Для того чтобы выполнялось условие платежеспособности организации необходимо, чтобы денежные средства, средства в расчетах и другие оборотные активы покрывали краткосрочные обязательства. Отсюда следует правильное соотношение, которое нужно поддерживать в балансе :
ОА > СК * 2 – ВНА (1)
В 2006 году:
1408781 руб.< 2849112 руб.*2-2207255 руб.= 3490969 руб;
В 2007 году:
2069001 руб.>2140607 руб.*2-2370819 руб.= 1910395 руб;
В 2008 году:
2601232 руб.< 3661444 руб.*2-2221460 руб.= 5101428 руб;
По приближенной модели способа оценки финансовой устойчивости можно сделать вывод, что условия платежеспособности предприятия выполняется только в 2007г. Отсюда следует, что предприятие оказалось не финансово устойчивым в 2006г. и 2008г.
Анализ и оценка результативности финансово-хозяйственной деятельности организации с основными конкурентами в отрасли осуществляется по показателям деловой активности и экономической эффективности (рентабельности), которые рассчитаны в таблицах 5 и 6.
Таблица 5 – Оценка деловой активности
| Показатель | 2006г. | 2007г. | 2008г. |
| 1. Выручка от реализации, руб. | 7598627 | 13328859 | 34202373 |
| 2. Чистая прибыль (убыток), руб. | -167433 | 291495 | 520837 |
| 3. Фондоотдача | 1,89 | 3,18 | 7,77 |
| 4. Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах) | 7,4 | 10,77 | 22 |
| 5. Оборачиваемость средств в расчетах (в днях) | 49 | 34 | 17 |
| 6. Оборачиваемость запасов (в оборотах) | 15,55 | 27,6 | 53,15 |
| 7. Оборачиваемость запасов (в днях) | 24 | 13 | 7 |
| 8. Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях) | 40 | 27 | 12 |
| 9. Продолжительность операционного цикла | 71,80 | 46,47 | 23,14 |
| 10. Продолжительность финансового цикла | 32,67 | 19,82 | 11,39 |
| 11. Коэффициент погашения дебиторской задолженности | 0,14 | 0,09 | 0,05 |
| 12. Оборачиваемость собственного капитала | 2,59 | 4,45 | 10,06 |
| 13.Оборачиваемость совокупного капитала | 2 | 3,31 | 7,39 |
| 14. Коэффициент устойчивости экономического роста | -0,06 | 0,09 | 0,14 |
Оценка деловой активности показывает, что выручка предприятия за последние три года выросла в 4,5 раза, при этом чистая прибыль ежегодно приращалась примерно в 2 раза. Если 2006г. год предприятие завершило убытком в размере 167 тыс. руб., то в 2008г. чистая прибыль составила около 521 тыс. руб. Фондоотдача за три года выросла в 4 раза. Оборачиваемость средств в расчетах в оборотах выросла почти в 3 раза, но в то же время оборачиваемость средств в расчетах в днях сократилась в 3 раза. Это говорит о том, что у предприятия появилось больше свободных средств для расчетов.
Запасы начали совершать в 3,4 раза больше оборотов, чем в 2006г., что сократило период оборота запасов на 16,38 дней. Это свидетельствует о том, что МПЗ не залеживаются на складах. Кредиторская задолженность в 2008г. находилась в обороте 11,75 дней, в то время как в 2006г. этот срок составлял 39,13 дней. Это говорит о сокращении задолженности перед кредиторами и способности быстро ее ликвидировать.
В результате вышеперечисленного продолжительность операционного цикла в 2008г. не превысила 1 месяца (23,14 дня), в то время как в 2006 году этот показатель превышал два месяца. То же можно сказать в отношении продолжительности финансового цикла: из-за сокращения оборачиваемости кредиторской задолженности, в 2008г. финансовый цикл составил 11,39 дней. Это говорит о том, что финансовые ресурсы организации не обездвижены в запасах и дебиторской задолженности.
Коэффициент погашения дебиторской задолженности в 2008г. составил 0,05, что в 3 раза ниже уровня 2006г. Оборачиваемость собственного капитала увеличилась в 2008г. на 7,47 по сравнению с 2006г., а оборачиваемость совокупного капитала выросла на 5,39. Коэффициент устойчивости экономического роста в течение трех последних лет показывал рост. В 2006г. экономического роста в деятельности предприятия не наблюдалось, так как у него не было положительного результата в конце финансового периода. В 2008г. экономический рост был на уровне 14%.
Таблица 6 - Оценка рентабельности
| Показатель | 2006г. | 2007г. | 2008г. |
| 1. Чистая прибыль | -167433 | 291495 | 520837 |
| 2. Рентабельность продукции, % | - | 4,81 | 5,16 |
| 3. Рентабельность основной деятельности, % | - | 5,05 | 5,44 |
| 4. Рентабельность совокупного капитала, % | - | 7,24 | 11,25 |
| 5. Рентабельность собственного капитала, % | - | 9,73 | 15,31 |
| 6. Период окупаемости собственного капитала | - | 10,27 | 6,53 |
Оценка рентабельности показывает, что в 2006г. наблюдался убыток, превышающий 167 тыс. руб. В результате этого деятельность предприятия в 2006г. была неэффективной. Однако в 2007-2008г.г. хозяйство имело положительные результаты в конце отчетного периода. Так в 2007г. рентабельность продукции составляла 4,81%, а в 2008г. – 5,16%. Рентабельность основной деятельности в 2007г. составлял 5,05%, в 2008г. этот показатель практически не изменился (5,44%). В отношении рентабельности совокупного и собственного капитала в 2008г. наблюдается рост в 1,5 раза по сравнению с 2007г. Все это говорит о тенденции повышения эффективности деятельности предприятия, что в 2008г. позволило снизить период окупаемости собственного капитала с 10 до 6,5 лет.
Общий финансовый результат деятельности организации представляет собой алгебраическую сумму элементов, составляющих чистую прибыль организации. Анализ каждого элемента чистой прибыли позволяет учредителям и акционерам, менеджменту организации выбрать наиболее важные направления получения прибыли в результате хозяйственной деятельности организации.
Анализ финансовых результатов включает в себя:
1. исследование изменения каждого составляющего прибыли за анализируемый период (проводится горизонтальный анализ);
2. исследование структуры составляющих прибыли и ее изменений за отчетный период (проводится вертикальный анализ);
3. изучается динамика изменения составляющих прибыли за ряд отчетных периодов (проводится трендовый анализ);
4. исследуется влияние каждого фактора-показателя на чистую прибыль организации, т.е. проводят факторный анализ.