Поиск наиболее эффективных источников финансирования текущей деятельности предприятия на примере (стр. 12 из 14)

Для использования предложенной матрицы рассчитываются 3 показателя:

1. результат хозяйственной деятельности (РХД) – свободные денежные средства, образуются на предприятии в результате текущей и инвестиционной деятельности:

(23)

- изменение финансово-эксплуатационных потребностей:

, (24)

, где (25)

З – запасы;

ДЗ – дебиторская задолженность;

КЗпост. – кредиторская задолженность поставщикам.

Чист.ден.ср.инв.деят. – разность между всеми поступлениями по инвестиционной деятельности и всеми видами расходования денежных средств.

В результате расчета РХД можно принимать значения:

> 0 – замедленный режим роста;

- оптимальный режим роста;

< 0 – форсированный режим роста.

Произведем подсчет РХД за 2006-2008 годы.

1) 2006 год

Чист.ден.ср.инв.деят.=0 руб.

2) 2007 год

Чист.ден.ср.инв.деят.=0руб.

3) 2008 год

Чист.ден.ср.инв.деят.=0руб.

В результате расчета РХД принимает значения:

>0 – замедленный режим роста.

2. результат финансовой деятельности (РФД) – показатель, характеризующий отношение руководства предприятия к политике заимствования.

РФД определяется чистыми денежными средствами по финансовой деятельности.

Значения РФД могут быть:

> 0 – развитие;

0 – оптимизация/ стабилизация;

< 0 – торможение.

1) 2006 год: РФД=39525

2) 2007 год: РФД=37821

3) 2008 год: РФД=299947

Как видно из данных РФД в течение 2006-2008г.г. > 0 - развитие; кредиторы доверяют предприятию, деньги привлечь легко, притоки денежных средств превышают их оттоки, привлекаются чужие деньги.

3. результат хозяйственно-финансовой деятельности – комплексный показатель наличия денежных средств, поступающих из собственных и заемных источников.

(26)

1) 2006 год: РХФД=564425+39525=603950

2) 2007 год: РХФД=2548428+37821=2586249

3) 2008 год: РХФД=4979818+299947=5279765

На основании комбинации РХД и РФД строится финансовая стратегия. Возможные варианты финансовых стратегий представлены на рисунке 5.

РФД РХД	Торможение	Стабилизация	Развитие
Замедленный режим роста	«Отец семейства» 1	«Рантье» 4	«Материнское общество» 2006-2008г.г. 6
Оптимальный режим роста	«Эпизодический дефицит» 7	«Устойчивое равновесие» 2	«Атака» 5
Форсированный режим роста	«Кризис» 9	«Дилемма» 8	«Неустойчивое равновесие» 3

Рисунок 5 - Модель Франшона и Романе для Ронгинской ПМК ОАО «Марспецмонтаж»

Диагональ позволяет выделить 3 зоны на матрице финансовой стратегии:

1. зона равновесия (квадраты 1,2,3)

2. зона успеха (квадраты 4,5,6)

3. зона дефицита (квадраты 7,8,9)

Таким образом, РХФД > 0 в течение всего рассматриваемого периода, то есть Ронгинская ПМК занимает положение «Материнское общество» (холдинг) в зоне успеха. Признаками холдинга являются приобретение предприятий, создание дочерних предприятий. Из этого положения возможны две рекомендации:

· если соотношение заемных средств с собственным средствам поднимется слишком высоко (больше 1,5), то следует перейти в квадрат 4 «Рантье»;

· если предприятие будет приближаться к стадии спада, то оно перемещается в квадрат 5 «Атака».

Подводя итог проделанной работе можно сказать, что предприятие имеет не плохое финансовое положение в конкурентной среде. Оно находится в высшей точке своего развития. В таких условиях оно может расширять область своей деятельности, участвовать в деятельности других организаций. Однако применительно к Ронгинской ПМК это не возможно, так как предприятие является филиалом ОАО «Марспецмонтаж», то есть не является юридическим лицом и не может осуществлять инвестиционную деятельность без согласия на то руководства головной организации. В данном случае Ронгинской ПМК остается лишь рекомендовать поддерживать свое положение на рынке и вовремя реагировать на любые изменения как внешней, так и внутренней среды.

Но одновременно следует учитывать, что положительный результат от деятельности предприятия впервые получен в 2007 году. Следовательно, финансовая стратегия предприятия изменилась в 2006 году, что привело к повышению эффективности использования ресурсов предприятия в целом.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Основная цель любого предприятия заключается в получении прибыли. Для этого необходимо, чтобы выручка от реализации собственной продукции превышала затраты на ее производство. Но для того, чтобы начать что-либо производить и реализовывать, необходим начальный капитал. Его можно получить из какого-нибудь внешнего источника в форме займа. Этот процесс отражает механизм заимствования, то есть получения и использования заемных средств для финансирования. Но деятельность предприятия, взявшего заем, будет эффективной, с финансовой точки зрения, только тогда, когда прибыль от заемных средств превышает процент, выплачиваемый по этому займу. В поисках различных источников финансирования управляющий должен найти такое их сочетание, которое будет иметь наименьшую цену (процент за заем).

Оптимизация величины обязательств – одна из важнейших проблем финансирования деятельности предприятия. Наличие заемных средств в структуре источников напрямую или косвенно оказывает влияние на все стороны деятельности хозяйствующего субъекта. Именно поэтому так важна оценка эффективности заимствования, сопоставление всех выгод и преимуществ с негативными моментами заемного финансирования.

Выбирая источник финансирования из огромного множества возможностей, фирма решает такие вопросы, как: использовать ли ей внутренние или внешние источники финансирования, краткосрочные или долгосрочные схемы финансирования, заемный или акционерный капитал.