2) как вероятность продать актив по определенной цене.[2. – C.66]
Различают:
текущую ликвидность — соответствие дебиторской задолженности и денежных средств дебиторской задолженности;
расчетную ликвидность — соответствие групп актива и пассива по срокам их оборачиваемости в условиях нормального функционирования организаций;
срочную ликвидность — способность к погашению обязательств при ликвидации организаций.
В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы организаций разделяются на следующие группы: [3.- C.379]
1. Наиболее ликвидные активы А1:
· суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для проведения расчетов немедленно;
· краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).
А1=стр. 260 +стр. 250. (1)
2. Быстрореализуемые активы А2 — активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. Сюда относятся:
· дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты);
· прочие дебиторские активы.
А2 = стр. 240 +стр. 270. (2)
3. Медленнореализуемые активы A3 — наименее ликвидные активы. Сюда входа
· запасы, кроме строки «Расходы будущих периодов»;
· налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям;
· дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты).
A3 = стр. 210 + 220 + 230. (3)
4. Труднореализуемые активы А4. В эту группу включаются все статьи I раздел баланса «Внеоборотные активы».
А4 = стр. 190.
Эти активы предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение достаточно длительного периода времени.
Первые три группы активов меняются в течение хозяйственного периода и о носятся к текущим активам организаций. Они более ликвидны, чем остальное имущество фирмы.
Обязательства организаций (статьи пассива баланса) также группируются в четыре группы и располагаются по степени срочности их оплаты.
1. Наиболее срочные обязательства П1:
· кредиторская задолженность;
· задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;
· прочие краткосрочные обязательства;
· ссуды, не погашенные в срок.
П1 = стр. 620 +стр. 630 +стр. 660. (4)
2. Краткосрочные пассивы П2;
· краткосрочные займы и кредиты;
· прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты.
П2 = стр. 610.
3. Долгосрочные пассивы ПЗ.
В группу входят долгосрочные кредиты и займы, статьи IV раздела баланса,
П3 = стр. 590.
4. Постоянные пассивы П4:
· это статьи III раздела баланса «Капитал и резервы»;
· отдельные статьи V раздела баланса «Краткосрочные обязательства», не вошедшие в предыдущие группы;
· доходы будущих периодов;
· резервы предстоящих расходов.
Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по статье «Расходы будущих периодов».
П4 = стр. 490 +стр. 640 +стр. 650. (5)
На первой стадии анализа указанные группы активов и пассивов сопоставляются в абсолютном выражении. Баланс считается ликвидным при условии следующие соотношений групп активов и обязательств:
А1 ³ П1
А2 ³ П2
А3 ³ П3
А4 £ П4
При этом если выполнены три следующих условия;
А1 ³ П1; А2 ³ П2; А3 ³ П3,
т. е. текущие активы превышают внешние обязательства организаций, то обязательно выполняется и последнее неравенство: А4 £ П4,
которое подтверждает наличие у организаций собственных оборотных средств. Все это означает соблюдение минимального условия финансовой устойчивости.
Невыполнение же одного из первых трех неравенств свидетельствует о нарушении ликвидности баланса. При этом недостаток средств по одной группе активов, не компенсирующейся их избытком по другой группе, так как компенсация может быть лишь по стоимости, в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.
Сравнение первой и второй групп активов (наиболее ликвидных активов и быстрореализуемых активов) с первыми двумя группами пассивов (наиболее срочные обязательства и краткосрочные пассивы) показывает текущую ликвидность, т. е. платежеспособность или неплатежеспособность организаций в ближайшее к моменту проведения анализа время.
Сравнение же третьей группы активов и пассивов (медленнореализуемьгх активов с долгосрочными обязательствами) показывает перспективную ликвидность, т. е. прогноз платежеспособности организаций.
1.2 Методики оценки ликвидности баланса
Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:
1. Текущая ликвидность (ТЛ), которая говорит о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени
ТЛ=(А1+А2)-(П1+П2)
2. Перспективная ликвидность (ПЛ), которая представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:
ПЛ = А3 – П3
Расчет финансовых коэффициентов ликвидности производится путем поэтапного сопоставления отдельных групп активов с краткосрочными пассивами на основе данных баланса (Таблица 1) [3. – С.382]
Таблица – 1 Основные показатели ликвидности
| Показатели | Назначение | Расчетная формула | Нормативное значение |
| 1.Коэффициент текущей ликвидности | Показывает, в какой степени текущие активы покрывают текущие обязательства | Текущие активы Текущие обязательства | Больше 2 |
| 2. Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности | Показывают, какая часть текущих обязательств может быть погашена за счет денежных средств и ожидаемых поступлений | Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения + дебиторская задолженность Текущие обязательства | Больше 1 |
| 3.Коэффициент абсолютной ликвидности | Показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена на дату составления баланса | Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения Текущие обязательства | Больше 0,2 |
Продолжение таблицы 1
| Показатели | Назначение | Расчетная формула | Нормативное значение | ||
| 4. Коэффициент обеспеченности собственными средствами | Характеризует наличие собственных оборотных средств организаций, необходимых по крайней мере для приобретения запасов | Собственный капитал - Внеоборотные активы Текущие активы | Больше 0,1 | ||
| 5. Собственные оборотные средства | Показывает, какая сумма оборотных средств остается в распоряжении предприятия после расчетов по его краткосрочным обязательствам | СК+ДО-ВА или ОА-КО | Чем выше, тем лучше | ||
| 6. Коэффициент маневренности собственных оборотных средств | Показывает, какая часть собственных оборотных средств вложена в наиболее ликвидные активы и может быть использована в любом направлении | ДС/СОС | Рост показателя- положительное явление | ||
Традиционно расчеты начинают с определения коэффициента абсолютной ликвидности.
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает долю текущих пассивов, которая может быть покрыта немедленно за счет активов, обладающих абсолютной ликвидностью (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения). Оценивает платежеспособность в «мгновенном» периоде. Нормальное значение - 0,2. Это значит, что при неожиданном одновременном предъявлении кредиторами всех краткосрочных долгов, компания должна иметь возможность погасить, по меньшей мере, 20% из них за счет наличных средств.
Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия баланса) характеризует возможность предприятия погасить свою краткосрочную задолженность за счет имеющихся оборотных средств. Коэффициент рассчитывается как отношение суммы текущих активов к краткосрочной задолженности компании. Нормальное значение принято равным 2 (может колебаться в зависимости от отрасли и типа бизнеса). Это значит, что в случае продажи всех оборотных средств предприятие сможет дважды покрыть свою краткосрочную задолженность. Для более точного расчета этого показателя из величины оборотных активов следовало бы исключить те, которые являются неликвидными (например: залежалые запасы, не пользующаяся спросом готовая продукция, безнадежная дебиторская задолженность). Расчетный коэффициент дает только приблизительное значение и не может рассматриваться как реальный инструмент управления предприятием. Необходим углубленный анализ ликвидности и «качества» активов. В некоторых видах бизнеса значение текущей ликвидности может едва превышать единицу и при этом предприятие будет вполне платежеспособным. В другом случае его значение более 3,00 может не спасти от банкротства.
Следует отметить, что нежелательно отклонение от рекомендуемой величины как в меньшую, так и в большую сторону. В первом случае предприятие рискует потерять платежеспособность. Во втором - можно утверждать, что оно недостаточно активно использует заемный капитал для финансирования своей деятельности.
Коэффициент промежуточной (срочной) ликвидности характеризует возможность предприятия погасить краткосрочную задолженность в более коротком периоде за счет наиболее ликвидных оборотных активов. Рассчитывается как отношение суммы денежных средств, дебиторской задолженности и краткосрочных финансовых вложений к величине краткосрочной задолженности. Материально-производственные запасы не учитываются из-за их более низкой ликвидности. Нормальное значение -1.
Чистый оборотный капитал — разность между оборотными активами и краткосрочными обязательствами.[2.–С.69] Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия, поскольку превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет достаточные финансовые ресурсы для расширения своей деятельности. Наличие чистого оборотного капитала служит для инвесторов и кредиторов положительным сигналом к вложению средств в данное предприятие.