Запас финансовой прочности в 2008 г. почти в 1,5 раза больше, чем в 2007 г., но в 2009 г. мы наблюдаем снижение этой величины на 11%. Однако, несмотря на это предприятие способно выдержать 43%-е снижение выручки без серьезной угрозы для своего финансового положения. Причина снижения данного показателя в том, что затраты (переменные и постоянные) возросли намного значительней, чем выручка (на 18,1% и 41,5% соответственно).
Операционный рычаг – такой феномен, в результате проявления которого изменения в продажах приводят к изменениям операционной прибыли, к тому же более существенным. Сила воздействия операционного рычага – это процентное изменение операционной прибыли как результата процентного изменения объема продаж. В 2007 г. сила воздействия операционного рычага равна 2,07, в 2008 г. его величина снизилась до 1,93, а в 2009 г. произошел рост этого показателя на 34% (до 2,59). Эта динамика обусловлена тем, что за 2008 г. удельный вес постоянных затрат в структуре себестоимости снизился (с 21,6% до 19%), а за 2009 г. возрос (с 19% до 22,1%). Как известно, операционный рычаг действует в краткосрочном (релевантном) периоде при неизменности постоянных затрат, в нашем же случае FC с каждым годом растут, следовательно процентное изменение операционной прибыли не будет равно произведению величины операционного левериджа на процентное изменение объема продаж. В 2008 г. рост прибыли составил почти 50% (при неизменных FC он составил бы 60%), в 2009 г. произошло падение прибыли на 12%, это результат увеличения постоянных расходов на 41,5%.
В 2009 г. уровень производственного рычага высок – 2,59, велика доля постоянных затрат, при изменении выручки на 10% прибыль от продаж изменится на 26,9% (при неизменной величине постоянных затрат и пропорциональном изменении переменных). Однако, очевидно, что FC возрастут, ведь предприятие планирует продолжать модернизацию основных средств.
Определив значение операционного левериджа в целом для предприятия, вычислим запас финансовой прочности, порог рентабельности и уровень операционного рычага за 2009 г. для каждого вида продукции. Известно, что в 2009г. предприятие реализовало 3530 тн. кондитерских изделий. Структура реализации в стоимостном и натуральном выражении представлена в Таблице 2.7.
Таблица 2.7 – Структура реализации по видам продукции ОАО «Примкон»
за 2009 г.
| Вид продукции | Объем реализации, тыс. руб. | Объем реализации, тонны | Удельный вес в структуре продаж | Удельный вес в натур. Vреал. | Средняя цена, руб./кг. |
| Конфеты | 378 752 | 2 304 | 0,74 | 0,65 | 164 |
| Карамель, ирис, зефир | 35 828 | 341 | 0,07 | 0,1 | 105 |
| Драже, мармелад | 46 964 | 376 | 0,09 | 0,1 | 125 |
| Печенье | 51 183 | 509 | 0,1 | 0,15 | 100 |
| ИТОГО: | 511 827 | 3 530 | 1 | 1 |
Как видно из представленных данных наибольший удельный вес в объеме реализации, как стоимостном, так и натуральном, имеет группа товаров «Конфеты», вся остальная продукция занимает примерно равные доли в структуре продаж.
Известно, что общая сумма переменных расходов равна 339 122 тыс. руб., реализовано 3 530 тн. продукции. Переменные расходы (VC) на 1 тонну=339122/3530= 96 (тыс. руб.). Для того чтобы определить какая их часть приходится на каждый вид продукции нужно перемножит величину VC, приходящуюся на 1 тонну на натуральный объем реализации каждого вида кондитерских изделий:
VCn-й вид =VC1тнхОбъемреал.натур.n-й вид, (8)
где
VCn-й вид – переменные расходы n-го вида продукции;
VC1тн – переменные расходы на одну тонну продукции;
Объемреал.натур. n-й вид – объем реализации n-го вида продукции в натуральном выражении.
Постоянные расходы (FC) распределим в соответствии с удельным весом данного вида продукции в выручке. Далее, используя методику операционного анализа рассчитаем все показатели для каждой из 4-х групп кондитерских изделий (Таблица 2.8).
Таблица 2.8 – Оценка показателей операционного анализа за 2009 г. для каждой группы изделий ОАО «Приморский кондитер»
тыс. руб.
| Показатель | Конфеты | Карамель, ирис, зефир | Драже, мармелад | Печенье |
| 1.Выручка | 378 752 | 35 828 | 46 064 | 51 183 |
| 2.Переменные затраты | 221 190 | 32 750 | 36 196 | 48 986 |
| 3.Валовая маржа, (стр.1-стр.2) | 157 562 | 3 078 | 9 868 | 2 197 |
| 4.Коэффициент валовой маржи (стр.3/стр.1) | 0,416 | 0,086 | 0,214 | 0,043 |
| 5.Постоянные затраты | 71 110 | 6 727 | 8 648 | 9 610 |
| 6.Точка безубыточности (стр.5/стр.4) | 170 938 | 78 221 | 40 411 | 223 488 |
| 7.Операционная прибыль (стр.1-стр.2-стр.5) | 86 452 | -3 649 | 1 220 | -7 413 |
| 8.ЗФП в стоимостном выражении (стр.1-стр.6), в процентах ((стр.1-стр.6)/стр.1) | 207 814 55 | -42 393 - | 5 653 12 | -172 305 - |
Анализируя полученные данные, видим, что группа товаров (карамель, ирис, зефир) и печенье своего порога рентабельности не достигли, а конфеты, драже и мармелад дали прибыль в сумме 87 672 тыс. руб., которая частично пошла на возмещение убытка от производства и реализации зефира, карамели, ириса и печенья.
Как известно, производство товаров, не достигших критического объема продаж, представляется более выгодным, так как затраты окупаются в этом случае быстрее. В данном случае, есть четыре вида продукции, два из которых приносят прибыль, а производство двух других дает отрицательный конечный результат, так как для этих групп товаров порог рентабельности еще не достигнут. Ошибочным будет решение снизить продажу этих изделий, так как в этом случае величина постоянных затрат, относящихся доходным группам продукции увеличится, а это повлечет за собой снижение общей прибыли. Представляется целесообразным при росте натурального объема продаж наращивать долю в объеме реализации печенья, драже, мармелада, ириса, зефира и карамели.
Итак, предприятию необходимо уделить внимание соотношению роста затрат и выручки. Естественно, что не удастся оставить прежним уровень постоянных расходов, так как в 2010г. руководство запланировало приобретение нового оборудования для дальнейшей модернизации производства. Изменение переменных расходов должно соответствовать изменению объема продаж, а на данном предприятии они должны снизиться, так как автоматизация производства предполагает снижение переменных затрат. И третий момент касается структуры продаж по видам продукции. Нужно, при увеличении продажи конфет, также наращивать сбыт остальных товаров, пока еще не приносящих прибыль.
В 3-й главе автором будут рассмотрены три возможных варианта структуры расходов. На основании планируемого объема продаж и различной комбинации издержек будут рассчитаны основные показатели операционного анализа по всей продукции. Для оценки операционного левериджа по видам продукции используем наиболее вероятный вариант структуры издержек. Выручка в 2010 году увеличится под влиянием роста цен и объема продаж в натуральном выражение (в 2009 году производственные мощности были использованы на 33%). Но учитывая то, что рынок кондитерских изделий в Приморском крае уже достаточно насыщен, рост объема продаж будет невелик. В данной ситуации предприятию для увеличения прибыли необходимо направить свои усилия на формирование оптимальной структуры затрат.