4 на кон. года = (3761 + 31272 + 64271) / (18227 + 9161) = 99304 / 27388 = 3,63.

5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала:

L5 = А3 / (А1 + А2 + А3) – (П1 + П2)

L5 на нач. года = 66853 / (801 + 31431 + 66853) – (18032 + 12524) = 66853 / (99085 – 30556) = 66853 / 68529 = 0,98;

L5 на кон. года = 64271 / (3761 + 31272 + 64271) – (18227 + 9161) = 64271 / (99304 – 27388) = 64271 / 71916 = 0,89.

6. Доля оборотных средств активов:

L6 = (А1 + А2 +А3) / Б

L6 на нач. года = (801 + 31431 + 66853) / 272695 = 99085 / 272695 = 0,36;

L6 на кон. года = (3761 + 31272 + 64271) / 285602 = 99304 / 285602 = 0,35.

7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами:

L7 = (П4 – А4) / (А1 + А2 +А3)

L7 на нач.года = (233861 - 173610) / (801 + 31431 + 66853) = 60251 / 99085 = 0,61;

L7 на кон.года = (254502 - 186298) / (3761 + 31272 + 64271) = 68204 / 99304 = 0,69.

Таблица 7.

Значение коэффициентов платежеспособности и ликвидности:

Коэффициенты платежеспособности	Нормальное ограничение	01.01.2008	31.12.2008	Отклонение
L1		1,37	1,62	0,25
L2	0,2-0,5	0,03	0,14	0,11
L3	0,7-1	1,05	1,28	0,23
L4	1,5-3,5	3,24	3,63	0,39
L5	Уменьшение	0,98	0,89	-0,09
L6	0,5	0,36	0,35	-0,01
L7	0,1	0,61	0,69	0,08

Вывод:

Динамика коэффициента платежеспособности свидетельствует об улучшении платежеспособности организации. Значения коэффициентов платежеспособности, текущей, быстрой и абсолютной ликвидности выше рекомендуемых, а коэффициент абсолютной ликвидности на конец года увеличился. Рост показателей в динамике можно оценить как положительную тенденцию. Предприятие достаточно платежеспособно и ликвидное в целом.

Анализ финансовой устойчивости.

Коэффициенты финансовой устойчивости иначе называют показателями структуры капитала. Они характеризуют структуру долгосрочных пассивов. Вместе и по отдельности они позволяют оценить, в состоянии ли компания поддерживать сложившуюся структуру источников средств.

Показатели финансовой устойчивости:

1. Коэффициент капитализации или финансового рычага:

U1 = (П1 + П2 + П3) / П4

U1 на нач.года = (18032 + 12524 + 8278) / 233861 = 38834 / 233861 = 0,17;

U1 на кон.года = (18227 + 9161 + 3712) / 254502 = 31100 / 254502 = 0,12.

2. Коэффициент финансовой независимости или автономии:

U2 = П4 / Б

U2 на нач.года = 233861 / 272694 = 0,86;

U2 на кон.года = 254502 / 285602 = 0,89.

3. Коэффициент финансирования:

U3 = П4 / (П1 + П2 + П3)

U3 на нач.года = 233861 / (18032 + 12524 + 8278) = 233861 / 38834 = 6,02;

U3 на кон.года = 254602 / (18227 + 9161 + 3712) = 254602 /31100 = 8,19.

4. Коэффициент финансовой устойчивости:

U4 = (П3 + П4) / Б

U4 на нач.года =(8278 + 233861) / 272695 = 242139 / 272695 = 0,89;

U4 на кон.года = (3712 + 254502) / 285602 = 258214 / 285602 = 0,90.

Таблица 8.

Значение коэффициентов финансовой устойчивости:

Коэффициенты финансовой устойчивости	Нормальное ограничение	01.01.2008	31.12.2008	Отклонение
U1	<1,5	0,17	0,12	-0,05
U2	0,4-0,6	0,86	0,89	0,03
U3	0,7 опт.1,5	6,02	8,19	2,17
U4	0,6	0,89	0,90	0,01

Вывод:

Из таблицы видно, что относительные показатели финансовой устойчивости имеют тенденцию к улучшению.

Таблица 9.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости ООО «Хлебный Дом» за 2008 г., тыс. руб.

Показатель	На начало года	На конец года	Изменение
1. Собственный капитал	228619	248175	19556
2. Внеоборотные активы	171042	183987	12945
3. Собственные оборотные средства (стр. 1 – стр. 2)	57577	64188	6611
4. Долгосрочные обязательства	8278	3712	-4566
5. Собственные и долгосрочные источники формирования запасов (стр. 3 + стр. 4)	65855	67900	2045
6. Краткосрочные заемные средства	11840	9000	-2840
7. Общие источники формирования запасов (стр. 5 + стр. 6)	77695	76900	-795
8. Запасы (включая НДС)	66853	64271	-2582
9. Излишек или недостаток собственных оборотных средств (стр. 3 – стр. 8)	-9276	-83	-9193
10. Излишек или недостаток собственных и долгосрочных источников формирования запасов (стр. 5 – стр. 8)	-998	3629	4627
11. Излишек или недостаток общей величины источников формирования запасов (стр. 7 – стр. 8)	10842	12629	1787
12. Тип финансовой устойчивости	Неустойчивое финансовое положение	Нормальная финансовая устойчивость

Вывод: